□ 福建泉州 吳子平

改革開(kāi)放三十幾年以來(lái)，中國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)充當(dāng)著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面起著至關(guān)重要的作用。然而，民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題制約著它們的發(fā)展，如何找到對(duì)策來(lái)解決這一根本性問(wèn)題，成為企業(yè)向前發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。由于中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的群體壯大，解決了這一瓶頸，能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，給市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)生機(jī)、活力。

一、民營(yíng)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

1.民營(yíng)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。（1）債券融資占多數(shù)，內(nèi)部融資為主導(dǎo)。民營(yíng)中小企業(yè)融資的途徑主要有外部融資和內(nèi)部融資。外部融資又分為直接融資和間接融資。所謂直接投資，顧名思義，就是企業(yè)通過(guò)直接像社會(huì)進(jìn)行融資的方式來(lái)獲得資金。對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)而言，他們的內(nèi)部融資就可以直接的理解為借款，因?yàn)樗麄兊睦砟畋容^單純、而且結(jié)構(gòu)比較單一，所以對(duì)于他們來(lái)說(shuō)這就是獲得資金的主要來(lái)源。進(jìn)行內(nèi)部融資，企業(yè)可以避免政府過(guò)多的干預(yù)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有一定的獨(dú)立性。內(nèi)部融資的缺點(diǎn)是獲得資金的速度緩慢，企業(yè)很難在短時(shí)間內(nèi)獲得充足的資金來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)需求?；A(chǔ)決定一切，企業(yè)要想獲得資金可以采取許許多多的方式，但是企業(yè)要想獲得一種最適合自身?xiàng)l件的融資方式，關(guān)鍵還取決于企業(yè)自身的基礎(chǔ)。企業(yè)要找尋合適的融資方式，讓融資成本，融資風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)收益處于一種均衡的狀態(tài)。

（2）直接、間接融資困難。目前企業(yè)要獲得足夠的資金進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，都基本借助銀行貸款，但是因?yàn)殂y行貸款的艱難最終導(dǎo)致企業(yè)融資難的問(wèn)題出現(xiàn)。盡管直接融資的方式有：投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。中小企業(yè)在初創(chuàng)期主要是靠投入資本來(lái)募集資金，在運(yùn)營(yíng)期主要靠權(quán)益性資本來(lái)募集資金。我國(guó)雖然設(shè)立了二板市場(chǎng)試圖來(lái)方便中小民營(yíng)企業(yè)的融資，但是二板市場(chǎng)要求這些企業(yè)是高科技領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)較好、成長(zhǎng)性較強(qiáng)的新興中小企業(yè)，所以這對(duì)大部分中小企業(yè)而言無(wú)非也只是黃粱一夢(mèng)，加之我國(guó)對(duì)企業(yè)的債券融資和股票融資的要求近乎苛刻，導(dǎo)致我國(guó)大多民營(yíng)企業(yè)都無(wú)法根本的解決融資問(wèn)題。

間接融資是指中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。從銀行方面而言，為中小企業(yè)貸款提供資金不是他們?cè)诮鹑诙ㄎ恢械闹饕鈭D，其次由于中小企業(yè)自身的財(cái)務(wù)信息本就不夠透明和規(guī)范，因此銀行為他們提供貸款的積極性會(huì)大大的降低。

（3）制度、信息的缺陷。我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，缺乏像美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家有功能多樣，服務(wù)對(duì)象龐大，入市規(guī)則各異的多層次資本市場(chǎng)體系。我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)缺乏股權(quán)融資的渠道，2004年，中小企業(yè)板塊在深圳證券交易所正式啟動(dòng)，但是由于“法律法規(guī)不變，發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變”，只有少數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)能通過(guò)股市融資。

（4）市場(chǎng)失靈。民營(yíng)中小企業(yè)融資中的市場(chǎng)失靈表現(xiàn)在：一是資金供給與需求嚴(yán)重失調(diào)，資金流動(dòng)不滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求；二是民營(yíng)中小企業(yè)融資金額少，次數(shù)多，手續(xù)繁雜，一般金融機(jī)構(gòu)追求自身利益最大化，認(rèn)為中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大，收益少，成本高，更愿意與資金雄厚的大企業(yè)往來(lái)，而不愿給中小企業(yè)提供資金支持；三是中小型企業(yè)沒(méi)有足夠強(qiáng)大的說(shuō)服力，他們的股票就算上市也很難被民眾看好，這也算是在融資市場(chǎng)上對(duì)其限制的自然壁壘了。

2.民營(yíng)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題。（1）民營(yíng)中小企業(yè)自身存在問(wèn)題。一些企業(yè)誠(chéng)信度不高，企業(yè)竭盡腦汁說(shuō)服銀行答案貸款，到期日一到，企業(yè)害怕再貸款難，沒(méi)有如期償還本息；一些企業(yè)內(nèi)部管理混亂，帳表不清，企業(yè)弄虛作假，不完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，有逃稅漏稅的行為；我國(guó)沒(méi)有完整的對(duì)中小企業(yè)的評(píng)估體制，一些企業(yè)信用觀念差，投機(jī)取巧蒙騙銀行，逃、廢、賴(lài)到銀行債務(wù)；目前我國(guó)大多數(shù)的中小民營(yíng)企業(yè)都沒(méi)有足夠的資產(chǎn)進(jìn)行抵押，沒(méi)有與之相匹配的資產(chǎn)作為擔(dān)保是絕對(duì)不能夠得到銀行的貸款援助的。

（2）金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題。我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，我國(guó)以四大國(guó)有銀行為主的金融體制，主要是面向國(guó)有大中型企業(yè)，所以必須要發(fā)展面向民營(yíng)中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，來(lái)滿(mǎn)足民營(yíng)企業(yè)的資金需求。目前的中小金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足數(shù)量逐漸龐大的中小企業(yè)的小額貸款要求。

（3）政府政策和外部環(huán)境存在的問(wèn)題。相對(duì)于債券融資的限制，我國(guó)沒(méi)能從立法上對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行保障說(shuō)明。我國(guó)對(duì)中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)不健全。體現(xiàn)在：一是管理機(jī)構(gòu)不統(tǒng)一；二是從宏觀政策面上主要是國(guó)家對(duì)私營(yíng)、民營(yíng)企業(yè)的扶植力度、和優(yōu)惠政策嚴(yán)重不足。

（4）商業(yè)銀行機(jī)制存在的問(wèn)題。自從我國(guó)國(guó)有銀行進(jìn)行股份制改制之后，他們都紛紛加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于貸款業(yè)務(wù)的審批更是加強(qiáng)了控制尺度。然而中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)大都是找銀行，這就直接證明了，中小企業(yè)是根本不可能從銀行成功得到資金的。我國(guó)各大國(guó)有商業(yè)銀行上收基層信貸權(quán)，貸款權(quán)限集中到省行和總行，堅(jiān)持貸款給重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)客戶(hù)的“四重”方針。對(duì)中小企業(yè)采取“為不錯(cuò)貸，寧可不貸”的方針。

二、改善民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的途徑

1.企業(yè)自身方面。民營(yíng)中小企業(yè)要基于自己的處境，加強(qiáng)自身建設(shè)，提高在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。中小企業(yè)要做好高層的領(lǐng)導(dǎo)工作，高層要先具備企業(yè)發(fā)展所需的先進(jìn)管理理念，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化管理制度發(fā)展。民企要注重員工的素質(zhì)，要重視企業(yè)的創(chuàng)新能力，優(yōu)化自己的產(chǎn)品。民營(yíng)要發(fā)展自己良好的信譽(yù)，打造屬于自己獨(dú)一無(wú)二的的品牌，獲得知名度，贏得銀行的貸款信用。發(fā)展企業(yè)的信用形象，要在內(nèi)部建立完整的體系與制度，貸款資金要及時(shí)還本付息，與自己的開(kāi)戶(hù)行建立良好的信用。

2.提高金融機(jī)構(gòu)的便利作用。對(duì)于國(guó)家支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策，金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真貫徹落實(shí)。金融機(jī)構(gòu)要確保民企貸款在貸款總量和增量中的比重。特別是對(duì)于目前經(jīng)營(yíng)不力，但是具有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè)，要及時(shí)的注入部分的資金，幫助企業(yè)脫離暫時(shí)的困難。國(guó)有商業(yè)銀行要打破長(zhǎng)期以來(lái)的思想束縛，加大對(duì)中小企業(yè)金融政策的支持力度，銀行要以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的主要宗旨，不主要服務(wù)只局限于國(guó)有企業(yè)，要把借貸資金更多的投向民營(yíng)中小企業(yè)。發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，要改革銀行擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款，實(shí)施起來(lái)比較難，也不容易，所以促進(jìn)發(fā)展地方性的中小型金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)村信用社、地方性的投資公司等。手續(xù)簡(jiǎn)單，貸款的條件低，可以快速解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。

3.發(fā)揮政府作用。政府最重要的是要完善法律法規(guī)給予中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)保障，通過(guò)立法來(lái)規(guī)范中小企業(yè)的市場(chǎng)行為，引導(dǎo)中小企業(yè)走向正規(guī)化、法制化。對(duì)于有些民營(yíng)中小企業(yè)潛力大、經(jīng)營(yíng)效益好、信譽(yù)好，政府應(yīng)降低對(duì)其的上市門(mén)檻，允許這些企業(yè)在主板市場(chǎng)上市；而對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差、管理不佳的中小企業(yè)，可以允許其在中小企業(yè)板與將推出的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，幫助中小企業(yè)發(fā)展順利，待這些企業(yè)成熟后再進(jìn)行轉(zhuǎn)板；對(duì)于其他中小企業(yè)，可以允許他們?cè)诟鄬捤傻氖袌?chǎng)上發(fā)行他們的融資手段。同時(shí)政府應(yīng)根據(jù)民營(yíng)中小企業(yè)不同的經(jīng)營(yíng)狀況，制定政策收購(gòu)兼并淘汰市場(chǎng)上虧損嚴(yán)重的公司，鼓勵(lì)優(yōu)秀的民企擴(kuò)大規(guī)模，優(yōu)化資源配置。政府要扶持監(jiān)督民間中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使得中小企業(yè)可以與第三方金融機(jī)構(gòu)合作獲得更多資金。加強(qiáng)與中小金融機(jī)構(gòu)合作可以簡(jiǎn)化貸款流程，降低貸款利息，減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

4.多元化、多渠道融資。目前，大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)過(guò)分地依賴(lài)銀行貸款，融資渠道窄。所以相關(guān)部門(mén)要做好工作，改變民企的觀念，推動(dòng)民企進(jìn)行多元化發(fā)展的進(jìn)程，根據(jù)分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，指導(dǎo)中小企業(yè)通過(guò)社會(huì)募集、職工入股、企業(yè)參股等直接融資方式，拓寬融資渠道，改變向銀行貸款難的處境。還可以通過(guò)其它融資渠道，如租賃融資、票據(jù)融資和典當(dāng)融資等，這些融資渠道盡管不成熟，但有一定的優(yōu)勢(shì)，能給民營(yíng)中小企業(yè)帶來(lái)及時(shí)性的資金補(bǔ)充作用。

中小企業(yè)是財(cái)政增加和稅收的重要來(lái)源，對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查研究，了解制約民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展最主要的因素是資金的需求，對(duì)中小企業(yè)的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的分析，并找到合適的解決辦法。能夠讓中小企業(yè)真正的認(rèn)識(shí)自己存在的問(wèn)題；能夠讓逐漸發(fā)展擴(kuò)大的企業(yè)在創(chuàng)建期就依據(jù)現(xiàn)在企業(yè)存在的問(wèn)題依依斟酌，并避免在成長(zhǎng)期出現(xiàn)類(lèi)似的問(wèn)題，做好風(fēng)險(xiǎn)防范；能夠讓我國(guó)的中小企業(yè)通過(guò)國(guó)家政策支持，依靠金融市場(chǎng)的機(jī)制，并通過(guò)自己逐漸完善改進(jìn)的體制，變得越來(lái)越好。