戴星星

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淺析新公司法中對公司資本制度的改革

戴星星

（安徽大學(xué)，安徽合肥 230601）

新公司法在公司資本制度改革方面做出了重大的變化，取消了國家對注冊資本的管制。有利于投資創(chuàng)業(yè)，強(qiáng)化自治，開拓投資資源，推動公司設(shè)立與發(fā)展，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。筆者先闡述了公司資本制度的相關(guān)概念，再說明和分析了公司資本改革的具體內(nèi)容和意義，最后從完善資產(chǎn)信息公開制度和充分利用法人人格否認(rèn)制度兩個方面探討對新公司法資本制度的完善。

資本信用；資產(chǎn)信用；信息公開；完善制度

一、資本制度的相關(guān)概念

（一）公司資本

公司資本從廣義上說是指股權(quán)資本、債券資本以及公司自生資本三種的組成。而狹義上的公司資本是指公司的股本，也就是公司在成立之時由其股東出資所構(gòu)成的被記載于公司章程之上的公司資產(chǎn)總額[1]。公司資本的重要作用之一就是用以表現(xiàn)公司信用。公司資本為公司的運作提供了物質(zhì)基礎(chǔ)的同時也為公司對外承擔(dān)法律責(zé)任提供了擔(dān)保。

公司資本對于公司的設(shè)立和日常的經(jīng)營活動有特定的意義：首先，公司資本是公司能夠成立的必備條件之一，公司需要充足的資本來維持日常經(jīng)營活動。其次，公司作為市場交易的主體，在其日常經(jīng)營中難以避免的會對外產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)糾紛，而資本就為公司對外承擔(dān)債務(wù)提供了經(jīng)濟(jì)保障。第三，公司資本是公司對外承擔(dān)債務(wù)的基礎(chǔ)，其他市場主體愿意與公司進(jìn)行交易活動在極大程度上是基于由公司資本所體現(xiàn)出的信用狀況，也就是說除去公司的日常交易活動所體現(xiàn)的信用之外，公司信用在很大程度上是依賴于其資本的。

（二）公司資本制度

公司資本制度是公司法的重要制度之一，公司資本制度理論上分為廣義和狹義兩種概念。本文主要是從狹義的角度出發(fā)討論公司資本制度。理論界主要將公司資本制度分為法定資本制度、授權(quán)資本制度和折中資本制度三種。

1.法定資本制

法定資本制是指發(fā)起人在公司設(shè)立時必須一次性繳齊或募足記載于公司章程當(dāng)中的注冊資本總額。法定資本制度主要從保護(hù)債權(quán)人的角度出發(fā)，公司資本的穩(wěn)定和充實有利于保證正常的市場交易安全[2]。采用法定資本制不僅可以防止一些投資主體企圖通過規(guī)避法律采取欺詐的手段來設(shè)立公司，同時也為公司設(shè)立之時和設(shè)立之后產(chǎn)生的債務(wù)的履行提供了充足的資金擔(dān)保。但是法定資本制也存在著一定的缺陷，由于資本在設(shè)立時就被固定化，使得公司的資金不能夠自由的流動，從而導(dǎo)致資本被閑置。公司如果想要增資，就必須經(jīng)過復(fù)雜的增資程序，公司運行效率大大降低。

2.授權(quán)資本制

授權(quán)資本制是指在公司設(shè)立之時，雖需要在章程中注明公司的資本總額，但公司只需認(rèn)足或繳足資本總額的一部分，公司即可設(shè)立成功。剩下未繳部分則可授權(quán)董事會發(fā)行或募集。授權(quán)資本制下的股東在公司最初設(shè)立之時無需一次認(rèn)繳全部的資本，而是僅認(rèn)購在公司章程中記載的首次發(fā)行股份的金額。公司資本總額最后是由股東大會依據(jù)公司章程的規(guī)定，授權(quán)董事會通過發(fā)行新的股份來募足。在授權(quán)資本制度下，由于公司的名義資本與實繳資本之間并不一致，容易造成在公司設(shè)立的過程中出現(xiàn)欺詐等危害債權(quán)人合法權(quán)益的情況。

3.折中資本制

折衷資本制又稱為許可資本制，一些大陸法系的國家在吸收英美法系授權(quán)資本制的同時又對其進(jìn)行了改造而成的一種新的資本制度。折衷資本制要求公司在設(shè)立時就應(yīng)當(dāng)在章程中明確規(guī)定其注冊資本，并且其注冊資本由全體股東在公司設(shè)立之后的一段時間內(nèi)全部足額認(rèn)繳。在公司設(shè)立時，股東只需要認(rèn)繳注冊資本總額中的一部分，剩下的部分則依據(jù)法律的規(guī)定，在公司資本總額的一定比例之內(nèi)授權(quán)給董事會在一段期限內(nèi)發(fā)行[3]。這一制度被認(rèn)為是兼具法定資本制和授權(quán)資本制的優(yōu)點，不僅保證了公司的資本的穩(wěn)定充實，同時還可以提高決策效率，防止資本的閑置和浪費，被學(xué)界認(rèn)為是未來公司資本制度發(fā)展的趨勢之所在。

二、新公司法中關(guān)于資本制度的修改及其意義

2014年開始施行的新公司法針對公司資本制度方面進(jìn)行了一系列重大的改革，包括取消了原公司法中規(guī)定的最低注冊資本的限制；對股東的首次出資比例和貨幣出資比例不再做強(qiáng)制性要求；取消了關(guān)于股東必須在兩年內(nèi)繳足出資、投資公司應(yīng)當(dāng)在五年內(nèi)繳足出資、一人公司股東應(yīng)一次足額繳納出資的規(guī)定，允許股東間對認(rèn)繳的出資額、出資的方式和期限等自主協(xié)商決定。同時新的公司法中還簡化了公司登記事項和登記文件，取消了法定驗資程序，規(guī)定在公司登記時，無需要提交驗資報告。新公司法中對于資本制度的修改在我國公司法司法改革的道路上起到了重要作用和意義。

（一）體現(xiàn)了我國公司法從資本信用轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)信用

舊的公司法規(guī)定的最低資本制度、限制股東出資比例、出資方式和期限等說明了我國以前在公司法上使用的是資本信用制。而新的公司法對這些規(guī)定的取消使我國的公司從原本的資本信用轉(zhuǎn)變成為了資產(chǎn)信用。資本信用和資產(chǎn)信用之間是存在著顯著區(qū)別的：資本信用強(qiáng)調(diào)的是公司信用的靜態(tài)方面是具有固定性的。而資產(chǎn)信用則是從動態(tài)方面來反映公司信用，會隨著公司的活動而改變；資本信用體現(xiàn)的是公司在成立時的信用強(qiáng)調(diào)的是過去，屬于歷史信用。而資產(chǎn)信用是公司在現(xiàn)實狀態(tài)下體現(xiàn)的信用強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)在，屬于現(xiàn)實信用；資本信用是抽象的，只是從表面上體現(xiàn)其價值信用。而資產(chǎn)信用是具體的，是從其內(nèi)部的結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)信用的存在；資本信用制中公司的信用只是得到部分的反映，這種信用只是公司的局部信用。而資產(chǎn)信用制度下反映的是公司的整體或全部信用，具有全面性的特點。在舊的公司法強(qiáng)調(diào)的資本信用中，公司資本在公司成立前就已經(jīng)確定，這確實為交易安全提供了很好的保障。但是在具體的公司經(jīng)營中，真正涉及到債權(quán)人的利益和社會交易的安全應(yīng)當(dāng)是在資本運行階段，公司的日常經(jīng)營活動促使公司資本隨之不斷變化，單純的依靠在公司注冊登記時所記載的注冊資本不能在實際上確保債權(quán)人的合法權(quán)益。公司的注冊資本只是一個抽象的數(shù)字，雖然它能夠在書面上得以體現(xiàn)，但是這種體現(xiàn)并不能保障公司在成立過程中始終不變的擁有這些資本，而公司資產(chǎn)是隨著公司實際運營不斷變化著的，公司的盈虧都會導(dǎo)致公司實際資產(chǎn)的不斷變化，公司清償債務(wù)能力的大小實際上是由公司資產(chǎn)的多少來決定，在資產(chǎn)制度下公司的信用才能夠被真正的具體的反映出來，公司的債權(quán)人的合法利益才能夠真正得以有效保障。

（二）降低創(chuàng)業(yè)門檻，鼓勵投資創(chuàng)業(yè)

新公司法的改革，使公司設(shè)立“零門檻”。舊的公司法設(shè)置了最低注冊資本限額為公司資本的確定和債權(quán)人的合法利益提供一定的保障。但是在實際經(jīng)濟(jì)活動中注冊資本無法對債權(quán)人提供充分的保護(hù)，反而成為很多人創(chuàng)業(yè)路上的障礙，許多資金不充足卻想要創(chuàng)業(yè)的人為了設(shè)立公司虛假出資、抽逃出資，影響了市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。很多想要進(jìn)入市場的民間資本被限制了機(jī)會，一些本可以被充分利用的資金反而被攔在了市場的門檻之外，造成了資源的閑置[4]，由此可見，舊的公司法希望通過設(shè)置最低注冊資本額的目的并沒有得到真正實現(xiàn)。新公司法撤銷了原本會成為公司設(shè)立阻礙的資金門檻。為那些想要創(chuàng)業(yè)的人提供了一個能夠公平的進(jìn)入市場參與競爭的機(jī)會，使他們的創(chuàng)業(yè)目的和經(jīng)濟(jì)訴求得以實現(xiàn)。同時也開拓了投資資源,推動公司設(shè)立與發(fā)展，各種符合市場需要的不同規(guī)模的公司產(chǎn)生，促進(jìn)了社會就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長，提高了各行業(yè)的生產(chǎn)力和競爭力，有利于資源配置的優(yōu)化。

（三）減少公司資金閑置，促進(jìn)公司發(fā)展

舊的公司法使大量的注冊資本被閑置，無法真正投入到市場經(jīng)營活動中，不利于公司的周轉(zhuǎn)。新公司法中取消了最低額注冊資本，降低了對出資期限、出資方式等的要求。公司不需要在規(guī)定期限內(nèi)繳納全部的注冊資本的規(guī)定，股東的出資也就不會成為固定在書面上的一個靜態(tài)的數(shù)字，而是能夠被運用于公司日常的經(jīng)營活動中，這在很大程度上避免了公司資金的閑置。同時，對這些繁瑣要求的廢棄或修改也提高了公司設(shè)立成功的概率。充足的資金是公司得以正常和順利運行的保證，將原本公司法規(guī)定的那些應(yīng)該納入注冊資本的資金運用到公司的實際運營中去，給予公司更多的選擇。被限制的資金減少，做到有而用之，公司可以將原本積攢到注冊資本的資金投入到產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)、市場的開拓等運行環(huán)節(jié)，實現(xiàn)自身利益的最大化，促進(jìn)了公司的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)市場的動態(tài)運行，提高經(jīng)濟(jì)效率。

（四）避免出資違法現(xiàn)象的出現(xiàn)

依據(jù)舊公司法的最低資本制度的規(guī)定，我國的注冊資本額相對頗高，對于那些投資者而言，在經(jīng)濟(jì)利益和投資愿望的雙重驅(qū)使下，當(dāng)投資者沒有充足的資金來滿足公司設(shè)立的要求時，他們有很大可能會選擇使用欺詐的手段來逾越嚴(yán)格的注冊資本制，因而就會有虛假出資、虛報注冊資本和抽逃資金等違法現(xiàn)象的出現(xiàn)，影響我國經(jīng)濟(jì)市場的穩(wěn)定發(fā)展，出現(xiàn)注冊資本泡沫化現(xiàn)象。注冊資本泡沫化嚴(yán)重威脅了交易安全，交易相對人在一定程度上基于對注冊資本的信任而進(jìn)行交易，但是這種信任很可能因為出資虛假等違法現(xiàn)象的存在無法得到保證。新公司法通過取消注冊資本制， 使設(shè)立人能夠自主決定公司的設(shè)立，簡化公司設(shè)立的難度，消除市場準(zhǔn)入的門檻，令以往普遍存在且難以規(guī)避的注冊資本問題隨之消失。作為注冊資本泡沫化的主要表現(xiàn)形式的虛假出資、虛報資本和抽逃出資的現(xiàn)象在一定程度上也能在新公司法的規(guī)定下得以有效避免。

三、資本制度改革后存在的問題及完善

（一）完善資產(chǎn)信息公開制度，建立健全相關(guān)法律法規(guī)

新的公司法的規(guī)定使我國從資本信用轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)信用。在資產(chǎn)信用之下，由于公司資產(chǎn)在運營過程中靈活的變化，公司的債權(quán)人為了使自身債權(quán)得以實現(xiàn)，就需要對公司的資產(chǎn)信息進(jìn)行充分的了解。但是現(xiàn)階段我國對公司信息披露制度的規(guī)定并不完善，債權(quán)人無法通過充分有效的渠道來了解公司的資產(chǎn)信息[5]。同時，由于一些債權(quán)人缺乏自我保護(hù)的意識，他們往往沒有了解公司信息的主動性和積極性。資本信用下的市場交易需要較為完善的信用制度來保證。我國新近雖然也在大力推進(jìn)和建立企業(yè)誠信制度建設(shè)和年度報告制度，但是誠信制度建設(shè)不僅需要市場交易的主體自身進(jìn)行自我約束和管理，提高誠信建設(shè)的積極性和主動性，還需要靠相應(yīng)的法律法規(guī)來規(guī)制和保障。雖然公司法已經(jīng)得到了修改，但是關(guān)于公司資產(chǎn)信息披露和交易誠信制度建立這些方面，我國缺乏完善的法律法規(guī)和具體的相關(guān)制度來進(jìn)行規(guī)制。因此，建立健全相關(guān)的法律制度，建立一套系統(tǒng)的、與資產(chǎn)信用配套的信息服務(wù)體系就具有極大的緊迫性和必要性。在依法保障當(dāng)事人商業(yè)秘密的前提下，應(yīng)賦予債權(quán)人對債務(wù)人公司的資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查和收集信息的權(quán)利，同時規(guī)定相關(guān)的政府工作部門和單位依據(jù)法律的規(guī)定向債權(quán)人提供資產(chǎn)信息。而作為被披露信息的公司，應(yīng)當(dāng)在其運營中及時向公眾反映公司的信用，幫助債權(quán)人了解公司運營狀況和資產(chǎn)信息，降低投資風(fēng)險，維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場穩(wěn)定。

（二）充分利用法人人格否認(rèn)制度

新公司法取消最低注冊資本額的限制雖然降低了投資門檻，調(diào)動了投資者的積極性，使更多的人有機(jī)會設(shè)立公司。但是也由于沒有最低資本、繳納期限、繳納方式的限制導(dǎo)致空殼公司大量的產(chǎn)生，使得資源嚴(yán)重浪費。給市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來很多不穩(wěn)定因素，債權(quán)人的利益也無法得以有效的保護(hù)。不法份子借此機(jī)會濫設(shè)空頭公司進(jìn)行違法活動。在注冊資本制度不再為投資者設(shè)立公司附加管制的條件下，股東就能較為輕易的利用無最低注冊資本限額的規(guī)定和公司獨立人格逃避公司債務(wù)，或者在投資不充分的情況下利用公司高額的注冊資本外觀進(jìn)行交易，甚至是更為隱蔽的抽逃出資，虛假出資現(xiàn)象的出現(xiàn)。針對上述現(xiàn)象。我國應(yīng)該建立健全相關(guān)法律法規(guī)，同時借鑒發(fā)達(dá)法治國家的經(jīng)驗，充分發(fā)揮法人人格否認(rèn)制度，否認(rèn)公司的獨立人格，對與公司責(zé)任股東進(jìn)行連帶追償，保障公司債權(quán)人的利益，規(guī)范市場秩序。

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2014-11-11

戴星星（1990-）,女,安徽宣城人,安徽大學(xué)法學(xué)院13經(jīng)濟(jì)法學(xué)專業(yè)碩士研究生,主要從事經(jīng)濟(jì)法的研究.

D922.29

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1672-4658(2015)01-0079-03