劉慶義

摘 要：我國(guó)民間金融產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，在很大程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足。民間金融的存在對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革，完善金融制度，具有重要意義。為更好的發(fā)揮民間金融的作用，本文將從制度層面闡述說(shuō)明民間金融產(chǎn)生的因素，并在此基礎(chǔ)上提出引導(dǎo)民間金融的規(guī)范化發(fā)展的路徑。

關(guān)鍵詞：民間金融；制度性因素；規(guī)范化路徑

前言

民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展有著悠久的歷史，但是長(zhǎng)期以來(lái)民間金融一直被國(guó)家視為地下金融，不能客觀地評(píng)價(jià)其利弊，歷史上民間金融屢遭禁止。事實(shí)證明，民間金融的存在對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的發(fā)展有著不可磨滅的作用。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP總量的貢獻(xiàn)超過(guò)60%，在出口疲軟的環(huán)境下民營(yíng)經(jīng)濟(jì)仍以12.4%的速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于國(guó)有工業(yè)企業(yè)的6.9%。而正規(guī)金融渠道對(duì)民營(yíng)企業(yè)不暢通，正是民間金融的大力支持才會(huì)有如此成果。

但是由于民間金融具有“草根”性質(zhì)，存在著融資主體的信用、借貸手續(xù)的不規(guī)范等大量不規(guī)范操作，很容易引發(fā)一系列經(jīng)濟(jì)糾紛問(wèn)題，例如：浙江的吳英案、溫州眼鏡大王跑路事件、鄂爾多斯借貸危機(jī)……因此，深入了解民間金融的原因是規(guī)范民間金融的重要途徑。

一 、民間金融的界定

從目前的情況來(lái)看，學(xué)界和官方對(duì)民間金融研究的比較多，但對(duì)民間金融的定義未形成統(tǒng)一的看法。葛立新、張新光等（2012）認(rèn)為民間金融是一種非國(guó)家所有的、由民間經(jīng)營(yíng)的、未經(jīng)國(guó)家工商行政部門(mén)注冊(cè)登記，且不符合《公司法》、《商業(yè)銀行法》等規(guī)定的內(nèi)生金融形式。尹錦霞、江翰（2013）對(duì)民間金融的定義是游離于政府所監(jiān)管的正規(guī)金融體系之外，其融資活動(dòng)發(fā)生在各個(gè)非金融實(shí)體（特別是中小企業(yè)）之間，企業(yè)與居民之間的融資交易活動(dòng)。耿軍會(huì)、李淑穎（2014）認(rèn)為民間金融是相對(duì)于官方金融而言的，是指民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)提供的各種金融服務(wù)以及非金融機(jī)構(gòu)的自然人、工商企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體之間的金融活動(dòng)。中國(guó)人民銀行認(rèn)為民間金融是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人，企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。

從目前已有的觀點(diǎn)是從所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、法律角度、監(jiān)管制度等方面進(jìn)行了定義。本文認(rèn)為應(yīng)該從宏觀和微觀兩個(gè)角度對(duì)民間金融進(jìn)行界定。從宏觀方面來(lái)看，民間金融主要指非官方性質(zhì)的發(fā)生在個(gè)人或者中小企業(yè)之間的金融行為的總和。微觀意義上的民間金融是指所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)屬于非國(guó)有，未在國(guó)家監(jiān)管范圍的自發(fā)形成的融資行為。本文所論述的是微觀意義上的民間金融。

二、民間金融產(chǎn)生的制度性原因

由于我國(guó)金融體制與經(jīng)濟(jì)體制改革步伐的不協(xié)調(diào)，正規(guī)金融渠道的供給不能滿(mǎn)足發(fā)展的需求，形成了一個(gè)巨大的金融缺口，而缺口的存在恰恰為民間金融的滋生提供了土壤。從制度層面來(lái)講，民間金融存在的原因主要在于信用制度缺失、產(chǎn)權(quán)制度單一和監(jiān)管制度的缺失。

（一）信用制度缺失

首先我國(guó)社會(huì)信用體系尚不健全，覆蓋面極其有限，大量中小企業(yè)在社會(huì)信用體系中并沒(méi)有記錄，因此社會(huì)信用體系的存在并不能為他們的信譽(yù)作出證明，在審核信貸的過(guò)程中，中小企業(yè)規(guī)模小、信息披露制度不健全，國(guó)有商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間存在著明顯的信息不對(duì)稱(chēng)，而且限于實(shí)力，在申請(qǐng)貸款的時(shí)候并不能提供一定的擔(dān)保物，這就造成了中小企業(yè)信用缺失。這也就意味著通過(guò)正規(guī)渠道取得貸款并非易事。

其次國(guó)家缺乏完善的信用懲罰制度。因此對(duì)中小企業(yè)而言，存在著失信機(jī)會(huì)成本低，守信機(jī)會(huì)成本高的的情況。中小企業(yè)在取得貸款的情況下，往往把追求利益最大化而忽略了信用問(wèn)題，不按合同要求使用資金，以至于不能按時(shí)償還貸款的情況時(shí)有發(fā)生。國(guó)有商業(yè)銀行作為一個(gè)營(yíng)利組織，需要考慮資金的流動(dòng)性、安全性、收益性，為了規(guī)避貸前的逆向選擇和貸后的道德風(fēng)險(xiǎn)，因此并不愿意把資金投放到中小企業(yè)。

正規(guī)融資渠道的不暢通使得中小企業(yè)不得不尋找其他渠道籌集資金，民間金融通過(guò)把部分民間儲(chǔ)蓄變成民間投資的方式，有效地提高了資金利用率，具有手續(xù)簡(jiǎn)單、速度快、效率高的特點(diǎn)，很大程度上契合了中小企業(yè)的融資的的需要。

（二）產(chǎn)權(quán)制度單一

1994年我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行改革，實(shí)行了政策性業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的分離，建立政策性銀行和國(guó)有商業(yè)銀行。國(guó)有商業(yè)銀行是國(guó)家執(zhí)壟斷金融資源重要部門(mén)，國(guó)家政策的扶持使國(guó)有商業(yè)銀行在金融領(lǐng)域占有壟斷地位，具體表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)壟斷、市場(chǎng)壟斷、利率壟斷，憑借壟斷地位國(guó)有商業(yè)銀行獲得大量壟斷利潤(rùn)，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2013年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示國(guó)有五大行凈利潤(rùn)占行業(yè)61%，平均日賺23.6億元。雖然國(guó)有商業(yè)銀行利潤(rùn)豐厚，但是由于所有制、交易費(fèi)用等原因，國(guó)有商業(yè)銀行并不樂(lè)意向中小企業(yè)貸款的，而是傾向于向大型企業(yè)提供貸款。

2005-2010年五大行在上交所和港交所相繼上市，實(shí)現(xiàn)股份制改革，解決了產(chǎn)權(quán)模糊的問(wèn)題，股份改革后國(guó)有股份仍具有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的門(mén)檻依然較高，產(chǎn)權(quán)單一局面無(wú)法得到改善。產(chǎn)權(quán)制度的單一就無(wú)法建立有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，缺乏必要的競(jìng)爭(zhēng)必然會(huì)造成效率降低。一方面國(guó)有商業(yè)銀行沒(méi)有意愿向中小企業(yè)貸款，另一方面中小企業(yè)急需資金進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)或者展開(kāi)發(fā)展計(jì)劃，這就造成了社會(huì)資金需求與正規(guī)金融組織供給之間的錯(cuò)位。正規(guī)融資渠道不暢通，使得處于正規(guī)金融邊緣的民間金融順勢(shì)而生。

（三）監(jiān)管制度缺失

缺乏健全的監(jiān)管制度也是民間金融產(chǎn)生和發(fā)展的重要原因。與正規(guī)金融相比，民間金融產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，是建立在一定血緣、親緣、地緣基礎(chǔ)上的，具有橫向性特征，其監(jiān)管難度更大。

長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的金融監(jiān)管制度著重于正規(guī)金融，不能給與民間金融合理的定位，民間金融的定義不清晰，也導(dǎo)致相關(guān)的法律法規(guī)缺失，這就使得違法的機(jī)會(huì)成本降低，缺乏法律依據(jù)的金融監(jiān)管使民間金融的監(jiān)管進(jìn)一步增大。其次，金融監(jiān)管資源不足。民間金融情況具有復(fù)雜性和金融組織形式多樣化的特征，而金融監(jiān)管資源主要分布在城市，這與民間金融繁榮的地區(qū)明顯存在差異，以至于民間金融往往處于監(jiān)管的盲區(qū)。

處在監(jiān)管體系外發(fā)展民間金融發(fā)展不受相關(guān)政策的約束，民間金融市場(chǎng)上的利率受市場(chǎng)供求影響，由于缺乏對(duì)利率上限的監(jiān)管，往往形成較高的利率，一些放貸人在巨大利益的驅(qū)動(dòng)下，從單純的的借款活動(dòng)中分離出來(lái)，籌集資金，進(jìn)行高利率的放貸活動(dòng)。民間金融在逐利性的驅(qū)動(dòng)下，自然趨向能夠產(chǎn)生巨大利潤(rùn)的資金供求缺口。

三、民間金融規(guī)范化路徑設(shè)計(jì)

1. 建立擔(dān)保體系和征信制度

民間金融與中小企業(yè)之間有著天然的聯(lián)系，民間金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)的貸款的過(guò)程中，由于缺乏擔(dān)保物也承擔(dān)著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立完善的擔(dān)保體系，可以增強(qiáng)民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)狀況的了解，提高業(yè)務(wù)的安全性。此外 ，目前我國(guó)的社會(huì)征信系統(tǒng)還不完善，存在著征信信息不全面的問(wèn)題，然而民間金融具有區(qū)域性，在辨別征信過(guò)程中具有信息優(yōu)勢(shì)，可根據(jù)長(zhǎng)時(shí)間對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的觀察和積累，有效地降低信息成本。

2. 建立多元化產(chǎn)權(quán)制度

適當(dāng)降低金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，建立起多元化的產(chǎn)權(quán)制度。依照我國(guó)目前的現(xiàn)狀來(lái)看，僅僅依靠國(guó)有商業(yè)銀行的信貸體系，并不能滿(mǎn)足大量中小企業(yè)的融資需求。與其讓民間金融在“地下經(jīng)營(yíng)”，不如讓把民間金融納入正規(guī)的金融體系中，形成多元的的產(chǎn)權(quán)制度，使民間資本與國(guó)家資本具有同等權(quán)力平等競(jìng)爭(zhēng)，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)把民間金融組織轉(zhuǎn)化為村鎮(zhèn)銀行等小型金融機(jī)構(gòu)，讓民間金融合理合法的為中小企業(yè)服務(wù)。

3. 積極推動(dòng)利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化是金融深化的標(biāo)志，是提升金融市場(chǎng)化的重要一步。在利率管制下，我國(guó)銀行存款利率較低，民間金融市場(chǎng)形成的利率較高，但長(zhǎng)時(shí)期不合理的高利率必然會(huì)導(dǎo)致危機(jī)的爆發(fā)。推進(jìn)利率市場(chǎng)化，形成供需雙方都能接受的利率結(jié)構(gòu)，不僅有利于民間金融機(jī)構(gòu)和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)處于平等的競(jìng)爭(zhēng)地位，而且還可以合理引導(dǎo)資金流向，為“高利貸”等不法行為降溫。但是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，必然會(huì)觸及到銀行業(yè)、國(guó)有企業(yè)等集團(tuán)的利益，因此要合理處理好利率市場(chǎng)化改革和金融市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)系。

4.加強(qiáng)對(duì)民間金融的有效監(jiān)管

當(dāng)前我國(guó)關(guān)于民間金融的法律條款還比較少，全國(guó)僅有溫州出臺(tái)了金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及《實(shí)施細(xì)則》，要規(guī)范民間金融的發(fā)展就必須做到有法可依、有法必依。首先要制定出有關(guān)法律法規(guī)，明確指出民間金融的性質(zhì)和地位，規(guī)范其基本行為，明確發(fā)展方向，使國(guó)家金融法律和金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，推動(dòng)民間金融活動(dòng)規(guī)范化、透明化。

其次，嚴(yán)格區(qū)分合法的的民間金融與非法行為，針對(duì)擾亂金融市場(chǎng)秩序的違法行為，政府要給予嚴(yán)厲打擊，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性。再者，對(duì)民間金融的監(jiān)管要做到全面監(jiān)管，做到事前監(jiān)管、事中監(jiān)管、事后監(jiān)管相結(jié)合，而不僅僅是出現(xiàn)了問(wèn)題一味的采取懲罰措施。（作者單位：鄭州大學(xué)商學(xué)院）

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