錢振偉+張艷+高冬雪

[內(nèi)容摘要]面對農(nóng)業(yè)巨災損失風險，我國保險市場的巨災風險承受能力多大？通過模型選擇技術構(gòu)建農(nóng)業(yè)巨災保險風險承受能力度量模型，對我國農(nóng)業(yè)巨災風險承受能力進行仿真評估。仿真結(jié)果表明：在農(nóng)業(yè)巨災保險全覆蓋的假設下，根據(jù)保物化成本的原則，面對我國平均每年遭受400億元左右農(nóng)業(yè)成本損失的情況，目前財險市場只能提供200億元左右的補償，賠付率僅為50%。當農(nóng)業(yè)成本損失接近3000億元時，財險行業(yè)承受能力也達到極限694億元，此時賠付率只有23%。相比美國75%的農(nóng)業(yè)巨災損失賠付率，我國農(nóng)業(yè)巨災損失賠付率明顯過低。這就需要按照“中央統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、地方破題開局、行業(yè)急用先建”的“三條線，齊步走”戰(zhàn)略，加速推進巨災保險再保險、巨災風險基金和巨災風險債券三位一體的農(nóng)業(yè)巨災風險分散機制。

[關鍵詞]農(nóng)業(yè)巨災；承受能力；評估

一、引言

隨著全球極端氣候日益頻繁，農(nóng)業(yè)面臨巨災風險概率增大。黨的十八屆三中全會提出建立巨災保險制度。國家相關部門和一些地方政府正積極推動農(nóng)業(yè)保險制度變遷，把容易導致巨災的干旱、水澇和蟲害等災害納入政策性種植業(yè)保險基本責任，探索建立農(nóng)業(yè)巨災保險制度，見表1。

Borch（1962）假設再保險人為風險規(guī)避者，對再保險市場進行研究得出只有每個再保險人持有一個與其市場占有率相等的風險份額，風險規(guī)避的再保險市場才會達到帕累托均衡。Cummins和Doherty等人在Boreh研究的基礎上，以最大化賠付支出和最小化賠付不足為目標進行模型推演，得出整個財產(chǎn)保險業(yè)應對巨災損失的反應函數(shù)。本文對中國財產(chǎn)保險業(yè)對農(nóng)業(yè)巨災風險承受能力模型的構(gòu)建就是在Cummuns等人對反應函數(shù)的研究思想下發(fā)展出來的。在此基礎上，Doherty和Anita（2002）提出了一個專門針對巨災損失而定的財產(chǎn)業(yè)承保能力測度模型，從而實現(xiàn)了損失賠償程度的定量分析。然而，提升風險承受能力是否單單靠擴大供給就行呢？Grace，Etal（2003）從微觀視角進行分析，通過考察幾個受巨災威脅和保險監(jiān)管限制的剩余保險市場，構(gòu)建了一個反映巨災保險供給和需求關系的模型，并將該模型用以確認、分析巨災保險供求的影響因素。研究結(jié)果顯示，承保范圍一味的擴大對需求的影響方向不定，這表明消費者會主動并且有能力測算成本與利益增加值的關系，并作出傾向自身利益最大化的判斷。

二、農(nóng)業(yè)巨災損失分布擬合與優(yōu)度檢驗

（一）數(shù)據(jù)選擇與分布擬合方法

假定巨災造成的損失在各種作物之間的分布與其播種面積比率相同，通過查找《中國農(nóng)業(yè)年鑒》1999—2012年農(nóng)作物的成本收益率數(shù)與播種面積比率數(shù)據(jù)，將收益損失轉(zhuǎn)化為保險業(yè)面臨的成本損失，見表2。

本文研究內(nèi)容為2013年單時期存量，忽略自然災害的周期性和時間趨勢，災害面積指標能夠充分體現(xiàn)損失分布特征?？紤]一次自然災害造成絕收或者受災兩種以面積衡量損失的極端情況，其中極端天氣符合極值理論對低頻高損風險現(xiàn)象的描述，選取POT（Peaks-Over-Thresholds）法將風險過程的尾部數(shù)據(jù)進行處理，對觀測值中所有超過某一閾值（threshold）的數(shù)據(jù)建模比較能夠有效地應用有限極端觀察值。結(jié)合我國幅員遼闊的自然地理特征，選取歷年農(nóng)業(yè)巨災絕收面積和成災面積閾值的超出量分別應對兩類極端情況，并各自賦予0.5的權重求期望。

（二）分布選擇與擬合優(yōu)度檢驗

歷年農(nóng)業(yè)巨災損失面積樣本數(shù)據(jù)具有單峰、分散程度較高、分布較平坦的特點，因此相應選取伽馬分布、韋伯分布、正態(tài)分布和對數(shù)正態(tài)分布進行擬合與參數(shù)估計，在R軟件中繪制頻率直方圖、概率密度函數(shù)估計曲線與分布函數(shù)估計曲線，并做K-S檢驗。圖1和圖2顯示：絕收情形下對數(shù)正態(tài)分布與伽馬的概率密度曲線、分布曲線均分別與損失的頻率直方圖、分布曲線形狀最為相似。從圖3和圖4可以直觀看出，受災情形下比較適合的分布類型為對數(shù)正態(tài)分布與伽馬分布。

從分布擬合度的描述性統(tǒng)計檢驗指標結(jié)果可以看出，絕收面積的分布擬合度整體較高，而成災面積閾值稍弱。顯而易見，農(nóng)業(yè)巨災成本損失最適合的分布類型是對數(shù)正態(tài)分布，見表3。

三、風險承受能力度量模型的構(gòu)建

（一）基本思想與假設條件

單個保險人的風險承受能力是指在給定巨災損失發(fā)生時提供的能夠滿足有效需求的風險保障。整個財險市場的賠償能力為市場中所有保險人加總，表現(xiàn)為市場應對超額意外損失的賠付額。這不僅取決于行業(yè)盈余的數(shù)量，而且取決于負債和盈余在行業(yè)內(nèi)保險人之間的配置方式。Borch（1962）研究再保險市場最優(yōu)風險分攤問題時得出“在不考慮交易費用的情況下，帕累托最優(yōu)的風險分攤可以看做一個將所有保險公司匯總的‘共保體。在此安排下，單個保險人與市場組合的相關度決定了其持有保險市場組合的凈份額量與其產(chǎn)品價格”的結(jié)論。因此，權益資本或盈余可供分配的數(shù)量與損失在保險人之間的配置率是模型的兩個基本出發(fā)點。

此外，該模型還包括如下其他假設：農(nóng)業(yè)險險種的保險市場結(jié)構(gòu)為完全競爭（主要體現(xiàn)在各保險公司無額外收益）；各保險公司的責任上限為所有者權益加凈保費收入。

（二）風險承受能力度量函數(shù)

以保險人供給的量化指標來描述風險承受能力，基本原理如圖5所示。橫軸表示行業(yè)面臨的損失值，E（L）是根據(jù)歷史經(jīng)驗統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算出的期望損失，由保險產(chǎn)品定價基本原理可知，這個數(shù)值與保險人的純保費收入P相等?！芉_i表示保險公司初始權益或前期盈余積累，則E（L）+∑Q_i為保險人傾盡其所有資產(chǎn)的最大供給。OAC到橫軸部分表示在最大供給范圍內(nèi)不同情況下能滿足需求的不同賠償額度，OA段斜率45度的含義是在最大資本能力范圍內(nèi)的損失全賠。e是不可預測的超額損失，E（L）+e為實際面臨的損失額。W與Y是損失風險分散程度在兩個極端情況下的損失賠償情況：當損失的地域性和時間性十分集中無法有效分散時，行業(yè)賠付能力較低，為W點；當損失的地域性與時間性分布較為分散時，預期支出為Y點。X則是在兩種極端情況之間，所有會導致E（L）+e損失情況下預期賠付的條件反應。所有點相連便得到風險承受能力函數(shù)OZ。由此可見，本文之前對農(nóng)業(yè)巨災損失分布擬合的方法思路與這里一致。顯然，超額損失e越大，OZ偏離45度線OA的距離越大。其經(jīng)濟含義為，保險人面臨的損失越大，賠償缺口越大，賠償能力越低。當OZ與AC相交時，達到資本上限，當損失超過L₁時，風險承受能力會明顯加速降低。

四、模型的實證分析

（一）樣本數(shù)據(jù)的選擇

1.經(jīng)營模式。部分地區(qū)已邁出了探索農(nóng)業(yè)巨災保險制度的步伐，其中2012年云南省農(nóng)業(yè)保險由7家保險公司成立“共保體”。其中以中國人保財險公司作為主承保人（承保份額為70%），形成了帕累托最優(yōu)狀態(tài)下的“聯(lián)合經(jīng)營安排”，見表4。無論是對保戶的賠付水平，還是農(nóng)業(yè)巨災保險產(chǎn)品的供給，都有了較大程度的提高。本文假設全國農(nóng)業(yè)巨災保險制度框架與云南試點相同，并以此為模板對風險承受能力進行評估分析。

2.樣本數(shù)據(jù)的選取。理論上應將所有開展農(nóng)業(yè)保險的公司納入實證分析，但本文只采用人保財險、安華農(nóng)業(yè)、國元農(nóng)業(yè)、陽光農(nóng)業(yè)、太保財險、安心農(nóng)業(yè)六家保險公司在2007年至今的農(nóng)業(yè)保險業(yè)務數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。其原因是：（1）部分公司的農(nóng)業(yè)保險業(yè)務起步較晚，開展年限較短，無法提取到足夠數(shù)據(jù)；（2）2007年會計準則發(fā)生變更，之前的數(shù)據(jù)無法使用；（3）上述六家保險公司農(nóng)業(yè)保險的業(yè)務份額占到全國的83%以上，具有顯著的代表性。所需數(shù)據(jù)均來源于對各公司年度報表與歷年《中國保險年鑒》的整理。

（二）實證度量過程

回歸模型整體擬合度較差，主要原因在于大部分公司的農(nóng)險業(yè)務開展年限較短，干擾因素影響較大。經(jīng)斟酌確定參數(shù)估計的最終結(jié)果見表7。

代人風險承受能力函數(shù)，計算各家公司在既定巨災損失下的賠付情況，行業(yè)總賠付為各公司數(shù)值相加。巨災損失選取范圍以總賠款為下限，以最大供給量的總貨幣資源（總權益與總賠款數(shù)額之和）為上限。這里將既定巨災成本損失范圍定為67～694億元。

（三）實證結(jié)果與擴展分析

為使研究具有一定的前瞻性，本文將既定巨災成本損失范圍擴大到3000億元，目的是考察行業(yè)面對超額損失時的極限承受能力。

五、結(jié)論

目前我國農(nóng)業(yè)平均每年遭受400億元左右的成本損失。在農(nóng)險全覆蓋的假設下，根據(jù)保物化成本的原則，目前財險市場能提供200億元左右的補償，賠付比率只有50%，賠付能力缺口較大。災害損失越嚴重，農(nóng)業(yè)保險風險承受能力越低（見圖6）。當災害造成約667億元的農(nóng)業(yè)成本損失時，在有效時間內(nèi)我國財險行業(yè)只能夠確保提供293.89億元的巨災保險賠償金，賠償程度只有44%；當農(nóng)業(yè)成本損失達到3000億元時，財險行業(yè)承受能力也達到極限——694億元的賠款，然而此時的賠償能力只有23%，見表7。在現(xiàn)有市場條件下，我國財險業(yè)的農(nóng)業(yè)巨災風險承受能力短缺程度不容小覷。如果發(fā)生巨額損失，造成的后果不堪設想。相比美國高達75%的農(nóng)業(yè)巨災損失賠償，我國目前賠付能力嚴重不足。目前我國保險業(yè)應按照“中央統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、地方破題開局、行業(yè)急用先建”的“三條線，齊步走”戰(zhàn)略，著力強化以下三個方面的工作：一是需要充分發(fā)掘市場潛能，增強保險業(yè)盈利能力，提高巨災承受能力；二是需要國家建立巨災保險再保險、巨災風險基金和巨災風險債券三位一體的農(nóng)業(yè)巨災風險分散機制；三是著力培育農(nóng)業(yè)巨災資本市場。