文 | 郝繼濤 栗鴻浩

新手殺入互聯(lián)網(wǎng)金融，攪局還是黑馬？

文 | 郝繼濤 栗鴻浩

在三國(guó)鼎立的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，小米、人人網(wǎng)、58同城等新玩家紛紛入局，試圖成為一方諸侯，它們的金融版圖會(huì)如何構(gòu)建？

在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，信用是最重要的根基，大數(shù)據(jù)是其快速發(fā)展以及創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)。

今年3月，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出：“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計(jì)劃……，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。”經(jīng)歷了幾年的探索和轉(zhuǎn)折，“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)概念雖然仍存爭(zhēng)議，但終于迎來(lái)了全力發(fā)展的時(shí)期。目前，公眾普遍理解的互聯(lián)網(wǎng)金融形式主要有第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)上理財(cái)、電子商務(wù)理財(cái)、網(wǎng)上證券等。

三國(guó)初鼎立

2002年，騰訊推出了我國(guó)最早的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣“Q幣”；

2004年年底，阿里巴巴推出第三方支付工具“支付寶”；

2007年，我國(guó)首家P2P平臺(tái)拍拍貸在上海創(chuàng)立；

2010年，阿里巴巴成立小額貸款公司；

2012年，基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，淘寶公司分析賣家信用，開(kāi)始提供信用貸款。

在緩慢演進(jìn)的過(guò)程中，真正引爆互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮的一個(gè)是余額寶的誕生，另一個(gè)是目前火爆的P2P（本文主要研究互聯(lián)網(wǎng)公司與金融的結(jié)合，由于P2P領(lǐng)域的高風(fēng)險(xiǎn)性，不在本文的討論范疇）。

時(shí)光倒回兩年前，阿里旗下支付寶拋出一個(gè)新產(chǎn)品——余額寶，將理財(cái)產(chǎn)品從線下轉(zhuǎn)移到線上。同時(shí)，依靠支付寶用戶眾多的優(yōu)勢(shì)，伴隨著收益高、保障好、風(fēng)險(xiǎn)低和操作簡(jiǎn)單等一系列優(yōu)點(diǎn)，短時(shí)間內(nèi)就從銀行老虎嘴里搶得了一塊肥肉。大量的用戶和資金，從0到2500億元，余額寶僅僅用了200多天的時(shí)間。余額寶推出10個(gè)月后，用戶數(shù)量超過(guò)8000萬(wàn)，資金累計(jì)量接近5000億元。同時(shí)，成就了一家一年前還寂寂無(wú)名的小微基金公司——天弘基金，成為全球第四大貨幣基金。

2014年9月底，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)阿里巴巴等發(fā)起設(shè)立籌建浙江網(wǎng)商銀行，意味著銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的真正開(kāi)端。淘寶網(wǎng)5億注冊(cè)用戶，支付寶8億注冊(cè)用戶，阿里巴巴所搭建的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)，是傳統(tǒng)銀行不具備的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、投資、借貸融為一體，其信用管理體系也比傳統(tǒng)銀行更為完善。阿里巴巴在此基礎(chǔ)上進(jìn)入P2P、保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)券商，完成金融版圖不具有技術(shù)難度，或?qū)⒊删捅就磷畲蟮幕ヂ?lián)網(wǎng)混業(yè)金融公司。

隨后，騰訊利用其眾多社交用戶的優(yōu)勢(shì)，百度則以搜索引擎第一的姿態(tài)，各自與合作伙伴成立了理財(cái)通和百度百賺。騰訊更是利用微信搶紅包功能，不斷拉升熱點(diǎn)，完成了購(gòu)物、支付、理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品閉環(huán)。而微眾銀行（WeBank）的率先開(kāi)業(yè)，意味著騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融的“微WE”品牌的地位確立。

BAT（百度、阿里、騰訊）在互聯(lián)網(wǎng)金融方面各自玩法不同，但都充分利用了積累的天量用戶，在此基礎(chǔ)上推出涉及更多范疇的新產(chǎn)品，包括支付、錢包、理財(cái)、小貸、眾籌、證券、征信、銀行等，初步完善了互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，努力建立一個(gè)自己的商業(yè)帝國(guó)的閉環(huán)戰(zhàn)略。

亂世出英雄

英雄輩出的時(shí)代，總是不斷有攪局者出現(xiàn)。事實(shí)表明，擁有強(qiáng)大的網(wǎng)商平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融最直接的基礎(chǔ)。實(shí)力雄厚的京東于2014年2月推出的白條消費(fèi)，實(shí)際上已經(jīng)相當(dāng)于消費(fèi)信用貸款。早在2013年7月，京東就開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)京東金融，它通過(guò)十幾年來(lái)的大數(shù)據(jù)積累去服務(wù)京東全產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)又提供融資、理財(cái)和支付等各類服務(wù)。而現(xiàn)在，京東不斷更新服務(wù)，逐漸推出了京寶貝、白條、京小貸等各項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品。

小米，這家一直宣稱自己是網(wǎng)絡(luò)公司的科技企業(yè)，靠硬件起家，靠手機(jī)出貨量博取眼球，也終于開(kāi)始在硬件上嫁接服務(wù)了。5月11日，小米金融旗下的“小米活期寶”APP在小米應(yīng)用市場(chǎng)上線，這標(biāo)志著小米醞釀已久的互聯(lián)網(wǎng)金融布局正式落地?！靶∶谆钇趯殹庇梢追竭_(dá)天天理財(cái)貨幣市場(chǎng)基金提供，產(chǎn)品操作方式和余額寶類似，用戶只需通過(guò)“小米活期寶”APP將資金存入小米金融賬戶，即可坐享收益。小米相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，小米金融致力做好兩件事，即打造平臺(tái)和建立征信系統(tǒng)。而這一切建立的基礎(chǔ)都是在小米龐大的智能手機(jī)銷量上，并能將從中搜集到的數(shù)據(jù)作為信用基礎(chǔ)，打造綜合的金融服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，雷軍的順為基金，也將成為小米決戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)。因此，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新玩家，小米著實(shí)不容小覷。

同時(shí)期的人人網(wǎng)，基于社交數(shù)據(jù)發(fā)展“人人分期”；58同城通過(guò)對(duì)每一個(gè)客戶和商戶服務(wù)需求的場(chǎng)景，建立信用依據(jù)，從而提供金融服務(wù)等，這些擁有龐大用戶基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)公司，正在力圖殺入互聯(lián)網(wǎng)金融，成為各霸一方的諸侯。

藍(lán)海依然廣闊

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)進(jìn)入了群雄逐鹿的階段，但市場(chǎng)前景依然廣闊。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)份額將達(dá)到10萬(wàn)億元，而目前僅開(kāi)發(fā)了1/5左右。

目前，宏觀經(jīng)濟(jì)總體偏軟，互聯(lián)網(wǎng)金融將是盤活民間資本，促進(jìn)市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)最直接、有效的方式。據(jù)渣打銀行調(diào)查，超過(guò)60%的中國(guó)中小企業(yè)并沒(méi)有在銀行里得到過(guò)貸款，超過(guò)80%的貸款連一年期都不到，而這正是中小企業(yè)所面對(duì)的問(wèn)題，同時(shí)也是銀行解決不了的問(wèn)題。在傳統(tǒng)金融的領(lǐng)域和思維里，需要資產(chǎn)負(fù)債表、抵押、擔(dān)保等工具，一旦步子邁得過(guò)大，就容易出現(xiàn)像河北融投擔(dān)保集團(tuán)這樣超大公司轟然倒塌的事件。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，信用是最重要的根基，大數(shù)據(jù)是其快速發(fā)展以及創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)。

從民眾的角度來(lái)講，在越來(lái)越多地使用便捷的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的同時(shí)，都需要一定的資金往來(lái)或積淀。比如，支付寶對(duì)借記卡、信用卡的關(guān)聯(lián)，京東對(duì)消費(fèi)者銀行卡的關(guān)聯(lián)，微信零錢，滴滴打車、神州專車的預(yù)存款，這些都是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)金融的基礎(chǔ)，實(shí)際上是為資金提供便利、增強(qiáng)用戶黏性的一部分。另外，消費(fèi)者的傳統(tǒng)金融模式，需要借助互聯(lián)網(wǎng)途徑獲得便利的解決方案。比如，未來(lái)消費(fèi)信貸領(lǐng)域?qū)⑹腔ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)力點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)賣車和汽車貸款將來(lái)很可能成為熱點(diǎn)。

因此，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)上的“互聯(lián)網(wǎng)金融+”有兩個(gè)前提：一個(gè)是從自身形成平臺(tái)業(yè)務(wù)的閉環(huán)，另一個(gè)是基于平臺(tái)大數(shù)據(jù)的信用體系，也就是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和信用基礎(chǔ)。阿里巴巴金融的整個(gè)基礎(chǔ)是基于淘寶平臺(tái)的交易需求和積累的信用數(shù)據(jù)；58同城基于城市生活服務(wù)也是不錯(cuò)的切入點(diǎn)；人人網(wǎng)基于用戶游戲平臺(tái)和青年學(xué)生的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，構(gòu)建金融服務(wù)，也有其業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。具體來(lái)講，人人旗下的“人人分期”主要給大學(xué)生提供貸款，幫助其購(gòu)買電子產(chǎn)品、服飾、化妝品等，而人人理財(cái)平臺(tái)是主要針對(duì)投資者的融資平臺(tái)，提供固定收益的理財(cái)產(chǎn)品、股票基金類投資產(chǎn)品等。此外，人人網(wǎng)還表示將涉足二手車交易貸款，融合到“人人分期”的平臺(tái)，如果推出這一服務(wù)，很有可能啟動(dòng)二手車市場(chǎng)的火爆。人人網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融瞄準(zhǔn)年輕人的需求，點(diǎn)踩得還是很準(zhǔn)。筆者建議，人人網(wǎng)涉足創(chuàng)業(yè)基金，支持年輕人創(chuàng)業(yè)，也是很有前景的。

小米的用戶數(shù)據(jù)沒(méi)有問(wèn)題，但作為弱勢(shì)電商平臺(tái)，巨額的手機(jī)銷售使用的支付途徑都是支付寶、網(wǎng)上銀行，自身難以吸引消費(fèi)者設(shè)立賬戶、存入資金。因此，小米采取了逆向的方式，先設(shè)立“小米活期寶”，用高于銀行、余額寶存款（廣告語(yǔ)稱為完爆）的利率把米粉資金吸引進(jìn)來(lái)，成為小米商城的支付資金，進(jìn)而再創(chuàng)建各種金融使用場(chǎng)景，打通從金融到消費(fèi)的通道。

這兩個(gè)基礎(chǔ)，毫無(wú)疑問(wèn)都是基于龐大的用戶數(shù)量的。而互聯(lián)網(wǎng)金融也是激活龐大用戶群、挖掘用戶價(jià)值的有效方式，完成流量的變現(xiàn)。據(jù)披露，今年1月小米手機(jī)加上其他安卓手機(jī)上安裝MIUI系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)激活用戶已超過(guò)1億。一方面這個(gè)用戶量級(jí)相對(duì)于阿里巴巴、騰訊都還偏小，另一方面小米用戶從消費(fèi)能力上來(lái)講也偏弱。因此，理財(cái)、信用貸款、股指基金、證券業(yè)務(wù)預(yù)期的金融服務(wù)如何開(kāi)展，仍然存在很大程度上的不確定性。余額寶、微信紅包已然是互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)銷的經(jīng)典案例，小米用什么殺手锏，也許雷軍會(huì)有辦法。無(wú)論如何，小米金融體系都會(huì)成為小米帝國(guó)的重要組成部分。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)還可以刮得更猛烈些，傳統(tǒng)企業(yè)、銀行機(jī)構(gòu)在努力“+互聯(lián)網(wǎng)”，還沒(méi)有做到“互聯(lián)網(wǎng)+”。一旦以BAT、小米為代表的霸權(quán)完成金融版圖構(gòu)建，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)將無(wú)處可逃，要么滅亡，要么被迫迎戰(zhàn)，加入互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)局。不管風(fēng)往哪里刮，都會(huì)促進(jìn)金融行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，更多地將金融還給市場(chǎng)，造福企業(yè)和百姓。（作者分別為和君咨詢集團(tuán)高級(jí)合伙人、助理咨詢師）

（編輯：王 放 fangwen118@126.com）