臨近歲中，我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)若干回穩(wěn)跡象，進(jìn)一步增強(qiáng)了微觀市場主體對宏觀經(jīng)濟(jì)增長前景的信心。但考慮到當(dāng)前某些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善并不具備可持續(xù)性，且改善幅度也并不大，因此必須強(qiáng)調(diào)要發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，加快項(xiàng)目落地，以推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長與結(jié)構(gòu)調(diào)整同步運(yùn)行。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，5月份部分宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)改善。一是終端需求穩(wěn)中有升。5月份，全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額扣除價(jià)格因素，實(shí)際增速比上月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”消費(fèi)正持續(xù)發(fā)酵，今年前5個(gè)月，全國網(wǎng)上零售額同比增長39.3%。二是民間投資意愿有所增強(qiáng)。今年前5個(gè)月，全國民間投資占全部投資比重為65.4%，比去年同期提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。三是樓市成交活躍。在穩(wěn)定住房消費(fèi)政策刺激下，今年1至5月份，全國商品房銷售面積降幅比1至4月份收窄4.6個(gè)百分點(diǎn)；銷售額增長3.1%，為2014年年初以來首次正增長。5月份，全國商品房銷售面積同比增長15.0%，銷售額同比增長24.3%。四是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格條件惡化程度略有減輕。5月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.6%，同比降幅與上月相同。

即使如此，應(yīng)該看到當(dāng)前若干宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善并不具備可持續(xù)性。雖然“互聯(lián)網(wǎng)+”消費(fèi)正持續(xù)發(fā)酵，但同時(shí)也對實(shí)體店經(jīng)營形成巨大沖擊，強(qiáng)力擠壓零售行業(yè)經(jīng)營利潤空間，降低商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值，將對經(jīng)營性物業(yè)開發(fā)及相關(guān)融資資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生長期負(fù)面影響。當(dāng)前樓市回暖基礎(chǔ)還不牢固，住宅交易激增是穩(wěn)定住房消費(fèi)政策組合拳刺激和需求較長時(shí)間積累后集中釋放的雙重結(jié)果，其持續(xù)性仍有待觀察?？紤]到我國住宅供求關(guān)系已經(jīng)根本逆轉(zhuǎn)，未來房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍要受到增長動(dòng)力業(yè)已消退的市場需求約束。放眼全球，據(jù)IMF分析，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體人口老齡化、投資疲軟和全要素生產(chǎn)率增長乏力等因素，給潛在產(chǎn)出前景蒙上陰影，而新興市場經(jīng)濟(jì)國家增長回落，決定了短期內(nèi)我國外部需求并不具備全面改善的條件。

項(xiàng)目未能及時(shí)落地是影響當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的關(guān)鍵因素。從今年以來我國固定資產(chǎn)投資運(yùn)行情況看，新開工項(xiàng)目不足是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重大不確定因素。今年1至5月，全國新開工項(xiàng)目（不含房地產(chǎn)開發(fā)）計(jì)劃總投資同比增長0.5%，雖然比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，增速仍然處于較低水平。其中，億元以上新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比下降20%，新開工大項(xiàng)目不足問題更為突出。而制約新開工項(xiàng)目落地的一個(gè)重要因素是到位資金增速回落，1至5月份，投資到位資金增長6%，增速比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，比同期投資增速低5.4個(gè)百分點(diǎn)。

綜合各方面情況，雖然新的政績考核體系弱化了GDP指標(biāo)，但這并不意味著一些地方政府可以推卸發(fā)展經(jīng)濟(jì)的職責(zé)。6月初，國務(wù)院派出督查組開展實(shí)地督查，全力推動(dòng)黨中央、國務(wù)院重大政策措施落地生根，將有助于項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)一步落地。而從長遠(yuǎn)看，需要進(jìn)一步加快投融資體制改革，完善相關(guān)法律制度建設(shè)，為民間資本參與提供有利條件和強(qiáng)大保障，真正激發(fā)民間投資熱情，并自發(fā)形成固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)及時(shí)有效落地的良性循環(huán)機(jī)制。

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）