2011年9月，希臘政府表示，政府的資金只能夠維持至10月，情況非常危急。在破產(chǎn)邊緣的希臘指望德國出手相救的時候，德國國會反而做好了希臘違約的準(zhǔn)備。如果希臘真的出現(xiàn)主權(quán)違約，歐元區(qū)的主要國家都會受到嚴(yán)重打擊。德國持有希臘債相當(dāng)于德國國內(nèi)生產(chǎn)總值的1%，法國更是達(dá)2%。單看這樣的希臘債與本國國內(nèi)生產(chǎn)總值比例，可能不夠嚇人，最要命的是其他歐洲債會跟著希臘債出事。歐洲債是歐洲五國的債務(wù)簡稱?！癙IIGS”是歐元區(qū)5個國家葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘和西班牙的名稱縮寫。歐洲債的規(guī)模比希臘債大得多，絕對可以拖垮整個歐元區(qū)國家的主要銀行。

銀行以放款業(yè)務(wù)為主，即將錢借出去。銀行承擔(dān)的風(fēng)險是無法收回借出去的資金。假設(shè)銀行的資本總額不變，銀行放貸越多，持有的債務(wù)就越多，風(fēng)險就越大。筆者評估銀行的風(fēng)險是用銀行持有的債務(wù)總額相對銀行資本的比率?？墒牵@一次，我要用銀行持有的債務(wù)總額相對宗主國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例，因為這樣做就可以明白，一旦銀行出事，宗主國有沒有能力拯救這些銀行。

根據(jù)2010年初的數(shù)字，美國三大銀行，即美銀、摩根大通和花旗集團(tuán)，持有的總債務(wù)約6萬億美元，約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的40%。2008年9月美國投資銀行雷曼兄弟倒閉事件引來金融風(fēng)暴，幾乎擊垮全球經(jīng)濟(jì)。當(dāng)時，雷曼兄弟持有的總債務(wù)只是6000億美元，約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的4%。美國政府當(dāng)然有能力啃下雷曼的壞賬，而實際結(jié)果也是由美國政府啃掉的。

德國的德意志銀行持有債

務(wù)高達(dá)德國國內(nèi)生產(chǎn)總值的84%。

如果你認(rèn)為德意志銀行的放債額太夸張，那么，你就要看看法國。法國三大銀行，即法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行，持有的總債務(wù)為4.7萬億歐元，等于法國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.5倍。法國三大銀行放債額大到連法國政府都啃不下，不必等到希臘出現(xiàn)主權(quán)違約，已經(jīng)陷入困境。2011年9月14日，國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)低法國農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國興業(yè)銀行的長期信貸評級，法國巴黎銀行也被列入觀察名單。

2011年10月10日，法國比利時德克夏銀行的董事會批準(zhǔn)比利時、法國和盧森堡政府提出的救助方案——向比利時政府出售該行比利時子公司，實行國有化；將盧森堡子公司出售給包括盧森堡政府在內(nèi)的投資團(tuán)體；將法國子公司與法國國有金融機(jī)構(gòu)合并。德克夏銀行被拆散。成為第一家陣亡的歐洲銀行。

法國銀行業(yè)的放債規(guī)模太大，美國的銀行也有它自己的困難。2011年9月13日，美國聯(lián)邦存款保險公司要求美國的大規(guī)模銀行寫下“遺囑”，辦理后事。“遺囑”內(nèi)容是銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債，欠下其他金融機(jī)構(gòu)多少錢，有多少資本可以用來應(yīng)付風(fēng)險等。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)不滿意“遺囑”，美國政府有權(quán)接收銀行和將銀行拆散。美國政府?dāng)[明是作最壞的打算。那么，美國政府為何擔(dān)心美國的銀行出事？

美國銀行業(yè)還要面對天文數(shù)字的索賠官司，例如，美國銀行于2011年7月為一宗房屋抵押貸款官司支付了85億美元和解費(fèi)用。接著，美國國際集團(tuán)就價值280億美元按揭抵押債務(wù)證券的投資控告美銀，要求賠償100億美元。針對各大銀行的房屋抵押貸款官司一宗接一宗，可以說是沒完沒了。索賠金額簡直是天文數(shù)字。美國的銀行業(yè)可以說是永無寧日。

美國聯(lián)邦政府對美國金融機(jī)構(gòu)絕不客氣，美國50個州的州檢察長要求各大銀行賠償最少200億美元。美國聯(lián)邦住屋融資局又控告美國17家銀行出售房屋抵押貸款證券給“兩房”的時候有虛假陳述，索賠數(shù)百億美元。

美國銀行業(yè)的最大憂患是美國樓市惡化。雖然次貸危機(jī)已成過去，但是，美國的銀行仍然是次貸毒債未清，美國各大銀行的賬簿上仍然有大量次貸毒債。只要樓市惡化，房屋抵押貸款變成壞賬，美國的銀行就會有撇不完的壞賬。

美國樓市惡化是不爭的事實，2011年9月初的消息顯示，2011年8月，美國金融機(jī)構(gòu)發(fā)出的首次斷供通知書，比7月上升33%，是4年以來最大升幅。就是說，2011年8月的斷供情況比金融風(fēng)暴最猛烈的時候還要嚴(yán)重。

2011年8月23日，美國股市在一連串惡劣的樓市數(shù)據(jù)公布之后急升，道指上升3%。似乎美國市場對美國樓市持續(xù)低迷感到麻木。樓市患感冒，銀行股會害上肺炎。這次升市之中，美國銀行股價逆市大跌超過1.8%。美國銀行股價由2011年3月開始到8月23日，跌幅超過一半。這樣的銀行股走勢似曾相識，2008年時曾有一面之緣。樓市剛剛出現(xiàn)危機(jī)，銀行的危機(jī)就跟著來了。

2011年8月25日，正當(dāng)美銀水深火熱的時候，美國股神巴菲特與美銀達(dá)成協(xié)議。巴菲特以每股7.142857美元的價格購入7億股美銀普通股的認(rèn)股權(quán)證。這些認(rèn)股權(quán)證可在這項交易完成之日起10年時間里的任何時候整體或部分行使。美國銀行從這些優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證中獲得了總購買價為50億美元現(xiàn)金。巴菲特這項投資是否能夠獲利，尚待時間證明。我有一個很嚴(yán)肅的問題，為何美銀要向巴菲特借錢，而且要支付年利率6%？美銀為何不向最高貼現(xiàn)率只有1.25%的美聯(lián)儲貼現(xiàn)窗借錢？再說，美銀是全美國最大規(guī)模的銀行，總資產(chǎn)值超過2.7萬億美元，50億美元只是區(qū)區(qū)一小筆金額。同時，美銀更出售一直持有的建行股份套現(xiàn)。美銀的資金需求為何如此告急？我的個人感覺是美銀除了要支付天文數(shù)字的房屋抵押貸款官司和解費(fèi)用之外，還有其他資金需求。匯豐銀行的情況和美銀差不多，資金需求極大，有可能是這兩家銀行持有的次貸證券質(zhì)素劣化，急需資金填補(bǔ)缺口。

所有做美國次貸生意的銀行都要自己替自己做手術(shù)，例如，收購美國最大的按揭借貸商Countrywide的美銀在2011年宣布裁員4萬人，關(guān)閉數(shù)千家分行。買入家居國際而成為美國次貸銀主的匯豐銀行裁員3萬人，即時關(guān)閉數(shù)百家紐約市分行。接著，匯豐要出售業(yè)務(wù)，收縮規(guī)模，退出東歐等新興市場。匯豐賣完美國信用卡業(yè)務(wù)之后，出售亞太區(qū)一般保險業(yè)務(wù)。即使仍然賺大錢的香港匯豐銀行也要裁員3000人。

這些銀行做的自殘手術(shù)無法令評級機(jī)構(gòu)滿意，2011年9月21日，評級機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)低美銀、花旗和富國銀行的評級。消息傳出之后，美銀股價大跌4%。

2011年是銀行股的狗臉歲月，銀行股應(yīng)該和大市同步才對。可是，銀行股不爭氣，跑輸大市一大截。跌得最慘的是曾經(jīng)做美國次貸生意的美銀和匯豐。2010年9月至2011年9月，德意志銀行相對德國法蘭克?！癉AX”指數(shù)下跌約三成。同一時期，法國巴黎銀行相對法國“CAC”指數(shù)亦跌掉三成。匯豐控股相對香港的恒生指數(shù)跌掉四成。香港股民對匯豐控股情有獨(dú)鐘，多次為匯豐控股筑起血肉長城，為匯豐控股“護(hù)價”。香港股民的一大死穴是忽視外圍因素，而且對經(jīng)濟(jì)信息毫不關(guān)心。有人力推匯豐控股，香港股民盲目入市。結(jié)果，匯豐控股由高位約150港元暴跌至33港元。到執(zhí)筆時，2011年9月，匯豐控股股價約61港元，全力支持匯豐控股的香港股民可以說是欲哭無淚。

如果各位留意一下海外新聞，就會發(fā)現(xiàn)英國政府想將英國匯豐銀行拆散，美國的匯豐銀行早就被拆至散無可散，只剩下零售銀行業(yè)務(wù)。美國匯豐已經(jīng)完全退出貸款業(yè)務(wù)。這樣的情況下，還要在匯豐控股股價不停下跌的時候買入?yún)R控股份，應(yīng)該說是不夠明智。

美銀跌得更慘，相對道指跌掉一半。華爾街大戶和香港股民不同，華爾街大戶不會對銀行股有感情。銀行是靠信用做生意，如果銀行股相對高峰期下跌超過九成或者不停地下跌，跌到投資者心慌意亂，這個銀行股就有可能被股票交易所主板摘牌，永不超生。

除了逆市大跌的美銀之外，跑贏大市一大截的花旗銀行股價亦是和美銀不相伯仲。8月23日，花旗銀行股價上升超過4.8%，明顯跑贏大市，但是，花旗銀行的半年股價由45美元下跌至只有26美元，和美銀基本相差無幾。

已經(jīng)在金融風(fēng)暴中收歸國有的房利美，情況也是水深火熱。2011年8月5日，房利美宣布第二季度虧蝕“僅僅”29億美元。房利美跑到美國財政部要求51億美元援助。這次是房利美連續(xù)第11次跑到財政部要錢，累計索取1038億美元。

相信金融風(fēng)暴第二波和2008年的金融風(fēng)暴一樣，是由金融業(yè)的倒閉潮引起。歐、美、日的金融業(yè)沒有在2008年的金融風(fēng)暴中恢復(fù)過來，而且歐美債務(wù)危機(jī)拖累的主要是銀行和保險業(yè)，歐、美、日金融業(yè)有可能全盤崩潰。各國政府在2008年金融風(fēng)暴已經(jīng)接管了不少銀行，還有不少半接管銀行。相信金融風(fēng)暴第二波也是一樣，政府不接收的銀行和保險公司只有倒閉這一條出路。各國政府為了保持金融業(yè)穩(wěn)定，被迫接管資不抵債的銀行，用納稅人的血汗錢彌補(bǔ)金融業(yè)巨子闖下的彌天大禍。正是因為這個原因，美國人咽不下這口氣，搞出了占據(jù)華爾街的抗?fàn)?，口號是“華爾街得到救助，我們卻被出賣”。

（摘自湖南文藝出版社《美元不安分，我們怎么辦》 ）