苗海生

[摘 要] 面臨國際市場的沖擊和受金融危機的影響，我國企業(yè)盈利能力普遍降低，企業(yè)盈余管理行為越來越多，成為企業(yè)管理中的焦點問題，嚴重影響著我國資本市場的持續(xù)發(fā)展。盈余管理與公司治理是一對孿生兄弟，盈余管理的根源在于利益相關者之間的矛盾，公司治理是為了調節(jié)各利益相關者之間的矛盾，減少盈余管理的行為。我國企業(yè)治理結構對盈余管理的影響研究，具體體現在股權結構對盈余管理的影響、董事會對盈余管理的影響、監(jiān)事會對盈余管理的影響、管理層對盈余管理的影響、外部環(huán)境對盈余管理的影響等幾方面。

[關鍵詞] 公司治理結構；盈余管理；關系；影響

[中圖分類號] F270 [文獻標識碼] B

一、研究背景及意義

隨著經營權和所有權的分離和現代企業(yè)制度的建立，以及股權激勵和股份制改革步伐的不斷加快，我國企業(yè)的公司治理結構和盈余管理行為日益成為利益相關者關注的焦點問題。尤其近年來，受金融危機的影響，我國企業(yè)盈利能力普遍降低，企業(yè)盈余管理行為較為普遍，所暴漏出的問題也較為尖銳，嚴重影響了財務管理水平。

盈余管理與公司治理結構是一對孿生兄弟，盈余管理的根源在于利益相關者之間的矛盾，公司治理結構是為了調節(jié)各利益相關者之間的矛盾，減少盈余管理的行為。利益相關者之間的矛盾使盈余管理行為出現，必須從公司治理的角度，及時研究相關問題。

國內外學者對于盈余管理和公司治理的研究不少，但是結論并不一致，大都局限于某一個方面，缺乏系統性研究，由于我國資本市場還不是很健全，法律不完善，不能有效發(fā)揮公司治理的作用。

由于會計準則具備一定的彈性，會計信息提供者為追求利益最大化，會選擇對自身有利的會計政策，從而導致盈余管理的出現，而它的負面作用也逐漸成為會計信息失真的重要原因之一。加強公司治理結構，強化盈余管理，有利于我國會計信息質量建設，促進財務信息的透明度。有利于進一步拓展公司治理結構體系，本文期望通過深入研究，能夠為公司治理和盈余管理提供理論依據?？梢詾楦骼嫦嚓P者提供理論指導，提高決策水平。實際意義有助于完善公司治理，保護各利益相關者的利益，提高會計信息水平，為各部門科學決策提供實證依據，為我國宏觀經濟分析提供技術支持。

二、公司治理與盈余管理理論分析

盈余管理作為企業(yè)管理者在相關準則允許的情況下，為實現企業(yè)效用的最大化而做出相關會計政策的選擇。綜合各位專家學者的研究，本文認為盈余管理是在不違反國家法律和法規(guī)的前提下，利用相關技術手段和會計知識，在會計政策選擇上有目的性的對披露信息進行優(yōu)化，實現財務管理目標的行為。

公司盈余管理主要是為了發(fā)行債券、融通資金、擴大知名度和融資上市。有的管理者為了使自身股票得以升值，急于上市，就會通過改變會計政策，對于會計報表進行盈余管理，吸引投資者的關注。在道德風險和逆向選擇的情況下，為了促進經營管理者充分發(fā)揮其應有的作用，會對利潤進行操縱，來獲取所有者的獎勵和激勵。有時企業(yè)為獲取經營性資金，需要向金融機構貸款，為獲取更高的信用額度，會在財務報表中進行相關的操縱，以達到應有的目的。有的企業(yè)為進行納稅籌劃，少交或延期繳納稅款，往往有動機和目的的進行盈余管理，降低稅務成本。有的企業(yè)是存有政治動機，為了獲取政府的補助或者發(fā)展基金，通過盈余管理，增強盈利能力。

盈余管理的手段主要通過資產重組、會計政策、關聯方交易和相關優(yōu)惠。根據國內外學者的研究，盈余管理的測度方法主要有應計利潤分割法，盈余概率分布檢測法和特定項目應計法。

公司治理結構是通過制度的約束，支配各個團體，優(yōu)化各利益相關者之間的關系，有效配置控制權和監(jiān)督權，實施激勵與約束機制。公司治理結構的產生是現代企業(yè)制度和兩權分離的產物。公司治理結構主要涉及兩權分離理論、委托代理理論、權變理論和契約理論。公司治理結構主要是所有者、經理層和董事會之間的利益關系和互相制衡。

公司治理結構主要分為內部公司治理結構和外部治理結構。公司內部治理結構主要包括股東大會、董事會、管理層和監(jiān)事會。內部治理結構主要是通過協調各利益相關者之間的關系，通過利潤分配和激勵機制，合理保證董事會、所有者和管理者之間的互相配合、協作和制約，做出科學合理的決策。外部治理結構主要是企業(yè)與外部市場之間的關系，包括資本市場、債券市場、人才資源、生態(tài)環(huán)境、政府監(jiān)管、社會文化等。我國上市公司中的盈余管理多是一種機會主義行為，而不是出于企業(yè)的長遠利益的考慮。上市公司股權結構不合理，普遍存在一股獨大的局面。完善上市公司治理結構，對遏制企業(yè)盈余管理尤為重要。

三、我國企業(yè)治理結構對盈余管理的影響研究

（一）股權結構對盈余管理的影響

內部治理機構以股權結構為主要內容，股權結構主要是指不同股份中在總股份中所享有的比例，根據相關原則，股票具有同股同權，權利與義務平等。股權結構會影響公司盈余的分配和股東之間各利益的協調。我國企業(yè)中，大部分是國有企業(yè)改制重組后成立的，一般國有股占有一定的比例。根據股權比例的不同，一般集中股權，即股權掌握在少數人的手中，就會具有責任心，管理層進行逆向選擇和道德風險的可能性較低，相對應的盈余管理行為也就相對較少，與此同時，缺乏股東利益的制衡和監(jiān)督，股權集中的情況下，管理者為實現自身利益的最大化，也會進行一定的盈余管理，這一點在民營企業(yè)中較常見。股權相對分散的情況下，主要是以中小投資者為代表的賺取差價的股民，這種只關心股利發(fā)放和股票價值的短期行為，導致了管理者一味利用信息不對稱進行盈余管理，將股票市價抬升，以便獲取個人利益。

（二）董事會對盈余管理的影響

董事會是公司治理的核心，董事會在公司治理結構中主要包括其人數、作用、持股比例和專業(yè)委員會的設置情況。這四個方面都會對盈余管理產生影響。董事會人數過多或過少都會給利潤操縱帶來難度，也增加了溝通的難度，效率低下，增加了盈余管理的動機。董事會人員過多，容易被大股東所利用，部分股東會以董事會的身份進行盈余管理，以實現自身利益的最大化，忽視其他利益相關者的利益。股東會人數過少，也會造成決策效率下降，容易形成一言堂。因此，適當的董事會人員結構對于盈余管理還是具有好處的，能夠更好地發(fā)揮董事會的職能。董事會交流溝通次數越多，溝通就越有效，更能了解公司的經營狀況，對于出現的問題能夠及時的溝通并制定出科學的解決方案，有效制約管理層的盈余管理行為。董事成員數量和獨立董事的數量會對企業(yè)盈余管理產生影響。獨立董事能夠充分發(fā)揮其作用，會抑制管理層的盈余管理，及時準確了解企業(yè)的經營狀態(tài)。獨立董事占董事的數量也會對盈余管理產生影響，過低的比例不利于制約其他董事操縱董事會決議，過多的獨立董事會對董事會的效率產生影響。董事會成員的持股比例也會對企業(yè)的盈余管理產生一定的影響，反映了董事會所代表的各利益相關者，持股比例越高，越具有話語權，越能夠控制和制約企業(yè)的盈余管理行為。endprint

（三）監(jiān)事會對盈余管理的影響

監(jiān)事會是監(jiān)督董事和管理層行為的治理機構，保障股東利益。監(jiān)事會最大的優(yōu)勢就是具有監(jiān)督作用，保障董事會正常履行職責。監(jiān)事會的人數越多，在董事會中占有的人數越多，規(guī)模越大，監(jiān)督作用越明顯，更能夠形成監(jiān)督制約機制，有利于協調各方面的利益關系。監(jiān)事會越負責，越能夠保證對外信息披露的質量，盈余管理現象就能得到抑制。監(jiān)事會沒有控制和決策的權利，我國監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督性發(fā)揮不明顯，為企業(yè)盈余管理提供了便利條件。

（四）管理層對盈余管理的影響

由于兩權分離和先代企業(yè)制度的建立，管理層開始采取激勵措施和約束管理行為。管理層在董事會任命之后，收益和工資待遇與績效相掛鉤，管理者為了獲得高額的收入，在缺乏有效的監(jiān)管下，利用信息不對稱的問題，進行盈余管理。部分企業(yè)對經理層實施股權激勵，給予管理者一定的股權交易。管理者為獲取更多的利益，將利用會計政策的調整進行盈余管理。我國企業(yè)一般對管理層實施一定的股權激勵措施，這種方式改善了單一報酬體系損害公司利益的行為，抑制了管理層通過盈余管理獲取額外報酬的行為。管理層持有股數越多，股票激勵方式越有效，盈余管理的動機相對較低。但是一些傳統的企業(yè)董事會與經理層是同一人，這樣出現盈余管理的行為可能性會隨之加大。

（五）外部環(huán)境對盈余管理的影響

資本市場的不斷完善和發(fā)展，給企業(yè)帶來了新的發(fā)展平臺，管理者要想企業(yè)持續(xù)發(fā)展，必須保證良好的經營業(yè)績，這些主要是通過財務報表來體現，所以資本市場的需求成為了企業(yè)盈余管理的主要動機，通過修正相關的財務數據，降低企業(yè)融資成本，使股東滿意。產品市場中，日益激烈的競爭壓力使企業(yè)越來越重視企業(yè)戰(zhàn)略，更加關注盈余信息，盈余信息可以降低政府對企業(yè)的監(jiān)督，達到反壟斷和避稅的目的。在人力資源方面，盈余管理可以使企業(yè)經營者獲得更好的職務和更高的薪酬，經營者往往采取盈余管理手段，粉飾財務報告。政府等監(jiān)督管理部門，通過宏觀調控和法律法規(guī)的制定，逐步完善公司治理結構，改善外部環(huán)境，利用產業(yè)政策和優(yōu)惠措施影響企業(yè)的業(yè)績。

[參 考 文 獻]

[1]李延喜，陳克兢，姚宏，劉伶.基于地區(qū)差異視角的外部治理環(huán)境與盈余管理關系研究——兼論公司治理的替代保護作用[J].南開管理評論，2012（8）

[2]黃文伴，李延喜.公司治理結構與盈余管理關系研究[J].科研管理，2010（11）

[3]余灼萍.公司治理與盈余管理關系研究綜述[J].財會通訊，2011（2）

[4]汪國俊.中小上市公司治理結構與盈余管理關系的實證研究[D].西南財經大學，2011（3）

[5]劉伶.相關者利益均衡與上市公司盈余管理關系研究[D].大連理工大學，2013

[6]張慧.上市公司治理結構與盈余管理的相關性研究[D].西安建筑科技大學，2012

[責任編輯：潘洪志]endprint