華婧旭

摘 要：會計信息透明度這一概念自20世紀(jì)90年代末美國SEC主席Levitt提出以來，便受到了會計界的普遍關(guān)注。本文從宏觀和微觀兩個角度對會計信息透明度的影響因素進(jìn)行了文獻(xiàn)梳理，在梳理過程中，強(qiáng)調(diào)了研究存在的主要問題，并且全面、系統(tǒng)的分析影響會計信息透明度的因素，以及如何提高會計信息的透明度。

關(guān)鍵詞：法律制度；公司財務(wù)；公司治理結(jié)構(gòu)；公司特質(zhì)；會計信息透明度

一、會計信息透明度的概述

1996年5月，美國證券交易委員會發(fā)布了一條準(zhǔn)則，即核心準(zhǔn)則，是關(guān)于國際會計準(zhǔn)則委員會的基本要求，在此核心準(zhǔn)則中，主要提出了影響核心準(zhǔn)則的三大要素，其中的第二條要素強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)確保會計信息的透明度，以及會計信息的真實(shí)性、可靠性。因此，我們可以看出，核心準(zhǔn)則主要強(qiáng)調(diào)在確保會計信息真實(shí)性的情況下，應(yīng)對其進(jìn)行充分披露。

1998年，在巴塞爾監(jiān)管委員會中，發(fā)布了關(guān)于如何增加銀行信息透明度的文件報告，在此文件報告中，進(jìn)一步闡述了會計信息透明度的內(nèi)涵，即透明度是指：對于和銀行數(shù)據(jù)相關(guān)的信息，應(yīng)對外公開，進(jìn)而依據(jù)公開的具體信息，使信息的使用人員能夠精準(zhǔn)的評估銀行經(jīng)營狀況是否良好、風(fēng)險系數(shù)是否較高等等。因此，我們從文件報告中可以看出，信息的透明度應(yīng)當(dāng)滿足以下幾個方面原則：全面、系統(tǒng)、真實(shí)性、可靠性。

葛家澍（2001）認(rèn)為，會計信息透明度是指：在完善會計信息透明度方面，不應(yīng)只關(guān)注公開信息的形式，應(yīng)當(dāng)更加注重信息是否清晰、全面，以及信息是否進(jìn)行充分披露等等。因此，我們可以看出，葛家澍更加注重會計信息的質(zhì)量。

魏明海、劉峰認(rèn)為，會計信息透明度是指：應(yīng)是全面、系統(tǒng)的概念，并且應(yīng)當(dāng)建立健全信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，以對會計信息進(jìn)行全面管理。

由于目前對會計信息透明度內(nèi)涵的研究，理論界的觀點(diǎn)尚未達(dá)成一致，因此本文在對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理時，將信息質(zhì)量、信息披露及自愿披露等方面的文獻(xiàn)均歸入文獻(xiàn)梳理的范圍。

二、會計信息透明度的影響因素

1.宏觀層面的研究

Jaggi和Low（2000）以國際財務(wù)分析和研究中心（CIFAR）的年報披露指數(shù)來衡量會計信息披露水平，檢驗(yàn)了不同法律系統(tǒng)對不同國家的會計信息披露水平的影響。研究結(jié)果表明，相對于成文法系國家，普通法系國家的會計信息披露水平更高。其研究結(jié)果也表明了不同的文化價值觀也會對會計信息披露水平才產(chǎn)生不同的影響。

Ball等（2000）在研究不同的法律體系對會計信息透明度的影響后發(fā)現(xiàn)，普通法系國家的會計信息透明度高于成文法系國家的會計信息透明度，其原因在于法律體系為普通法系國家通過信息公開披露等外部渠道解決會計信息的不對稱問題，而成文法系國家更側(cè)重于通過股東和債權(quán)人之間的內(nèi)部渠道解決會計信息不對稱問題的，因而公開信息披露的要求不高。

Gray和Vint（1995）的研究表明，文化因素會對不同公司財務(wù)信息披露水平產(chǎn)生不同的影響，這些文化因素主要包括個人主義、風(fēng)險厭惡以及權(quán)利登記觀念等。

2.微觀層面的研究

（1）公司財務(wù)方面

在公司財務(wù)方面，影響會計信息透明度的主要因素包括以下幾個方面：審計質(zhì)量、公司的盈利水平以及負(fù)債所占的比率等等。

Holthausen和Watts（1970）研究發(fā)現(xiàn)，對于會計基本準(zhǔn)則，在債務(wù)合同的相關(guān)規(guī)定中，其穩(wěn)定性較高，Chow和Wong-Boten（1987）兩位學(xué)者在研究過后，得出結(jié)論，會計信息的披露狀況與這幾個方面因素有關(guān)，即公司的發(fā)展規(guī)模、收入占據(jù)總資產(chǎn)的比例等等。Singsvi和Desas（1971）兩位學(xué)者在研究后發(fā)現(xiàn)，會計信息披露質(zhì)量與上市公司的經(jīng)濟(jì)收益存在密切的聯(lián)系。

王艷艷、陳漢文（2006）將是否由“四大”會計師事務(wù)所審計作為審計質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)，對2001年～2004年我國上市公司的會計信息透明度進(jìn)行研后發(fā)現(xiàn)，審計質(zhì)量與會計信息透明度正相關(guān)。周澤將（2007）分別用權(quán)益凈利率作為公司盈利能力的代理變量，用總資產(chǎn)取對數(shù)后代表公司的規(guī)模，對2001年～2005年在深圳證券交易所上市的公司進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，規(guī)模越大、業(yè)績越好的公司越有提高信息披露透明度的動機(jī)。張程睿（2008）通過研究后發(fā)現(xiàn)，公司財務(wù)信息的透明度與公司規(guī)模、每股收益正相關(guān)，與負(fù)債率負(fù)相關(guān)。

（2）公司治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)階段，在與會計信息透明度相關(guān)的文獻(xiàn)中，公司治理結(jié)構(gòu)也是影響會計信息質(zhì)量的主要因素，主要影響以下幾個方面，即公司的產(chǎn)權(quán)安排、股權(quán)基本結(jié)構(gòu)以及董事會的結(jié)構(gòu)等等。

①產(chǎn)權(quán)安排

Rulande（1990）等通過研究后發(fā)現(xiàn)，在公司發(fā)展過程中，如果加入外來資本，會使會計信息的透明度不斷提高。Chen和Jaggi（2000）研究發(fā)現(xiàn)，家族控股對會計信息的披露水平不但沒有促進(jìn)作用，相反會降低會計信息的透明度。

②股權(quán)結(jié)構(gòu)

Mckinnon和Dalimunthe（1993），Mitchell（1995）的研究均表明，股權(quán)越集中，財務(wù)信息披露質(zhì)量越低；股權(quán)越分散，財務(wù)信息披露質(zhì)量越高。Cormie和Magnan（2003）通過研究加拿大上市公司會計信息披露的影響因素后發(fā)現(xiàn)，國外投資者的持股比例越大、股權(quán)越分散、上市公司的信息披露就越透明。EI-Gazzar（1998）的研究結(jié)果表明，對于企業(yè)的投資人員，會使企業(yè)的信息披露水平不斷提高，但是，Schadewiz和Blevins（1998）并不贊同這種觀點(diǎn)，并且認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資人員會使信息披露水平不斷降低，因?yàn)槠髽I(yè)和投資人員可能會共同合作，進(jìn)而導(dǎo)致信息透明度較低。

③董事會結(jié)構(gòu)

Beasley（1996）、Chen和Jaggi（2000）的研究均表明，對于董事會的外部成員以及獨(dú)立董事會，如果占得比例相對較高，企業(yè)財務(wù)信息的披露水平越高。Gul和Leung（2004）通過研究發(fā)現(xiàn)，如果CEO和董事長為是同一個人，會使公司自愿性信息披露水平不斷降低，其研究還發(fā)現(xiàn)，自愿性信息披露水平的提高會收到獨(dú)立董事質(zhì)量而非數(shù)量的影響。

3.公司特質(zhì)

影響會計信息透明度的因素很多，公司特質(zhì)也是影響的主要因素，公司特質(zhì)包括以下幾個方面：即公司的發(fā)展規(guī)模、公司經(jīng)營的理念以及公司的競爭力等等。

在上市公司發(fā)展過程中，對于會計信息的披露制度，主要和以下幾個方面因素有關(guān)：即公司的發(fā)展規(guī)模、盈利狀況等等。Meek Robert和Gray（2002）已經(jīng)研究了公司性質(zhì)對信息披露的影響，并且認(rèn)為影響自愿性信息披露水平，主要有以下幾個方面影響因素，例如，公司的發(fā)展規(guī)模、行業(yè)自身情況以及發(fā)展前景等等。兩位學(xué)者在研究澳大利亞石油、礦業(yè)信息披露過后，得出以下結(jié)論，由于這些礦業(yè)、石油企業(yè)在發(fā)展過程中，不可避免的會摻雜政治因素，因此，這些企業(yè)會披露部分信息。然而，Meek（2001）以化學(xué)領(lǐng)域會計信息披露制度為研究對象，研究化學(xué)行業(yè)會對會計信息透明度的影響，調(diào)查表明，由于化學(xué)行業(yè)自身的特殊性質(zhì)，研究和開發(fā)的產(chǎn)品質(zhì)量相對較高，并且在化學(xué)企業(yè)發(fā)展過程中，應(yīng)充分考慮影響商業(yè)機(jī)密的因素，因此，在化學(xué)行業(yè)發(fā)展過程中，在信息披露方面，應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎。

三、文獻(xiàn)述評

基于上述對會計信息透明度影響因素的文獻(xiàn)梳理，可以歸納出目前對會計信息透明度影響因素的研究尚存如下局限。

1.現(xiàn)階段，在影響會計信息透明度因素中，在分析影響因素方面，并沒有全面、細(xì)致的對影響因素進(jìn)行分析，只是針對個別影響因素，卻忽略了很多重要的影響因素。例如，法律制度、文化差異、公司治理狀況以及相關(guān)財務(wù)信息等等，使各個影響因素不能有機(jī)的結(jié)合在一起。因此，可能會遺漏部分關(guān)鍵變量，進(jìn)而無法確保研究結(jié)果的穩(wěn)定性。

2.現(xiàn)有的實(shí)證研究中，由于研究選擇變量的不同以及數(shù)據(jù)分析的方法不同，得出了不相同的結(jié)果?，F(xiàn)階段，在國內(nèi)相關(guān)研究中，對于影響會計信息透明度方面，并沒有關(guān)注外部市場環(huán)境的發(fā)展變化以及企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際狀況，因此，不能真實(shí)、客觀的反映我國會計信息透明度的現(xiàn)狀。因此，在未來的研究中，應(yīng)該特別注意研究變量選擇及其度量的合理性。

3.除國外的少數(shù)研究以外，大部分相關(guān)的實(shí)證研究都沒有控制樣本的“自選擇偏誤”，對于潛在變量存在的問題，也沒有對其進(jìn)行有效控制，進(jìn)而對于研究結(jié)果的解釋能力，也會受到相應(yīng)的限制。

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