唐甜
[摘 要]主要分析養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的現(xiàn)狀、存在的主要問(wèn)題及在此基礎(chǔ)上對(duì)其未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的能力進(jìn)行一個(gè)探究。在常見(jiàn)的基金收入與基金支出的模型的基礎(chǔ)上,加入基金收益率這一外生變量來(lái)預(yù)測(cè)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率、人口年齡結(jié)構(gòu)、參保人數(shù)、離退休人數(shù)、工資增長(zhǎng)率等因素未來(lái)變化的情況下,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的變化的趨勢(shì)。結(jié)果表明:養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展能力不強(qiáng),基金將會(huì)產(chǎn)生缺口,累計(jì)結(jié)余將耗盡。針對(duì)這種情況,本文提出如何在提高基金收入的基礎(chǔ)上增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來(lái)可持續(xù)發(fā)展能力的建議。
[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金;可持續(xù)發(fā)展;基金收益率
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.34.157
1 前 言
現(xiàn)階段,中國(guó)城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度采用“統(tǒng)賬結(jié)合”模式,即社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制,由于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的轉(zhuǎn)軌成本問(wèn)題的存在,使得半數(shù)省份的城鎮(zhèn)職工的基金出現(xiàn)“收不抵支”的情況,且養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道狹隘,投資收益率很低,未來(lái)可能產(chǎn)生養(yǎng)老金缺口的問(wèn)題將嚴(yán)峻存在。據(jù)中國(guó)社科院最新發(fā)布的《現(xiàn)行統(tǒng)賬結(jié)合模式下隱形債務(wù)預(yù)測(cè)與測(cè)算》的報(bào)告稱城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)賬結(jié)合制度下的隱形債務(wù)達(dá)86.2萬(wàn)億元,以2012年為基準(zhǔn),占2012年GDP的比率為166%,隱性債務(wù)會(huì)增大未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)[1]。今年機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革,養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌即將執(zhí)行,解決“雙軌制”這個(gè)最大的不公平問(wèn)題之后,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)性問(wèn)題將立刻上升為主要矛盾。
2 未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口預(yù)測(cè)模型[2]
本文將綜合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率、人口年齡結(jié)構(gòu)[2]、參保人數(shù)、離退休人數(shù)以及工資增長(zhǎng)率等因素對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金累計(jì)結(jié)余的影響,以歷年公布的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的未來(lái)缺口進(jìn)行預(yù)測(cè)。
假設(shè)條件:(1)假設(shè)城鎮(zhèn)職工男女初次參加工作繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的年齡都為20歲,退休年齡男性60歲,女性55歲。盡管我國(guó)最近出臺(tái)一項(xiàng)新的退休年齡規(guī)定:到2030年,普遍實(shí)現(xiàn)男女職工在65歲退休領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金,但是為了預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的保守性,決定與原國(guó)家退休政策規(guī)定保持一致。(2)基金收入時(shí)不考慮個(gè)人賬戶的繳費(fèi),只關(guān)注企業(yè)給職工繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)金,即社會(huì)統(tǒng)籌賬戶,并且把繳費(fèi)比例確定為一個(gè)定值20%。(3)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率為一個(gè)定值。我國(guó)各個(gè)層級(jí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出水平不同,本文將根據(jù)我國(guó)城鎮(zhèn)參保職工養(yǎng)老金的發(fā)放情況來(lái)確定養(yǎng)老金替代率。(4)忽略制度轉(zhuǎn)軌成本。(5)不考慮國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼。我們主要是分析養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在市場(chǎng)中充分運(yùn)用的情況,對(duì)其未來(lái)缺口做一個(gè)預(yù)測(cè),所以忽略國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)其影響。(6)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率根據(jù)以往2000—2014年的情況做一個(gè)簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè),然后考慮其對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入的影響。(7)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益是在上年的累計(jì)結(jié)余和本年不考慮收益率的基金收入的基礎(chǔ)上計(jì)算得出,因?yàn)槠髽I(yè)為職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金是在每月固定時(shí)間繳納,所以假定對(duì)本年基金收入進(jìn)行投資利用平均時(shí)間數(shù)值計(jì)算,即1/2×本年基金收入。(8)忽略養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益的影響,將基金支出視為一次性年底支出。(9)假設(shè)退休人員的死亡年齡一律為85歲。(10)養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金收益率用社保基金收益率來(lái)代替。
2.1 建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入模型
我國(guó)養(yǎng)老金的籌資模式為具有中國(guó)特色的部分積累制,即個(gè)人賬戶采用積累制按照職工本人上月基本工資的 8%由職工個(gè)人對(duì)其承擔(dān)繳費(fèi);社會(huì)統(tǒng)籌賬戶采用現(xiàn)收現(xiàn)付制,由企業(yè)按照職工上月基本工資的20%替企業(yè)員工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。
按照上述假設(shè),本文計(jì)算基金收入時(shí)不考慮個(gè)人賬戶的繳費(fèi),只關(guān)注社會(huì)統(tǒng)籌賬戶,并且把繳費(fèi)比例確定為一個(gè)定值20%。
2.2 建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出模型
我國(guó)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的要求是:一般只有交滿15年,到退休時(shí)才能終生享受養(yǎng)老金。養(yǎng)老金待遇由基礎(chǔ)養(yǎng)老金與個(gè)人賬戶養(yǎng)老金兩部分組成?;A(chǔ)養(yǎng)老金按照不低于國(guó)家和省規(guī)定基礎(chǔ)養(yǎng)老金的標(biāo)準(zhǔn)支付,由統(tǒng)籌賬戶每月支付;個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)金是將個(gè)人賬戶中的存儲(chǔ)額發(fā)放給退休職工。
按照上述國(guó)家政策,本文在建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出模型時(shí)將其視為一個(gè)統(tǒng)籌賬戶。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金替代率:
2.3 城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來(lái)缺口的預(yù)測(cè)
第一,利用收入模型對(duì)未來(lái)40年(2011—2040年)的收入進(jìn)行預(yù)測(cè),首先確定上述模型所含的參數(shù)值,第t年的繳納比例m為社會(huì)統(tǒng)籌賬戶的繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的比例,國(guó)家規(guī)定為20%,在本文中一律用20%來(lái)計(jì)算;關(guān)于Wk[TX-]年平均工資在2010年的數(shù)值的選取定為36539元數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局;[DD(]a-1[]x=20[DD)]Lx,t為繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的參保職工總?cè)藬?shù),數(shù)據(jù)來(lái)源于蔣英霞《中國(guó)城鎮(zhèn)職工社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來(lái)收支缺口的精算預(yù)測(cè)》文中所做預(yù)測(cè);θ為年平均工資增長(zhǎng)率,根據(jù)2013年的統(tǒng)計(jì)年鑒[3]對(duì)21世紀(jì)以來(lái)的我國(guó)城鎮(zhèn)企業(yè)就業(yè)人員平均工資增長(zhǎng)率的情況做了統(tǒng)計(jì),如表1所示。
由表1可知,近14年我國(guó)的城鎮(zhèn)企業(yè)職工每年的平均工資增長(zhǎng)率都保持在10%以上,年平均增長(zhǎng)率達(dá)到13.37%,但是有逐步下滑的趨勢(shì)。結(jié)合我國(guó)的宏觀調(diào)控的目標(biāo)——保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng),防止由于經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng)帶來(lái)的通貨膨脹問(wèn)題就可以很好的解釋為何我國(guó)的城鎮(zhèn)職工的年平均工資增長(zhǎng)率有穩(wěn)步下滑的趨勢(shì)。因此,本文在預(yù)測(cè)年平均工資增長(zhǎng)率的時(shí)候采用分段法,每隔10年θ值變化一次:前10年為11%,2021—2030年為8%,2031—2040年為6%來(lái)測(cè)算θ。針對(duì)基金收益可用同種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)計(jì)算,根據(jù)全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)公布的年報(bào)數(shù)據(jù)分析知基金收益增長(zhǎng)率[4],如表2所示。
由表2可知,基金平均增長(zhǎng)率為5.6%,前四年波動(dòng)較大是受金融危機(jī)的影響,在未來(lái)40年中,我們有理由相信國(guó)家會(huì)利用這筆巨大的資金來(lái)進(jìn)行投資,獲取一定的收益;利用分段法,每隔10年基金收益率變化一次,由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及外界環(huán)境(如政治環(huán)境)等的影響,預(yù)估前10年為6%,2021—2030年為6.5%,2031—2040年為7%來(lái)測(cè)算i。累計(jì)盈余基期初值為2010年公布的累計(jì)盈余值15365.3億元。
第二,利用上述模型對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出值做一個(gè)預(yù)測(cè),依舊先確定模型中所含有的參數(shù)值,hx,t基金替代率是指社保機(jī)構(gòu)在職工退休后每月或每年所支付的養(yǎng)老金與退休前每月或每年的工資比例。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)得知,2009 年城鎮(zhèn)退休職工的養(yǎng)老金替代率為 47.34%,2011 年為42.9%。按照國(guó)際勞動(dòng)組織規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)要求,養(yǎng)老金替代率——即本文中所提及的養(yǎng)老金替代率應(yīng)為 55%。因?yàn)?015年起企業(yè)退休人員養(yǎng)老金再提高10%、企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金將實(shí)現(xiàn)“11連漲”、我們有理由相信未來(lái)國(guó)家將會(huì)提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金替代率,本文據(jù)此來(lái)確定hx,t為60%。
由表3分析可知:第一,未來(lái)我國(guó)的基金收入總體趨勢(shì)是增長(zhǎng)的,但增長(zhǎng)幅度較??;第二,未來(lái)我國(guó)基金支出總體趨勢(shì)也是不斷增加的,且增長(zhǎng)速度大于收入的增長(zhǎng)速度,因?yàn)楦鶕?jù)人口預(yù)測(cè)模型得知,未來(lái)勞動(dòng)力人口的數(shù)量變化不大,有小幅增長(zhǎng),但是離退休人數(shù)是逐漸攀升的,這也將會(huì)直接導(dǎo)致基金缺口的出現(xiàn);第三,2026年,國(guó)家將會(huì)出現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口,且未來(lái)缺口逐步擴(kuò)大;第四,累積盈余在2029年達(dá)到最大值,之后逐年消耗;2037年,國(guó)家累計(jì)結(jié)余將耗盡轉(zhuǎn)為負(fù)值,若是國(guó)家相關(guān)部門(mén)不采取一定的措施如發(fā)放補(bǔ)助金,提高基金收益率等,基金的可持續(xù)發(fā)展將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
3 結(jié) 論
本文主要從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率、人口年齡結(jié)構(gòu)、參保人數(shù)、離退休人數(shù)、工資增長(zhǎng)率等因素來(lái)分析對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金累計(jì)結(jié)余的影響,建立各因素與基金收入與支出的關(guān)系模型來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口。研究表明城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來(lái)的缺口會(huì)越來(lái)越大,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)能力逐漸減弱。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口出現(xiàn)的原因是多方面的[5]。
一是由于退休待遇的優(yōu)化,致使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出不斷增加;二是由于金融危機(jī)等的外界環(huán)境的影響,致使基金收入減少;三是由于人口年齡結(jié)構(gòu)的變化,人口老齡化問(wèn)題嚴(yán)重,致使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出不斷增加;四是由于養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資渠道狹隘,致使養(yǎng)老保險(xiǎn)金的保值增值沒(méi)有一個(gè)很好的保證,投資收益率低下;五是由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還承擔(dān)著制度轉(zhuǎn)軌的成本,以至于負(fù)擔(dān)很重,缺口不斷加大。
那么針對(duì)以上問(wèn)題,我們?nèi)绾魏芎玫亟鉀Q呢?本文提出以下幾點(diǎn)建議[6]。
一是基金進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行運(yùn)作,通過(guò)多元化投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),提高基金的投資收益率;二是將個(gè)人賬戶變成“名義賬戶”,可將其資金先挪作他用,投資到較高收益較低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目或者是藍(lán)籌公司里去,獲得較高收益率;三是將個(gè)人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的比例適當(dāng)提高,適當(dāng)降低企業(yè)為員工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的比例,減輕企業(yè)負(fù)擔(dān);四是可通過(guò)發(fā)行債券來(lái)運(yùn)作市場(chǎng)資金歸養(yǎng)老保險(xiǎn)加以利用,用社會(huì)籌集、政府監(jiān)督、市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)的方法來(lái)籌集資金應(yīng)急或做他用;五是國(guó)家給予養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一定的補(bǔ)助;六是擴(kuò)大基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍;七是進(jìn)行一系列保值增值籌劃的同時(shí)與商業(yè)保險(xiǎn)公司簽訂再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn);八是借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)如通過(guò)征收社會(huì)保障稅來(lái)減輕公司的隱性債務(wù),減小產(chǎn)生基金缺口的壓力。只要通過(guò)合理的規(guī)劃以及養(yǎng)老保險(xiǎn)政策適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口將不會(huì)出現(xiàn),養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)性發(fā)展能力將會(huì)得到不斷的提升。
參考文獻(xiàn):
[1]鄭秉文.中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2014:向名義賬戶制轉(zhuǎn)型[R].中國(guó)社科院,2014.