□文/蔣 娜

（國(guó)網(wǎng)陜西省電力公司 陜西·西安）

隨著企業(yè)合并的蓬勃發(fā)展，企業(yè)合并中的會(huì)計(jì)問(wèn)題日益引起人們的重視。企業(yè)合并會(huì)計(jì)問(wèn)題具有極大的復(fù)雜性和多變性，如果處理不好，就不能準(zhǔn)確反映企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果，使得會(huì)計(jì)信息缺乏可靠性和可比性，給并購(gòu)帶來(lái)阻力和障礙。因此，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)合并中的會(huì)計(jì)問(wèn)題的研究，就成為會(huì)計(jì)理論研究者在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下的歷史任務(wù)。企業(yè)合并時(shí)所涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主要問(wèn)題之一是合并會(huì)計(jì)處理方法的選擇，選擇不同的合并會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理對(duì)企業(yè)、投資者、政府和社會(huì)的影響是不同的。

一、對(duì)企業(yè)的影響

從合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表、合并現(xiàn)金流量表的角度來(lái)分析企業(yè)合并方法的選擇對(duì)企業(yè)的影響。

（一）對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表的影響。在購(gòu)買(mǎi)法下，購(gòu)買(mǎi)方按照公允價(jià)值對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)重新進(jìn)行計(jì)量，產(chǎn)生了新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，凈資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)以及商譽(yù)必須在購(gòu)買(mǎi)方的單獨(dú)報(bào)表或合并報(bào)表予以反映。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并一方在編制單獨(dú)報(bào)表或合并報(bào)表時(shí)，計(jì)價(jià)基礎(chǔ)保持不變繼續(xù)沿用合并另一方資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值，既不反映資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)，也不確認(rèn)商譽(yù)。在物價(jià)上漲或被購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)質(zhì)量較好的情況下，采用購(gòu)買(mǎi)法所報(bào)告的凈資產(chǎn)通常大于權(quán)益結(jié)合法。從合并報(bào)表的角度看，在購(gòu)買(mǎi)法下，無(wú)論合并的支付方式是付現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)的股東權(quán)益（未分配利潤(rùn)除外）就是合并后的股東權(quán)益，被購(gòu)買(mǎi)方在合并時(shí)業(yè)已存在的未分配利潤(rùn)必須予以抵消，不得納入合并報(bào)表。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并一方在記錄合并業(yè)務(wù)時(shí)，并不按合并另一方的股本、資本公積等所有者權(quán)益項(xiàng)目的賬面數(shù)記錄，而是按換出股票的賬面價(jià)值和股票溢價(jià)發(fā)行收入記錄，但合并時(shí)業(yè)已存在的未分配利潤(rùn)可全額納入合并報(bào)表。

（二）對(duì)企業(yè)合并利潤(rùn)表的影響。在合并當(dāng)年，權(quán)益結(jié)合法將被并企業(yè)整個(gè)年度的損益納入合并企業(yè)的損益表，而購(gòu)買(mǎi)法僅僅將合并日后被并企業(yè)實(shí)現(xiàn)的收益納入損益表，因而只要合并不是發(fā)生在年初而被并企業(yè)又有收益，權(quán)益結(jié)合法處理所得的收益總是大于購(gòu)買(mǎi)法。對(duì)于合并成本，權(quán)益結(jié)合法下，不能增加資產(chǎn)價(jià)值，而是作為管理費(fèi)用沖減資本公積；在購(gòu)買(mǎi)法下，合并的直接費(fèi)用增加被并企業(yè)的凈資產(chǎn)成本。由上可知，權(quán)益結(jié)合法下，收益較高，所有者權(quán)益較低，凈資產(chǎn)報(bào)酬率當(dāng)然也就比購(gòu)買(mǎi)法下更高。

（三）對(duì)企業(yè)合并現(xiàn)金流量表的影響。在權(quán)益結(jié)合法下，因?yàn)椴捎脫Q股的方式并沒(méi)有現(xiàn)金支付，因此換股合并不反映在現(xiàn)金流量表中，合并后的現(xiàn)金流量是參與合并各方現(xiàn)金流量的匯總。同時(shí)，還需要對(duì)合并以前的現(xiàn)金流量表進(jìn)行追溯調(diào)整。在購(gòu)買(mǎi)法下發(fā)生現(xiàn)金收付行為。與合并有關(guān)的現(xiàn)金流量反映在現(xiàn)金流量中。合并企業(yè)所獲得凈資產(chǎn)公允價(jià)值作為投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，合并中對(duì)收購(gòu)價(jià)款的支付（除現(xiàn)金支付）作為籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在購(gòu)買(mǎi)法下也可能會(huì)扭曲合并當(dāng)年及以后年度的現(xiàn)金趨勢(shì)。在合并當(dāng)年的現(xiàn)金流量表中指包括被合并企業(yè)合并后產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而在合并以后年度的現(xiàn)金流量中，則包括被合并企業(yè)全年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。將二者相比較，會(huì)產(chǎn)生前后現(xiàn)金流量迅速增加的錯(cuò)誤印象。

二、對(duì)投資者的影響

現(xiàn)代會(huì)計(jì)的基本目標(biāo)是為投資者提供決策有用的信息。投資者需借助企業(yè)所提供的會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)的償債能力和盈利能力做出判斷并進(jìn)行決策。由于企業(yè)在處理合并會(huì)計(jì)問(wèn)題上可選擇的會(huì)計(jì)方法有兩種，而不同的合并會(huì)計(jì)方法將導(dǎo)致不同的報(bào)告收益和報(bào)告資產(chǎn)，因而合并會(huì)計(jì)方法的選擇對(duì)投資者有很大的影響。

權(quán)益結(jié)合法對(duì)投資者利益的影響：①不同的合并會(huì)計(jì)方法可能會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)。權(quán)益結(jié)合法不能反映合并交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，所提供的會(huì)計(jì)信息不充分，也可能會(huì)干擾投資者的決策，因?yàn)闀?huì)計(jì)信息是市場(chǎng)據(jù)以分析企業(yè)價(jià)值的主要信息，市場(chǎng)的價(jià)值分析遇到困難很可能是因?yàn)闀?huì)計(jì)信息不充分，因此可以認(rèn)定權(quán)益結(jié)合法干擾了市場(chǎng)的判斷；②權(quán)益結(jié)合法可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)富從債權(quán)人向股東轉(zhuǎn)移。當(dāng)債務(wù)契約對(duì)企業(yè)的約束越緊時(shí)，經(jīng)理人員就越可能通過(guò)選擇會(huì)計(jì)方法減輕這種約束。一般而言，負(fù)債權(quán)益比率越高，企業(yè)的股價(jià)下降得越快，如債券是可以贖回的，則這種下降趨勢(shì)將會(huì)減緩；③權(quán)益結(jié)合法降低會(huì)計(jì)信息的可比性，增加投資者的信息鑒別成本。

購(gòu)買(mǎi)法對(duì)投資者利益的影響：相對(duì)于權(quán)益結(jié)合法而言，購(gòu)買(mǎi)法對(duì)并購(gòu)資產(chǎn)采用公允價(jià)值核算，從而更能反映企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，更符合會(huì)計(jì)核算的基本原則，不容易被用于盈余操縱和管理。同時(shí)，購(gòu)買(mǎi)法有助于增強(qiáng)企業(yè)管理層的受托責(zé)任感，迫使他們?cè)谧龀霾①?gòu)決策時(shí)，以股東價(jià)值最大化為首要標(biāo)準(zhǔn)對(duì)購(gòu)買(mǎi)價(jià)進(jìn)行審慎權(quán)衡，防止他們出于私利或?yàn)榱俗非笞晕覂r(jià)值的實(shí)現(xiàn)而從事“價(jià)值毀滅式”的并購(gòu)行為。因此，使合并會(huì)計(jì)信息更加可信、質(zhì)量更高，有利于投資者決策，但是購(gòu)買(mǎi)法僅將合并日后收益進(jìn)行合并，對(duì)使用者而言，很難將當(dāng)期合并收益與前期或下期合并收益進(jìn)行比較，較難評(píng)析公司收益的發(fā)展趨勢(shì)，削弱了會(huì)計(jì)信息的可比性，購(gòu)買(mǎi)方可能會(huì)建立“準(zhǔn)備”賬戶(hù)，以后攤銷(xiāo)其金額，從而調(diào)節(jié)收益，使報(bào)告的短期收益最大化，違背報(bào)告的真實(shí)性。從債務(wù)契約的角度看，企業(yè)管理層基于降低違反債務(wù)契約風(fēng)險(xiǎn)選擇購(gòu)買(mǎi)法，雖然降低了負(fù)債率，但并沒(méi)有改變企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，因此購(gòu)買(mǎi)法往往高估了企業(yè)的實(shí)際償債能力，并有可能導(dǎo)致債權(quán)人對(duì)企業(yè)償債能力的誤判。從這個(gè)意義上說(shuō)，高度舉債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其管理層偏好于選擇購(gòu)買(mǎi)法，不僅具有會(huì)計(jì)后果，而且對(duì)于債權(quán)人而言顯然也有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。

三、對(duì)政府和社會(huì)的影響

從合并當(dāng)時(shí)的角度看，會(huì)計(jì)上購(gòu)買(mǎi)法下的合并成本用公允價(jià)值計(jì)量，一般情況下，公允價(jià)值高于賬面價(jià)值，則合并的凈資產(chǎn)相對(duì)于權(quán)益結(jié)合法高。購(gòu)買(mǎi)法下的被并方凈資產(chǎn)在合并方資產(chǎn)負(fù)債表（吸收合并）或合并后主體合并資產(chǎn)負(fù)債表（控股合并）中的報(bào)告價(jià)值為公允價(jià)值，而稅法規(guī)定免稅合并時(shí)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本須以被合并企業(yè)原賬面價(jià)值凈值為基礎(chǔ)確定，由企業(yè)合并中取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值（該凈資產(chǎn)在合并方的賬面價(jià)值）與原賬面價(jià)值（該凈資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)）之間的差異，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許確認(rèn)其納稅影響，相應(yīng)的遞延所得稅將影響商譽(yù)或合并時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益的金額。權(quán)益結(jié)合法下取得的被并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)用賬面價(jià)值來(lái)計(jì)量則不會(huì)產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債，但是這種方法下將合并時(shí)的直接費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，較購(gòu)買(mǎi)法下的計(jì)入成本權(quán)益結(jié)合法下合并報(bào)表的當(dāng)期費(fèi)用增大，利潤(rùn)就會(huì)相對(duì)減少，從這個(gè)角度看，合并所得稅也減少。從合并后企業(yè)的角度看，由于采用權(quán)益結(jié)合法，使得企業(yè)合并后的報(bào)告收益較高，相應(yīng)的應(yīng)交所得稅也較高。而購(gòu)買(mǎi)法對(duì)所得稅的影響是雙向的，從各項(xiàng)資產(chǎn)的角度看，由于資產(chǎn)評(píng)估增值，企業(yè)形成遞延稅賦，當(dāng)這些增值資產(chǎn)使用時(shí)，遞延稅賦逐漸轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的稅賦；從企業(yè)整體的角度看，由于評(píng)估增值資產(chǎn)的攤銷(xiāo)，又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的下降，從而降低企業(yè)的稅賦。從被并購(gòu)企業(yè)股東的角度看，在購(gòu)買(mǎi)法下，相當(dāng)于被并購(gòu)企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓了自己的股權(quán)取得現(xiàn)金收入。如果取得的收入大于股權(quán)的賬面價(jià)值，則對(duì)于超過(guò)部分，被并購(gòu)企業(yè)股東應(yīng)當(dāng)繳納稅款，并且其納稅責(zé)任是即期的。而在權(quán)益結(jié)合法下，被并購(gòu)企業(yè)股東并未取得現(xiàn)金收入，得到的只是股票，因而其稅賦要遞延到被并購(gòu)企業(yè)股東將股票轉(zhuǎn)讓時(shí)取得溢價(jià)時(shí)實(shí)現(xiàn)，即為延期稅賦。

由于對(duì)同樣的交易，權(quán)益結(jié)合法能產(chǎn)生較高的每股收益和凈資產(chǎn)收益率，在市場(chǎng)處于弱有效性的情況下，財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者很難辨別不同的合并會(huì)計(jì)方法所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)差異，資金會(huì)流向這些有著較高會(huì)計(jì)收益的企業(yè)。盡管這會(huì)使部分企業(yè)受益，但就整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，它使更多的企業(yè)利益受損，因而權(quán)益結(jié)合法的使用對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的配置產(chǎn)生了負(fù)面影響。從政治成本假說(shuō)的角度看，規(guī)模巨大或盈利能力超強(qiáng)的企業(yè)，也可能通過(guò)選擇購(gòu)買(mǎi)法人為地降低報(bào)告盈利而逃避消費(fèi)者團(tuán)體、行政和立法部門(mén)的監(jiān)管，從而為社會(huì)帶來(lái)負(fù)面的經(jīng)濟(jì)后果。