駱靜艷

（黎明職業(yè)大學，福建 泉州 362000）

1 民營企業(yè)及融資概述

1.1 民營企業(yè)的范疇

民營企業(yè)，簡稱民企，公司或企業(yè)類別的名稱，是指所有的非公有制企業(yè)。民營企業(yè)，除“國有獨資”、“國有控股”外，其他類型的企業(yè)只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。經(jīng)過20多年的改革和發(fā)展，民營經(jīng)濟克服了基礎薄弱和先天不足等劣勢，已成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，最為活躍的經(jīng)濟增長點。作為全國民營企業(yè)最為活躍的地區(qū)之一，泉州民營企業(yè)的生產(chǎn)總值占該地區(qū)的90%以上。

泉州地區(qū)民營企業(yè)具有規(guī)模小、結(jié)構簡單的特征，一般以中小企業(yè)為主，以家族成員組成的企業(yè)居多。各個縣域具有典型的產(chǎn)業(yè)集群特征，例如“南安建材”等。大部分屬于勞動密集型、高能耗、輕工業(yè)。民營企業(yè)無論是企業(yè)數(shù)量、工業(yè)產(chǎn)值，還是就業(yè)人數(shù)，均占全市90%以上，民營經(jīng)濟幾乎涵蓋了第二、第三產(chǎn)業(yè)的所有行業(yè)。

1.2 融資概述

融資，指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。融資有廣義和狹義之分，本研究指向的是狹義范疇的融資。從狹義上講，融資即是一個企業(yè)資金籌集的行為與過程，也就是說公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為［1］。

2 泉州民營企業(yè)融資問題分析

2.1 直接融資渠道不暢

直接融資是指資金盈余者直接購買資金短缺者在金融市場上發(fā)行的債券、股票等直接融資工具的融資方式。在直接融資活動中，資金盈余者無需通過銀行等金融機構而對資金短缺者直接形成債權關系或產(chǎn)權關系。但在我國證券市場，中小企業(yè)入場門檻受到嚴格限制。雖然現(xiàn)在設立了創(chuàng)業(yè)板，但對于泉州民營企業(yè)來說，進入直接融資市場的門檻仍然很高。企業(yè)要想上市發(fā)行直接融資工具，須具備多方面條件，例如：資本金額度限制，連續(xù)3年盈利；有一定的知名度，等等，否則，其證券往往得不到投資者的認可和青睞，難以達到理想的融資規(guī)模。

2.2 間接融資遭遇信用危機

間接融資方式有金融機構貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃、基金融資等，是以銀行為主要機構，通過銀行這個媒介來融資的過程。但眾所周知，泉州中小企業(yè)主要組成形式有：由幾個家庭成員或家族共同投資興辦的家族企業(yè)，再者由朋友，同事之間合資創(chuàng)辦的合伙企業(yè)。公司的經(jīng)營管理權大都為少數(shù)投資者所有，由于企業(yè)規(guī)模小、資金缺乏、管理不透明、一些小中企業(yè)在改制過程中經(jīng)常有逃費、懸空銀行債務等現(xiàn)象，直接影響企業(yè)的信用度［2］。泉州中小企業(yè)大多存在財務制度不健全，會計信息失真等等問題。而銀行為了防范和控制過大的金融風險，防止出現(xiàn)過多呆賬的現(xiàn)象，自然而然在信貸的投向上偏向于國有企業(yè)和大中規(guī)模企業(yè)，對于中小民企往往實行少貸或干脆不貸的政策。

2.3 自身融資能力有限

泉州中小民營企業(yè)經(jīng)營管理權大都為少數(shù)投資者所有，存在管理體制不健全、企業(yè)規(guī)模小、資金缺乏等缺陷，在財務經(jīng)營管理過程中，大多存在短視現(xiàn)象，導致企業(yè)資本積累不充足和自身融資方面存在問題。當企業(yè)內(nèi)源融資不足，尋求間接融資時，由于抗風險能力弱、資信度不高，財務制度不健全等原因，讓中小民營企業(yè)自身融資能力受到極大的限制。

2.4 抵押擔保條件不足

第一，由于歷史客觀原因，泉州普遍存在房產(chǎn)證、土地使用權證辦理滯后的問題；有辦理土地證和房產(chǎn)證的企業(yè)僅占全市中小企業(yè)的34.2%和28.2%。第二，銀行對企業(yè)機器設備等資產(chǎn)抵押進行限制。第三，泉州中小企業(yè)擔保機構規(guī)模小，人員配備少，資金實力弱。大部分中小企業(yè)不愿意為他人的貸款提供擔保。抵押物不夠，申貸條件不足等擔保問題仍是泉州民企融資一大問題。

3 泉州民營企業(yè)融資難的成因分析

3.1 內(nèi)部原因

3.1.1 財務管理欠規(guī)范，信用度低，抗風險能力弱

泉州中小民營企業(yè)內(nèi)在的因素導致在獲取融資上處于劣勢。大多數(shù)采用家族式運營，規(guī)模偏小，財務制度不健全，財務信息不透明，財務欠規(guī)范、報表不真實是泉州中小民營企業(yè)存在的一個普遍問題［3］。財務上往往都是兩本賬：一本是企業(yè)內(nèi)部的實賬，一本是針對工商、稅務的假賬，用度低，抗風險能力弱，例如，曾出現(xiàn)2014年諾奇、索力、露友、紅瑞興等當?shù)刂酥辽鲜泄纠峡偱苈返默F(xiàn)象。

3.1.2 企業(yè)內(nèi)部資金短缺、抵押物不足

銀行的擔保條件嚴格限制了泉州中小民營企業(yè)貸款的門檻。當?shù)孛駹I企業(yè)大部分是自營、集體、合資籌建的，大多數(shù)并不擁有土地和建筑物的使用權［4］。目前銀行主要的擔保物是房地產(chǎn)和建筑物。但中小民營企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)有限，缺少一定額度的抵押資產(chǎn)，再加上企業(yè)與企業(yè)之間存在重復擔保的情況，企業(yè)很難從銀行獲得貸款。

3.2 外部原因

3.2.1 債務人信息不對稱

“信息不對稱”是信息經(jīng)濟學提出的概念，這里可以簡單認為“信息不明朗”。債權人放貸給借款人，一般以平均的違約風險作為放貸的利率，但是債權人在“信息不對稱”的情況下，無法區(qū)別借款人信用好壞、還債能力強弱。這也造成了違約率小的借款人不愿接受高利率反而不得不接受高利率，提高了融資成本，影響收益［5］。大企業(yè)的財務報表都經(jīng)過審計才披露，會讓債權人認為其安全性更高。而泉州中小民營企業(yè)卻無法做到報表都經(jīng)過審計師審計，財務不透明，所以獲得資金的機會就處于劣勢。

3.2.2 信用體制缺陷

“國有企業(yè)不差錢，背靠政府大樹好乘涼”這句話生動描述了當前我國以公有制為主體，市場經(jīng)濟改革初期經(jīng)濟制度，國有企業(yè)更容易靠制度優(yōu)勢獲得貸款。而泉州民營中小企業(yè)大多數(shù)不屬于國有企業(yè)，這是原因之一。此外，國有商業(yè)銀行為了防范金融風險，防止出現(xiàn)壞賬，以大型企業(yè)的信用標準來判定中小企業(yè)的資信度，難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)尤其是新興產(chǎn)業(yè)的融資需求。

4 泉州民營企業(yè)融資對策建議

4.1 融資模式創(chuàng)新

4.1.1 資產(chǎn)抵押物的多元化

泉州中小民營企業(yè)經(jīng)常因為擔保條件不合格而難以獲得貸款。特別是企業(yè)沒有足夠的抵押資產(chǎn)，銀行又限制貸款條件，銀行一般要以房地產(chǎn)或建筑物作為抵押物，但由于大部分是自營、集體、合資籌建，并不擁有土地和建筑物的使用權。所以，銀行可以與泉州政府成立中小民營企業(yè)相關的貸款機構，以社會、銀行、政府作為社會監(jiān)督，制訂企業(yè)信用評估機制，讓評估信用度佳的企業(yè)可用機械設備作為抵押物。把資金用在真正需要又有資信的企業(yè)。

4.1.2 P2P模式貸款

P2P（Peer to Peer）貸款，這類模式下的P2P網(wǎng)站僅提供交易的信息，具體的交易手續(xù)、交易程序都由P2P信貸機構和客戶面對面來完成。簡單地說，就是有資金并且有理財投資想法的個人，通過有資質(zhì)的中介機構牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其它有借款需求的人。其中，中介機構負責對借款方的經(jīng)濟效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進行詳細的考察，并收取賬戶管理費和服務費等收入。作為首批入駐溫州民間借貸中心的企業(yè)之一，“宜信”作為P2P貸款平臺代表正在中國民營小微企業(yè)信貸金融市場大放異彩。P2P貸款平臺的出現(xiàn)，為小微企業(yè)提供了融資渠道，緩解了發(fā)展過程中融資難的矛盾。

4.1.3 成立扶持中小民營企業(yè)發(fā)展的政府基金

近幾年，中央大力推進國有企業(yè)改革，允許民營企業(yè)入股國有企業(yè)。換個角度，能不能讓政府也可以投資民營企業(yè)，地方政府可以成立基金、投行之類的獨立金融投資機構，實行企業(yè)制，以行政法律制度管理企業(yè)，以企業(yè)制考核機構的績效。政府提供資金，既可以幫助企業(yè)做大做強，又可以以股東身份獲得股利，培育的龍頭骨干企業(yè)還增長了地方政府稅收，助力地方經(jīng)濟發(fā)展。

4.2 企業(yè)自身方面

4.2.1 提高經(jīng)營管理水平，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

企業(yè)融資能力強弱，取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。泉州民企普遍以“家族式”建立，應該改掉任人惟親的用人制度，提高經(jīng)營管理水平，重視產(chǎn)品創(chuàng)新性，提高產(chǎn)品附加值，改進落后的設備，建立現(xiàn)代、職責明確的企業(yè)規(guī)范制度。

4.2.2 樹立信用意識，建立規(guī)范的財務內(nèi)控制度

重視財務管理，在會計資料處理方面，要嚴格按照會計準則和具體法規(guī)辦事，保證會計資料的真實、完整、透明。編制中小企業(yè)會計報表要實事求是，嚴禁出現(xiàn)弄虛作假、違背會計原則等違法犯罪事件。在財務管理方面，要建立財務預算決策機制，按照國家統(tǒng)一的財務制度標準建立內(nèi)部財務管理辦法，提高資金的使用效率?！叭藷o信，則不立”，對于企業(yè)也是如此。企業(yè)要想做大，就必須重視“良好信譽”這一重要的無形資產(chǎn)，增強企業(yè)信用意識，建立良好的企業(yè)信譽。企業(yè)有較強的償債能力和營運能力，較高的盈利能力，才能打通敞寬融資渠道。

4.3 政府部門加大對民營企業(yè)的扶持力度

政府部門除了作為企業(yè)發(fā)展的領導者、監(jiān)督者，還應成為民營企業(yè)發(fā)展的助手、推手。在發(fā)展空間上，通過不斷擴大資金，整合資源和產(chǎn)業(yè)鏈，使民營企業(yè)享受跟國企一樣的待遇。泉州市政府可運用“國家級金融服務實體經(jīng)濟綜合改革試驗區(qū)”、“中國僑鄉(xiāng)”等政策和資源，合理引導社會資金流向民營企業(yè)，提高其在融資方面的競爭力。此外，政府可通過稅收優(yōu)惠，就業(yè)補貼等政策，減輕民營企業(yè)的負擔［6］。

4.4 銀行機構改善信用評估機制

銀行應根據(jù)不同地區(qū)，不同行業(yè)因地制宜有針對性地改善對民營企業(yè)的信用評估機制，同時也可通過成立專門的民營企業(yè)信貸部門，降低民營企業(yè)的信貸準入門檻，創(chuàng)新能滿足不同層次需求的融資產(chǎn)品，探索靈活的抵押擔保方式等，為民營企業(yè)融資服務開辟新的方法。

［1］翟建華，李軍燕.金融學概論［M］.大連：東北財經(jīng)大學出版社，2011：8－9.

［2］王建輝.中小民營企業(yè)融資難的思考［J］.科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2005，（6）：1－3.

［3］徐夕湘，高偉生.晉江民營企業(yè)融資難現(xiàn)狀及解決途徑［J］.福建省社會主義學院學報，2008，（4）：1－4.

［4］曹 軍.財務報表分析［M］.北京：高等教育出版社，2014：42－45.

［5］陳寧遠.中小企業(yè)融資需求與非正規(guī)金融發(fā)展——以福建省泉州市為例［D］.泉州：華僑大學，2008：45－48.

［6］林文彬.當前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策建議［J］.海峽科學，2007，（7）：1－3.