◇唐 勇

一、經(jīng)營業(yè)績評價背景及意義

企業(yè)的業(yè)績評價是指對企業(yè)占有、使用、管理與配置經(jīng)濟(jì)資源的效果進(jìn)行評判的一套方法。這種評價方法是一個完整的系統(tǒng)流程，對一定期間企業(yè)的經(jīng)營效益和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行定量或者定性的分析，獲得準(zhǔn)確、客觀、公正的判斷。企業(yè)的宗旨就是獲得利益最大化，因此經(jīng)營業(yè)績應(yīng)該以各個利益相關(guān)主體的利益最大化為目標(biāo)，業(yè)績評價是以企業(yè)經(jīng)營價值的最大化為中心，采取適合企業(yè)的管理方向的方法指導(dǎo)企業(yè)的正常運(yùn)營。

債權(quán)人作為企業(yè)的出資者，是業(yè)績評價的主體，首先關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。從債權(quán)人的視角構(gòu)建企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績評價體系，對企業(yè)經(jīng)營行為進(jìn)行評價，也是企業(yè)正常發(fā)展的有效保障。而商業(yè)銀行是融資的主要途徑，也是債權(quán)的主要形式，可以對企業(yè)相關(guān)的信用風(fēng)險進(jìn)行考證，因此對與債權(quán)人相關(guān)的信用風(fēng)險考證是商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的重點(diǎn)，特別是對客戶信用等級的評價，可以幫助商業(yè)銀行即債權(quán)人建立對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價體系。

同時，現(xiàn)代企業(yè)管理的方向也是用企業(yè)經(jīng)營業(yè)績量化企業(yè)的評價，以監(jiān)督、約束企業(yè)。現(xiàn)代企業(yè)管理通過管理運(yùn)作使多方面的利益如員工的權(quán)益保障、債權(quán)人的利益保障、公共利益的保障等得到保證，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價值最大化。

二、經(jīng)營業(yè)績評價存在的前提和基礎(chǔ)

首先需要解決如何滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需求，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)進(jìn)行定義。通過對可持續(xù)成長及企業(yè)業(yè)績評價進(jìn)行理論梳理，確定在企業(yè)可持續(xù)成長的前提下，以債權(quán)人視角評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價方法。

其次，從國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r來看，從債權(quán)人視角出發(fā)能夠?qū)ζ髽I(yè)一定期間的經(jīng)營效益和經(jīng)營業(yè)績作出客觀、公正的判斷。

三、基于債權(quán)人視角的評價分析

每個企業(yè)都是一個復(fù)雜的和連續(xù)變化的系統(tǒng)。系統(tǒng)運(yùn)行宏觀有序，本身不斷進(jìn)化，與周圍環(huán)境有著物質(zhì)和能量的交換，形成一種耗散自組織的結(jié)構(gòu)。企業(yè)活動亦是如此，在進(jìn)行財務(wù)活動的過程中，最為典型的便是現(xiàn)金交換?，F(xiàn)金的流動帶動了供應(yīng)鏈和價值鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)?；I資、投資和股利分配三大理財活動構(gòu)成企業(yè)現(xiàn)金交換的完整過程。

從現(xiàn)實(shí)來看，企業(yè)的主要形式是有限責(zé)任公司和股份有限公司，公司最顯著的特征就是公司的股東按照出資的額度對公司承擔(dān)有限責(zé)任，企業(yè)以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。但股東和債權(quán)人作為企業(yè)的共同出資人，事實(shí)上卻是不平等的。股東只需為其出資額承擔(dān)有限責(zé)任，卻享有資產(chǎn)收益、重大決策和選擇管理者的權(quán)利，債權(quán)人只有收取固定利息的權(quán)利，沒有任何決策參與權(quán)。因此，本應(yīng)由委托人股東來承擔(dān)的企業(yè)因決策失誤而造成的經(jīng)營風(fēng)險，往往容易通過財務(wù)杠桿巧妙地轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。債權(quán)人——商業(yè)銀行關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績評價，其根本目的也是為了制訂合理的貸款決策，以防范信用風(fēng)險。

客戶信用風(fēng)險管理是商業(yè)銀行管理實(shí)踐中的重要內(nèi)容，其中，客戶信用等級評定的作用至關(guān)重要，正是通過對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，來獲取商業(yè)銀行作為債權(quán)人應(yīng)該得到的利益。

基于債權(quán)人視角的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價體系包括評價理念、評價程序、評價方法和評價指標(biāo)等，是商業(yè)銀行內(nèi)控制度的重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行對債務(wù)人的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行適時監(jiān)控，做出合理的貸款決策，防范風(fēng)險的根本措施。

四、以債權(quán)人為評價主體的業(yè)績評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

1.評價指標(biāo)選擇及指標(biāo)組合設(shè)計

評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，必須從企業(yè)所運(yùn)營的行業(yè)增長狀況、產(chǎn)品替代性，行業(yè)壁壘等方面設(shè)計指標(biāo)，以反映企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位。在行業(yè)分析中，還要注意商業(yè)周期、行業(yè)生命周期和產(chǎn)品生命周期之間的細(xì)分關(guān)系，以及增長性行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新，與商業(yè)周期變動關(guān)聯(lián)相對較小等因素。債權(quán)人需注意企業(yè)的行業(yè)生命周期和產(chǎn)品生命周期，以降低風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的慘痛教訓(xùn)再一次告訴我們：“蕭條的唯一原因就是繁榮?！迸c之相應(yīng)的企業(yè)可持續(xù)增長，則意味著企業(yè)的實(shí)際增長應(yīng)當(dāng)與自身資源相協(xié)調(diào)。增長過快會引發(fā)企業(yè)資源的緊張，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。超過合理增長率的增長(即超速增長)不但不會增加企業(yè)價值，而且會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，從而損毀企業(yè)價值。只有擁有穩(wěn)健的銷售或盈余增長率的企業(yè)才能夠獲得高回報率，為股東創(chuàng)造價值。

2.構(gòu)建經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系

經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系可分為定量和定性指標(biāo)兩大部分，形成企業(yè)績效定量與定性評價相結(jié)合的綜合評價結(jié)論。定量指標(biāo)多是財務(wù)信息，而定性指標(biāo)是用于對企業(yè)經(jīng)營趨勢及管理狀況等多方面非財務(wù)信息的分析判斷。主要包括以下幾個部分。

（1）經(jīng)營者基本素質(zhì)

是指領(lǐng)導(dǎo)成員的德、勤、能、績等方面的素質(zhì)，涵蓋智力、品德和能力等因素，主要包括知識層次和結(jié)構(gòu)、道德修養(yǎng)和品質(zhì)、管理能力、敬業(yè)態(tài)度、創(chuàng)新實(shí)踐能力、團(tuán)隊協(xié)作精神、決策能力等，評價中還應(yīng)考慮企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的誠信態(tài)度、穩(wěn)定程度以及個人職業(yè)生涯規(guī)劃等。

（2）產(chǎn)品在市場中占有率和相關(guān)服務(wù)的滿意程度

占有率是工業(yè)企業(yè)經(jīng)常使用的評價方法，主要指考核企業(yè)產(chǎn)品的市場占有能力，以及為達(dá)到更高的市場占有率，而采取的提高技術(shù)水平、提高功能舒適度、優(yōu)化廣告以及營銷策略等。服務(wù)的滿意程度則是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)常采用的滿意度、客戶忠誠度評價方法，指消費(fèi)者對企業(yè)的商品或服務(wù)的評價，涵蓋產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、種類、方便程度等方面滿足的程度。

（3）基礎(chǔ)性的管理方法

是指被評價的企業(yè)能夠按照國際規(guī)則、國家相關(guān)政策和法律法規(guī)的規(guī)定，組織企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的方法，包含結(jié)合企業(yè)實(shí)際，在生產(chǎn)以及經(jīng)營的過程中所形成的企業(yè)組織架構(gòu)及經(jīng)營管理和營銷的模式、相應(yīng)的激勵與約束機(jī)制、信息系統(tǒng)的支持措施、生產(chǎn)安全管理策略等的建設(shè)，重在評價企業(yè)是否能夠正常運(yùn)行，評價中應(yīng)考慮企業(yè)的管理創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力。

（4）企業(yè)定位及行業(yè)前景

企業(yè)定位在全國、省、地、市本行業(yè)中的影響能力，企業(yè)主營業(yè)務(wù)在行業(yè)中所處競爭優(yōu)勢及影響力等。行業(yè)前景包括行業(yè)生命周期和產(chǎn)業(yè)生命周期，應(yīng)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素的影響、所在行業(yè)的競爭態(tài)勢、生產(chǎn)（服務(wù)）等技術(shù)的更新速度、行業(yè)中競爭對手的質(zhì)量和數(shù)量，以及行業(yè)經(jīng)營受政府管制的程度等來評價。

（5）經(jīng)濟(jì)前景

經(jīng)濟(jì)前景主要評價未來的發(fā)展情況，如行業(yè)發(fā)展趨勢，企業(yè)經(jīng)營的規(guī)模、獲取的效益、持續(xù)增長的能力等，主要由公司為達(dá)到在市場競爭中的優(yōu)勢地位，根據(jù)經(jīng)營中的競爭情況而采取的技術(shù)投入、新產(chǎn)品與市場開發(fā)、資產(chǎn)資本經(jīng)營及人力資源等方面的策略和行動，是一種自我調(diào)整和革新的發(fā)展創(chuàng)新能力，這些因素決定了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模能否擴(kuò)大、凈利潤能否增加，現(xiàn)金流能否改善等。

結(jié)論

本文通過對債權(quán)人在企業(yè)經(jīng)營中的地位和作用的分析，指出債權(quán)人業(yè)績評價的基本方法和途徑，從債權(quán)人視角給出了業(yè)績評價的方法，并對影響指標(biāo)體系構(gòu)建的主要因素進(jìn)行了深入分析。