王柄根

公司依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與新型業(yè)態(tài)高度融合的多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈；公司也由傳統(tǒng)出版物發(fā)行企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展成為以文化教育為核心的“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的平臺企業(yè)，成為人們終身學(xué)習(xí)教育的集成商和服務(wù)商。

《動態(tài)》：皖新傳媒（601801）日前發(fā)布定增預(yù)案，擬向不超過10名特定投資者發(fā)行股票，發(fā)行價不低于27.15元/股，募集資金不超過20億，募集資金用于智能學(xué)習(xí)全媒體平臺和智慧書城運(yùn)營平臺的建設(shè)。通過此舉公司將實(shí)現(xiàn)向數(shù)字教育+創(chuàng)意文化消費(fèi)綜合體的快速轉(zhuǎn)型。對于公司此次定增方案，你怎么看？

孔銘：通過線上線下全面布局，可以看到公司打造數(shù)字教育整合服務(wù)平臺的決心。一方面，公司將憑借在教材教輔等內(nèi)容資源的深厚積累與滬江網(wǎng)、中科大等技術(shù)端的深度合作，借助VR技術(shù)和數(shù)字化技術(shù)，構(gòu)建“智能終端+WIFI+動態(tài)沉浸感數(shù)字教育資源”的未來課堂，實(shí)現(xiàn)抽象知識點(diǎn)具象化，提升學(xué)習(xí)效率；二是渠道端構(gòu)建線上線下全媒體平臺，通過大數(shù)據(jù)比對考點(diǎn)與學(xué)生知識掌握程度并持續(xù)跟蹤優(yōu)化，構(gòu)建學(xué)生知識動態(tài)圖譜，制定個性化學(xué)習(xí)提升方案，從而使學(xué)生通過以校內(nèi)數(shù)字課堂、校外在線教育+學(xué)習(xí)中心的線上線下混合學(xué)習(xí)方式享受增值服務(wù)。

《動態(tài)》：我們注意到，公司這次切入的教育領(lǐng)域，既不是職業(yè)教育，也不是高等教育，而是K12教育，即小學(xué)、初中和高中教育。公司這樣做是處于何種考慮呢？

孔銘：相比職業(yè)教育、高等教育、K12教育更加強(qiáng)調(diào)線下學(xué)習(xí)場景，學(xué)校、課堂具有核心地位，公司作為教材發(fā)行龍頭企業(yè)，具有豐富的線下推廣渠道。其中包括學(xué)校、網(wǎng)點(diǎn)資源以及2000多名教育服務(wù)專員形成的地面服務(wù)體系。本次“智能學(xué)習(xí)全媒體平臺項(xiàng)目”將投資建立100個線下學(xué)習(xí)班和20個數(shù)字課堂示范點(diǎn)，引領(lǐng)傳統(tǒng)線下教育向線上線下混合式學(xué)習(xí)模式升級，有望帶動智能教育硬件、軟件及多媒體教材的生產(chǎn)及銷售。

《動態(tài)》：關(guān)于募投項(xiàng)目智慧書城運(yùn)營平臺建設(shè)，我們看到，公司此前與騰訊早有合作。此次實(shí)際上是在加碼該領(lǐng)域了。可以這樣理解嗎？

孔銘：的確如此。公司已經(jīng)與騰訊合作，以“微信公眾號+微信支付”為基礎(chǔ)，幫助傳統(tǒng)書店將原有商業(yè)模式“移植”到微信平臺，打造包含用戶識別、數(shù)據(jù)分別、支付結(jié)算、售后等環(huán)節(jié)的消費(fèi)模式閉環(huán)。目前，智慧書城運(yùn)營平臺在三孝口店與安徽圖書城店已經(jīng)成功應(yīng)用。

此次定增加碼智慧書城運(yùn)營平臺，未來該平臺將以公司600多家門店作為基礎(chǔ)，利用微信等線上平臺與線下新華書店門店實(shí)現(xiàn)多渠道人、場、貨同步聯(lián)動，深化書店O2O，同時建立會員管理數(shù)據(jù)庫，提供相應(yīng)增值服務(wù)。

《動態(tài)》：近年來公司在教育服務(wù)產(chǎn)業(yè)上舉動頗多，此次又投資智能學(xué)習(xí)全媒體平臺和智慧書城運(yùn)營平臺的建設(shè)，這對公司的整體戰(zhàn)略布局有哪些意義？

孔銘：公司前期完成投資新世界出版社（擁有9科全教輔出版資質(zhì)、互聯(lián)網(wǎng)出版資質(zhì)、手機(jī)出版資質(zhì)）及滬江網(wǎng)（擁有中小幼、各類語言教育、留學(xué)及各類興趣類在線學(xué)習(xí)資源），未來均有望與公司的在線教育平臺形成資源對接。同時此次募投項(xiàng)目將前瞻性地建設(shè)包括知識點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)庫、VR 學(xué)習(xí)內(nèi)容數(shù)據(jù)庫、數(shù)字課件、題庫建設(shè)、視頻課程等數(shù)字多媒體內(nèi)容產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化公司的內(nèi)容端資源，與渠道和服務(wù)體系形成強(qiáng)力協(xié)同。

《動態(tài)》：作為中部最大的圖書發(fā)行商，在互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)抓住了機(jī)遇，確立了自身的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路。你對公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型布局怎么看？

孔銘：互聯(lián)網(wǎng)改變了人們的生活，也徹底顛覆了一些傳統(tǒng)的行業(yè)。皖新傳媒在互聯(lián)網(wǎng)時代，確立了自己的戰(zhàn)略，即傳統(tǒng)主業(yè)提升與轉(zhuǎn)型、資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙輪驅(qū)動。公司依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與新型業(yè)態(tài)高度融合的多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈；公司也由傳統(tǒng)出版物發(fā)行企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展成為以文化教育為核心的“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的平臺企業(yè)，成為人們終身學(xué)習(xí)教育的集成商和服務(wù)商。我認(rèn)為，公司具有相當(dāng)?shù)男袠I(yè)前瞻意識，對教育行業(yè)也有深刻的理解，我們看好公司未來在教育領(lǐng)域的發(fā)展前景。

《動態(tài)》：從皖新傳媒定增方案發(fā)布后，公司股價出現(xiàn)大漲可以看出，市場對于此信息給予了正面回應(yīng)。目前公司股價基本在一個區(qū)間震蕩，離前期高點(diǎn)還有一些距離，你認(rèn)為后續(xù)股價還有向上的潛力嗎？

孔銘：當(dāng)然有！公司是一家執(zhí)行力非常強(qiáng)的公司，一直圍繞著戰(zhàn)略目標(biāo)走在轉(zhuǎn)型的道路上，而且公司的一系列并購將使得公司的轉(zhuǎn)型力度及速度提速。從目前的業(yè)績來看，預(yù)計(jì)公司今年的每股收益0.95元，與目前股價對應(yīng)的市盈率僅34倍，估值較為合理。在轉(zhuǎn)型提速的情況下，明年和后年的EPS有望達(dá)到1.18元和1.44元，股價有強(qiáng)烈的基本面作為支撐。此外，從技術(shù)走勢來看，目前股價34元附近有一定的壓力，但是一旦放量沖過壓力位，其將挑戰(zhàn)前期40元的高點(diǎn)，我們認(rèn)為這將是大概率事件。

《動態(tài)》：有沒有什么風(fēng)險需要投資者特別注意的呢？

孔銘：雖然我們對公司的未來發(fā)展看好，但有三個風(fēng)險點(diǎn)還是值得投資者需要注意的.一是公司的教育服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期；二是公司互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；三是非公開發(fā)行進(jìn)度低于預(yù)期。這幾個動態(tài)的進(jìn)展需要投資者特別關(guān)注。