高鵬

摘要：AIIB作為真正由發(fā)展中國家發(fā)起、主導(dǎo)的政府間多邊金融機構(gòu)，其成功籌建、發(fā)展壯大對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、“一帶一路”建設(shè)及國際金融體系改革創(chuàng)新具有重要意義。梳理闡釋AIIB的籌建背景與歷程、機構(gòu)性質(zhì)、宗旨定位、設(shè)立意義，認為AIIB面臨的挑戰(zhàn)是：如何確定交易結(jié)算貨幣、能否獲得較高信用評級、國際金融主導(dǎo)國的壓力、經(jīng)濟不平衡及政治角力。對策建議是：堅持高效率、高水平、開放性地推動籌建工作；堅持主要服務(wù)于亞洲發(fā)展中國家基建改善，戰(zhàn)略性扶持“一帶一路”落后國家及地區(qū)；調(diào)動社會資本投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進資金來源多元化；借鑒吸收其他多邊開發(fā)銀行運營及發(fā)展經(jīng)驗，促進合作互補；探索構(gòu)建中國主導(dǎo)下多邊金融機構(gòu)間的聯(lián)動機制；健全區(qū)域金融市場；加強體制機制創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行；交易結(jié)算貨幣；國際金融主導(dǎo)國壓力；社會資本投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；多邊金融機構(gòu)間的聯(lián)動機制

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2015.31.030

2013年，習(xí)近平總書記首次在國際場合提出了創(chuàng)建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（下稱AIIB）的倡議，隨后獲得眾多亞洲區(qū)域內(nèi)發(fā)展中國家乃至部分西方發(fā)達國家的積極響應(yīng)。目前，57個意向創(chuàng)始成員國遍布五大洲，涵蓋了聯(lián)合國安理會5個常任理事國中的4個、西方七國集團（G7）中的4個、20國集團（G20）中的14個、歐盟28個國家中的14個、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）34個成員國中的21個、金磚5國及東盟10國全部。作為真正由發(fā)展中國家發(fā)起、主導(dǎo)的政府間多邊銀行，AIIB的成功籌建、發(fā)展壯大對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、“一帶一路”建設(shè)及國際金融體系改革創(chuàng)新具有重要意義。

一、AIIB的籌建背景

近年來，亞洲經(jīng)濟總體發(fā)展較快，區(qū)域財經(jīng)合作不斷深入，但在發(fā)展中也面臨著不少挑戰(zhàn)，特別是區(qū)域內(nèi)“一帶一路”沿途新興市場和發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施亟待完善，基建融資缺口巨大，目前以世界銀行（下稱WB）—亞洲開發(fā)銀行（下稱ADB）為主的多邊融資供給體系遠遠滿足不了這一需求，需要新的多邊金融機構(gòu)給予補充。

（一）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)構(gòu)成“一帶一路”亞洲區(qū)域內(nèi)互聯(lián)互通和經(jīng)濟一體化的重大短板，建設(shè)資金需求大

從亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)狀及融資需求看，區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟體，特別是“一帶一路”沿途國家基礎(chǔ)設(shè)施條件不均衡、交通通信電力等重點領(lǐng)域總體落后，從而構(gòu)成區(qū)域內(nèi)互聯(lián)互通、經(jīng)濟一體化的重要瓶頸，相關(guān)基建投資資金需求巨大。據(jù)ADB測算，2010—2020年，其32個成員所需基礎(chǔ)設(shè)施投資達8.22萬億美元，年均投資需求逾8000億美元。其中，68%是新增基礎(chǔ)設(shè)施的投資，32%是維護或維修現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施所需資金。

（二）現(xiàn)有的亞洲多邊融資機構(gòu)及制度安排難以將區(qū)域內(nèi)存量資金轉(zhuǎn)化為基建投資

從亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金供給看，區(qū)域內(nèi)各國的國民儲蓄率較高，目前已沉淀了約62萬億美元的私人資本，但基建投資額度大、期限長、風(fēng)險高、收益水平低、不確定性強的特點決定了一般私人投資者的投資意愿不強，從而遏制了充裕的民間存量資本批量進入這一領(lǐng)域。同時，WB—ADB主導(dǎo)的亞洲多邊融資支持體系更加關(guān)注扶貧領(lǐng)域，且每年百億美元級的融資供給規(guī)模遠遠無法滿足區(qū)域內(nèi)千億美元級的融資需求，急須其他官方支持的多邊合作機制加以補充，以機構(gòu)資金的投入撬動私人資本的投入，引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)過剩資本轉(zhuǎn)化為基建投資。

（三）中國有資本、有實力且自身需要在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及投融資領(lǐng)域發(fā)揮領(lǐng)頭羊作用

一方面，中國現(xiàn)已擁有位列世界第一的外貿(mào)及外儲規(guī)模、世界第二的經(jīng)濟規(guī)模、世界第三的對外直接投資規(guī)模，同時在鐵路、公路、機場、橋梁、隧道等工程施工能力、相關(guān)基建裝備制造能力、投融資模式設(shè)計能力和經(jīng)驗突出，使中國在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和投融資市場具備了“‘實體+金融走出去”的底氣和自信。

另一方面，在中國經(jīng)濟由超高速換擋至中高速的“新常態(tài)”下，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級加速，中低端制造業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)出現(xiàn)相當(dāng)程度的產(chǎn)能過剩，客觀上有向區(qū)域內(nèi)其他國家轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能的需要。

（四）當(dāng)前西方主導(dǎo)的國際金融機構(gòu)體系不利于中國為亞洲基建及互聯(lián)互通貢獻更大力量

中國在美國主導(dǎo)的WB、國際貨幣基金組織（IMF），以及日本、美國雙輪驅(qū)動的ADB中，話語權(quán)、決策權(quán)、投票權(quán)與自身在全球經(jīng)濟中所占份額不匹配。以創(chuàng)建于1966年的ADB為例，擁有67個成員國，其中48個國家來自亞太地區(qū)，日本和美國作為該行前兩大股東，分別持股15.7%和15.6%，行長位置由日本長期把持，日美兩國共同主導(dǎo)著ADB的發(fā)展和運營。中國目前持股5.5%，在ADB的話語權(quán)、影響力、貢獻度始終與自身經(jīng)濟實力嚴重不匹配。

二、AIIB的機構(gòu)性質(zhì)與宗旨定位

2015年5月20日—22日，AIIB第五次談判代表會議在新加坡舉行。57個意向創(chuàng)始成員國會后發(fā)表公報，宣布各方就《AIIB章程》文本達成一致，并于6月底在北京舉行了簽署儀式，正式公布了出資比例、投票權(quán)安排、治理結(jié)構(gòu)、決策機制、高管設(shè)置等方案細則，AIIB擬于2015年年底正式運行。

（一）機構(gòu)性質(zhì)

AIIB是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，按照多邊開發(fā)銀行的模式和原則運作，重點支持亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?？偛繉⒃O(shè)在中國首都北京。

AIIB作為一家新設(shè)立的多邊開發(fā)銀行，將與一般金融機構(gòu)具有顯著不同。

一是從股東構(gòu)成看，股權(quán)持有者以主權(quán)國家為主，但也可能包括部分不具主權(quán)的經(jīng)濟區(qū)（例如中國臺灣、中國香港）。

二是從資金來源看，以主權(quán)國家出資或者贈款及低成本發(fā)行國際債券融資為主，不吸收存款。

三是從經(jīng)營目標(biāo)看，不以利潤最大化為主要目的，需要兼顧政策目標(biāo)、社會發(fā)展目標(biāo)。

四是從業(yè)務(wù)品種看，以主權(quán)貸款為主，同時包括少量的非主權(quán)貸款。

五是從收益分配看，不分配股息，其運營收益完全計入資本。

六是從監(jiān)管安排看，資本充足率、流動性及業(yè)務(wù)運作不受巴塞爾協(xié)議監(jiān)管。

七是從償債安排看，在主權(quán)貸款中屬于優(yōu)先債權(quán)人，其償還地位高于其他債權(quán)人，例如一般主權(quán)國家。

（二）資本金規(guī)模與股權(quán)、投票權(quán)分配

根據(jù)《籌建AIIB備忘錄》，AIIB法定資本為1000億美元。初始認繳資本目標(biāo)為500億美元左右。亞洲國家整體出資約占AIIB總股本約75%～80%，其他域外國家占比約為20%～25%。另據(jù)《籌建AIIB備忘錄》，各意向創(chuàng)始成員將以GDP衡量的經(jīng)濟權(quán)重作為各國股份分配的基礎(chǔ)。在現(xiàn)有57個成員國中，中國、印度、俄羅斯、德國、韓國、澳大利亞、法國、印度尼西亞、巴西、英國為前十大股東。其中，中國作為第一大股東，認繳297.804億美元（占比30.34%）。歐洲國家、澳大利亞、新西蘭以及韓國等“發(fā)達國家集團”的合計出資額與中國的出資額相當(dāng)。伴隨新成員國的加入，現(xiàn)有成員國占股比例還將同比例稀釋降低。資本金總額的近2%（20億美元）未在創(chuàng)始成員國間分配，從而為經(jīng)濟規(guī)模較小的國家今后加入AIIB預(yù)留空間。

此外，各成員國投票權(quán)將與各自持股比例掛鉤。中國雖然擁有最大的26.06%的投票權(quán)，但不會尋求類似美國在WB的“一票否決權(quán)”，以彰顯平等、開放、包容、透明的多邊金融合作理念。但從AIIB投票權(quán)結(jié)構(gòu)來看，鑒于其重大決策需獲得75%的“絕對多數(shù)”票才能通過，也就是說，作為該行最大股東的中國將可能有機會否決重大決策，足以阻止需要至少75%超級多數(shù)票才能通過的結(jié)構(gòu)、成員、增資等重大事項。

（三）服務(wù)宗旨

AIIB的基本宗旨是通過支持亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施和其他生產(chǎn)性領(lǐng)域的投資，促進亞洲地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟合作。也就是說，AIIB的服務(wù)主區(qū)域是亞洲國家及地區(qū)，服務(wù)主領(lǐng)域是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資。如果將來條件具備，AIIB也將探索適當(dāng)服務(wù)域外業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)類項目。

（四）業(yè)務(wù)定位及模式

AIIB的業(yè)務(wù)定位為準商業(yè)性，初期將主要向主權(quán)國家的基礎(chǔ)設(shè)施項目提供主權(quán)貸款，伴隨業(yè)務(wù)拓展也將考慮設(shè)立信托基金。未來將針對不能提供主權(quán)信用擔(dān)保的項目，積極引入PPP模式（直譯為“公私合作伙伴關(guān)系”，在我國官方文件譯為“政府與社會資本合作”）。

（五）組織治理架構(gòu)

AIIB的治理結(jié)構(gòu)包括理事會、董事會、管理層三層。理事會為銀行的最高權(quán)力機構(gòu)，根據(jù)AIIB章程授權(quán)董事會和管理層一定的權(quán)力。借鑒現(xiàn)有國際多邊金融機構(gòu)的經(jīng)驗教訓(xùn)，在運行初期，AIIB很可能設(shè)立非常駐董事會，每年定期召開會議就重大政策進行決策。AIIB還將設(shè)立行之有效的監(jiān)督機制以落實管理層的責(zé)任，并根據(jù)公開、包容、透明和擇優(yōu)的程序選聘行長和高層管理人員。

（六）創(chuàng)始成員國與普通會員國的差別

首先，在規(guī)則制定權(quán)方面有差別。創(chuàng)始成員國作為AIIB一般意義上的共同發(fā)起人和核心成員，出資多、占股多，有權(quán)制定章程，例如有權(quán)參與討論及決定其他國家能否成為AIIB的普通會員國，普通成員國則只能遵守已有規(guī)則。

其次，在決策權(quán)上有差別。創(chuàng)始成員國持股比例往往較高，只要有能力基本無限制，而普通成員國在持股比例上有限制。

再次，在董事席位安排上有差別。董事席位只在創(chuàng)始成員國中產(chǎn)生，創(chuàng)始成員國還可能擁有一個永久的執(zhí)行董事席位，而普通成員國不能享有董事席位。

最后，在“保留條款”規(guī)定上有差別。創(chuàng)始成員國有設(shè)立“保留條款”的權(quán)力，普通成員國則無法享有。

（七）與現(xiàn)有多邊銀行的關(guān)系

AIIB與WB、ADB為代表的、服務(wù)亞洲區(qū)域的現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行總體上構(gòu)成互補和合作的關(guān)系。

一方面，AIIB與WB、ADB在業(yè)務(wù)開展目標(biāo)上具有一致性，都是著眼于促進區(qū)域發(fā)展、經(jīng)濟合作、民生改善。在AIIB建立初期，雖會對WB、ADB在亞洲的業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生一定影響，但彼此間的目標(biāo)一致性、業(yè)務(wù)互補性決定了未來合作將遠大于競爭，且良性競爭將促進現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行的整體改革，彌補現(xiàn)行國際金融體系的缺陷。

另一方面，雙方也存在著顯著差別。

一是在控制權(quán)方面，WB、ADB大部分話語權(quán)掌握在美歐日少數(shù)發(fā)達國家手中，發(fā)展中國家的要求難以體現(xiàn)，AIIB則是由中國等發(fā)展中國家發(fā)起并主導(dǎo)。

二是在業(yè)務(wù)直接側(cè)重點方面，WB、ADB直接側(cè)重于扶貧、減貧，AIIB則是直接專注于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及互聯(lián)互通。

三是在業(yè)務(wù)開展條件方面，WB、ADB往往針對貸款國要求較為苛刻的附加條款，而AIIB將按照準商業(yè)性原則開展業(yè)務(wù)，不會刻意附加令貸款國難堪的特別條款。未來，AIIB將與WB、ADB等密切合作，促進區(qū)域合作與伙伴關(guān)系，共同解決發(fā)展領(lǐng)域面臨的挑戰(zhàn)。

三、AIIB籌建的積極意義

AIIB籌建的積極意義體現(xiàn)在以下五個方面。

（一）促進“一帶一路”的構(gòu)建

一方面，AIIB將通過促進“一帶一路”沿途基礎(chǔ)設(shè)施投資，激發(fā)沿途國家經(jīng)濟活力。另一方面，將助力中國與沿途國家互聯(lián)互通建設(shè)，促使基礎(chǔ)設(shè)施由海、陸、空領(lǐng)域向金融、網(wǎng)絡(luò)信息等領(lǐng)域全面發(fā)展，從而豐富區(qū)域經(jīng)濟一體化的內(nèi)涵。

（二）優(yōu)化成員國間資源配置

一方面，AIIB業(yè)務(wù)覆蓋的亞洲新興市場國家工業(yè)基礎(chǔ)普遍薄弱，基礎(chǔ)設(shè)施落后，需要借助外部資金實現(xiàn)快速發(fā)展。另一方面，中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級階段，中低端制造業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域已出現(xiàn)相當(dāng)程度的產(chǎn)能過剩，近年來中資企業(yè)“走出去”步伐不斷加快。AIIB的多邊機制創(chuàng)新，有助于優(yōu)化中國與域內(nèi)國家間資源的配置，實現(xiàn)域內(nèi)不同國家的優(yōu)勢互補和互利互惠。

（三）拉動相關(guān)國家經(jīng)濟增長

一方面，亞洲發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施的完善將進一步加強彼此經(jīng)貿(mào)合作，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是交通設(shè)施的完善，將有助于區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，也為中資企業(yè)“走出去”、赴相關(guān)國家投資創(chuàng)造了機會。另一方面，隨著亞洲各國雙邊及多邊貿(mào)易與投資的不斷發(fā)展，將帶動金融、醫(yī)療衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域的合作發(fā)展，擴大能源、原材料、技術(shù)、設(shè)備等生產(chǎn)性消費的雙邊及多邊需求。

（四）加速推動人民幣走出去

AIIB的設(shè)立將加快人民幣在區(qū)域內(nèi)的自由流通，促進人民幣由“周邊化”向“區(qū)域化”的轉(zhuǎn)變，在東亞地區(qū)率先實現(xiàn)人民幣國際化。一方面，開設(shè)AIIB將加快人民幣成為國際貿(mào)易結(jié)算貨幣的進程。目前，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算已在緬甸、越南、柬埔寨、新加坡等東盟國家邁出重要的一步，AIIB將進一步促進這一過程。另一方面，我國已與周邊諸多國家和地區(qū)建立自由貿(mào)易區(qū)，或簽署邊貿(mào)本幣支付結(jié)算協(xié)定、貨幣互換協(xié)議等，越來越多的國家將人民幣作為儲備貨幣，馬來西亞、韓國、日本、印尼、泰國、柬埔寨、澳大利亞等國家均有人民幣的外匯儲備。

（五）推動國際金融體系改革

一方面，AIIB主要由中國和其他亞洲發(fā)展中國家共同發(fā)起籌建并主導(dǎo)，伴隨其規(guī)模擴大、作用凸顯，將提升中國和其他亞洲發(fā)展中成員國在國際金融體系中的地位，加之AIIB將推動人民幣的國際化，國際主要結(jié)算貨幣籃子中終將首次出現(xiàn)來自發(fā)展中國家的貨幣。另一方面，以WB、ADB等為代表的國際多邊開發(fā)銀行體系雖然對援助發(fā)展中國家做出過巨大貢獻，但其運營發(fā)展中也逐漸暴露出話語權(quán)被少數(shù)發(fā)達國家掌握、發(fā)展中國家訴求難以全面體現(xiàn)，以及運作效率低下、缺乏發(fā)展動力等問題，新設(shè)立的AIIB將在國際金融領(lǐng)域發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，促進現(xiàn)有多邊金融機構(gòu)彌補不足、加速改革。

四、AIIB籌建及未來發(fā)展中的挑戰(zhàn)

AIIB籌建及未來發(fā)展中的挑戰(zhàn)主要有以下四個方面。

（一）如何確定交易結(jié)算貨幣

以何種貨幣進行交易、結(jié)算將是AIIB在現(xiàn)階段章程談判過程中面臨的核心問題之一。從目前看，存在四種可能，即美元結(jié)算、人民幣結(jié)算、AIIB幣（貨幣籃子）結(jié)算、多幣種混合方式結(jié)算。其中，以美元結(jié)算可能遭遇的阻力最小、最為方便、結(jié)算成本最低，目前大多數(shù)國際多邊銀行均選擇以美元結(jié)算；以人民幣結(jié)算較為敏感，在實際結(jié)算過程中不夠方便、交易成本較高；設(shè)計一種AIIB的組合貨幣（貨幣籃子）則最具革命性、最能防范市場沖擊，但協(xié)調(diào)和平衡成員國間利益的難度也最大；多幣種混合方式結(jié)算隨意性較強，實際操作難度也比較大。

人民幣一旦成為AIIB主要交易結(jié)算貨幣，其走出去、區(qū)域化、國際化的步伐將顯著加快，但這需要57個創(chuàng)始成員國多數(shù)份額票數(shù)批準，能否得到英德法意澳等西方國家及部分發(fā)展中大國的認同，尚存在極大不確定性。

（二）能否獲得較高信用評級

由于AIIB無法吸收存款，主要以發(fā)債融資，能夠取得較高信用評級（例如獲得與中國主權(quán)信用評級AA-，甚至獲得略高于中國主權(quán)信用評級的AA+），是其債券得到國際投資者認可、有效降低融資成本、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)所在。

包括WB、ADB、北歐投資銀行等在內(nèi)的主要多邊開發(fā)銀行都得到了AAA最高信用評級。目前，包括標(biāo)普、惠譽、穆迪在內(nèi)的三家評級機構(gòu)均開展了針對多邊開發(fā)銀行的超主權(quán)評級，三家機構(gòu)在具體指標(biāo)選擇和比例確定上雖各不相同，但均主要包括內(nèi)部財務(wù)狀況（初步評級，類似于一般銀行）和外部股東支持力度。

綜合看來，AIIB獲得較高信用評級具有實繳資本多、業(yè)務(wù)潛力大、大股東支持力度大等優(yōu)勢，但同時也存在一定劣勢和不足。一是機構(gòu)運營能否跟上現(xiàn)有機構(gòu)水平尚待考驗。AIIB尚未正式建立，同時沒有運營經(jīng)驗，在內(nèi)部評級中的運營能力、盈利能力以及風(fēng)險管理水平將是弱勢項目，評級機構(gòu)可能擔(dān)心AIIB沒有持續(xù)運營多邊開發(fā)機構(gòu)的經(jīng)驗、項目、知識儲備以及相應(yīng)的體制機制。二是現(xiàn)有股東同時也是未來潛在的貸款國。目前有意參與AIIB籌建的國家以新興國家為主，經(jīng)濟發(fā)展水平相對發(fā)達國家較低，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)狀況落后，未來需要AIIB資金的大力支持。現(xiàn)有評級方法認為，成員國同時是貸款國會降低多邊開發(fā)銀行的穩(wěn)健性，當(dāng)貸款人無力按時償還貸款時，其對多邊金融機構(gòu)的支持力度也必然下降，因此將對AIIB的信用評級造成負面影響。

（三）國際金融主導(dǎo)國的壓力

中國主導(dǎo)建立AIIB的舉措，將會削弱美日兩國在亞洲地區(qū)經(jīng)濟、金融領(lǐng)域的影響力，必然遭到兩國的阻撓和壓力。一方面，美國自第二次世界大戰(zhàn)后一直處于世界金融中心地位，IMF和WB都由其主導(dǎo)。AIIB正式成立后，將成為不受美國操控的重要國際多邊金融機構(gòu)，使美國的國際金融霸主地位受到威脅。據(jù)彭博社2015年4月15日報道，美國前財長保爾森曾表示，AIIB的成立是個分水嶺，標(biāo)志著美國將失去在全球經(jīng)濟事務(wù)中的霸權(quán)地位。因此，自AIIB籌建伊始，便遭遇美國的強烈質(zhì)疑與反對，甚至對其鐵桿盟友英國作為首個西方大國加入AIIB意向創(chuàng)始成員國行列反應(yīng)強烈。另一方面，主要由日本控制的ADB長期在亞洲金融領(lǐng)域占據(jù)重要地位，AIIB的設(shè)立勢必降低其影響力，進而影響到日本在亞洲地區(qū)的話語權(quán)，這也是日本始終對AIIB秉承復(fù)雜態(tài)度的原因所在。

（四）經(jīng)濟不平衡及政治角力

亞洲區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟不平衡性及地緣政治摩擦、歷史認知分歧、領(lǐng)土領(lǐng)海主權(quán)爭議加大了AIIB業(yè)務(wù)開展的不確定性。一方面，亞洲幅員遼闊、國家眾多，不同區(qū)域板塊間、不同國家間的經(jīng)濟社會發(fā)展極具層次性、多樣性。各國基礎(chǔ)設(shè)施完善與否直接影響其經(jīng)濟的發(fā)展速度，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的不平衡也體現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，AIIB的資金投入會受各國的投票權(quán)影響，并影響到區(qū)域內(nèi)資源的分配。另一方面，區(qū)域內(nèi)存在局部政治動蕩，部分國家間存在地緣政治沖突、歷史認知分歧、領(lǐng)土領(lǐng)海主權(quán)爭議，是影響經(jīng)濟合作的一個重要因素。同時，由于中國迅速崛起以及隨之而來的“中國威脅論”，使得一些國家對中國主導(dǎo)下的AIIB心存疑慮與擔(dān)憂，從而對AIIB運營及業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生一定負面影響。

五、AIIB籌建及發(fā)展的對策建議

綜上所述，對于AIIB籌建及發(fā)展提出以下七個對策。

（一）堅持高效率、高水平、開放性地推動籌建工作

AIIB作為由中國等發(fā)展中經(jīng)濟體、新興市場國家發(fā)起、主導(dǎo)創(chuàng)立的政府間、區(qū)域性多邊開發(fā)銀行，籌建及運營應(yīng)力求高規(guī)格、高標(biāo)準、高水平，特別是在管理架構(gòu)、人員招聘、組織運營、開發(fā)評審等方面的制度設(shè)計或安排應(yīng)符合多邊金融機構(gòu)國際運行慣例及標(biāo)準，以彰顯大國風(fēng)范、國際視野、全球抱負，為金磚國家開發(fā)銀行、思路基金、上合組織開發(fā)銀行的組建樹立標(biāo)桿、贏得人氣、開個好頭。

（二）堅持主要服務(wù)于亞洲發(fā)展中國家基建改善，戰(zhàn)略性扶持“一帶一路”落后國家及地區(qū)

AIIB的建立初衷和宗旨是服務(wù)亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施改善、推動各國間互聯(lián)互通，進而平衡地區(qū)經(jīng)濟實力，帶動較落后國家和地區(qū)發(fā)展，促進區(qū)域內(nèi)共同繁榮。加快“一帶一路”建設(shè)的推進，是AIIB啟動的一個重要抓手。一方面，應(yīng)建立不同的資金庫，采取分級評估方式。根據(jù)資金來源劃分用途，為基礎(chǔ)設(shè)施落后國家的重要或緊急項目建立特殊資金庫，以滿足其發(fā)展需求。另一方面，應(yīng)優(yōu)先支持亞洲域內(nèi)“一帶一路”沿途落后國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過優(yōu)選重點項目、傾斜信貸資源、加快評審發(fā)放，戰(zhàn)略性地推動“一帶一路”沿途國家基建改善。

（三）調(diào)動社會資本投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進資金來源多元化

一方面，亞洲國家及地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亟待解決的問題之一是如何引導(dǎo)更多社會資本投入建設(shè)，形成政府、社會資本共同投入、互為支撐的良性格局。AIIB的建設(shè)既需要發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，從機制上提供有力保障，也需要發(fā)揮市場的積極作用，激發(fā)社會資本活力，為區(qū)域國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供更多資金支持。應(yīng)積極探索推廣PPP等模式創(chuàng)新，通過AIIB和所在國政府出資，與私營部門合理分擔(dān)風(fēng)險和回報，動員主權(quán)財富基金、養(yǎng)老金以及私營部門等更多社會資本投入亞洲發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，未來還可以考慮與目前APEC財長會機制下相關(guān)成員經(jīng)濟體建立的PPP中心加強合作。

另一方面，AIIB的資金來源除了各國政府的股本投入外，需要建立常態(tài)的融資機制，包括探索其他資金來源，促進資金來源多元化，在國際市場上可采用借款、貸款、發(fā)行債券、建立基金等方式融資，從而提高其應(yīng)對風(fēng)險能力，并能在經(jīng)濟運行較差的情況下支持地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。

（四）借鑒吸收其他多邊開發(fā)銀行運營及發(fā)展經(jīng)驗，促進合作互補

AIIB作為新設(shè)機構(gòu)，必須處理好與現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行的關(guān)系，積極借鑒吸收WB、ADB、泛美開發(fā)銀行等現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行在治理結(jié)構(gòu)、決策機制、融資籌資、項目運作、風(fēng)險管理、信息披露及績效評估等方面的成熟經(jīng)驗和完善機制，同時以市場化手段吸納經(jīng)驗團隊和專業(yè)人才，打造體制完善、運行順暢、財務(wù)穩(wěn)健、風(fēng)控有力的整體運行機制。例如，聘請WB、ADB高級管理人員、局長、國別代表以及專業(yè)人才加盟到AIIB；再如，借鑒ADB模式，定位為區(qū)域性的國際金融組織，注重區(qū)域性和國際性相結(jié)合，提高國際競爭力和影響力。此外，AIIB與WB、ADB關(guān)系的背后是中國等新興市場國家與美、日等現(xiàn)有金融強權(quán)大國的關(guān)系，應(yīng)致力于形成相互補充、合作共贏的良性競爭格局，避免陷入亞洲地區(qū)金融主導(dǎo)權(quán)的“爭奪戰(zhàn)”。

（五）探索構(gòu)建中國主導(dǎo)下多邊金融機構(gòu)間的聯(lián)動機制

中國主導(dǎo)或參與的多邊開發(fā)機構(gòu)包括絲綢基金、AIIB及上合組織開發(fā)銀行等，以及其他的投資便利性安排，比如鐵路基金、海洋合作基金等，AIIB及其相關(guān)的投融資機制需要明確與其他機構(gòu)或機制的目標(biāo)定位、區(qū)域定位和業(yè)務(wù)定位的差異，同時應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，建立硬件和軟件“互聯(lián)互通”的機制，提升AIIB在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支持的水平和效益，提高財務(wù)可持續(xù)性和機構(gòu)可持續(xù)性，從而獲得更實在的內(nèi)部和外部“信用增級”。

（六）健全區(qū)域金融市場

亞洲國家金融市場發(fā)展水平、開放程度不一，在一定程度上將阻礙亞洲金融健康發(fā)展。對此，AIIB應(yīng)通過債券發(fā)行、建設(shè)股份制銀行以及一系列融入國際金融市場的手段和建立定期經(jīng)驗交流、信息溝通制度等方式，幫助亞洲地區(qū)金融市場發(fā)展較慢的國家進一步完善金融市場，激發(fā)國內(nèi)資金活力，開發(fā)私營部門潛力。

（七）加強體制機制創(chuàng)新

AIIB在充分發(fā)揮資本金、融資籌資以及繳納資本等的優(yōu)勢之外，還應(yīng)在資本結(jié)構(gòu)、流動性安排、融資機制以及外部支持等進行全面的創(chuàng)新，建立一個比WB、ADB等更為完善、更具彈性的機制。比如，可以設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、綠色產(chǎn)業(yè)基金、新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金、海洋發(fā)展基金等，促使AIIB融資更具市場化、多元化和國際化，資金使用更具專業(yè)化。同時，面對復(fù)雜的地區(qū)形勢，AIIB應(yīng)當(dāng)專注于基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的合作共贏，通過制定公平合理的股份制度和決策機制，促使成員國間形成制約力，并保證每個成員國的話語權(quán)。

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（編輯：韋京）