宋天博

奧地利學派的領(lǐng)導成員路德維?！ゑT·米塞斯（Ludwig von Mises）就曾這樣描述自由經(jīng)濟的運行：

哪里的生產(chǎn)是完全平衡的，哪里就不會出現(xiàn)失業(yè)。失業(yè)是經(jīng)濟變化的結(jié)果，哪里的生產(chǎn)不受主管當局和工會的干預的妨礙，它就永遠只能是一種過渡的現(xiàn)象，是工資率改變傾向于消除的現(xiàn)象。①

第一次世界大戰(zhàn)之前的50年，是經(jīng)濟穩(wěn)定增長、人們的生活水平不斷提高的50年。但是，在那個時期也存在著經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期是資本主義發(fā)展的一個狀態(tài)，在一次又一次繁榮、衰退、蕭條和復蘇中不斷前進和發(fā)展。因此曾經(jīng)有很多經(jīng)濟學家研究為何會出現(xiàn)這一周期現(xiàn)象。英國著名的經(jīng)濟學家威廉姆·斯坦利·杰文斯 （ William Stanley Jevons）試圖以太陽黑子的頻率為基礎(chǔ)，建構(gòu)一種對周期的解釋，這種周期轉(zhuǎn)而會影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和價格，進而影響整個經(jīng)濟。還有一些人認為，周期是由剩余或缺乏銀行信用引起的，并為此而責備猶太人。

這些解釋周期的理論在現(xiàn)在看來顯然不夠科學，直到瑞典經(jīng)濟學家克努特·維克塞爾觀點的出現(xiàn)。他曾認為導致工人階級貧困的主要原因是人口的過剩，因而主張計劃生育。后來他將焦點放在利率，提出了與貨幣利率相對應的自然利率概念，并指出后者居主要地位，是影響價格變動的主要原因。人們將自己的積蓄存入銀行，獲得相應的利息，銀行固定自己的借款利率，以穩(wěn)定儲戶資金，用以開展積極的投資活動。投入到自然利率回報的項目中，如果自然利率超過了借款利率，企業(yè)家就會受到激勵去借款。出現(xiàn)新的工廠、商店或者鐵路，增加就業(yè)。這些特別的活動本身會在需求方面產(chǎn)生積極的效果，其他人將會發(fā)現(xiàn)，他們可以借錢和賺錢。這是一種將成為一種積累性動態(tài)過程的繁榮。經(jīng)濟不景氣時，則一切相反，對于企業(yè)家來說，銀行借款成本上升，獲得自然利率回報的風險增高。因此，周期是投資者或企業(yè)家與他們對于回報率的預期和保守的銀行家之間的一種相互作用，這些銀行家在心中想穩(wěn)當?shù)毓潭ɡ剩顿Y者則期待市場繁榮，這也正是自由主義者責備管理的因素之一。但是，維克塞爾并沒有解釋，繁榮是怎樣變?yōu)椴痪皻獾摹簿褪钦f，周期是怎樣到達轉(zhuǎn)折點的。

奧地利政治經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特定義并深化了“景氣循環(huán)” -也稱“商業(yè)周期”（Business cycle）理論，而且提出了周期循環(huán)原因的“創(chuàng)新”理論。他認為利潤不是來自對勞動的剝削，而是來自創(chuàng)新。當創(chuàng)新集體出現(xiàn)時，就形成了產(chǎn)業(yè)革命。但是創(chuàng)新的出現(xiàn)是周期性和不連續(xù)的，像浪潮一樣，一波波的涌現(xiàn)。一次創(chuàng)新的浪潮，會沖破舊有的穩(wěn)固經(jīng)濟模式。先驅(qū)者會借錢，并開始自己的創(chuàng)新。他們會享受一種暫時的壟斷，獲得巨額利潤。這些創(chuàng)新能夠把經(jīng)濟推向增長的軌道，經(jīng)濟增長期可持續(xù)20至25年。但是巨額利潤的誘惑吸引來了很多的模仿者來分享。產(chǎn)出成倍地增加，而價格開始下跌，利潤開始被稀釋。這樣就進入了經(jīng)濟的又一個衰退期，直到新一次的創(chuàng)新浪潮涌現(xiàn)，推動經(jīng)濟的新增長。但是，對于經(jīng)濟如何才能擺脫這種情況，他沒有提出政策建議。

奧地利經(jīng)濟學家弗里德里?！ゑT·哈耶克認為，大蕭條不是一個亟待解決的問題，對資本主義經(jīng)濟的不健康的特性進行治療才是亟需的。允許資本主義經(jīng)濟按照它的常規(guī)去發(fā)展，而不要管它有多長的周期，也不要管它會帶來多少不幸。周期是經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)過度和不平衡的信號。繁榮是建立在投資者錯誤的樂觀情緒之上的，這種情緒又被銀行錯誤地加以助長，以至于投資的回報率不能支付信用的費用。②哈耶克拓展了維克塞爾和米塞斯的思想，認為繁榮是銀行的信用擴張以較低的利率創(chuàng)造的。因而，這導致投資者從事于有較長還貸期的項目，所以資源開始從消費品生產(chǎn)轉(zhuǎn)向投資品生產(chǎn)。這引起通貨膨脹和實際工資的下降，導致生產(chǎn)者對得到更高工資和更多信用的需求，以繼續(xù)他們已經(jīng)著手的投資項目。如果允許項目得到完成，那么生產(chǎn)力就提高了，大量的消費品就可以利用，價格會再一次降下來。但是，典型的情況是，銀行往投資項目來完成之前就已經(jīng)陷入恐慌并緊縮信貸。然后，不景氣就隨之而來。項目未完成就被放棄了，而且所有這些資本都成了“不良投資”。他把銀行信貸理論與“現(xiàn)實的”周期結(jié)合起來。但是，哈耶克是一位舊式的自由主義的經(jīng)濟學家。在他的世界中，經(jīng)濟可以平靜而穩(wěn)定地發(fā)展，沒有任何周期，只要市場被允許自然地運行，價格不會被“扭曲”。正是因為銀行家提供了太低的利率，才導致了需要以長期的蕭條為代價的經(jīng)濟繁榮。

哈耶克的理論大有“無為而治”的思想，事實上，他自己是反對任何快速治愈的。他反對任何不是市場力量自由發(fā)揮所帶來的解決辦法。要創(chuàng)造有利于進步的條件，而不是去“計劃進步”。③但是， 1931年的經(jīng)濟大蕭條太嚴重了，以至于人們和政策制定者沒有注意到他的嚴肅的忠告。在公眾的心目中，哈耶克的地位也很快被凱恩斯取代，一直到20世紀70年代，他才證明自己是正確的。

凱恩斯用自己的著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》改變了經(jīng)濟學。他使人們認為市場并不是完美的，通過使用人類的理性和獨創(chuàng)性，可以把事情做得更好。他給我們提供了一種與世界經(jīng)濟脫節(jié)的一國經(jīng)濟的理論。也就是將經(jīng)濟發(fā)展部分限定在一國之內(nèi)，從而減少了世界經(jīng)濟危機對一國經(jīng)濟的影響和波動。他的危機應對方案就是政府出錢，以便提供最初的就業(yè)和支付收入。在注入了這筆最初的費用之后，會產(chǎn)生一個能夠使收入和就業(yè)均相應增加的增殖過程。最初的政府開支可以通過追加的稅收來補償，而這部分稅收來自新增收入，這就好似，政府投資在了回報豐厚的自然利率上，顯然在自由主義的自由市場下，很少有人為了資源去提高公共設(shè)施，除非必不得已且利潤會在投入之上時。而這種增殖所憑借的就是凱恩斯認為的，消費與收入的比率小于1，正常人很少會將收入全部用于消費，因此又產(chǎn)生了新的儲蓄，而儲蓄的上漲為新的投資活動帶來了可能。就像前面所說，如果投資者是樂觀的，那么經(jīng)濟甚至可以達到一種過度充分就業(yè)的狀態(tài)。如果投資者是悲觀的，那么他們會延期投資。即使銀行降低利率，投資者也不會有所反應。而這種國家投資公共建設(shè)的角色，不受利潤率所驅(qū)動，不會輕易動搖。

凱恩斯認為，正統(tǒng)的經(jīng)濟理論的標準答案是無效的。如果存在失業(yè)，減少工資既是不可能的，看來也是不能奏效的。④工人在工資方面擁有協(xié)議，不可能單方面減少他們的實際工資。而且，即使削減工資是可能的，那也只會導致需求的減少，因為較低的工資收入會使商業(yè)無利可圖。也不可能裁減利率以復蘇投資。商人更關(guān)心的是未來的利潤率，利息成本是次要的。但是，對于利率能夠降到何種程度也有某種極限，因為在困難的時候，如果利率不夠高的話，人們會囤積現(xiàn)金，而且還會放棄他們對流動性的需求。這樣，自由市場在每個階段都會遇阻，這在理論上是有令人信服的根據(jù)。正是凱恩斯的這種方案，讓資本主義再也沒有出現(xiàn)像“大蕭條”那樣幾近崩潰的危機，讓資本主義在它最壞的年代存活了下來。（作者單位：中央民族大學管理學院）

注解：

①《社會主義：一種經(jīng)濟學和社會學的分析》（Socialism：An Economic and Soci-ological Analysis）（1923）

②《價格和生產(chǎn)》（Prices and Production）（1935）

③《通往奴役之路》（The Road to Serfdom）1944

④《就業(yè)、利息與貨幣通論》（The General Theory of Employment， Interest， and Money）1936