彭 博

(貴州橋梁建設集團有限責任公司)

0 引 言

(1)談談BOT 模式的發(fā)展趨勢，就拿2014年全國東北、華東、華中、華南、西南、西北六個地區(qū)27 個省交通建設投資規(guī)劃來說，其中大部分省市都是通過BOT+EPC、BOT+EPC+政府補助、融資+合作建設模式來進行高速公路建設投資。

所以，從國家政策及各省交通建設投資情況來看，BOT模式已經(jīng)變成高速公路建設的一種重要投資形式。

(2)明確BOT 模式的優(yōu)點，從政府的角度來說BOT 模式有其優(yōu)點:BOT 模式一方面解決了政府建設資金的缺口問題，既便于政府集中有限資源投入到另外一些關系國計民生的重大項目上，又可以使基礎設施建設步伐按照發(fā)展規(guī)劃如期繼續(xù)下去;第二方面政府將風險轉移給了項目的投資者。項目借款及其風險由承包商承擔，政府不再需要對項目債務擔?；蚝炇?，減輕了政府的債務負擔。

從項目本身來說BOT 模式具備的優(yōu)點在于:項目的運作效率得以提升，投資方為了降低項目建設經(jīng)營過程中所帶來的風險，獲得較多的利潤回報，必然對設計進行優(yōu)化、引入成熟的經(jīng)營管理機制，加快項目的建設進度，如期實現(xiàn)運營目標。

(3)指出在BOT 模式下項目建設所面臨的一些問題，上面說的是BOT 模式的優(yōu)點，眾所周知任何投資都是風險與回報共存，所以現(xiàn)在從投資者角度來說說BOT 模式將會面臨一些什么問題或者風險。

目前我國BOT 模式進行建設的高速公路項目一般都具備以下特點:建設規(guī)模大、資金需求量大、投資建設單位融資能力有限、工程量大、工程建設周期很短、建設資金需求集中、資金缺口大、經(jīng)營期較長基本為20～30年。

1 BOT 模式投資方面臨的第一大問題:資金問題

1.1 企業(yè)融資能力不高帶來的資金壓力

BOT 項目的特點決定了項目工程建設的難度，由于BOT項目是通過股東的股本投資和借貸籌集建設資金，股本回報和貸款本息的償還，完全倚賴于項目建成后的運營收益，項目本身能否產(chǎn)生預期足夠的收益。

所以BOT 項目往往前期投資巨大，投資回報期長，未知風險多，如:資金的融資方式、風險的分擔、資金的結構、回報率的確認等問題往往會造成融資成本偏高。

另外投資建設BOT 項目在各大銀行融資審批手續(xù)繁雜、放款周期長，建設資金到位較遲緩，給項目參建各方造成的資金壓力較大。

1.2 工期壓縮帶來的資金壓力

而BOT 項目工程建設，越早竣工通車運營越早收益的本質，所以建設工期不能拖延，建設速度要求快，而很多BOT項目實際運作中面臨的困境是，項目已經(jīng)開工，但貸款融資手續(xù)還在辦理，建設資金不能滿足項目費用支出、其中勞務包工費用的支付，而材料費用的資金缺口只能由施工承建單位預先墊付，但時間一長很多施工單位本身實力有限，資金出現(xiàn)斷鏈;而政府交通主管部門的年度規(guī)劃中，對通車里程有目標，為了完成目標一些BOT 項目就被編入年度通車項目中，作為能夠提前完成通車任務的生力軍，由于工期縮短、工作量集中，建設過程中易出現(xiàn)施工早高峰，所以在一些時間段施工單位資金投入費用需要大量增加，而出現(xiàn)工程計量與工程款支付款不對等的問題，建設單位由于銀行貸款未批復到帳，而無法撥付給施工單位;所以就更加凸顯了企業(yè)融資能力不高所造成的資金壓力。

2 BOT 模式投資方面臨的第二大問題:工程建設問題

(1)勘查設計時間不足，出現(xiàn)邊設計邊施工的現(xiàn)象，而設計完成后出現(xiàn)勘查與現(xiàn)場實際不符、設計不準確、錯漏現(xiàn)象較多、設計不能滿足實際施工需要，設計圖紙、施工現(xiàn)場等圖紙多次更改，，這就造成了設計的總體性、一致性、協(xié)調(diào)性及各專業(yè)的銜接性不好的現(xiàn)狀。

(2)由于盲目追求工期容易造成顧此失彼，使得工程質量、安全管理控制達不到理想狀況，造成后期運營維護費用較高、甚至使得項目不能正常運營的狀況。

3 BOT 項目運營后的收費還貸的問題

一些項目，由于前期考察對成本效益估算不準，對項目交通量預測過于樂觀，造成實際通車后很長一段時間收納費用不足以償還銀行貸款的現(xiàn)象。

最后，就如何科學的進行BOT 項目的投資及建設管理工作談幾點建議。

3.1 做好項目選擇，不見項目就上、不盲目投資

做好前期工作，選擇有經(jīng)驗的專業(yè)公司編制可行性研究報告，科學制定項目的主要指標，結合各省市實際交通規(guī)劃，盡量選擇交通要道、出省主干道、樞紐工程或者對能起到聯(lián)動區(qū)域經(jīng)濟、帶狀經(jīng)濟、刺激地區(qū)經(jīng)濟繁榮和發(fā)展的項目作為投資對象，確保收益降低投資風險。

3.2 合理工期利于項目控制質量、安全指標，降低后期運營維護費用

何謂合理工期:個人認為是對建設企業(yè)人力、財務、物務資源合理有效地利用，結合企業(yè)施工技術，施工經(jīng)驗和管理水平以及建設項目的特點、施工工藝等情況下正常開展項目建設所需要花費的時間。

另外，還須遵守基本建設程序、遵循工程固有自然規(guī)律、遵照綜合經(jīng)濟效益與綜合社會效益相協(xié)調(diào)的原則。

但現(xiàn)在建設一個高速項目的工期大幅縮減，以前建設一個山嶺重丘區(qū)的項目周期≥36 個月、技術特別復雜的特大橋梁周期≥48 個月，現(xiàn)在則只需一年半至兩年完成。

工期縮短所帶來的弊病在于:設計沒有充足的時間，工作深度不夠，致使工程開工后產(chǎn)生大量的設計變更;如:特別是一些橋梁基礎地質勘察資料不準確、高邊坡開挖后不少地段發(fā)生順層滑坡，這些對于施工作業(yè)安全方面都是極大隱患。

3.3 資金就是項目正常運轉的保證

資金就是項目正常運轉的血液，做好資金調(diào)控，可采取選擇實力雄厚的合作方減緩自身企業(yè)資金壓力的方式、先落實資金再進行施工建設、還可以在支付施工款項時采取按實際情況調(diào)配支付的辦法，如:調(diào)整動員預付款支付比例、分項工程差異化比例支付、控制性工程重點確保等方式進行。

4 結 論

一個BOT 項目的運作是否成功還將取決于對各種風險的正確評估與規(guī)避利用，如:市場、行業(yè)、政策、經(jīng)營、經(jīng)濟環(huán)境等風險，所以作為企業(yè)在選擇項目時，不能單純考慮BOT項目潛在的可觀收益，還要結合自身情況分析，做好項目的選擇與管理工作。

［1］沈建明.項目風險管理［M］. 北京:機械工業(yè)出版社，2004.

［2］劉振清，解憲明，薛曉霞.高速公路建設項目BOT 融資模式分析［J］.管理創(chuàng)新，2011，(5).