羅小明++宋雨辰

一、對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的解讀

（一）經(jīng)濟(jì)新常態(tài)提出的背景

以“新常態(tài)”描述當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的走勢，首現(xiàn)于2014年5月習(xí)近平考察河南期間的講話。當(dāng)時，中國經(jīng)濟(jì)增速在2010年達(dá)到10.45%的高點后，已連續(xù)下滑為9.3%（2011年）、7.65%（2012年）、7.67%（2013年），以及2014年一季度的7.36% 。這是改革開放以來從未出現(xiàn)過的現(xiàn)象，而且增速下滑已“常態(tài)化”為一種多年的趨勢。這種經(jīng)濟(jì)增速下滑態(tài)勢被解釋為“三期疊加”的結(jié)果：即增長速度的換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期、前期刺激政策的消化期。以“換檔、調(diào)整、消化”作解釋，看似主動為之，實則不然，至少“換檔”的主動行為并未能在現(xiàn)實中得到證實。

2013年初的兩會上將經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期目標(biāo)定在7.5%左右，然而，當(dāng)上半年GDP增速跌落到7.59%，各級、各地政府都對經(jīng)濟(jì)下行表示擔(dān)憂，并紛紛開始了穩(wěn)增長的積極財政與貨幣政策。例如國家層面，中鐵總公司在2013年1-5月鐵路固定資產(chǎn)投資1 576.10億元，同比增長21.6%的基礎(chǔ)上，下半年新增投資更是高達(dá)4000億元。進(jìn)入2014年，為阻止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，各種穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的“微刺激”政策先后出臺：對涉農(nóng)金融的“定向降準(zhǔn)”、注資國家開發(fā)銀行萬億元的棚改“定向融資”，國家發(fā)改委加速批復(fù)近萬億元的高鐵等各類交通與其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等等。

這些穩(wěn)增長措施雖然使經(jīng)濟(jì)增速下滑得到了緩解，但不可避免地會對結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生阻滯，由前期刺激政策埋下的產(chǎn)能過剩的結(jié)構(gòu)性問題也變得更加難以解決。如果調(diào)結(jié)構(gòu)、消化過剩產(chǎn)能是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的必經(jīng)之路，那么穩(wěn)增長至少一定程度上造成短期與長期目標(biāo)的某種背離，而且長期目標(biāo)軟化，而短期目標(biāo)則趨向硬化。所以，“新常態(tài)”的經(jīng)濟(jì)減速趨勢是經(jīng)濟(jì)規(guī)律在起作用的必然結(jié)果，而不是所謂“三期疊加”的主動為之。

（二）新常態(tài)是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下降通道的規(guī)律性趨勢

盡管從2013下半年開始“穩(wěn)增長”替代了“換檔”，經(jīng)濟(jì)增速放緩、下滑卻在2014年繼續(xù)前行。其基本原因，一是經(jīng)濟(jì)體量不斷增大，即使絕對增加額保持不變，增長率下降也是必然的趨勢;其二，經(jīng)濟(jì)體量不斷增大，必然會遇到資源約束，隨著資源的邊際產(chǎn)出率下降，經(jīng)濟(jì)增速也必然會放緩。這兩種經(jīng)濟(jì)規(guī)律是任何其他因素都改變不了的。

如果進(jìn)一步從經(jīng)濟(jì)增長的動力來看，三駕馬車的拉動力都在減弱。首先，消費(fèi)需求的作用明顯下降，其表現(xiàn)是全國最終消費(fèi)支出年增長率由2011年的19.57%連續(xù)下滑到2012年的12.87%、2013年的11.52%;與此同時，最終消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)率也由2011年的56.5%下降到2012年的55.1%和2013年的50%。其次，在消費(fèi)與凈出口拉動作用雙雙下降的背景下，盡管投資對GDP的貢獻(xiàn)率3年間由47.7%和47.0%上升為54.4%，但2011-2013年的投資年增長率則跌落明顯，由17.9%下降為10.7%和10.9%，因此對GDP的拉動依舊乏力。第三，貨物及服務(wù)貿(mào)易凈出口在三駕馬車中表現(xiàn)最差，除2012年為正增長，2011年、2013年均為負(fù)增長，分別為 -19.4%和-3.3% 。三駕馬車動力下降，其主要原因一是人均可支配收入的增速在2011-2013年間從14.1%連續(xù)降為12.6%和9.7%，致使消費(fèi)需求增長失速;二是國內(nèi)投資機(jī)會及投資收益減少，導(dǎo)致投資失速;三是我國主要出口市場的國家仍未徹底擺脫金融海嘯的影響，陷于經(jīng)濟(jì)不景氣而不能自拔。

中國社科院李揚(yáng)副院長主持的一項預(yù)測表明（第一財經(jīng)網(wǎng) 2014年09月18日），中國經(jīng)濟(jì)2016-2020年的潛在增長率為5.7%至6.6%;2021-2030年的潛在增長率為5.4%至6.3%。他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入結(jié)構(gòu)性減速通道，其主要原因從供給層面看，在于資源配置、要素供給、技術(shù)學(xué)習(xí)等效率的下降，從而導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率下降;需求層面，則是消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，已在2014年下降到50%左右。由于對投資又不敢過分依賴，目前處于“進(jìn)退維谷”的狀態(tài)。

綜上所述，所謂經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”應(yīng)解讀為對中國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入減速通道的一種認(rèn)可和新的表述，即承認(rèn)并接受這是經(jīng)濟(jì)規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。

二、新常態(tài)下需處理好的基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系

新常態(tài)經(jīng)濟(jì)中除了三駕馬車表現(xiàn)乏力外，還有一些值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

（一）國內(nèi)消費(fèi)與投資

國內(nèi)消費(fèi)需求已被定格為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長的主要動力源。由于投資是經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的另一主要動力源，二者又都是國民收入分配的主體，于是就出現(xiàn)了這樣的關(guān)系：消費(fèi)增長依賴于居民可支配收入增長，若要發(fā)揮消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的動力作用，居民收入增長至少應(yīng)同步于甚至略高于GDP增長。然而，這會擴(kuò)大GDP中居民收入占比，并相應(yīng)增加勞動要素投入成本，從而壓縮企業(yè)經(jīng)營與投資的利潤空間。這一方面會削弱企業(yè)經(jīng)營者的投資或再投資意愿，同時利潤減少還會制約企業(yè)投資能力，最終將阻礙經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和GDP增長。居民收入與投資收益、國內(nèi)消費(fèi)與投資的合理均衡狀態(tài)需要靠市場供求及一般均衡機(jī)制來發(fā)現(xiàn)，政府的政策干預(yù)（如最低工資標(biāo)準(zhǔn)等）則必須尊重市場的發(fā)現(xiàn)。

（二）穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)

由于GDP情結(jié)，尤其2008年金融危機(jī)背景下的保增長政策，加上長期采取粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式，一方面大量消耗資源，從而遭致日益嚴(yán)峻的資源與環(huán)境約束;另一方面又由于各級政府“運(yùn)動式”推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，造成了經(jīng)濟(jì)同構(gòu)化以及大量過剩產(chǎn)能，從而又面臨市場約束。在新常態(tài)下，改變增長方式，通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來消化過剩產(chǎn)能是必然的選擇。然而，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整中的關(guān)停并轉(zhuǎn)不可避免地會拖累經(jīng)濟(jì)增長，當(dāng)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下滑趨勢時，“穩(wěn)增長”就會提上日程，調(diào)結(jié)構(gòu)往往被讓位其次。近兩年的國內(nèi)高鐵建設(shè)以及“一路一帶”“互聯(lián)互通”等推動高鐵項目的對外輸出就是一例，推動這些項目的重要目的之一就是為國內(nèi)的過剩鋼鐵產(chǎn)能，以及因房地產(chǎn)低迷而產(chǎn)能過剩的機(jī)械制造等行業(yè)開發(fā)新的市場機(jī)遇。因此，如何在調(diào)結(jié)構(gòu)與穩(wěn)增長之間尋求一個合理平衡點就成了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下協(xié)調(diào)長、短期目標(biāo)的一個關(guān)鍵，這方面同樣不能忽視市場的作用。

（三）新型工業(yè)化與保障就業(yè)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)之一是推動新型工業(yè)化發(fā)展，以德國為代表的發(fā)達(dá)國家正在進(jìn)入“4.0工業(yè)化”時代，我國政府也將“機(jī)器人革命”列為改善制造業(yè)結(jié)構(gòu)、提振經(jīng)濟(jì)新的增長點。機(jī)器人技術(shù)的廣泛應(yīng)用有助于規(guī)避國內(nèi)勞動成本的快速上升，克服某些制造業(yè)領(lǐng)域日趨惡化的勞動力短缺困境。然而，另一方面，已列為我國重點投資領(lǐng)域的機(jī)器人及人工智能制造業(yè)，其快速甚至“運(yùn)動式”發(fā)展必將會產(chǎn)生巨大的勞動力替代效應(yīng)。如果被替代的勞動力不能被其他行業(yè)有效吸收，就會導(dǎo)致新的失業(yè)，另一方面，機(jī)器人替代勞動力會制約工資增長，從而抑制居民收入水平和消費(fèi)水平的提高，對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生消極影響。因此，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下要充分發(fā)揮市場的作用，開發(fā)新就業(yè)領(lǐng)域，政府則需在勞動力轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)方面提供充足的支持;同時，以發(fā)展新型工業(yè)化為主的結(jié)構(gòu)調(diào)整，在節(jié)奏上也應(yīng)充分顧及就業(yè)壓力與就業(yè)保障。

（四）走出去與引進(jìn)來

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的對外開放需要更積極地促進(jìn)內(nèi)需與外需平衡、進(jìn)口與出口平衡、引進(jìn)外資與對外投資平衡，盡快實現(xiàn)國際收支平衡。近年來，我國加快了“走出去”的步伐，不僅對外貿(mào)易恢復(fù)增長，而且在加速推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施及互聯(lián)互通合作項目的同時，各類型企業(yè)也加大了對外投資的力度。商務(wù)部發(fā)言人沈丹陽在記者會上稱，我國正在進(jìn)入“對外投資超過利用外資”的新常態(tài)（人民日報 2014年8月19日），2014年我國對外投資同比增長15.5%，高出利用外資增長近14個百分點。在“引進(jìn)來”方面，上海自由貿(mào)易試驗區(qū)的經(jīng)驗正在推廣和復(fù)制，而已簽署的中國—澳大利亞自貿(mào)協(xié)議、正進(jìn)入談判尾聲的中美投資協(xié)議都將推動“負(fù)面清單管理”成為我國開放投資領(lǐng)域的管理規(guī)范。在“走出去”與“引進(jìn)來”的關(guān)系上，不僅要注重二者量的平衡，也需關(guān)注結(jié)構(gòu)的平衡。如果工業(yè)項目流出多、流入少，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)就可能走向產(chǎn)業(yè)“空洞化”，其結(jié)果可能會在長期發(fā)展中進(jìn)一步放慢經(jīng)濟(jì)增長及導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。20世紀(jì)中后期的美國和日本都有過產(chǎn)業(yè)空洞化的類似經(jīng)歷和教訓(xùn)。

三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與跨越中等收入陷阱

2014年我國人均GDP 7485美元，按世界銀行衡量標(biāo)準(zhǔn)，已進(jìn)入了人均收入3000-10000美元的“中等收入陷阱”發(fā)展階段。于是，跨越“中等收入陷阱”自然就成了我國經(jīng)濟(jì)在趨勢性減速新常態(tài)時期不得不面對的重要問題。

2006年世界銀行在其《東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告》中提出“中等收入陷阱”（Middle Income Trap）的概念時指出，只有日本和“亞洲四小龍”成功跨越“中等收入陷阱”，其中規(guī)模較大的經(jīng)濟(jì)體僅有日本和韓國，分別用了12年和8年實現(xiàn)了由人均收入3000美元向收入突破10000美元的高收入國家的轉(zhuǎn)換。而南美的巴西、阿根廷、墨西哥和東南亞的菲律賓、泰國、馬來西亞等則陷入“中等收入陷阱”，其中阿根廷、馬來西亞兩國都曾達(dá)到人均收入8000美元，但至今仍在苦苦掙扎。

據(jù)研究文章分析，跌入中等收入陷阱的國家，不僅經(jīng)濟(jì)徘徊在人均GDP不足1萬美元，很難突破，而且同時還包括經(jīng)濟(jì)增長回落或停滯、貧富分化、腐敗多發(fā)、過度城市化、社會公共服務(wù)短缺、就業(yè)困難、信仰缺失、金融體系脆弱等。這些情況在我國內(nèi)地也不同程度地有所表現(xiàn)。

伴隨經(jīng)濟(jì)新常態(tài)跨越中等收入陷阱，不僅要處理好新常態(tài)“三期疊加”的協(xié)調(diào)關(guān)系，還要面對跨越陷阱的三大挑戰(zhàn)。

首先是經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程放緩和我國對外競爭壓力加大。全球貨物貿(mào)易量2011年增長5.4%，隨后的2012年、2013年僅分別增長2.3%和2.5%，而且還低于同年世界GDP 3.2%和2.9% 的增速。與此同時，隨著近些年國內(nèi)工資成本、融資成本及社會成本不斷上升，我國對外貿(mào)易多個領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢正在不斷被亞洲鄰國取代，甚至對發(fā)達(dá)國家的競爭優(yōu)勢也在弱化?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》大中華區(qū)定制研究總監(jiān)Alexander在“2014經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫中國論壇（北京）”上指出，“從單位勞動成本與產(chǎn)出之比來看，中國的勞動成本已接近美國的水平，并且將超過美國?！保ㄐ吕素斀?jīng)2014.5.14）

其次是我國人口結(jié)構(gòu)的加速老齡化趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2014年我國勞動人口（16-59歲）連續(xù)三年凈減少345萬、244萬和371萬。同時，人口專家基于第5、第6次全國人口普查數(shù)據(jù)計算，我國勞動人口自2015年起每年將凈減少約700萬，2020年前后還將出現(xiàn)總?cè)丝诘呢?fù)增長。勞動人口減少不僅加重就業(yè)人口的人均養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，而且會直接影響全社會消費(fèi)需求和經(jīng)濟(jì)增長。日本經(jīng)驗表明，1990年其人均購買力超過美國，而到2011年日本人口老齡化使其人均購買力比美國少了1/3，這被視為日本經(jīng)濟(jì)陷入困境的一個重要原因。另外，人口規(guī)模及結(jié)構(gòu)變化還會使我國要素稟賦條件發(fā)生不可逆的根本改變，最終影響我國對外競爭的格局。

最后是宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益變窄。從積極財政政策看，近些年穩(wěn)增長政策推動的大規(guī)模高速交通及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，正在趨向于投資飽和，制造業(yè)領(lǐng)域也缺乏有利的投資機(jī)會，這不僅使財政政策的實施空間收縮，而且政策效果也非理想，伴隨政策而來的是PPI 持續(xù)34個月同比下降和12個月的環(huán)比下降。另一方面，財政支出的結(jié)構(gòu)也將更多轉(zhuǎn)向民生，由于民生支出的剛性特征，無疑會約束直接用于投資需求的財政支出。貨幣政策方面，在人民幣國際化的背景下，資本賬戶開放是必然之舉。于是貨幣政策的獨(dú)立性將受到挑戰(zhàn)，例如，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要“降準(zhǔn)、降息”，但如果美聯(lián)儲決定升息，在資本賬戶開放條件下，資金就會從中國流向美國，從而令國內(nèi)貨幣政策的調(diào)控變得無效。如果再加上匯率市場化因素，可能進(jìn)一步收窄政策實施及其效果的空間。

上述三大挑戰(zhàn)的核心是要素稟賦結(jié)構(gòu)正在發(fā)生的根本性轉(zhuǎn)變，要素稟賦條件的轉(zhuǎn)變，既會直接影響我國對外競爭關(guān)系，又會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的實施空間及效果產(chǎn)生多層次影響?？傊?，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下跨越中等收入陷阱，不僅要解決好“三期疊加”的問題，而且要克服三大挑戰(zhàn)。然而，無論哪個層面的調(diào)整與改革，都應(yīng)基于市場機(jī)制的作用，以企業(yè)為主體，真正發(fā)揮企業(yè)在各領(lǐng)域創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的主體作用。當(dāng)市場配置資源的作用真正得到有效發(fā)揮時，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效率就會明顯提高，中等收入陷阱就會被逾越。

（作者單位：1.天津財經(jīng)大學(xué)國貿(mào)系，天津天獅學(xué)院經(jīng)管學(xué)院;2.天津財經(jīng)大學(xué)國貿(mào)系）

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