林然

本周，銀河證券推薦了中色股份（000758），理由是看好在“一路一帶”大背景下，中色股份海外資源開發(fā)、國際工程承包項(xiàng)目的發(fā)展前景。

二級市場上，中色股份股價(jià)仍處于過去4年來的低位，近期已突破短中期均線壓制，向上攻擊力度較強(qiáng)，投資者可逢短線回調(diào)逐步買入。

據(jù)有色集團(tuán)2014年12月25日官網(wǎng)報(bào)道，下屬控股公司中色股份總經(jīng)理于12月17日前往哈薩克斯坦出席了由中色股份承建的阿克托蓋銅礦硫磺項(xiàng)目的混凝土澆筑開工儀式，銀河證券認(rèn)為這標(biāo)志著在“一路一帶”大背景下，中色股份海外資源開發(fā)、國際工程承包項(xiàng)目受到公司高層領(lǐng)導(dǎo)的異常重視，公司“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施將加速。

銀河證券認(rèn)為，本次國家力推的“一路一帶”大戰(zhàn)略，不單只是由中國工程公司通過拉動沿線國家區(qū)域整體開發(fā)建設(shè)，來達(dá)到轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩產(chǎn)能，施加國際戰(zhàn)略影響力的目的。還是通過國際工程承包、他國資源開發(fā)，來達(dá)到獲取所發(fā)開資源，甚至更進(jìn)一步獲取他國資源產(chǎn)權(quán)，多元化我國資源出處，強(qiáng)化我國資源安全的目的。且后者的戰(zhàn)略意義更強(qiáng)于前者，更能獲得國家政策、資金、人力資源的支持。

投資者可以把握的是，中色股份是國內(nèi)最早從事國際工程承包的企業(yè)之一，也是我國有色金屬行業(yè)中最早“走出去”開展國際礦山工程建設(shè)、海外資源開發(fā)的排頭兵。通過20多年的發(fā)展，公司積累了豐富的海外項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及良好的國外政府人脈關(guān)系，在國際市場形成了“NFC”的知名工程承包品牌。在“一路一帶”的戰(zhàn)略背景下，公司已成為我國國際礦山工程建設(shè)、海外資源開發(fā)最受益標(biāo)的。截止目前，中色股份已獲9個(gè)外海工程承包項(xiàng)目（哈薩克斯坦4個(gè)，吉爾吉斯斯坦2個(gè)，伊朗3個(gè)），其中就包括公司12月份在兩國領(lǐng)導(dǎo)人見證下，與哈薩克銅業(yè)公司簽署的總金額5.3億美元的哈薩克斯坦阿克托蓋地區(qū)2500萬噸/年銅選廠工程承包項(xiàng)目。

在國家“一路一帶”戰(zhàn)略強(qiáng)有力的支持下，中色股份2014年上半年國際工程承包業(yè)務(wù)收入8.7億元，比上年同期上升50.92%;實(shí)現(xiàn)毛利1.57億元，比上年同期上升199.20%。一路一帶之礦業(yè)建設(shè)，不僅符合我國產(chǎn)能輸出的戰(zhàn)略，更重要的是這是保障我國資源安全的需求，同時(shí)也是一路一帶輸入國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最好路徑之一。在我國和輸入國高層的推動下，我們推測公司的工程承包業(yè)務(wù)步入快車道。

大股東中國有色集團(tuán)控中色股份33.75%的股權(quán)，是國務(wù)院國資委全資國企。截止2013年底，中色集團(tuán)境內(nèi)外共保有重有色金屬資源量約2021萬噸，其中銅1157萬噸、鈷25萬噸、鎳68萬噸、鉛172萬噸、鋅545萬噸、鎢37萬噸、錫5萬噸、鉬12萬噸;貴金屬共8221噸，其中金469噸，銀7751噸;氧化鋁約4800萬噸;鐵礦石約3500萬噸;螢石礦84000噸。集團(tuán)公司是我國擁有海外有色金屬資源最多的企業(yè)之一，其中絕大部分礦山在集團(tuán)公司手中。

公司作為集團(tuán)主要的上市公司之一（另一為東方鉭業(yè)），是公司礦業(yè)板塊的唯一上市公司，或?qū)⑹芤嬗诠疚磥淼母母?。在國企改革的浪潮下，集團(tuán)未來有可能進(jìn)行資產(chǎn)注入。鋅從2011年即開啟了去庫存的模式，最近兩年伴隨鋅價(jià)格下跌，去庫存有加速跡象，2013年至今LME庫存從122萬噸下滑目前為68萬噸，下降近44%;上期所由31萬噸下滑至9萬噸，下滑幅度為71%。實(shí)體企業(yè)原料庫存也處于歷史低點(diǎn)。<Z：＼1325＼結(jié)束符.jpg>