公司《資產(chǎn)注入和定向增發(fā)交易預(yù)案》披露：擬發(fā)行股票收購(gòu)關(guān)聯(lián)方中鋼制品院、中唯公司、湖南特材和中鋼投資等4 家公司100%的股權(quán)。并擬通過(guò)非公開發(fā)行股份募集資金不超過(guò)15.31 億元。完成后，公司將成為中鋼集團(tuán)的“科技+資本”平臺(tái)。

上述預(yù)案有幾大特色：注入資產(chǎn)的合計(jì)估值為15.57 億元，折合1.5 倍PB、8.15 倍PE（2015 年承諾盈利計(jì)算），明顯低于二級(jí)市場(chǎng)的平均估值。另外，在中鋼集團(tuán)難以給予各業(yè)務(wù)有力支持背景后，定增將增強(qiáng)各業(yè)務(wù)的內(nèi)生發(fā)展能力，熬過(guò)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的寒冬。

中鋼集團(tuán)債務(wù)重組是《交易預(yù)案》最終能否實(shí)施的核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。但鑒于股票二級(jí)市場(chǎng)的估值和流動(dòng)性要顯著高于一級(jí)市場(chǎng)，而國(guó)資委、發(fā)改委也有介入重組的痕跡，我們認(rèn)為，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

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