張君承

摘要：緊隨國際經(jīng)濟趨勢，2014年春財務部頒布最新的《企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量》（以下簡稱《39號公允價值計量準則》），此項準則擬在2014年7月1日于全國范圍內(nèi)正式啟動。本文首先簡述了國際及國內(nèi)會計準則的發(fā)行對公允價值計量的影響，接著回顧分析了有關(guān)公允價值計量準則和財務報告的重要經(jīng)濟事件，并結(jié)合我國國情，對《39號公允價值計量準則》在財務報告及信息使用者方面的可行性進行了分析解讀。

關(guān)鍵詞：公允價值 計量 革新 可行性分析

一、公允價值計量的中國化

（一）公允價值的國際標準

關(guān)于公允價值的研究由來已久，目前在國際上比較能被認可和接受的定義有美國FASB發(fā)布的第157號財務會計準則公告《公允價值計量》（FAS157）以及國際IASB發(fā)布的IAS32《金融工具：披露和列報》兩種。

1.FAS157的公允價值

FAS157定義“公允價值是指在計量日，在市場參與者之間進行的有序交易中，銷售一項資產(chǎn)所能獲得或轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格?！?/p>

早在20世紀80年代美國就開始重視公允價值計量的研究，F(xiàn)ASB致力于制定單獨的公允價值計量準則，認為如此才是解決會計計量問題的根本方法。FASB《公允價值計量準則》包含公允價值的定義、估價前提、估價技術(shù)以及公允價值的披露等方面，定義中特別強調(diào)了有序交易、脫手價格、參考市場和市場參與者等問題，為公允價值在公認會計準則的前提下的各項會計報告的應用增加了可比性和一致性。

2.IAS32的公允價值

IAS32定義“公允價值，指在公平交易中，熟悉情況的資源當事人進行資產(chǎn)交換或資產(chǎn)清償?shù)慕痤~。”

國際會計準則理事會在國際財務報告準則（IFRSs）中要求各項資產(chǎn)、負債和權(quán)益工具都要以公允價值計量，但是有關(guān)公允價值計量的規(guī)定都比較分散，缺乏全面、統(tǒng)一的公允價值計量指南，增加了執(zhí)行的復雜性。目前IASB認識到制定統(tǒng)一的公允價值計量指南可以簡化并提高公允價值計量信息的質(zhì)量，并積極準備與美國財務會計準則委員會進行趨同合作。

（二）公允價值計量的國內(nèi)標準

會計是國際通用的商業(yè)語言，財務部近年來一直致力于我國企業(yè)會計準則的修訂和完善，盡量與國際會計準則保持步調(diào)一致。而2014年年初財務部新推出的《企業(yè)會計準則第39號--公允價值計量》公告，是與美國早在兩年前就提出的FAS157相趨同的準則。事實上，我國日前的企業(yè)會計準則體系中，已經(jīng)在存貨、資產(chǎn)減值、股份支付、租賃、職工薪酬、企業(yè)年金基金等內(nèi)容中涉及到了公允價值計量的方法和原則，但之前并沒有對公允價值計量單獨進行規(guī)定。此次《39號公允價值計量準則》從相關(guān)資產(chǎn)或負債、有序交易和市場、市場參與者、公允價值初始計量、估值技術(shù)、公允價值層次、非金融資產(chǎn)的公允價值計量、負債和企業(yè)自身權(quán)益工具的公允價值計量、市場風險或信用風險可抵消的金融資產(chǎn)和金融負債的公允價值計量、公允價值披露等多個角度全方位的就公允價值準則進行了規(guī)定。

我國在今年年初發(fā)行的《39號公允價值計量準則》定義“公允價值為市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格?！?/p>

根據(jù)該定義，衡量公允價值的關(guān)鍵在于以市場為基礎(chǔ)的計量，而不是特定主體的計量。因此，在計量公允價值時，企業(yè)應當采用當前市場條件下，市場參與者在對資產(chǎn)或負債進行定價時可能采用的假設。

二、公允價值計量的實例分析——金融危機的沖擊

公允價值計量的實行體現(xiàn)了信息的相關(guān)性，完善了信息披露和表達，但是它所帶來的弊端也是不容忽視的，下面通過一個近年來受到公允價值重大影響的事件，來揭露現(xiàn)行公允價值準則的弊端，分析其可能的原因。

20世紀80年代美國曾發(fā)生嚴重的儲蓄和貸款危機，一些儲蓄及住房貸款機構(gòu)利用會計手段掩蓋問題貸款，最終導致400多家金融機構(gòu)破產(chǎn)，在聯(lián)邦儲蓄保險公司無力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動用1000多億美元聯(lián)邦儲備基金予以補救。從那以后，美國金融界就傾向于以公允價值計量金融產(chǎn)品。

而一直作為預防金融風險利器的公允價值會計準則，在07年的金融危機中卻備受指責。美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機不僅撼動了華爾街金融巨頭的生存根基，也在國際范圍內(nèi)點燃了針對公允價值會計準則存廢的激烈論戰(zhàn)。在此次次貸危機中，會計處理被指責為過于真實和迅速地反映金融機構(gòu)財務狀況，具體表現(xiàn)在：在公允價值計量的條件下，國際股票價格直線下滑，需要將市場價格迅速下降的資產(chǎn)價格反映在財務報表中，導致與抵押有關(guān)的證券資產(chǎn)巨額減計，在某種程度上加劇或放大了金融危機，削弱了銀行平滑經(jīng)濟沖擊和流動性轉(zhuǎn)換的功能，而過低的價格并不能真實的反映金融資產(chǎn)的真實價值，加重了危機中企業(yè)的損失，造成了企業(yè)利潤的大幅波動，嚴重打擊了投資者的信心。

對此，美國國會和歐盟金融監(jiān)管機構(gòu)都暫時停用公允價值，修改現(xiàn)行會計準則中有關(guān)市值計算資產(chǎn)的規(guī)定，對公允價值的計量使用范圍進行了調(diào)整，對非金融資產(chǎn)和負債項目運用公允價值計量的生效日期予以遞延。

FASB緊接著提出了準則修正案，對不活躍市場上如何確認某項金融資產(chǎn)的公允價值提供了指引，重點指出了市場價格不必然是公允價值，當市場失靈時，要求公允價值計量的級次從一級降到三級，并為如何運用第三級計量金融資產(chǎn)提供了比較詳細的指南。準則將金融資產(chǎn)估值的權(quán)利交給了公司的管理層，管理層可以根據(jù)自身對不可觀測數(shù)據(jù)的假設來估計資產(chǎn)的價值。這就在一定程度上保護了處于流動性困境中的企業(yè)，使其免受由于資本金不足所帶來的融資困境和清盤危機。

此次金融危機對于我國會計準則帶來巨大沖擊，也因此我國至今一直講求與國際經(jīng)濟趨勢趨同的路線，而我們也意識到投資者信心的建立對于快速恢復和穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，當然，一國對于經(jīng)濟危機的判別和制約手段也是建立在及時、準確的基礎(chǔ)之上的。

三、公允價值計量新準則在中國的實行

為適應社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展，進一步完善我國企業(yè)會計準則體系，提高財務報表列報質(zhì)量和會計信息透明度，保持我國企業(yè)會計準則與國際財務報告準則的持續(xù)趨同，2014年伊始，財政部就出臺的一系列準則，發(fā)布了5項會計準則、一項準則解釋和兩項征求意見稿。是繼2012年會計準則修訂后的又一次大規(guī)模修訂?？梢哉f，這次會計準則的大改動中最為引人注目的就是公允價值計量的修正。

（一）新準則推行的必要性

在2011年美歐兩大會計準則制定機構(gòu)——FASB與IASB同步發(fā)布公允價值計量與披露新規(guī)范之后，業(yè)內(nèi)許多人士都在倡議我國會計順應國際趨勢，推出新的企業(yè)會計準則。從2012年5月公開征求意見算起，《39號公允價值計量準則》在國內(nèi)的問世至少經(jīng)過了18個月的準備工作。

此次公允價值計量準則的推出幾乎對所有采用公允價值計量和披露的企業(yè)都有影響，主要是集中在有債務重組、非貨幣性交易、股權(quán)投資、交易性金融工具業(yè)務的上市公司。十八屆三中全會明確指出，“要建設完善多層級資本市場體系，深化IPO注冊制改革，規(guī)范債券市場以及鼓勵推進多渠道股權(quán)融資，提高直接融資比重”。本次準則的出臺將會提高公允價值相關(guān)的會計信息的質(zhì)量，便于計量核算披露列報相關(guān)金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)。

（二）新準則存在的問題及建議

1.新準則存在的問題

公允價值層次的劃分依據(jù)主要是活躍市場和估值技術(shù)，本次準則給出了模糊的解釋，對于一些要素缺乏明確的界定方法，比如在活躍市場的判別、相類似資產(chǎn)或負債公允價值的確認等因素都是在計量評估過程中不可忽視的，下面選取一點為例進行具體分析。

公允價值層次的劃分是本次新準則的一大亮點，第一層次輸入值為公允價值提供了最可靠的證據(jù)，即企業(yè)能夠在經(jīng)濟市場找到的活躍報價；第二層次輸入值應當結(jié)合相關(guān)資產(chǎn)或負債的特性以及參考市場的交易量與活躍程度對其進行適當修改；第三層次輸入值（不可觀察輸入值）要求企業(yè)在特殊情況才能使用。而這其中不可輸入值的確認也是影響公允價值計量的一大問題。在確定時，應當使用在當前情況下可合理取得的最佳信息，包括所有可合理取得的市場參與者假設。往往由于企業(yè)在活躍市場得不到有效信息，財務人員會遵循管理層的偏向運用特定估值模型來評估公允價值以滿足其目的。不可觀察輸入值存在有關(guān)的風險假設，而且特定的估值模型需要完全經(jīng)濟市場，但現(xiàn)實條件與假設相差甚遠，上述都會造成公允價值的不準確。

對此，筆者推薦蒙特卡洛模擬法。它結(jié)合了敏感分析法和概率統(tǒng)計分布原理，是現(xiàn)階段比較準確的綜合估值法。以影響待估項目現(xiàn)金流的基本變量為模擬分析的輸入值，通過計算機模擬項目運作的過程，最終得到NPV的概率分析，從而確定公允價值。

2.對新準則的建議

（1）建立健全資產(chǎn)評估機制，推廣資產(chǎn)評估的應用。第39號準則中明確了公允價值的估值技術(shù)，要求上市公司計量金額重大的相關(guān)資產(chǎn)或負債時，應該聘請獨立于企業(yè)的資產(chǎn)評估團隊進行估價。因此，公允價值計量對于資產(chǎn)評估團隊的專業(yè)性、規(guī)范化和準確性等方面會具有更高層次的要求。

（2）加強國內(nèi)監(jiān)管部門的監(jiān)察力度。由于公允價值對于資產(chǎn)價格、利率的變化相當敏感，在面對企業(yè)經(jīng)營風險時，對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化導致的價值變動應當予以積極的反應，但如此一來就使凈利潤相應減少，不少企業(yè)會盡量忽略這種變動差異以虛增收入。因此，加強監(jiān)管方面的工作對于證券市場財務會計信息披露而言具有重要意義。

（3）建立健全企業(yè)公允價值計量的內(nèi)部控制制度。新準則要求企業(yè)披露的內(nèi)容明顯增多，企業(yè)需要研究這些新增的披露要求，更新相應的內(nèi)部報告內(nèi)容和流程以獲取這些披露所需要的信息。應對會計人員進行專門的公允價值知識培訓，建立、健全公允價值計量的內(nèi)部控制制度，以方便企業(yè)擴展并適度應用公允價值進行盈余管理。

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（作者單位：北京林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院會計系）