路宜杰

[摘 要] 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）作為一種先進(jìn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，目前還處在推廣階段，但已逐漸被大家接受。運(yùn)用EVA評(píng)價(jià)體系來衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，首先要將資本化費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支、利息支出、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備、無報(bào)酬要求資產(chǎn)、商譽(yù)等項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。這些調(diào)整項(xiàng)避免減值準(zhǔn)備、資產(chǎn)重組等對(duì)盈余的影響，降低了企業(yè)費(fèi)用，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。但EVA評(píng)價(jià)體系對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也存在一定的消極影響，企業(yè)管理層為獲得較大的EVA數(shù)值，可能會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，從而影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

[關(guān)鍵詞] EVA；調(diào)整項(xiàng)；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；影響分析

[中圖分類號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

一、引言

當(dāng)前，國(guó)際上比較通行的EVA定義為稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（netoperatingprofitaftertax）與資本成本（capitalcharge）之間的差額，此定義是源于會(huì)計(jì)角度提出，用公式可以表示為：EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本，其中，資本成本=資本占用×加權(quán)平均資本成本率，EVA體現(xiàn)出兩種成本：顯性成本和隱形成本，隱性成本指的是所有者的資本、資源、勞動(dòng)的機(jī)會(huì)成本，所以說，EVA不僅把權(quán)益資本成本計(jì)算在內(nèi)，也同時(shí)計(jì)算了機(jī)會(huì)成本，這樣一來，EVA這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系指引企業(yè)充分發(fā)揮資源的價(jià)值作用，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的目標(biāo)，鼓勵(lì)正確的經(jīng)營(yíng)決策。

經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）的計(jì)算公式：

EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-（資本總額×加權(quán)平均資本成本率）

相對(duì)于EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，我國(guó)目前的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面只考慮了債務(wù)資本的成本，并未將權(quán)益資本成本從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除，一方面，由此得出的會(huì)計(jì)利潤(rùn)并不能真實(shí)反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，在財(cái)會(huì)信息方面也會(huì)出現(xiàn)失真現(xiàn)象。另一方面，會(huì)使經(jīng)營(yíng)管理者忽視權(quán)益資本，甚至把權(quán)益成本當(dāng)作一種免費(fèi)資本使用。而EVA能將股東利益同企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)緊密結(jié)合，在考慮了權(quán)益成本的同時(shí)也可以作為一種激勵(lì)手段激勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理者更好的進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，推進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

二、EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系調(diào)整項(xiàng)

EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系是基于會(huì)計(jì)觀點(diǎn)提出的，并且其計(jì)算數(shù)據(jù)也來源于傳統(tǒng)的財(cái)會(huì)信息。但財(cái)務(wù)人員計(jì)算EVA時(shí)，需要將傳統(tǒng)財(cái)會(huì)信息中的一些項(xiàng)目進(jìn)行必要的調(diào)整，通過這些調(diào)整項(xiàng)來盡量消除因?yàn)閭鹘y(tǒng)會(huì)計(jì)在穩(wěn)健原則處理時(shí)產(chǎn)生的會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象，從而得出更加真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)會(huì)信息，更加真實(shí)的反映企業(yè)價(jià)值。

1.調(diào)整原則

實(shí)踐中選擇調(diào)整項(xiàng)目時(shí)應(yīng)遵循的原則是重要性原則，即擬調(diào)整的項(xiàng)目涉及金額應(yīng)該較大，如果不調(diào)整會(huì)嚴(yán)重扭曲公司的真實(shí)情況；

其他原則有：可影響性原則，即經(jīng)理層能夠影響被調(diào)整項(xiàng)目；

可獲得性原則，即進(jìn)行調(diào)整所需的有關(guān)數(shù)據(jù)可以獲得；

易理解性原則，即非財(cái)務(wù)人員能夠理解；

現(xiàn)金收支原則，即盡量反映公司現(xiàn)金收支的實(shí)際情況，避免管理人員通過會(huì)計(jì)方法的選取操縱利潤(rùn)。

2.當(dāng)前，一些經(jīng)營(yíng)者通過操縱企業(yè)利潤(rùn)來粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這是因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系看重的是利潤(rùn)水平，而運(yùn)用EVA評(píng)價(jià)體系來衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，首先通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的部分項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，一定程度上避免會(huì)計(jì)信息的失真。主要的調(diào)整項(xiàng)目有資本化費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支、利息支出、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備調(diào)整、無報(bào)酬要求資產(chǎn)調(diào)整、商譽(yù)調(diào)整等。

三、EVA調(diào)整項(xiàng)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響分析

1.對(duì)資本化費(fèi)用的調(diào)整

EVA體系把發(fā)生的一次性支出但受益期較長(zhǎng)的相關(guān)費(fèi)用予以資本化。因?yàn)槠髽I(yè)所發(fā)生費(fèi)用的確認(rèn)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)及損益的影響非常關(guān)鍵，所以，其調(diào)整對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量產(chǎn)生非常重要的影響。以無形資產(chǎn)的研究開發(fā)費(fèi)用為例，傳統(tǒng)上會(huì)計(jì)界對(duì)發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用多采用符合無形資產(chǎn)確認(rèn)條件的研究開發(fā)支出資本化及不符合無形資產(chǎn)確認(rèn)條件的研究開發(fā)支出費(fèi)用化原則來進(jìn)行處理的，企業(yè)發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用是資本化還是費(fèi)用化的問題，其本質(zhì)關(guān)鍵在于資本化的研發(fā)支出計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，而費(fèi)用化的研發(fā)支出計(jì)入利潤(rùn)表，直接反映在利潤(rùn)里，企業(yè)以此來調(diào)控利潤(rùn)，進(jìn)行盈余管理。從EVA角度來看，企業(yè)的研究開發(fā)費(fèi)用應(yīng)予以資本化處理，并逐漸攤銷，EVA的這種處理原則，既降低了企業(yè)費(fèi)用，提高了凈利潤(rùn)，促進(jìn)企業(yè)管理者增加對(duì)研發(fā)支出的資金投入[1]，有利于企業(yè)將來更好的發(fā)展，同時(shí)，研發(fā)費(fèi)用資本化處理還可以避免企業(yè)在這方面利用自主性會(huì)計(jì)政策進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)控，進(jìn)而對(duì)企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量造成影響，在一定程度上加強(qiáng)了企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

2.營(yíng)業(yè)外收支的處理與調(diào)整

營(yíng)業(yè)外收入和支出反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的其他活動(dòng)中取得的各項(xiàng)收支，其具有偶然和邊緣性，與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)沒有直接聯(lián)系，與企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)決策無關(guān)。營(yíng)業(yè)外收入主要包括盤盈利得、非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、債務(wù)重組利得、政府補(bǔ)助、捐贈(zèng)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得等。由此看來，當(dāng)企業(yè)發(fā)生營(yíng)業(yè)外收支后，無論利得還是損失，都應(yīng)從利潤(rùn)中去除。針對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支，而在EVA評(píng)價(jià)體系下，其強(qiáng)調(diào)的是主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，在核算EVA和稅后凈利潤(rùn)中需要予以剔除。但另一方面，剔除營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)的影響后，我們還需要關(guān)注的是營(yíng)業(yè)外收支的資本化處理，因?yàn)榧词範(fàn)I業(yè)外收支不是主營(yíng)業(yè)務(wù)，但仍需要有股東去承擔(dān)，通過資本化處理，可以使其與企業(yè)的未來收益或損失匹配。EVA對(duì)營(yíng)業(yè)外收支的調(diào)整將非主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)判的影響剔除，避免企業(yè)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易、不當(dāng)輸出利益調(diào)節(jié)利潤(rùn)，調(diào)整后，能進(jìn)一步真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，體現(xiàn)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，加強(qiáng)了企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、可靠性，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量[2]。

3.對(duì)利息支出的調(diào)整

按照我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的利息支出既是作為當(dāng)期的一項(xiàng)費(fèi)用支出，同時(shí)也作為一種資本成本來處理，作為一種財(cái)務(wù)費(fèi)用來抵減營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。我們知道，企業(yè)的全部資產(chǎn)或來源于負(fù)債或來源于所有者權(quán)益，有些資金的使用是不構(gòu)成資本成本的，例如，在流動(dòng)負(fù)債下除短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債之外，其他幾乎都是無息負(fù)債的形式，因此，在EVA評(píng)價(jià)體系下，企業(yè)應(yīng)該按照財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息支出的明細(xì)金額乘以適當(dāng)?shù)乃枚惗惵屎笳{(diào)增利潤(rùn)，此外還應(yīng)在資本成本的核算中予以體現(xiàn)，將其加到企業(yè)會(huì)計(jì)資產(chǎn)總額中。EVA對(duì)利息支出的調(diào)整，有效規(guī)避關(guān)聯(lián)企業(yè)通過低息或者高息發(fā)生資金往來，利用財(cái)務(wù)費(fèi)用來調(diào)節(jié)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，通過此調(diào)整項(xiàng)，能真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使會(huì)計(jì)報(bào)表更加貼近真實(shí)數(shù)據(jù)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。endprint

4.對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備的調(diào)整

我國(guó)目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，在經(jīng)營(yíng)過程中，為了體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，企業(yè)應(yīng)至少每年對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行一次減值測(cè)試，將資產(chǎn)的賬面價(jià)值與可收回金額進(jìn)行比較，若賬面價(jià)值大于可收回金額，則意味著資產(chǎn)發(fā)生了減值，需計(jì)提減值準(zhǔn)備，處于謹(jǐn)慎性經(jīng)營(yíng)的原則，這樣的處理是十分必要的[3]。但對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，提取的準(zhǔn)備金只是一種“準(zhǔn)備”，當(dāng)期并沒有實(shí)際發(fā)生，在計(jì)算企業(yè)業(yè)績(jī)時(shí)，并不能作為一種損失予以扣除。因此，一方面，提取準(zhǔn)備金不僅會(huì)使企業(yè)低估實(shí)際的投入資本，另一方面也會(huì)使企業(yè)低估當(dāng)期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，所以，并不利于體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)盈利水平。除此之外，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者也有可能利用這些準(zhǔn)備金來調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。EVA對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，將會(huì)計(jì)準(zhǔn)備沖回，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)備作為盈余管理的重要手段，其調(diào)整會(huì)在一定程度上鼓勵(lì)管理層的操縱行為，不能真實(shí)反映企業(yè)業(yè)績(jī)，對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量造成消極影響。

5.對(duì)在建工程的調(diào)整

在建工程是企業(yè)擁有的長(zhǎng)期資產(chǎn)，指企業(yè)固定資產(chǎn)的新建、改建、擴(kuò)建，或技術(shù)改造、設(shè)備更新和大修理工程等尚未完工的工程支出，它們同樣占用了企業(yè)的資金成本，但由于在建工程并沒有交付使用，一般不會(huì)產(chǎn)生資金流入，所以并不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)收益。如果將其完全劃歸為建設(shè)期的資本占用，當(dāng)期會(huì)形成大量資本成本，而與在建工程產(chǎn)生現(xiàn)金流入的會(huì)計(jì)期間不能形成配比，導(dǎo)致不能真實(shí)地反映企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況。因此，在計(jì)算EVA時(shí)，在建工程應(yīng)作為一個(gè)調(diào)整項(xiàng)進(jìn)行處理，具體來說，在調(diào)整時(shí)，首先從資產(chǎn)總額中把在建工程的期末賬面余額減去，其次，如有在建工程減值準(zhǔn)備的，同樣需要從資產(chǎn)總額中把減值準(zhǔn)備減掉。這樣處理雖然可以更加真實(shí)的反映數(shù)據(jù)，但可能導(dǎo)致一些企業(yè)增多會(huì)計(jì)操控行為，將各種名目下的支出都計(jì)入在建工程里，達(dá)到降低資本成本的目的，使EVA存在調(diào)整彈性[4]，影響企業(yè)披露的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。

四、總結(jié)

EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系在我國(guó)由于一些原因尚未廣泛運(yùn)用，但越來越被大家所接受。很多企業(yè)已經(jīng)把其作為判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一個(gè)重要指標(biāo)。因?yàn)镋VA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了一些必要的調(diào)整，所以對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也產(chǎn)生了一定影響。從以上EVA調(diào)整項(xiàng)的分析可以看出，EVA評(píng)價(jià)體系對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有積極影響，但也存在一定的消極影響。雖然EVA的調(diào)整項(xiàng)可以在一定程度上避免減值準(zhǔn)備、資產(chǎn)重組等對(duì)盈余的影響，但是在企業(yè)盈余管理方面仍然有一定的缺陷，管理層為獲得較大的EVA數(shù)值，企業(yè)可能會(huì)通過會(huì)計(jì)政策來對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，進(jìn)而影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。所以，必須解決企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇存在的問題，從源頭上提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]關(guān)于認(rèn)真做好2012年度中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作的通知[A].國(guó)資發(fā)考核[2012]8號(hào)，2012

[2]邊行行.基于EVA的我國(guó)國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系探析[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011

[3]周揚(yáng).基于EVA的國(guó)有企業(yè)績(jī)效評(píng)研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2013

[4]胡亞蘭.EVA調(diào)整項(xiàng)目及調(diào)整方法的重新審視[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2012（8）

[責(zé)任編輯：劉玉梅]endprint