●中國船舶重工集團(tuán)公司第七〇一研究所 郭 琳

以EVA為核心的平衡計分卡體系構(gòu)建

●中國船舶重工集團(tuán)公司第七〇一研究所 郭 琳

目前，EVA已經(jīng)在國有企業(yè)業(yè)績考核中被廣泛使用，平衡計分卡也被部分先進(jìn)企業(yè)所使用。EVA與平衡計分卡各自有著鮮明的特點，也都存在不足，本文在對兩者開展分析的基礎(chǔ)上，探尋如何將兩個業(yè)績評價方法有機(jī)結(jié)合，優(yōu)勢互補(bǔ)，構(gòu)建一個更加完善的業(yè)績評價體系。

EVA 平衡計分卡體系構(gòu)建 管理會計

業(yè)績評價體系在企業(yè)的執(zhí)行、考核、激勵等環(huán)節(jié)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，不當(dāng)?shù)臉I(yè)績評價體系只會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，建立恰當(dāng)并且行之有效的業(yè)績評價體系對企業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。EVA與平衡計分卡都是管理會計在知識經(jīng)濟(jì)時代的產(chǎn)物，是業(yè)績評價的先進(jìn)工具。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，兩者逐漸替代傳統(tǒng)的業(yè)績考核模式，分別被各類企業(yè)所使用，為業(yè)績評價提供了多種選擇及創(chuàng)新基礎(chǔ)。然而，EVA與平衡計分卡在實際使用中仍然存在不足，本文試圖通過將EVA與平衡計分卡相互融合，建立一個更加完善的業(yè)績評價體系。

一、經(jīng)濟(jì)增加值概述

經(jīng)濟(jì)增加值（簡稱EVA）是最早由美國的思騰思特咨詢公司提出的企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增加值就是企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額，其計算公式為：

EVA＝NOPAT-WACC×TC

其中，NOPAT是根據(jù)財務(wù)報表的凈利潤調(diào)整得出的，WACC是企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，TC是企業(yè)投入的總資本。

經(jīng)濟(jì)增加值理論的實質(zhì)是站在投資者的角度，考查企業(yè)利潤在扣除資本成本后的資本增值，將會計利潤轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)利潤，體現(xiàn)了投資者利益最大化的思想，有利于管理者的經(jīng)營目標(biāo)與投資者的目標(biāo)形成一致。

目前，EVA在我國已經(jīng)得到廣泛應(yīng)用，改變了傳統(tǒng)的以利潤、收入等財務(wù)指標(biāo)為核心的考核體系，避免了傳統(tǒng)模式下不考慮資本成本的盲目擴(kuò)張，促使企業(yè)經(jīng)營者關(guān)注投資規(guī)模與投資收益不成正比、資本回報率低下等問題。然而EVA體系仍然存在如下的局限性：

（一）考核覆蓋的內(nèi)容比較片面。EVA

考核的僅僅是財務(wù)指標(biāo)，忽略了對非財務(wù)方面的評價，而財務(wù)指標(biāo)僅僅反映一段時期內(nèi)的經(jīng)營成果，不能全面反映企業(yè)的發(fā)展過程中的不足及薄弱環(huán)節(jié)。

（二）EVA僅考慮到投資者的利益。未考慮其他利益相關(guān)者，比如員工、客戶等的利益，不利于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

（三）EVA容易導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為。EVA考慮了資本成本，從投資者的角度考核經(jīng)營者為其創(chuàng)造的價值，用EVA來考核經(jīng)營者，可能促使經(jīng)營者放棄有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的長期投資項目，選擇見效快的短期投資活動，不利于企業(yè)長期發(fā)展。

由此可見，EVA雖然改變了傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)未考慮資本成本的不足，更加準(zhǔn)確地衡量了企業(yè)為投資者創(chuàng)造的價值，但是評價內(nèi)容是片面的，滯后于經(jīng)營管理，不能實現(xiàn)對經(jīng)營過程的管理與評價，雖然強(qiáng)調(diào)投資者財富創(chuàng)造，但是忽略了企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)，甚至容易導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為，單獨使用EVA來開展考核還欠完整，需要進(jìn)行補(bǔ)充。

二、平衡計分卡概述

平衡計分卡（簡稱BSC）是由羅伯特·卡普蘭和戴維·諾頓在對美國的優(yōu)秀企業(yè)開展研究后創(chuàng)建的一套企業(yè)業(yè)績評價體系，其圍繞著財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長這四個維度對企業(yè)開展考核。經(jīng)過一系列的理論發(fā)展與實踐創(chuàng)新后，平衡計分卡由業(yè)績考核工具上升成為有效的戰(zhàn)略管理工具。據(jù)調(diào)查，躋身于世界前列的公司中，使用平衡計分卡的公司已經(jīng)超過了70%。平衡計分卡之所以在優(yōu)秀企業(yè)中被廣泛使用，在于其具備如下優(yōu)點：

第一，從財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)等四個維度開展全面評價，具有整體思想。它圍繞著財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長這四個維度對企業(yè)開展評價，這四個維度形成了明確的因果關(guān)系，并環(huán)環(huán)相扣：員工的學(xué)習(xí)與成長推動企業(yè)內(nèi)部流程的不斷完善，使企業(yè)的工作效率、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)等全面提升，進(jìn)而得到客戶的認(rèn)可與肯定，最終獲得經(jīng)濟(jì)利益的流入，實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)。畢竟，財務(wù)指標(biāo)僅僅衡量一段時期內(nèi)經(jīng)營取得的成果，其他的非財務(wù)指標(biāo)才是實現(xiàn)財務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動因素。由此可見，多個維度的考核不僅能從整體上進(jìn)行評價，還能發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題與不足。

第二，以企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為核心，將戰(zhàn)略目標(biāo)細(xì)化成具體的工作計劃，實現(xiàn)長期目標(biāo)與短期計劃的結(jié)合，促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。平衡計分卡將戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化，讓管理者以及員工明確認(rèn)識到實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的必要條件包括：員工的不斷學(xué)習(xí)與成長、內(nèi)部流程管理的日益規(guī)范、客戶的高度認(rèn)可等，將戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榭删唧w操作的目標(biāo)，促進(jìn)管理者與員工制定的工作計劃緊密結(jié)合戰(zhàn)略目標(biāo)，促使生產(chǎn)經(jīng)營活動緊密圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)開展。

第三，注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，兼顧短期業(yè)績與長期利益。平衡計分卡系統(tǒng)，促使企業(yè)權(quán)衡短期業(yè)績與長期利益，不會因為短期利益而放棄企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在非財務(wù)指標(biāo)的衡量下，企業(yè)會在研發(fā)新產(chǎn)品、改進(jìn)工藝流程、開發(fā)人力資源、優(yōu)化信息系統(tǒng)等方面投入必要的資金，確保企業(yè)長期價值的創(chuàng)造得到保障。

平衡計分卡以企業(yè)戰(zhàn)略為核心，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長這四個重要方面全面反映了企業(yè)的經(jīng)營結(jié)果以及戰(zhàn)略實施過程，其評價是全面、動態(tài)的。其不足之處在于，采用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，未考慮資本成本，不能準(zhǔn)確衡量經(jīng)營者為投資者創(chuàng)造的價值。

三、經(jīng)濟(jì)增加值與平衡計分卡的有機(jī)結(jié)合

EVA雖然改善了傳統(tǒng)考核體系的不足，但仍停留在財務(wù)層面，具有很大的局限性，而平衡計分卡從客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長等非財務(wù)方面彌補(bǔ)了EVA的不足，更有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展與戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。同時，采納EVA作為平衡計分卡的財務(wù)指標(biāo)，可以更加真實地反映通過生產(chǎn)經(jīng)營為投資者創(chuàng)造的價值。平衡計分卡與EVA相互取長補(bǔ)短，實現(xiàn)了投資者財富創(chuàng)造與企業(yè)戰(zhàn)略的有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建了更加完善的考核評價系統(tǒng)。

EVA與平衡計分卡相結(jié)合的業(yè)績評價體系具備如下優(yōu)點：

其一，促進(jìn)利益相關(guān)者達(dá)成一致目標(biāo)。平衡計分卡與EVA的融合構(gòu)建的新體系，有利于協(xié)調(diào)員工、經(jīng)營者、客戶、投資者等利益相關(guān)者的關(guān)系，促進(jìn)利益相關(guān)者達(dá)成共識，形成一致的目標(biāo)，引導(dǎo)利益相關(guān)者共同朝著企業(yè)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)前進(jìn)。員工素質(zhì)高是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)、客戶滿意是企業(yè)取得成功的關(guān)鍵、投資者盈利是企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)。從企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)出發(fā)，為員工提供培訓(xùn)與成長的機(jī)會，促進(jìn)其技能的提高，從而增強(qiáng)企業(yè)的綜合實力及競爭力，得到客戶的認(rèn)同，最終為投資者實現(xiàn)財富最大化的目標(biāo)。

其二，將投資者利益與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)有機(jī)結(jié)合。平衡計分卡與EVA相互結(jié)合構(gòu)建的考核體系，既考察了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的驅(qū)動因素，又考慮了準(zhǔn)確衡量企業(yè)為投資者創(chuàng)造的價值，并且將兩者有機(jī)結(jié)合，通過推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，增加為投資者創(chuàng)造的價值。

四、以EVA為核心的平衡計分卡體系構(gòu)建

戰(zhàn)略傳達(dá)與管理是業(yè)績評價的重要功能之一，成功的業(yè)績評價體系必然與戰(zhàn)略目標(biāo)緊密聯(lián)系。因此，首先要從分析企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)入手，將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化為一套條理分明的業(yè)績評價體系。處于創(chuàng)立、成長、成熟、衰退等不同階段的企業(yè)，每個階段相應(yīng)的戰(zhàn)略目標(biāo)重點各異，對業(yè)績考核體系的需求也有所不同。下面以處于成長期的企業(yè)為例，開展以EVA為核心的平衡計分卡業(yè)績評價體系的構(gòu)建分析。

處于成長期的企業(yè)，發(fā)展壯大是企業(yè)的基本導(dǎo)向，這一時期的特征包含：研究開發(fā)費用不斷投入，新產(chǎn)品開發(fā)源源不絕；企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品質(zhì)量有保障，市場占有率不斷攀升；發(fā)展速度快，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，盈利能力逐漸提升?？梢?，企業(yè)實施成長型戰(zhàn)略，戰(zhàn)略目標(biāo)必然包括產(chǎn)品創(chuàng)新、質(zhì)量提高、客戶增加、財務(wù)盈利等，相應(yīng)的衡量標(biāo)準(zhǔn)包括新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率的提升、產(chǎn)品合格率的提高、市場占有率的增長、創(chuàng)造的EVA高于社會平均水平等等。

明確了戰(zhàn)略目標(biāo)后，再將其逐層分解到平衡計分卡的財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長這四個維度，開展評價指標(biāo)設(shè)計。業(yè)績評價體系服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略管理，因此，指標(biāo)體系中的核心指標(biāo)必須指向企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，確保業(yè)績評價體系有效引導(dǎo)企業(yè)的行為，促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

結(jié)合以上對成長型戰(zhàn)略目標(biāo)的內(nèi)容及其衡量標(biāo)準(zhǔn)的分析，明確四個維度的核心指標(biāo)分別是：財務(wù)層面的EVA，客戶層面的市場占有率，內(nèi)部流程的產(chǎn)品合格率，學(xué)習(xí)與成長層面的新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率。其中，EVA代表了投資者的利益，是整個評價體系的核心指標(biāo)。核心指標(biāo)確定之后，再對各層面的評價指標(biāo)進(jìn)行補(bǔ)充和豐富，形成一個全面、完善的指標(biāo)體系。每個層面的指標(biāo)設(shè)計具體如下：

（一）財務(wù)層面從盈利能力、營運能力、償債能力等三個方面，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果開展評價。其中，盈利能力以EVA作為評價指標(biāo)，考核的是企業(yè)為投資者創(chuàng)造的價值，是財務(wù)層面的核心指標(biāo)，也是整個業(yè)績評價體系中最為重要的評價指標(biāo)。營運能力的評價指標(biāo)則選擇總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)可以綜合反映企業(yè)資產(chǎn)的營運能力及使用效率。償債能力方面將資產(chǎn)負(fù)債率作為評價指標(biāo)，該指標(biāo)能反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)杠桿的利用情況以及債務(wù)償還能力等。

（二）客戶層面從市場份額、客戶關(guān)系兩個方面實施評價。客戶層面反映企業(yè)開發(fā)、維持客戶的能力。市場占有率是客戶層面的核心指標(biāo)，反映了企業(yè)取得的市場地位?？蛻絷P(guān)系方面，選擇客戶保有率和客戶獲得率作為評價指標(biāo)，這兩個指標(biāo)最具有代表性，并且易于量化。

（三）內(nèi)部流程層面從質(zhì)量、效率、安全性等三方面，對企業(yè)的經(jīng)營過程開展評價。內(nèi)部流程對客戶層面、財務(wù)層面的影響重大。經(jīng)營過程的目的是高效及時安全地向客戶交付產(chǎn)品或服務(wù)。質(zhì)量方面選擇產(chǎn)品合格率作為評價指標(biāo)。效率方面選擇生產(chǎn)周期效率作為評價指標(biāo)，考查企業(yè)的生產(chǎn)效率。

總的生產(chǎn)周期包括加工時間、檢測時間、等待時間和移動時間等。其中，只有加工時間能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值，其他活動都是非增值活動。企業(yè)提高效率，就需要減少檢測、等待、移動等非增值活動耗費的時間，縮短生產(chǎn)周期。

安全性方面就采用安全生產(chǎn)達(dá)標(biāo)率作為考核指標(biāo)。

（四）學(xué)習(xí)與成長層面著重考查企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?，分主觀、客觀兩方面進(jìn)行考核。主觀方面，關(guān)注的是員工投身企業(yè)發(fā)展的主觀能動性，是從員工的角度對企業(yè)進(jìn)行評價，因此選擇員工滿意度作為評價指標(biāo)。員工滿意主要是指員工對薪酬、晉升機(jī)會、自我實現(xiàn)等方面的滿意，可以通過問卷調(diào)查的形式進(jìn)行統(tǒng)計。

客觀方面，考核企業(yè)客觀上是否具備長遠(yuǎn)發(fā)展的能力，包括新產(chǎn)品開發(fā)是否成功、是否具備技術(shù)創(chuàng)新的能力等內(nèi)容，因此選擇新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率、專利數(shù)量增長率作為客觀的評價指標(biāo)。

新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率計算的是新產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重，從經(jīng)濟(jì)效益方面衡量新產(chǎn)品是否取得成功，從客觀上體現(xiàn)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新取得的成果，是否能給企業(yè)的發(fā)展提供源源不絕的動力。

由于新產(chǎn)品大多是在技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上開發(fā)的，因此學(xué)習(xí)與成長的客觀方面還必須包括專利數(shù)量增長率這一指標(biāo)。專利成果代表了員工技術(shù)能力的提升，專利成果是否穩(wěn)定增加，從一定程度上決定了新產(chǎn)品是否能夠?qū)映霾桓F，不斷涌向市場，使企業(yè)在未來具備更強(qiáng)的競爭力。

評價內(nèi)容財務(wù)指標(biāo)間的因果關(guān)系為投資者創(chuàng)造價值（EVA）客戶盈利能力營運能力償債能力市場份額客戶關(guān)系 客戶滿意內(nèi)部流程優(yōu)質(zhì)、高效學(xué)習(xí)與成長質(zhì)量效率安全客觀方面主觀方面評價指標(biāo)EVA總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率市場占有率客戶保有率客戶獲得率產(chǎn)品合格率生產(chǎn)周期效率安全生產(chǎn)達(dá)標(biāo)率新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率專利數(shù)量增長率員工滿意度 工作熱情 技能提高

綜上所述，以平衡計分卡為基礎(chǔ)框架，以EVA為核心指標(biāo)的業(yè)績評價體系構(gòu)建如下圖：經(jīng)濟(jì)增加值的重點在于衡量為投資者創(chuàng)造的價值，平衡計分卡的優(yōu)勢在于從企業(yè)戰(zhàn)略實現(xiàn)的角度開展評價。將兩者密切結(jié)合，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長等四個維度全面考核，將員工、客戶、經(jīng)營者、投資者等多方的利益協(xié)調(diào)一致，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值的增長，構(gòu)建了集創(chuàng)新、管理、價值創(chuàng)造、戰(zhàn)略目標(biāo)于一體的業(yè)績評價新體系。

1.林琳.2013.推進(jìn)國資委EVA考核的方法探析.財經(jīng)界，6。

2.譚寧.2013.基于公司價值最大化的業(yè)績評價體系構(gòu)建——EVA與BSC的集成研究.國際商務(wù)研究，5。

3.王丹丹.2013.基于平衡計分卡的企業(yè)績效考核體系構(gòu)建——以制造業(yè)為例.財會通訊，3。

（本欄目責(zé)任編輯：鄭潔）