張偉靖

“李克強(qiáng)總理按下回車鍵，卡車司機(jī)徐軍足不出戶，獲得3.5萬(wàn)元信用貸款，利率7.5%?！?015年伊始，這條新聞為微眾銀行啟動(dòng)了最高規(guī)格的開幕。這家由騰訊主導(dǎo)的首家民營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)銀行于1月18日開始對(duì)外試營(yíng)業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括吸收公眾、主要是個(gè)人及小微企業(yè)存款;主要針對(duì)個(gè)人及小微企業(yè)發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款;辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算以及票據(jù)、債券、外匯、銀行卡等業(yè)務(wù)。

對(duì)微眾銀行的最高期許莫過(guò)于總理點(diǎn)將：“用你們的方式倒推傳統(tǒng)金融的改革。”一時(shí)間，微眾銀行相比傳統(tǒng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成為多方熱議話題，盡管對(duì)其能否撼動(dòng)傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局觀點(diǎn)不一，但作為最大的移動(dòng)社交平臺(tái)，騰訊掌握的海量用戶足以讓所有大型金融機(jī)構(gòu)矚目。不過(guò)，騰訊管理層多次透露信息：“不會(huì)與現(xiàn)有大型銀行競(jìng)爭(zhēng)，但計(jì)劃與不同小型銀行合作?！?/p>

在政策與技術(shù)的雙重推動(dòng)下，銀行的“面簽”問(wèn)題已經(jīng)破冰，用戶可以通過(guò)電腦或手機(jī)遠(yuǎn)程“刷臉”，跨越了網(wǎng)絡(luò)銀行的首個(gè)障礙。而后，擺在微眾銀行面前的則是產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制方面的競(jìng)爭(zhēng)。

消費(fèi)金融添強(qiáng)力軍

盡管尚未透露完整的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品架構(gòu)，但從現(xiàn)有信息來(lái)看，微眾銀行的定位已經(jīng)非常清晰：直指移動(dòng)銀行，官網(wǎng)只用來(lái)導(dǎo)流，經(jīng)營(yíng)渠道主要依賴移動(dòng)端。從其管理層與招聘需求看，將充分利用騰訊的平臺(tái)與用戶優(yōu)勢(shì)，以個(gè)人消費(fèi)金融服務(wù)和銀行同業(yè)業(yè)務(wù)為突破口;在團(tuán)隊(duì)整合上，與金融風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)、內(nèi)審相關(guān)的崗位以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)人員為主，而業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新則由出身互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的人員擔(dān)當(dāng)。

過(guò)去一年間，騰訊緊緊跟隨阿里的步伐，通過(guò)搶紅包、電商、理財(cái)產(chǎn)品、打車應(yīng)用等支付場(chǎng)景，搶奪用戶的錢袋子。從微眾銀行微主頁(yè)“想走就走、想吃就吃、想玩就玩、想約就約”四個(gè)主題界面來(lái)看，微眾銀行將激活微信支付用戶，全面介入個(gè)人消費(fèi)金融領(lǐng)域。

微信支付、微信錢包的便利性早已得到驗(yàn)證，并且積累起了一大批黏性用戶，這將有助于微眾銀行建立其存款基礎(chǔ)。同時(shí)，過(guò)去一年間，大部分銀行都開通了微信銀行或服務(wù)號(hào)等功能，充分展現(xiàn)了騰訊的開放平臺(tái)效應(yīng)，為微眾銀行吸引銀行合作者提供了先期實(shí)踐。

全球管理咨詢公司麥肯錫發(fā)布的2014年中國(guó)個(gè)人金融服務(wù)調(diào)研報(bào)告顯示，逾七成中國(guó)消費(fèi)者未來(lái)會(huì)考慮開辦純互聯(lián)網(wǎng)銀行賬戶，更有甚者近七成人愿意將純互聯(lián)網(wǎng)銀行作為其主要銀行。

貸款端方面，與移動(dòng)互聯(lián)生活方式幾乎并行發(fā)展的是中國(guó)的借貸文化，《銀率網(wǎng)2013年中國(guó)消費(fèi)者金融能力報(bào)告》顯示，有33.2%的受訪者表示自己名下?lián)碛匈J款。而習(xí)慣這種超前消費(fèi)的受訪者主要集中在25-30歲年齡段的消費(fèi)者身上，超過(guò)四成，達(dá)到41.56%，而這部分人恰恰也是移動(dòng)互聯(lián)一代。

與互聯(lián)網(wǎng)相伴而生的“數(shù)字原住民”正逐步成為社會(huì)消費(fèi)的主流群體，與上輩尊崇的儲(chǔ)蓄文化不同，他們對(duì)于金融服務(wù)的要求更為個(gè)性與多元化，構(gòu)筑了龐大的互聯(lián)網(wǎng)信貸與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.7%，中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模迅猛增長(zhǎng)（圖1）。

而今，各家銀行推進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，社交化營(yíng)銷活動(dòng)已成推廣的主流，騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)可謂無(wú)人與之爭(zhēng)鋒，可以預(yù)料，無(wú)論是獨(dú)自發(fā)行，抑或與其他銀行合作，微眾銀行在信用卡推廣方面定是所向披靡。

除此之外，微眾銀行的IT成本優(yōu)勢(shì)也是毋庸置疑，有數(shù)據(jù)顯示，小型銀行每個(gè)賬戶的IT成本是100元，大型銀行每個(gè)賬戶的成本20-30元。借助騰訊云分布式架構(gòu)，微眾銀行建設(shè)了一套適合互聯(lián)網(wǎng)形勢(shì)的IT架構(gòu)，單個(gè)賬戶成本降至中小型銀行的5%，未來(lái)目標(biāo)是降至1元。

大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用可期

在運(yùn)營(yíng)成本與用戶推廣方面，依托于騰訊的微眾銀行將占有不可超越的優(yōu)勢(shì)，但作為金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力尚未得到驗(yàn)證，而這恰恰卻是其真正顛覆傳統(tǒng)金融架構(gòu)的潛力所在—以大數(shù)據(jù)技術(shù)取代傳統(tǒng)征信體系。

世界范圍內(nèi)，大數(shù)據(jù)應(yīng)用熱潮持續(xù)，在電商與營(yíng)銷領(lǐng)域均有不少成功的實(shí)踐，但在征信領(lǐng)域仍處于實(shí)驗(yàn)階段。美國(guó)最大的P2P平臺(tái)Lending Club，曾嘗試通過(guò)用戶在Facebook上的行為來(lái)判斷其信用度，結(jié)果并不樂(lè)觀，后轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)美國(guó)征信局獲取征信數(shù)據(jù)，平臺(tái)上的壞賬率隨之大幅下降。一時(shí)的失敗并未阻擋探索者的熱情，美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司ZestFinance成為首個(gè)破局者。

與中國(guó)的征信系統(tǒng)相比，美國(guó)傳統(tǒng)的FICO評(píng)分模型已經(jīng)非常成熟，為其繁榮的個(gè)人金融市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但即便如此，仍有很多人未被納入其中，他們大都是低收入群體，與常規(guī)的貸款機(jī)構(gòu)沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)，沒(méi)有任何信用分?jǐn)?shù)。發(fā)薪日貸款（payday loan）是針對(duì)這一人群的小額、短期、無(wú)擔(dān)保貸款，因缺乏信用數(shù)據(jù)支持，發(fā)薪日貸款的年化利率奇高。

ZestFinance最初針對(duì)發(fā)薪日貸款，彌補(bǔ)FICO模型的空白，深度挖掘授信對(duì)象的信貸歷史，同時(shí)將能夠影響用戶信貸水平的其他因素也考慮在內(nèi)，導(dǎo)入了大量的非機(jī)構(gòu)化、非傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)，如社交網(wǎng)絡(luò)信息、用戶申請(qǐng)信息等，甚至將借款人填寫表格時(shí)使用大小寫字母的習(xí)慣、在線提交申請(qǐng)之前是否閱讀文字說(shuō)明等極邊緣的信息作為信用評(píng)價(jià)的考量因素。

最終結(jié)果顯示，與傳統(tǒng)信貸管理業(yè)務(wù)比較，ZestFinance的處理效率提高了將近90%，風(fēng)險(xiǎn)控制方面，ZestFinance的模型相比于傳統(tǒng)信用評(píng)估模型性能提高了40%。

目前，ZestFinance正在向信用風(fēng)險(xiǎn)管理的其他領(lǐng)域縱深擴(kuò)展，2014年2月ZestFinance宣布推出基于大數(shù)據(jù)分析的收債評(píng)分，旨在為汽車金融、學(xué)生貸款、醫(yī)療貸款提供一種新的評(píng)分系統(tǒng)。ZestFinance希望將其在發(fā)薪日貸款上的優(yōu)勢(shì)繼續(xù)拓展到其他貸款領(lǐng)域，包括信用卡、車貸、房貸，甚至提出，未來(lái)10-15年，這一方法將取代現(xiàn)行指標(biāo)，成為申請(qǐng)信貸的唯一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

而在中國(guó)，大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用也已破冰。以大數(shù)據(jù)為貸款依據(jù)的阿里小貸壞賬率低于1%，而同期北京地區(qū)中小微企業(yè)貸款的不良比率達(dá)到2%。2014年7月阿里巴巴宣布，與7家銀行進(jìn)行深度合作，為中小企業(yè)啟動(dòng)基于網(wǎng)商信用的無(wú)抵押貸款計(jì)劃，最高授信可達(dá)1000萬(wàn)元。阿里積累的信用數(shù)據(jù)成為銀行爭(zhēng)搶的寶貴資源。

2014年1月5日晚，央行發(fā)布通知，要求8家從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在六個(gè)月內(nèi)做好準(zhǔn)備工作。首批入圍的8家機(jī)構(gòu)包括阿里旗下的芝麻信用管理有限公司及騰訊征信有限公司。如不出意外，首張個(gè)人征信牌照將在半年內(nèi)下發(fā)。

2014年12月，騰訊公司助理總法律顧問(wèn)王小夏曾在公開演講時(shí)，勾勒出了微眾銀行大數(shù)據(jù)應(yīng)用的基本輪廓：“以信用額度的批準(zhǔn)為例，比如定位某個(gè)用戶工作及生活區(qū)域，可判斷其所處行業(yè)、房屋價(jià)格及租金，通過(guò)出差頻率判斷所處職位差別，通過(guò)這種類似的測(cè)評(píng)可為該用戶構(gòu)建基本畫像。”據(jù)王小夏描述，大數(shù)據(jù)還可以分析用戶的具體消費(fèi)習(xí)慣并向其做相關(guān)的業(yè)務(wù)推薦。通過(guò)大數(shù)據(jù)獲取某用戶行為數(shù)據(jù)，不僅可以看出其還款意愿和還款能力，也可因此判斷是否可進(jìn)行適當(dāng)鼓勵(lì)并增加信用額度。

未來(lái)，大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)，將助互聯(lián)網(wǎng)銀行真正改寫導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行“嫌貧愛(ài)富”的“二八定律”，實(shí)現(xiàn)以最低邊際成本服務(wù)于數(shù)量巨大的個(gè)人。

金融改革之推手

2013年，先行者阿里巴巴通過(guò)余額寶，點(diǎn)燃了互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮。如今余額寶熱度漸退，而互聯(lián)網(wǎng)金融的激情則持續(xù)上揚(yáng)。從線上支付到P2P網(wǎng)貸，再到如今的微眾銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融正在一步步介入原本傳統(tǒng)金融獨(dú)占的領(lǐng)域。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的倒推作用下，傳統(tǒng)銀行的電子替代率迅速提升，網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行普及，還推出社區(qū)銀行、咖啡銀行、直通銀行等創(chuàng)新舉措。盡管微眾銀行并不會(huì)立刻與大型銀行展開直接競(jìng)爭(zhēng)，但其帶來(lái)的創(chuàng)新定然會(huì)推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)化。

而余額寶補(bǔ)上的臨門一腳，也在無(wú)意中成為利率市場(chǎng)化改革的巨大推手。盡管余額寶并沒(méi)有擊垮銀行，但在其推動(dòng)下，傳統(tǒng)銀行適時(shí)推出各種類余額寶產(chǎn)品，余額寶通過(guò)其對(duì)中小用戶的強(qiáng)滲透力，使存款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融與長(zhǎng)期存在的民間金融一樣，為百姓生活生產(chǎn)所需要，有望成為正規(guī)金融體系的有效補(bǔ)充。但其仍處于野蠻生長(zhǎng)期，尚未走向規(guī)范化。背靠巨頭，獲國(guó)家層面支持的微眾銀行在推動(dòng)傳統(tǒng)銀行創(chuàng)新的同時(shí)，也將為監(jiān)管提供范本，促使野蠻生長(zhǎng)的草根互聯(lián)網(wǎng)金融及民間融資走向規(guī)范。

將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)思維相結(jié)合，微眾銀行的華麗開場(chǎng)為其賦予特殊的意義，左促傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，右促互聯(lián)網(wǎng)金融走向規(guī)范，推動(dòng)中國(guó)建立適合新經(jīng)濟(jì)形態(tài)的市場(chǎng)化金融體系。