全球資本市場(chǎng)最近兩個(gè)月，都出現(xiàn)了大幅下挫。比如中國內(nèi)地A股滬綜指，從今年6月12日最高點(diǎn)5178點(diǎn)，到8月26日創(chuàng)下2850點(diǎn)新低，僅僅短短兩個(gè)多月的跌幅就高達(dá) 42.84%。美國道瓊斯指數(shù)，也劃出圓弧頂走勢(shì)，短短三個(gè)月的跌幅也有16%。與此同時(shí)，黃金等貴金屬、石油等大宗商品，匯率貨幣的價(jià)格大幅波動(dòng)，疊加上全球經(jīng)濟(jì)增速放緩以及發(fā)達(dá)國家退出QE轉(zhuǎn)而加息預(yù)期，普通投資者如同被滔天洪流裹挾，十分迷茫。

在這種混沌期，“現(xiàn)金為王”這句簡(jiǎn)單但非常具有現(xiàn)實(shí)價(jià)值的理財(cái)警句應(yīng)該加以執(zhí)行?，F(xiàn)金為王，首先是管理個(gè)人手中的“資產(chǎn)包”，賣出各項(xiàng)“有毒資產(chǎn)”，主動(dòng)降低資金杠桿、遠(yuǎn)離吹高的股票等泡沫資產(chǎn)；其次，是有針對(duì)性地根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流情況，制定現(xiàn)金管理策略。尤其是，在CPI重新回到“2”、一年期定存基準(zhǔn)利率經(jīng)多次減息下調(diào)至僅1.75%的窗口期，現(xiàn)金理財(cái)更顯重要。

就普通投資者可選的內(nèi)地現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來說，不外乎銀行理財(cái)、貨幣（固收）基金、P2P、信托、第三方財(cái)富管理等。銀行理財(cái)產(chǎn)品是較好的現(xiàn)金管理工具，安全性較好，收益率易受到短期市場(chǎng)流動(dòng)性及央行貨幣微調(diào)的影響。P2P、信托、第三方財(cái)富管理等，則屬于風(fēng)險(xiǎn)收益較高的一類產(chǎn)品，這類投資平臺(tái)本身的安全性怎么樣？這是一個(gè)大問題，不能僅僅看著高收益就買進(jìn)。穩(wěn)健的投資者可以參考“貨幣基金+銀行理財(cái)+股基（或較高分紅的藍(lán)籌成長股）”的組合。

“現(xiàn)金為王”這個(gè)口號(hào)背后是對(duì)流動(dòng)性的恐慌。在創(chuàng)辦隨手科技之前，我從事過超過15年的企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，目睹了不少企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流管理不當(dāng)而出現(xiàn)窘境，有些甚至是滅頂之災(zāi)。同理，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)或投資市場(chǎng)動(dòng)蕩的時(shí)候，優(yōu)先保證一定比例的現(xiàn)金，使自己具備充足的流動(dòng)性，往往有助避免個(gè)人或家庭財(cái)務(wù)出現(xiàn)黑天鵝事件。

但是，不要忘記，持有現(xiàn)金能保證流動(dòng)性，但它損失的是資金的時(shí)間價(jià)值。所謂資金時(shí)間價(jià)值，舉個(gè)例子，你有10萬元，鎖在家里保險(xiǎn)柜，一年后還是10萬元，如果存一年定期，即使現(xiàn)在已經(jīng)五次降息，一年后將是10.175萬元。所以現(xiàn)金管理的核心就是在流動(dòng)性和資產(chǎn)收益之間取得平衡。

這里面的度怎么把握？第一，做好預(yù)算管理?，F(xiàn)實(shí)生活中，很多人不知道一個(gè)月花掉多少錢，可預(yù)見的未來有什么花錢項(xiàng)。記賬的目的是了解自己的財(cái)務(wù)狀況，從而留足現(xiàn)金，保證流動(dòng)性。第二，進(jìn)行資產(chǎn)配置。在滿足了流動(dòng)性之后，剩下的資產(chǎn)用來追求收益率，就有了更大的騰挪空間。目前的市場(chǎng)環(huán)境下，“盈多寶”等固定收益類產(chǎn)品是不錯(cuò)的選擇，投資期在幾個(gè)月到半年不等，預(yù)期年化收益率7%-8%，盡管無法與此前大牛市時(shí)個(gè)股動(dòng)不動(dòng)就漲停的酣暢相提并論，但實(shí)已跑贏宋國青教授最近所界定的“5%人生贏家”線。