李剛

摘 要：當前我國經(jīng)濟發(fā)展正處于“新常態(tài)”，表現(xiàn)的主要特征是：一是從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級；三是從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動。在“新常態(tài)”下，隨著我國金融資本市場對外開放越來越深入，加強金融監(jiān)管，保護我國金融機構(gòu)的成長和壯大顯得突出重要。農(nóng)信社作為國內(nèi)從事涉農(nóng)信貸業(yè)務(wù)的三大主體之一，在我國“三農(nóng)”問題的解決及新農(nóng)村的建設(shè)方面層發(fā)揮了重大的作用，隨著金融監(jiān)管的愈發(fā)加強，強化資本管理、提高資本充足率，站在新的起點上謀劃發(fā)展新思路，對農(nóng)信社持續(xù)、健康、可持續(xù)的發(fā)展意義重大。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟“新常態(tài)” 農(nóng)信社 資本充足率 資本管理

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）03-040-04

一、背景及意義

（一）背景

2014年5月，習近平總書記在河南考察時指出，“我國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)?！睒酥局袊?jīng)濟由高速增長的時代轉(zhuǎn)入新的經(jīng)濟發(fā)展周期。從國內(nèi)看，隨著我國經(jīng)濟下行壓力的逐步加大，30多年來快速發(fā)展所積累的資源、人口、土地等紅利逐步消失，集聚的各種問題、風險逐步顯現(xiàn)，資本市場對外開放將會向更廣、更深的程度邁進。從國際社會看，國外政治、經(jīng)濟等不安定的因素始終沒有消失，周邊國家對我國的影響將會長期存在。盡管如此，對外開放將長期是我國遵循的強國之路，是我們實現(xiàn)“中國夢”的關(guān)鍵一招。

（二）意義

作為我國從事“涉農(nóng)貸款”業(yè)務(wù)的三大主體之一，以村民自愿入股組建的農(nóng)信社始終在我國整個金融體系中占據(jù)著不可忽視的戰(zhàn)略地位。在國內(nèi)合作社的發(fā)展可以追溯到上世紀20年代，新中國成立以后，歷經(jīng)50多年的繁榮發(fā)展與挫折磨難，逐步壯大成有著先進文化理念的獨立金融組織，在支持我國“三農(nóng)”改善和“美麗鄉(xiāng)村建設(shè)”等方面發(fā)揮了巨大的作用，已經(jīng)成為我國農(nóng)村金融的龍頭及改革紅利惠及“三農(nóng)“的重要媒介。

但是隨著農(nóng)信社的不斷壯大，出現(xiàn)了諸如管理體制不完善、經(jīng)營理念出現(xiàn)偏差、權(quán)責不明確等問題，在很大程度上制約甚至阻礙了信用社的健康發(fā)展，進而影響了其對農(nóng)業(yè)發(fā)展的投入和扶持，制約了農(nóng)村勞動生產(chǎn)率的提高，延緩了農(nóng)民增收的步伐。因此，探索農(nóng)村信用社的改革路徑，提高其發(fā)揮穩(wěn)定金融秩序、改善“三農(nóng)”問題的作用顯得尤為重要，成為我國全面深化改革的重要一環(huán)。

與一般的商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社有著自身特殊的發(fā)展環(huán)境，并經(jīng)歷了特殊的發(fā)展歷程，但二者的相同之處在于，都面臨著強化資本管理和提高資本充足率的共同目標，并且這一目標顯得越來越重要。在農(nóng)信社的發(fā)展歷程中，資本約束一直未受到高度的重視，但鑒于農(nóng)信社改革扶持政策已有效出臺，對農(nóng)信社實行資本約束的條件已基本具備，“新常態(tài)”下研究我國農(nóng)信社的資本約束與監(jiān)管的路徑已成為有關(guān)部門不可推卸的責任。

二、資本約束的相關(guān)理論綜述

金融機構(gòu)的正常運營離不開資本的強有力的支持，農(nóng)村信用社也不例外，顯然，不同的資本約束對農(nóng)信社的經(jīng)營狀況有著不同的影響效果。鑒于此，研究理清資本約束對農(nóng)村信用社經(jīng)營的影響途徑和機制是首先要解決的重要問題。

（一）資本約束的概念

1.銀行資本的概念及其功能。從銀行資本的概念：站在不同的角度，對于銀行資本的概念范疇會有不同的觀點。從經(jīng)濟學(xué)家的視角來看，該概念范疇包括兩點：一是必須是銀行實際擁有的；二是必須能以貨幣的形式來計量，這是一種廣義的定義。從會計學(xué)的角度來理解，范疇不是包括銀行所有的資產(chǎn)，而是資產(chǎn)中扣除負債的部分，就是所謂的所有者權(quán)益，也就是銀行資本的賬面范疇。站在監(jiān)管部門的立場來看，出于防止風險發(fā)生，以保護債權(quán)人利益的目的考慮，將銀行資本定義為銀行既有且必須擁有的資本，又被稱為監(jiān)管資本。

在實際的操作中，一般都是使用會計學(xué)和監(jiān)管部門的角度定義。從定義來看，會計學(xué)的定義是基于資產(chǎn)負債表；監(jiān)管部門的定義側(cè)重于風險的防范。由此看來，兩者包含的范圍有一定的不同。從數(shù)量上來看，監(jiān)管當局的定義要高于會計學(xué)的定義。由于銀行安全性的經(jīng)營理念，一般都傾向于采取比較高的定義，這也是能理解的。出于對銀行安全經(jīng)營的考慮，《巴塞爾協(xié)議》給出了銀行資本的定義，以避免銀行自身隨意將資本的涵蓋面擴張，導(dǎo)致風險發(fā)生。該定義將資本確定為兩個級別，分別是核心資本和補充資本（又被成為附屬資本）。其中，核心資本主要是指股權(quán)資本，補充資本是指在一定時限內(nèi)能祈禱化解損失功能的資本。

銀行資本的功能和作用：銀行資本對銀行日常業(yè)務(wù)的開展及未來的成長壯大有著極其重要的作用，總體來看，主要在以下幾個方面起到作用：第一，消納風險。具體來講就是除預(yù)防風險發(fā)生時，及時化解給銀行造成的損失，還要有處理風險損失并發(fā)癥的作用；第二，增強社會大眾對銀行的信心。與擁有較少資本金的銀行相比，充足資本金的銀行更受社會大眾的親睞，這在一定程度上促使銀行擴充資本金，遵循安全經(jīng)營的原則。第三，合理確定風險偏好。站在銀行自身的立場上，出于以最短的時間追求利益最大化的考慮，銀行往往會降低資本金，進而憑借其較高的財務(wù)杠桿作用，達到短期利益最大化。給銀行制定一定的資本金比率有助于其經(jīng)營更趨安全性。第四，降低轉(zhuǎn)換費用。假設(shè)由于某種原因?qū)е裸y行貸款或其他資產(chǎn)發(fā)生損失，銀行必須減少某種資產(chǎn)的持有以彌補損失。與利用自有資本金相比，其他種種的變賣資產(chǎn)方式成本都會比較大。因此，深入了解銀行資本的潛在作用，加強農(nóng)村信用社對其資本的管理意義重大。

2.什么是資本約束。業(yè)界對于資本約束的定義達成了一致的共識，鑒于銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展受其自身資本的約束，業(yè)界將資本約束定義為銀行業(yè)務(wù)開展與日常運作受其自身資本的約束，實質(zhì)是對資本充足率的約束，以量化的形式表現(xiàn)為自身資本與加權(quán)風險資產(chǎn)的比率，相當于自身對負債的最后一道屏障。通過對資本充足率的約束，將銀行自身的風險降到最低。基于資本充足率的功能與作用，其成為衡量銀行安全性的一個重要因素。

3.資本約束在農(nóng)信社中的分類。從數(shù)量和質(zhì)量兩個方面可將資本約束分為兩種：一是數(shù)量約束，即從數(shù)量方面看，資本數(shù)量信用社業(yè)務(wù)拓展、規(guī)模壯大等的制約，更多制約信用社的生存；二是質(zhì)量約束，即投資人對投資收益的合理要求，更多制約信用社的發(fā)展。

從約束來源看，資本約束可分為兩類：一是自我約束（相當于主動約束），二是強制約束（相當于被動約束）。第一類約束是基于信用社自身經(jīng)營理念的原因，第二類約束是基于整個銀行體系及其他強制性的要求等原因。

（二）資本約束的相關(guān)理論

1.經(jīng)濟資本理論。經(jīng)濟資本，又被成為風險資本，是基于業(yè)務(wù)開展和風險承擔的考慮，是防止最壞考慮事情的發(fā)生（即倒閉）而設(shè)置的一道保障線。經(jīng)濟資本的存在是基于隱藏在銀行日常經(jīng)營中的三個不同層級的風險所導(dǎo)致的損失，不同的損失需要不同的資本來彌補。三類損失分別是：即預(yù)期損失、超出預(yù)期平均水平的非預(yù)期損失以及超出銀行正常承受能力以外的異常損失。三個層級的損失中，經(jīng)濟資本是為防止非預(yù)期損失的發(fā)生而存在的，對于預(yù)期的損失則不需要經(jīng)濟資本防范，而是應(yīng)當有提取的呆賬準備金等來防范。

經(jīng)濟資本的作用主要有三個方面：一是服務(wù)于績效考核。銀行的業(yè)務(wù)始終伴隨著利潤和風險，因此對內(nèi)部員工的考核不能僅考慮當期的收益，應(yīng)當綜合考慮潛在的風險，將潛在的風險通過某種模型折算為當期的成本，RAROC模型就很好地解決了這一問題，在當期收益基礎(chǔ)上，綜合考慮風險因素，折算為風險調(diào)整后的收益，在業(yè)績考核上更加科學(xué)合理。二是調(diào)整風險戰(zhàn)略。銀行可根據(jù)收益與風險狀況適時選擇合適的風險管理戰(zhàn)略。三是有利于資產(chǎn)組合。銀行的經(jīng)濟資本總量畢竟有限，可將總額合理分配到各個業(yè)務(wù)層面，達到對風險的總量控制。

2.資本收益率理論。資本收益率理論（英文簡稱RAROC），最早可追溯到上世紀70年代，是由當時美國的銀行家信托提出的，后來逐漸成為諸多風險管理理論中使用最普遍的、最核心的方法。當時的初衷是為解決信貸資產(chǎn)組合風險的度量問題，后來不斷得到改進，并于上世紀末最先在國際知名銀行中被大量采納。時至今日，已被理論界和實踐界廣泛認可。該觀點的核心在于：認為銀行每筆業(yè)務(wù)在帶來收益的同時，必然會承擔一定程度的風險，因此，對銀行業(yè)務(wù)的評價要綜合考慮風險因素。有些業(yè)務(wù)雖然可能帶來的收益很高，但同時承擔的潛在風險也很高，在綜合考慮風險因素后，收益可能會變得很低，甚至出現(xiàn)高額的非預(yù)期損失，導(dǎo)致最終出現(xiàn)虧損的情況。

3.基于VaR的資本約束理論。VaR也就是業(yè)界所說的風險價值，即在遠期一定的時期范圍內(nèi)，如果發(fā)生概率已知，投資組合最大可能損失價值，也就是說，在這段時間內(nèi)，銀行資產(chǎn)組合VaR已知的狀況下，可能的損失小于VaR。該理論還認為，銀行資本應(yīng)該足夠化解潛在的風險損失，因此，作為資本組合的核心資本和附屬資本的綜合應(yīng)大于VaR，也就是對銀行資本的約束條件。

三、資本約束在我國農(nóng)信社發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀分析

在我國，農(nóng)信社從成長到壯大度過了漫長的過程，每個時期面臨的資本約束各異，相應(yīng)對信用社的發(fā)展也發(fā)揮過不同的作用。縱觀對資本充足率的要求可以看出，從一開始的沒有嚴格管制，到后來將其作為重點管理對象。隨著要求的不斷嚴格細化，對我國信用社的發(fā)展也帶來了重大的影響。

（一）我國農(nóng)信社發(fā)展的階段性分析

建國以來，經(jīng)過60多年的發(fā)展，我國信用社在支持新農(nóng)村建設(shè)方面的作用越來越突出。仔細分析其發(fā)展歷程可以看出，信用社的發(fā)展可總體上分為幾個階段：

一是1951—1959年，這個時期的信用社基本處于成立和起步階段，緣于人總行在1951年的第一次全國農(nóng)村金融工作會議上決定大力發(fā)展農(nóng)信社。二是1959年—1979年，這個時期，信用社的發(fā)展極其緩慢，管理理念和經(jīng)營策略比較狹隘，基本是由當時農(nóng)村的基層來管理。三是1979年—1996年，當時遵照中央的精神，將其歸于農(nóng)業(yè)銀行管理，在縣級層面基本成立了聯(lián)社，后來逐步從農(nóng)行中隔出，獨立辦公。四是1996年—2003年，當時中央決定，將信用社從農(nóng)行中徹底剝離，直接由人行行使監(jiān)督管理職責。五是第四階段至今，經(jīng)過不斷的試點改革、發(fā)展壯大，信用社逐漸成為除農(nóng)行和農(nóng)發(fā)行外，我國支持新農(nóng)村建設(shè)的三大主體之一。

（二）我國農(nóng)信社資本約束的歷史分析

長期以來國內(nèi)信用社并未對資本充足率進行過實質(zhì)性的管制，雖然《巴塞爾協(xié)議》很早就提出資本充足率8%的要求，并且國外的先進銀行積極主動滿足這一要求，但是國內(nèi)信用社一直未對其有過實質(zhì)性的關(guān)注。真正法律意義上的提出可以追溯到1995年國內(nèi)頒布的第一部《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，明確要求信用社要達到8%的最低標準。

信用社加強資本約束的意義：

一是利于信用社加強對信貸的管理。在一定的充足率限制下，受資本總額的制約，銀行的信貸規(guī)模被限制在一定的范圍內(nèi)，不能隨意放大。二是有利于經(jīng)營安全性原則的踐行。有了資本充足率的要求，銀行在經(jīng)營過程中便會加強對資產(chǎn)風險的關(guān)注，逐步降低高風險資產(chǎn)的比例，踐行安全性經(jīng)營的原則。三是有利于壯大自身實力。在科學(xué)的經(jīng)營理念下，信用社才能真正夯實資本基礎(chǔ)，壯大自身實力。

（三）我國農(nóng)信社資本約束的現(xiàn)狀分析

經(jīng)過多年的改革，我國信用社在資本充足率管理方面的工作取得了重要的進展，隨著資金來源渠道的不斷拓寬，資本實力也越來越雄厚。成績雖然可喜，但問題依然比較明顯。主要表現(xiàn)在：

首先，從資本組成來看，由于國家對信用社改革力度的加大，信用社的大量資金來自于政府的直接入股，與此同此，吸收的社會存款卻不見明顯增加或增速不明顯，由此可見資本更多依賴于政府的直接入股，依賴性偏大，這就暗含了潛在的風險因素。

其次，經(jīng)過多年的發(fā)展，雖然我國信用社在資本充足率方面取得了很大的進展，但是仔細研究會發(fā)現(xiàn)我國統(tǒng)計的資本充足率與實際相比還存在一定的偏差，潛在的風險比預(yù)期的要高。

再次，從獲利能力來看，受多種因素的制約，國內(nèi)信用的盈利能力不高，難以尋找有效的贏利點，開拓新的盈利渠道和空間是我國信用社面臨的重要問題。

（四）資金充足率不高對國內(nèi)信用社產(chǎn)生的影響

第一，充足率不高會增大信用社經(jīng)營面臨的風險，降低其抗風險的能力。在缺乏足夠的資本金作為支撐的前提下，一旦發(fā)生不可預(yù)測的風險事件，信用社沒有足夠的能力化解風險，這在一定程度上就降低了潛在存款人或投資人對信用社的信心。

第二，充足率不高也在一定程度上降低了信用社在金融系統(tǒng)中的競爭優(yōu)勢。隨著我國金融市場的對外開放，信用社面臨的競爭對手不會僅僅局限于國內(nèi)的同行，將更多地面向國際超大型銀行或其他金融機構(gòu)。國外銀行在資本充足率方面的管理已經(jīng)有著相當成熟的經(jīng)驗做法，綜合評級占據(jù)絕對的優(yōu)勢，在一定程度上消弱了我國信用社的競爭優(yōu)勢。

第三，隨著我國對金融機構(gòu)監(jiān)管的加強，一旦發(fā)現(xiàn)充足率達不到一定的要求，監(jiān)管機構(gòu)會采取一定的限制措施，制約某些業(yè)務(wù)的開展，更談不上爭取政策的支持。

四、“新常態(tài)”下提高我國信用社資本充足率的途徑與對策

隨著國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)對資本充足率監(jiān)管的加強，信用社發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)越來越大，業(yè)務(wù)開展受到的制約也越來越多，增強競爭實力的難度也越來越大。雖然，近年來信用社的發(fā)展取得了可惜的成績，但是存在的問題也很明顯。面對經(jīng)濟新常態(tài)，國內(nèi)信用社如何抓住機遇，克服各類挑戰(zhàn)，探索突破資本約束的制約的途徑至關(guān)重要。

（一）挖掘新的資本來源，夯實資本基礎(chǔ)

從資本組成來看，信用社的資本由核心資本和附屬資本組成。從資本來源渠道看，無外乎兩種渠道，即內(nèi)部和外部。內(nèi)部來源主要是股東的追加投資或信用社未分配的利潤；外部來源主要是新投資者的投資入股等。因此，增加信用社資本的途徑要么是增加內(nèi)部來源，要么是增加外部來源，實行內(nèi)外雙增的戰(zhàn)略便可很好地增加資本總量。

首先，需要解決的是增加自身的積累。通過未分配利潤來增加自身的資本是一種快捷、有效、可行的增資方式，這一優(yōu)勢對一些未上市的金融機構(gòu)中更加明顯。同樣，信用社也可很好地利用這一便捷渠道增加資本。這就面臨著一個新的問題，未分配的利潤從何而來？利潤也就是盈利，要想擁有更多的未分配利潤，信用社就得想方設(shè)法提高盈利能力，增加未分配利潤的總量，離開足夠高的盈利，以這種渠道增加資本也只能是“畫餅充饑”。信用社的盈利主要來源于資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。從國內(nèi)外金融機構(gòu)發(fā)展的歷程可以看出，資產(chǎn)業(yè)務(wù)雖然給其帶來了很高的利潤，但是要想在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中獲利取得新的突破很難，要把重點放在提高中間業(yè)務(wù)的盈利能力，其實，在國外的先進銀行中，也是在努力采取措施，試圖在中間業(yè)務(wù)的獲利上有所突破。

其次，要增加附屬資本，使資本能得到持續(xù)有效的補充。除增加核心資本外，努力提高附屬資本的比例是信用社擴充資本金的一條重要途徑。在省級層面，發(fā)行次級定期債券。次級定期債券的優(yōu)勢在于：利率不隨市場的波動而波動，期限較長，一般會高于5年（含），并且資金的使用相對獨立，日常經(jīng)營發(fā)生的虧損不得動用此資金彌補。即便銀行倒閉，清償債務(wù)的順序也會優(yōu)先考慮存款和其他負債。另外，這種方式還有以下的優(yōu)點：不受上市的限制，受管制較少，形式靈活，操作起來方便，并且費用較低；發(fā)行債務(wù)會刺激信用社合理安排其資金流動性；由于信用社稅后的利潤不會隨債務(wù)的增加而減少，因此股東的收益不會隨之減少。

第一，探索利用混合的融資工具。這種融資工具的特點在于既有股本的特點，又有債務(wù)的特點，并且具備某些條件時，便可計入附屬資本，當銀行日常經(jīng)營發(fā)生虧損時，還可用于彌補損失，這是由于次級定期債券的一大優(yōu)勢，這些特點或者優(yōu)點可以被信用社很好地借鑒并加以利用。比如，站在信用社的角度上來看，由于這種工具集債券和股本的特點于一身，給投資者提供了更多的選擇，因此融資時需要支付的利率相對較低，并且當投資者將所持債券轉(zhuǎn)為股票時相當于擴充了機構(gòu)的資本；站在投資者的角度來看，可依據(jù)信用社經(jīng)營狀況決定將債券轉(zhuǎn)為股票或者不轉(zhuǎn)股票只賺取固定的收益。

第二，努力改善呆賬準備金制度。與國際先進銀行較高的呆賬準備金率相比，國內(nèi)信用社顯得不盡人意，使得國內(nèi)的資本充足率總體水平下降，同時由于不可預(yù)期的不良貸款發(fā)生會進一步稀釋其自有資本。更加雪上加霜的是，與國際先進銀行相比，我國信用社的不良貸款比例較高，加劇了信用社改善呆賬準備金的緊迫性。

第三，對現(xiàn)有固定資產(chǎn)進行摸底和重新配置。隨著國內(nèi)經(jīng)濟社會的發(fā)展，城鎮(zhèn)化的步伐隨之加快，城市的優(yōu)質(zhì)地段資源得到了重新的劃分，信用社自有的資產(chǎn)配置偏離了最初的最優(yōu)化配置，應(yīng)對其重新摸底，再次優(yōu)化配置。

（二）依據(jù)風險系數(shù)重新優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

提高資本充足率的同時，相當于減少了信用社的可放貸規(guī)模，降低了資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模，縮減了利潤的來源。因此，為滿足資本約束，盲目地提高資本充足率存在很多的弊端。更加科學(xué)的做法應(yīng)該是在提高充足率的同時，依據(jù)風險系數(shù)，降低高風險資產(chǎn)比例，從總體上提高信用社的資產(chǎn)質(zhì)量，增強其盈利能力。

第一，遵循“不能將雞蛋放在一個籃子里”的資產(chǎn)管理理念，實現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。同時在開展新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)時，努力減少高風險資產(chǎn)業(yè)務(wù)，提高低風險資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比例。放貸時要對企業(yè)進行嚴格的考核，放貸政策要向優(yōu)質(zhì)的企業(yè)側(cè)重，在資產(chǎn)多樣化的同時，提高信用社的盈利能力。

第二，對于現(xiàn)有的高風險資產(chǎn)，要采取一定的措施，盡可能利用現(xiàn)有的市場工具逐步降低、化解風險系數(shù)，盤活既有高風險資產(chǎn)或呆賬、壞賬。

第三，重視風險管理。與一般的商業(yè)銀行相比，信用社的經(jīng)營也面臨著諸多的風險，如信用風險、操作風險等。信用社應(yīng)當重視風險，借鑒國內(nèi)外的先進經(jīng)驗，加強對這些風險的管理，以此方式來提高其資本充足率。

（三）發(fā)揮社會資本及國際資本對提高資本金的作用

在擴充資本金時，信用社要解放思想、擴充思路，利用一切可以利用的資金，全方位、多渠道地提升資本金的比例。

第一，以股本融資的方式，吸納民間資本及外資。信用社未來的發(fā)展目標其實就是在國家控股的前提下，尊重社會資本，形成資本來源多樣化的現(xiàn)代商業(yè)銀行模式。

第二，逐步消減機構(gòu)、分流人員。與國內(nèi)其他的金融機構(gòu)相比，信用社不論在人員數(shù)量還是在機構(gòu)數(shù)目上都有著絕對的規(guī)模，規(guī)?？氨人拇髧秀y行，遠多于股份制銀行。按行政區(qū)劃配置網(wǎng)點的模式，更加重了信用社的負擔，導(dǎo)致經(jīng)營成本居高不下。

（四）加強對資本的管理

信用社的經(jīng)營面臨著眾多的風險，加強對其資本的管理其實就是加強對風險的管理。加強資本管理可從幾個角度來開展：加強總量管理，加強結(jié)構(gòu)管理，擴充股東來源，建立績效考評系統(tǒng)，增強化解風險的能力。

第一，加強總量管理。資本約束設(shè)置了資本總量的最低要求，但信用社的經(jīng)營要遵循盈利性的原則，資本持有量過高會影響信用社的盈利能力。因此，信用社要加強對總量的管理，達到既滿足監(jiān)管要求，又盡可能不影響其自身的盈利能力。

第二，加強結(jié)構(gòu)管理。在合理的多樣化的融資中，不同的資本由不同的特性。綜合考慮不同資本對股東或存款人利益保障中的作用，加強對資本的管理，逐步建立科學(xué)的融資模式。

第三，擴充股東來源。重點吸引有實力的戰(zhàn)略投資者，優(yōu)點在于戰(zhàn)略投資者的入股可計入信用社的股本，通過擴充核心資本，提供資本金比例。但是不能盲目吸收戰(zhàn)略投資者，要有針對性，要與信用社的發(fā)展戰(zhàn)略相一致，要選擇綜合實力強、市場份額高、能可持續(xù)發(fā)展的投資者。

第四，建立績效考評系統(tǒng)。目前的績效好評系統(tǒng)確實能很好地滿足監(jiān)管當局的要求，但是對信用社的發(fā)展有很多不利的影響。應(yīng)對現(xiàn)有的考評系統(tǒng)適當?shù)母倪M，建立理論上科學(xué)、現(xiàn)實上具有操作性、涵蓋因素全面的績效考評系統(tǒng)。

第五，增強化解風險的能力。加強對貸款的分類管理，貸前嚴格審查企業(yè)經(jīng)營狀況及信譽度，貸中對企業(yè)投資項目密切跟蹤，及時掌握企業(yè)項目運轉(zhuǎn)情況；同時對于所貸款項提取足額的準備金，以免違約的發(fā)生，貸款到期后要及時回收本金及剩余利息，切實增強信用社自身化解風險的能力。

第六，建立完善的風險緩釋機制。信用社要對存量的貸款及時進行摸底，理清其風險程度，在確定為不良貸款后，要及時采取有效措施，比如整體打包成證券向市場發(fā)行，或及時對外轉(zhuǎn)讓。對于新增的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，信用社要采取科學(xué)合理的抵押、擔保措施，把違約的概率或違約后的損失降到最低。通過建立一系列的風險緩釋機制，確保信用社在滿足資本約束的同時，把盈利能力提高到新的水平。

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（作者單位：山西省發(fā)展和改革委員會宏觀研究院 山西太原 030002）（責編：若佳）