陳瑜

[摘要]作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之一的消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，它是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。要刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，必須全方位分析影響居民消費(fèi)行為的各種因素，譬如居民的可支配收入、居民偏好等相關(guān)因素。在現(xiàn)存文獻(xiàn)的研究影響消費(fèi)行為的關(guān)鍵因素基礎(chǔ)上，增加居民的預(yù)期行為來探討微觀因素對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的影響，用計(jì)量分析的方法，實(shí)證研究了預(yù)期對(duì)影響居民消費(fèi)水平的程度，從而為消費(fèi)理論及政策制定提供參考。

[關(guān)鍵詞]居民消費(fèi)水平；預(yù)期；計(jì)量分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.23.013

1 引 言

從《2014年統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中看當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中發(fā)展型和享受型消費(fèi)占比提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)完善，初步估算最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過50%，可見消費(fèi)水平的提高對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，因此發(fā)展經(jīng)濟(jì)必須密切關(guān)注消費(fèi)。此外，當(dāng)前中國(guó)居民消費(fèi)不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展不利，因此對(duì)居民消費(fèi)行為的研究很有必要。而在中國(guó)，關(guān)于影響居民消費(fèi)水平因素的分析有許多文章都在陳述，在關(guān)于預(yù)期對(duì)居民消費(fèi)水平研究的文獻(xiàn)中大部分都是在基于預(yù)期理論的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論，譬如預(yù)期會(huì)對(duì)家庭消費(fèi)的時(shí)機(jī)選擇產(chǎn)生影響等結(jié)論，但都缺乏實(shí)際考察。而本文的撰寫主要基于前期對(duì)中國(guó)居民家庭預(yù)期意識(shí)的調(diào)查，將理論聯(lián)系實(shí)際得出預(yù)期對(duì)居民消費(fèi)水平的影響。

在本文撰寫的前期做了大量的實(shí)踐調(diào)查，制作了一份基于中國(guó)居民預(yù)期意識(shí)狀況調(diào)查的問卷，通過對(duì)青海玉樹、福建泉州、海南陵水以及四川成都這四座城市的城鎮(zhèn)居民家庭為單位，對(duì)年收入在10萬元以下的家庭做了近兩百份的小范圍問卷調(diào)查，調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：基本上有近41.7%的人具有預(yù)期意識(shí)，并在日常生活中對(duì)未來有做過預(yù)期。通過比較分析得出了結(jié)論：雖然兩地收入水平存在一定的差距，并且儲(chǔ)蓄與消費(fèi)傾向不大相同，但在日常經(jīng)濟(jì)生活中人們偶爾會(huì)有預(yù)期意識(shí)，但這并不是一個(gè)經(jīng)常性的行為。由此說明，對(duì)于消費(fèi)主體來說，對(duì)未來物價(jià)的預(yù)期意識(shí)也構(gòu)成了影響他們消費(fèi)行為的一個(gè)因素，因此我們?cè)诳紤]影響居民消費(fèi)行為的因素中，不僅要考慮收入等關(guān)鍵性的影響因素，從微觀個(gè)體上來看，居民個(gè)人的消費(fèi)預(yù)期意識(shí)也應(yīng)該考慮進(jìn)去，但這個(gè)影響因素對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)水平的影響究竟有多大，國(guó)家在制定相關(guān)政策時(shí)是否應(yīng)該將其考慮進(jìn)去呢？因此有必要對(duì)此做實(shí)證分析。接下來將會(huì)對(duì)影響居民消費(fèi)行為的因素進(jìn)行計(jì)量分析，并著重研究居民個(gè)體的預(yù)期意識(shí)在影響消費(fèi)行為時(shí)對(duì)居民支出有多大影響。

2 實(shí)證分析

通過收集2005年第一季度年至2014年第三季度這十年間的季度數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews軟件，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行定量分析，對(duì)影響居民消費(fèi)水平的因素進(jìn)行分析和研究。

2.1 數(shù)據(jù)收集與變量選取

本文以分析居民消費(fèi)水平為目的，主要檢驗(yàn)居民預(yù)期對(duì)居民消費(fèi)水平的影響程度。而影響居民消費(fèi)水平的因素比較多，考慮到樣本數(shù)據(jù)的一致性和可收集性，以及本文主要以研究居民預(yù)期對(duì)消費(fèi)水平的影響為主要方向，因此只考慮幾個(gè)關(guān)鍵變量進(jìn)行模型構(gòu)建。凱恩斯在《就業(yè)利息和貨幣通論》（1936）一書中提出了著名的消費(fèi)函數(shù)理論：總消費(fèi)是總收入的函數(shù)。這一思想用線性函數(shù)形式表示為：C_t=a+bxY_t式中C表示總消費(fèi)，Y表示總收入，下標(biāo)t表示時(shí)期；a、b為參數(shù)。參數(shù)b稱為邊際消費(fèi)傾向，其值介于0與1之間。凱恩斯的這個(gè)消費(fèi)函數(shù)僅僅以收入來解釋消費(fèi)，被稱為絕對(duì)收入假說。因此居民可支配收入是影響居民消費(fèi)水平的一個(gè)主要因素應(yīng)選人模型當(dāng)中。本文重點(diǎn)討論居民預(yù)期意識(shí)對(duì)消費(fèi)水平的影響，因此用未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)來反映居民的預(yù)期意識(shí)，該變量作為解釋變量引入模型中。將居民的現(xiàn)金支出即消費(fèi)水平作為被解釋變量，引入居民可支配收入及居民未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)對(duì)模型進(jìn)行回歸分析。其中城鎮(zhèn)居民家庭人均現(xiàn)金消費(fèi)支出、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入一累計(jì)值的數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)，未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)來源于中國(guó)人民銀行每季度公布的數(shù)據(jù)，未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)是由央行每個(gè)季度在全國(guó)50個(gè)城市對(duì)20000名城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶進(jìn)行問卷調(diào)查得到的，調(diào)查的內(nèi)容主要包括居民對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式的總體判斷、居民物價(jià)感受情況、收入感受情況、就業(yè)感受情況、儲(chǔ)蓄、投資和消費(fèi)意愿以及房?jī)r(jià)預(yù)期與購(gòu)買意愿等，調(diào)查問卷得到的數(shù)據(jù)主要是定性數(shù)據(jù)，央行通過采用擴(kuò)散指數(shù)法將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行量化得出居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)及居民通脹預(yù)期指數(shù)。

2.2 單位根檢驗(yàn)

由于建模采用的是2005-2014年的季度數(shù)據(jù)，因此在建模之前應(yīng)對(duì)三組序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，采用Eviews軟件中的Census X12的季節(jié)調(diào)整方法將序列中的季節(jié)變動(dòng)要素去除，并對(duì)季節(jié)調(diào)整后的序列取對(duì)數(shù)后進(jìn)行后續(xù)分析，這樣處理能使實(shí)證結(jié)果的經(jīng)濟(jì)含義更加清晰，即解釋變量前的系數(shù)表示相應(yīng)變量的彈性。

對(duì)于時(shí)間序列，首先檢驗(yàn)其平穩(wěn)性。將居民消費(fèi)水平、居民家庭可支配收入、居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)季節(jié)調(diào)整后取對(duì)數(shù)的序列分別進(jìn)行檢驗(yàn)，序列命名分別為L(zhǎng)NY、LNX1、LNX2，利用Eviews軟件并基于ADF的檢驗(yàn)結(jié)果表明，居民消費(fèi)水平、居民家庭可支配收入、居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期都是一階積整即I （1）（見表1）。

2.3 協(xié)整檢驗(yàn)

由上述檢驗(yàn)可知各變量都是一階積整，不能使用OLS回歸，針對(duì)多個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系，我們采用Johansen與Juselius提出的極大似然法進(jìn)行檢驗(yàn)，即Johansen檢驗(yàn)。以此來估計(jì)居民家庭可支配收入、居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)與居民消費(fèi)水平之間的長(zhǎng)期關(guān)系（見表2）。結(jié)果顯示，居民消費(fèi)水平、居民家庭可支配收入與居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)之間存在協(xié)整關(guān)系，也就是說變量間存在3個(gè)協(xié)整關(guān)系。

從模型檢驗(yàn)結(jié)果（見表3）中，可得到協(xié)整方程：

LNY=0.89LNXl +0.01LNX2

該式表明，居民家庭可支配收入每上升1%，將會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)水平即消費(fèi)支出上升0.89%；居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)每上升1%，將會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)水平即消費(fèi)支出上升0.01%。

2.4 結(jié)論分析

利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本方法，通過將城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、居民物價(jià)預(yù)期指數(shù)對(duì)城鎮(zhèn)居民家庭人均現(xiàn)金消費(fèi)支出的建模分析，發(fā)現(xiàn)變量居民物價(jià)預(yù)期指數(shù)對(duì)因變量的作用不可忽視，是一個(gè)不能從模型中剔除的變量。因此通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，居民預(yù)期意識(shí)對(duì)其消費(fèi)水平的影響是顯著的，因此，我國(guó)居民預(yù)期意識(shí)理論與實(shí)際一致。

由模型結(jié)果可知居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)每上升1%，將會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)水平即消費(fèi)支出上升0.01%。消費(fèi)者對(duì)未來的預(yù)期包括對(duì)自己收入水平、商品價(jià)格水平社會(huì)保障制度的改革等方面的預(yù)期，由于在建模中居民預(yù)期意識(shí)是用央行公布的未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)來表示，因此結(jié)果表明，當(dāng)人們預(yù)期未來物價(jià)水平較高時(shí)，為了避免未來物價(jià)上漲所帶來的支出增加，就會(huì)增加現(xiàn)在的需求而造成現(xiàn)在的消費(fèi)支出增加。由此可見，居民的預(yù)期意識(shí)即居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)上升，將會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)水平即消費(fèi)支出的上升。

3 政策建議與啟示

由于消費(fèi)者的消費(fèi)行為來自于不同方面的影響，從客觀方面來看，由以上分析可知，居民可支配收入將會(huì)影響到居民的消費(fèi)水平，并且這種影響是顯著的，在模型中變量不能剔除。收入增加與消費(fèi)需求增加有直接的關(guān)系。國(guó)家在制定相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，尤其在以拉動(dòng)內(nèi)需的為目的的政策中應(yīng)該重點(diǎn)考慮增加居民收入這個(gè)因素。我們應(yīng)該在人們預(yù)期支出增大的條件下，需要再進(jìn)一步提高人們的收入水平，尤其是充分利用財(cái)政政策與貨幣政策提高人們的收入水平；建立穩(wěn)定有效的收入調(diào)控機(jī)制，縮小收入分配差距。從主觀方面來說，人們的價(jià)值觀、風(fēng)俗習(xí)慣、消費(fèi)偏好，不同層面的消費(fèi)者的消費(fèi)動(dòng)機(jī)是完全不同的。重點(diǎn)是居民各自所處情況不同而形成的預(yù)期也會(huì)不同，在此情況下，每個(gè)人的消費(fèi)行為也是有區(qū)別的。從個(gè)體消費(fèi)心理來看，集中突出的一點(diǎn)是居民的預(yù)期意識(shí)，在實(shí)證分析中發(fā)現(xiàn)居民對(duì)未來物價(jià)預(yù)期這個(gè)因素在模型中是一個(gè)不能剔除的變量，因此對(duì)于國(guó)家制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策來說是必須考慮的，而由于國(guó)家制定的往往是宏觀大政策，不能完全考慮到個(gè)體自身情況的。但通過一些經(jīng)濟(jì)政策是能影響到居民預(yù)期意識(shí)的，并能提高居民消費(fèi)水平，從而實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大內(nèi)需的目的。國(guó)家應(yīng)該加快完善社會(huì)保障制度，增強(qiáng)居民對(duì)未來生活的信心，采取積極措施促進(jìn)就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等方面的改革，由于改革意味著利益的重新分配，因此隨著改革進(jìn)程的展開，居民對(duì)未來收入不確定預(yù)期就會(huì)提高，這將促使居民增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄，降低消費(fèi)需求。反之，如果改革能夠進(jìn)行得徹底，預(yù)防性儲(chǔ)蓄也將會(huì)隨之減少，那么也能達(dá)到擴(kuò)大內(nèi)需的目的。對(duì)于普通百姓來說，在日常經(jīng)濟(jì)生活中多點(diǎn)正確的預(yù)期意識(shí)、經(jīng)濟(jì)理論等知識(shí)很有必要，我們能在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下結(jié)合自身的經(jīng)濟(jì)情況，做出合適的預(yù)期來提高自身的消費(fèi)水平。因此，提高居民的消費(fèi)水平與擴(kuò)大內(nèi)需是同步進(jìn)行的，需要政府與百姓的配合，才能實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)。宏觀政策與個(gè)體意識(shí)的配合是互惠雙方的。