□國務院發(fā)展研究中心 張軍擴

中國追趕型增長的階段轉換與增長前景

□國務院發(fā)展研究中心 張軍擴

張軍擴：國務院發(fā)展研究中心副主任、研究員，享受國務院特殊津貼專家，北京市人民政府顧問，1998年度孫冶方經(jīng)濟學獎獲得者。

最近一個時期關于新常態(tài)的討論非常熱烈。核心的問題還是需要弄清楚發(fā)展所處的階段以及這個階段的特征，對我們現(xiàn)在所講的新常態(tài)到底怎么理解，把握中長期的問題，比起我們對很短時期的變化，對我們分析把握經(jīng)濟形勢更加重要。2013年國務院發(fā)展研究中心專門對增長階段的轉換問題做了一個課題研究，現(xiàn)在結合我們的判斷談一些看法。

一、中國經(jīng)濟增長階段正在轉換

國際金融危機以來，隨著中國經(jīng)濟增速的回落，中國經(jīng)濟增長的前景和增長潛力一直是社會各界議論的話題。經(jīng)過一個時期的討論，現(xiàn)在中國，不管是學術界還是在政府的決策層，基本上已經(jīng)形成了一個共識：這一次增長速度的回落，不僅是國內(nèi)和國際短期因素沖擊的結果，而且是中國經(jīng)濟基本面發(fā)生變化，增長階段正在轉換，潛在增長速度有所下降的結果。因此，正常情況之下，我們再想回到過去接近兩位數(shù)的高增長，基本條件已不存在。但是對于高速增長階段結束之后，中國經(jīng)濟增長的潛力究竟是多少？下一步經(jīng)濟增長的前景究竟如何？卻還存在不同的看法。有研究者認為，高速增長之后中國還具有中高速增長的潛力；而另一些研究者則認為，中國經(jīng)濟增長潛力可能會降至中低速，甚至低速。即使認為仍然具有中高速增長潛力的人中，中高速增長潛力對于政府的宏觀調控政策意味著什么，這類爭論還很激烈。

2013年國務院發(fā)展研究中心有一個重大課題做這個研究，并做出非常重要的判斷。研究的基本結論：一方面，再回到過去的高增長不可能；但是另一方面，基于對相關國際經(jīng)驗和中國發(fā)展實際的分析，我們認為現(xiàn)階段中國基本面的變化并不意味著中國后發(fā)優(yōu)勢的消失和追趕型增長進程的終結，而是意味著中國后發(fā)優(yōu)勢性質、結構和程度的變化，意味著中國追趕型增長進程中的階段轉換，而不是中國追趕型增長結束的階段轉換。因此，現(xiàn)階段的階段轉換還不會使中國的潛在增速滑落至低速水平。綜合各種因素分析，國務院發(fā)展研究中心課題組認為：在今后大約10到15年的時間里，中國經(jīng)濟仍然具有實現(xiàn)6%～8%的中高速增長的潛力，有的講7%左右。這個研究還比較復雜，一兩句話也講不清楚，不過課題組最近出了一本書——《追趕接力——從數(shù)量擴張到質量提升》對此有詳細系統(tǒng)的闡述。

二、深化改革釋放增長潛力

充分認識到中國仍然具有中長期中高速增長潛力的同時，還必須充分地認識到，由后發(fā)優(yōu)勢所決定的潛在增速只是就中長期增長的可能性而言的，并不等于現(xiàn)實的增速，它的實現(xiàn)還需要適宜的體制、政策、環(huán)境和正確的發(fā)展戰(zhàn)略等其他因素的配合。換句話說，潛在增速只是實現(xiàn)中高速增長的必要條件，而不是充分條件。根據(jù)我國當前的情況，不論是從供給條件、需求條件還是創(chuàng)新優(yōu)勢等方面，我國的比較優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Χ际蔷薮蟮?，但這些比較優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿δ壳笆艿襟w制弊端的制約，還難以充分發(fā)揮出來。能否通過改革的深化來充分釋放增長的潛力，是我們今后一個時期面臨的巨大挑戰(zhàn)。

要素供給成本的挑戰(zhàn)。我國勞動力成本遠低于美國，只有美國的20%左右，但由于政府管制過多，競爭不充分，致使我國在資金成本、能源成本、物流成本等方面遠高于美國，如果計算綜合成本，中國反而高于美國。這是導致近年來不少美國企業(yè)回歸，甚至不少中國企業(yè)選擇到美國設立分廠的重要原因。所以，能否通過改革的深化來釋放我國在要素供給方面的比較優(yōu)勢和增長的潛力，是我們面臨的重大挑戰(zhàn)。

現(xiàn)階段我國仍然具有巨大的投資需求空間，這一點非常重要。大家現(xiàn)在講對我們的潛在增速不太看好，主要是房地產(chǎn)、基礎設施投資這一塊增長的潛力比較有限。課題組認為，我國的投資潛力非常大。比如，只要將現(xiàn)在城市的地下管網(wǎng)改造一遍，需要多大規(guī)模的投資？只要將現(xiàn)在的農(nóng)民住房按最基本的抗震標準改造一遍需要多大規(guī)模的投資？只要使我們廣大的農(nóng)村具備基本的基礎設施，包括基本的硬化道路、垃圾處理、污水處理，我們的農(nóng)村基礎設施幾乎是空白，農(nóng)民生活水平提高之后，要想做一些事情都很難，比如說他想安一個太陽能熱水器，上下水就很難。要使我們的大氣污染、水資源污染等等得到基本的控制、治理需要多大規(guī)模的投資等等。

問題在于，與先前的投資相比，這些領域投資的突出特點，大都具有一定的公益性質，都不是可以直接商業(yè)化的投資。但是從我們國家的經(jīng)濟結構來看，我們有這樣的能力。這些方面的建設，中國的產(chǎn)能是大量過剩的，水泥、鋼材這些都是大量過剩的，我們這方面存在巨大的需求，而且我們有這樣的生產(chǎn)能力。核心的問題在于如何通過財政、金融、制度的創(chuàng)新，引導金融支持實體經(jīng)濟非常重要。建立適應新形勢下可持續(xù)的投融資體制，從而充分釋放國內(nèi)投資需求的空間，是我們面臨的重大改革挑戰(zhàn)。

從根本上來講，增長階段轉變是要靠創(chuàng)新的。而從客觀條件上來講，我國人才資源十分豐富，科研、教育基礎扎實。只有通過巨大的創(chuàng)新驅動發(fā)展的潛力，才能實現(xiàn)增長階段的順利轉換。但長期以來，由于教育體制、人才體制、科研立項、經(jīng)費管理等等方面的弊端，嚴重制約了創(chuàng)新驅動發(fā)展的潛力的發(fā)揮，這些問題不解決，增長階段轉換難以實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

三、增長轉換充滿諸多風險挑戰(zhàn)

國際經(jīng)驗還表明，追趕進程中由高速增長向中高速增長階段的轉換，不僅充滿了各種挑戰(zhàn)，也充滿了各種風險。

首先是金融風險將會凸顯。高速增長階段，由于潛在需求旺盛，資產(chǎn)價格持續(xù)上漲，粗放增長模式下的一些矛盾和風險容易被掩蓋，容易被吸收。而在進入增長速度轉換期，伴隨著增速下行和結構調整，原有的風險化解機制難以繼續(xù)生效，而市場主體的行為也很難及時做出調整，這時，原來被掩蓋的矛盾和風險就會顯露出來。比如，原來可以盈利的制造業(yè)企業(yè)，可能會因為成本的上升或者需求的不足出現(xiàn)虧損；長期積累的房地產(chǎn)泡沫可能因為需求的收縮而破滅，長期以來地方政府善于運作的土地財政模式也可能會因為房地產(chǎn)市場的變化而難以維系。這些問題最終都會歸結為金融風險問題。調控得好，可以把風險控制在比較小的范圍之內(nèi)，并通過一定時期的調整過程逐步化解，而一旦調控措施失當，局部風險就有可能演化為系統(tǒng)性風險，從而對整體經(jīng)濟的穩(wěn)定造成沖擊。

其次是各種社會矛盾和社會風險也會凸顯。國際經(jīng)驗表明，當經(jīng)濟達到中等收入水平之后，不僅經(jīng)濟問題會更加復雜，政府、社會問題也會更加突出。這是因為發(fā)展初期，社會面臨的主要矛盾是解決溫飽問題，而增長是解決矛盾的主要途徑。而當人們的溫飽問題基本解決之后，就會對公平、正義提出更高的要求，相應的政治訴求也會不斷提升，而且過去長期存在的但并不太突出的收入差距問題、腐敗問題、環(huán)境問題、食品安全問題、社會信用缺失等問題都有可能成為引發(fā)社會不穩(wěn)定的誘因。而一旦社會穩(wěn)定局面不能得到有效的維持，追趕進程就會中斷。

再次是落入增長陷阱的風險。成功實現(xiàn)增長階段轉換的關鍵是發(fā)展方式的根本轉變，是培育起新的競爭優(yōu)勢和增長動力，從而保障經(jīng)濟能夠在新的平臺上實現(xiàn)較長時期的中高速增長。但是，這一點知易行難，現(xiàn)在大家已經(jīng)切身的體會到了，增長階段轉換過程需要同時面對“轉方式”和“控風險”兩大任務，而這兩大任務短期內(nèi)往往相互紐結，甚至相互矛盾。加大“轉方式”的力度需要深化改革，強化市場約束，促進優(yōu)勝劣汰。長期以往，有利于保持增長的活力，控制風險，但短期內(nèi)則會加大矛盾和風險，況且短期內(nèi)還要面臨化解歷史積累的矛盾和風險的任務。而如果短期內(nèi)把“控風險和保穩(wěn)定”放在首位，則勢必會在推改革、促轉型方面邁不開步子，時間一長，矛盾和風險會更大，甚至積重難返，最終陷入增長下滑和風險加劇的惡性循環(huán)，落入增長陷阱。因此，宏觀政策必須在“保穩(wěn)定、控風險”和“促改革、轉方式”之間取得平衡。

四、創(chuàng)新體制機制保障增長平穩(wěn)轉換

從高速增長向中高速增長的轉變，從過去的常態(tài)到新常態(tài)的轉變，不僅僅意味著增長速度的變化，同時意味著增長動力和增長方式的重大轉變。中高速增長并不能在延續(xù)舊的增長模式下自動實現(xiàn)，而是需要我們通過改革的深化和政策的調整去爭取，需要政府、企業(yè)、社會各方面共同為此做出努力。如果不能真正建立起適應發(fā)展階段變化、有利于實現(xiàn)增長方式轉變的體制和政策環(huán)境，那么不僅中高速的增長潛力不會變?yōu)楝F(xiàn)實，經(jīng)濟也有可能很快滑落至低速徘徊，甚至落入所謂的中等收入陷阱。

當前，我們處于“三期疊加”的時期，是矛盾比較集中的時期，舊的發(fā)展模式已經(jīng)難以維系，而新的發(fā)展模式尚未形成。同時還需要防范和化解長期積累的風險和矛盾，在這種情況之下，短期內(nèi)，比如說兩到三年，經(jīng)濟實際增速可能會比較低，可能會處于中長期中高速增長區(qū)間的下限可能更低，我們認為在風險可控的情況下，這是正常的。我們既不能因為看到我們國家具有長期中高速增長的潛力，而在政策調控上希望每年都實現(xiàn)中高速增長，這是不合實際的。同時也不能因為短期實際增速較低而對中長期的增長潛力做出誤判，從而在戰(zhàn)略安排上喪失發(fā)展機遇。宏觀政策的著力點就是要在保持經(jīng)濟基本穩(wěn)定、風險總體可控的前提下不失時機地推進中共十八屆三中全會確定的各項改革，盡快構建起有利于增長階段平穩(wěn)轉換、能夠支撐中長期增長的體制基礎。