江建軍

營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中使用的日常流動(dòng)資金，它的投入和收回隨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷循環(huán)轉(zhuǎn)化。只有營(yíng)運(yùn)資金一直處于良好的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)下，才能保證企業(yè)的供、產(chǎn)、銷各階段順利開(kāi)展，使企業(yè)得以生存與發(fā)展。對(duì)于家電制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)涉及的物流、資金流都非常龐大，所需采購(gòu)的物資和供應(yīng)商眾多。此外對(duì)外銷售的產(chǎn)品類型不一，加之客戶分布廣泛，因而企業(yè)的資金占用情況極其復(fù)雜。

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求及原則

營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。本文主要是在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下對(duì)營(yíng)運(yùn)資金中投資資金的周轉(zhuǎn)效率和收益情況進(jìn)行管理績(jī)效評(píng)價(jià)。

營(yíng)運(yùn)資金的管理過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵循的原則是：以增加企業(yè)的價(jià)值為目標(biāo)，在保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)情況下，減少營(yíng)運(yùn)資金的投資，提高營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率，降低營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期，增加企業(yè)的價(jià)值。

二、基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理案例與現(xiàn)狀分析

（一）企業(yè)簡(jiǎn)介

某公司股份有限公司（簡(jiǎn)稱某公司）成立于1991年，其成立初期的年生產(chǎn)能力只有2萬(wàn)臺(tái)空調(diào)。2013年度銷售純收入為368億元，占市場(chǎng)份額的一半以上。2014年度某公司一舉成為“福布斯世界500強(qiáng)企業(yè)。

（二）某公司營(yíng)運(yùn)資金現(xiàn)狀分析

本文通過(guò)對(duì)某公司2007-2013年財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到近7年來(lái)某公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模的變化及變動(dòng)幅度，具體數(shù)據(jù)與分析如下：

表1 某公司2007-2013年?duì)I運(yùn)資金規(guī)模及變化 單位：元

從表1不難發(fā)現(xiàn)，該公司的營(yíng)運(yùn)資金呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，營(yíng)運(yùn)資金的不斷上升，恰好驗(yàn)證了某公司市場(chǎng)份額的不斷擴(kuò)大、營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)以及企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。因此從圖的走勢(shì)就可以大略的判斷某公司企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。

三、基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

表2 2007-2013年?duì)I銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期 單位：天

從表2營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變動(dòng)結(jié)果來(lái)看，2007-2013年，銷售渠道的營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期均值為91,略低于行業(yè)平均值111，說(shuō)明某公司營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理水平高于行業(yè)大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)者，但是企業(yè)自身營(yíng)運(yùn)資金管理狀況并不理想，還需進(jìn)一步提高。

該公司和整個(gè)行業(yè)的營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都有延長(zhǎng)趨勢(shì)，2008年金融危機(jī)造成的全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)蕭條，一定程度的制約了消費(fèi)者的消費(fèi)能力，直接導(dǎo)致銷售收入下降和庫(kù)存商品的增加，某公司和行業(yè)整體在2008年周轉(zhuǎn)期都有明顯延長(zhǎng)。2009和2010年，某公司營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期有較大幅度縮短，其主要得益于國(guó)家2008年推出“家電下鄉(xiāng)”推動(dòng)家電行業(yè)發(fā)展，“拉動(dòng)內(nèi)需”等一系列惠民政策。2011年，隨著惠民政策實(shí)施進(jìn)入尾聲，家電行業(yè)整體和某公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期又顯著回升，2011年后行業(yè)均值變動(dòng)持續(xù)上升，但某公司在2011年周轉(zhuǎn)期上升后，2012和2013年趨于正常水平，這表明某公司營(yíng)銷渠道的管理戰(zhàn)略雖然受到行業(yè)大環(huán)境影響，但是適應(yīng)能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力都相對(duì)較強(qiáng)。這主要與某公司供應(yīng)鏈整體思維的營(yíng)銷模式有關(guān)，具體分析如下：

從該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告披露中了解到，隨著產(chǎn)品市場(chǎng)到客戶市場(chǎng)的根本性轉(zhuǎn)變，零售終端在家電行業(yè)供應(yīng)鏈中的地位進(jìn)一步提升。蘇寧，國(guó)美等一批規(guī)模化，專業(yè)化的零售店商企業(yè)的成熟，家電制造商的處境越來(lái)越艱難，2004年某公司和國(guó)美電器分道揚(yáng)彪后，某公司致力于適合本企業(yè)產(chǎn)品特點(diǎn)的營(yíng)銷渠道建設(shè)即“區(qū)域股份制銷售公司”，以專賣店形式銷售空調(diào)產(chǎn)品，擺脫零售商的壓榨，2007年又通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，成功引進(jìn)經(jīng)銷商作為公司的戰(zhàn)略投資者，打破傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，與銷售商行成“利益均沾”的特殊關(guān)系，將公司利益和經(jīng)銷商的利益牢牢捆綁在一起，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)鏈整體優(yōu)勢(shì)。但在網(wǎng)絡(luò)銷售方面，其營(yíng)銷創(chuàng)新不足，是未來(lái)營(yíng)銷渠道管理進(jìn)一步提升的切入點(diǎn)。

四、結(jié)論與建議

公司的營(yíng)運(yùn)資金管理雖然比較高效，但也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)對(duì)某公司報(bào)表分析，本文對(duì)某公司營(yíng)運(yùn)資金管理的建議如下：

1.通過(guò)供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的營(yíng)運(yùn)資金管理，某公司憑借競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)和技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)低庫(kù)存高收益，通過(guò)占用上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的資金，大幅提高了某公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，為產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大提供資金支持。但是，在家電行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，家電產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩的市場(chǎng)大環(huán)境下，高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式，無(wú)疑是一枚定時(shí)炸彈！因此，從持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，從行業(yè)整體思想出發(fā)，某公司營(yíng)運(yùn)資金管理仍需做出調(diào)整，適當(dāng)減少外部資金的占用，合理分配經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金占用比例。

2.在蘇寧、國(guó)美、京東，阿里巴巴等一大批新型網(wǎng)絡(luò)或賣場(chǎng)銷售企業(yè)的崛起，家電零售企業(yè)的規(guī)?；瘎?shì)必對(duì)家電供應(yīng)商的利潤(rùn)空間進(jìn)行擠壓，在客戶主導(dǎo)市場(chǎng)的消費(fèi)市場(chǎng)環(huán)境下，有必要在現(xiàn)有營(yíng)銷渠道建設(shè)和管理基礎(chǔ)上，加快網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的建設(shè)，只有緊跟消費(fèi)趨勢(shì)，注重營(yíng)銷環(huán)節(jié)的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新，才能保證未來(lái)的健康發(fā)展。

[1]王竹泉,蓬詠梅，孫堅(jiān)強(qiáng).國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理研究回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究,2007(2)：17-21.

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[3]毛付根.論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理[J].會(huì)計(jì)研究，1995 (1)：38-40.