深圳機場（000089）：公司擬于近期開通首條洲際國際航線，有望在此前占比低且僅為亞洲區(qū)域內航班的國際航線業(yè)務上取得突破。此外，公司24小時通關和72小時過境免簽等政策也有望落地。

產能釋放最佳窗口期，業(yè)績觸底回升。公司于2013年底投產的T3航站樓設計吞吐量4500萬人次（實際可達5500萬），而珠三角的白云機場和香港機場進入產能瓶頸期，在兩大機場擴建項目投產前是公司產能釋放的最佳窗口期。目前公司高峰起降架次為48架次/小時，預計明年可提升至50-52架次/小時，為承接白云、香港機場溢出吞吐量提供支撐，預計未來幾年公司吞吐量增速有望提升至15%以上?？紤]公司已經歷投產后業(yè)績低點，未來隨著產能釋放帶來業(yè)務量提升和折舊增速趨穩(wěn)，業(yè)績有望步入上升通道。

航權地位提升助力航線及收入結構改善。目前我國的國際航權主要根據機場定位優(yōu)先分配給首都、上海以及白云三個機場，而目前深圳機場作為干線機場僅涉足東南亞地區(qū)的航線航班。自2014年以來，中國出境游進入爆發(fā)式增長期，但航權制約下公司參與洲際航線業(yè)務仍有較多阻力，目前國際航線占比僅5.8%，盈利性較高的國際航線的收入貢獻能力受到制約。公司首條洲際航線有望于12月開通，打破了洲際航線的限制。

操作策略：二級市場上，該股近期一直在低位徘徊，作為全球估值最低的上市機場，公司股價有望迎來估值修復行情，可積極關注。