文/本刊記者 黃鑫宇

打開全球資產(chǎn)配置大門
——本土P2P的“跨國之戀”

文/本刊記者 黃鑫宇

“此刻，站在華爾街上真的好激動(dòng)。”12月18日22點(diǎn)30分，某位同行女記者在朋友圈分享道，“到米國的第一天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息；兩天后，現(xiàn)場(chǎng)見證了中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股的誕生！”

從e租寶事件到宜人貸（紐交所股票代碼：YRD）上市，自打進(jìn)入2015年的最后一個(gè)月，在互聯(lián)網(wǎng)金融的江湖中，就彌漫著濃濃的“惡魔與天使”共同交織的味道。跑互聯(lián)網(wǎng)金融的記者們普遍會(huì)有一種感覺，好像每天都有被刷屏的行業(yè)事件。

終于，由“海外”傳來的消息，釋放了被各種“跑路、自融”等負(fù)面包裹嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)的互金江湖的壓力。雖然首日遭遇破發(fā)，但正如宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧自己所說的“上市意義大于股價(jià)”，作為國內(nèi)P2P行業(yè)的第一支直接上市股票，確實(shí)在目前行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的背景下為投資人、同業(yè)注入了一針強(qiáng)心劑。因此，當(dāng)晚在互金圈里人的微信里，“宜信藍(lán)”獲得的是一片點(diǎn)贊。

中國P2P取道海外并最終上市，成為這個(gè)星球上繼Lending Club、Prosper之后第三家直接接受資本市場(chǎng)輸血并公開監(jiān)督的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，這種中國整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迫切急需的正能量，其實(shí)遠(yuǎn)非僅限于此。

雖然沒有特別明確的時(shí)間點(diǎn)，但從網(wǎng)貸平臺(tái)自身行為看，從2014年起，中國P2P圈里就已經(jīng)悄然興起了“談一場(chǎng)跨國戀”的海外展業(yè)潮流。

就在美聯(lián)儲(chǔ)最終還是啟動(dòng)加息輪當(dāng)晚，由雷布斯連續(xù)投資的積木盒子發(fā)布了自己轉(zhuǎn)型做綜合型金融平臺(tái)的“科技連接金融、不負(fù)互聯(lián)網(wǎng)之名”的新戰(zhàn)略，其中以高調(diào)宣布的“積木要打開全球資產(chǎn)配置大門”——“積木股票”產(chǎn)品，尤其吸睛。

準(zhǔn)確而言，積木盒子并不是第一家積極推進(jìn)平臺(tái)拓展海外業(yè)務(wù)的業(yè)者。從去年開始，“宜信財(cái)富、點(diǎn)融網(wǎng)以及新聯(lián)在線均結(jié)合自身背景與資源，開始選擇‘走出去’戰(zhàn)略?！本W(wǎng)貸315首席信息官李子川如是介紹。除了業(yè)務(wù)層面的海外展業(yè)，“更有網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)者已經(jīng)開始對(duì)信審技術(shù)層面的海外輸出，進(jìn)行相關(guān)可行性的理論研究。如果可行的路徑找出來之后，很有可能被業(yè)者第一時(shí)間引用到實(shí)踐中去”。

事后，一票積木盒子自家80、90后員工評(píng)論自己“干了件牛逼的事”。誠然，三分鐘開戶、一個(gè)工作日內(nèi)審批、最低每筆1.99美元的傭金費(fèi)，諸如此類，對(duì)于熱衷炒美股的小盆友們，無疑是場(chǎng)“普惠雨”。其實(shí)，在“圈里人”看來，“積木股票”最大的意義在于，就國內(nèi)投資者而言降低了中國P2P跨國展業(yè)的服務(wù)門檻。

多維度下的“跨國之戀”

中國P2P時(shí)下這場(chǎng)“跨國之戀”，可以分為多個(gè)角度。來自李子川的解釋，既包括資本層面上，以宜信為代表選擇紐交所上市、埋頭做國際影響力的業(yè)者；也包括業(yè)務(wù)層面上，選擇到一些美、英以及亞太國家和地區(qū)做國內(nèi)投資者與海外資產(chǎn)間中介服務(wù)的業(yè)者，例如，積木盒子本次直接對(duì)接美國資本市場(chǎng)；當(dāng)然，在未來（信審）技術(shù)層面上，也會(huì)做一些技術(shù)上的對(duì)接與合作等。

而從另外一種視角看，涉足海外概念的P2P平臺(tái)則可以分為以下幾類：一是已經(jīng)實(shí)際開展海外業(yè)務(wù)的，以在新加坡及中國臺(tái)灣分別擁有海外分支機(jī)構(gòu)的新聯(lián)在線為代表，“在新聯(lián)在線股東里面有一些來自新加坡與臺(tái)灣”。李子川補(bǔ)充道，“這些使得它在新加坡金融市場(chǎng)做展業(yè)時(shí)顯得有些資源”；二是跨國展業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃是充分、逐步籌備完成的，以成功引入渣打銀行、渤海租賃（海航資本旗下上市公司）等為資本引入方的點(diǎn)融網(wǎng)為代表；三是對(duì)金融全球化表現(xiàn)出濃厚興趣，期待將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為為切入口，繼而展開更大范圍資產(chǎn)配置活動(dòng)的業(yè)者，則以已經(jīng)有所行動(dòng)的宜信、積木盒子與尚在規(guī)劃中的陸金所為代表。

不管哪種分法，中國P2P“跨國之戀”有一個(gè)最大的共性是，在這個(gè)主題下，吸引到了越來越多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加入，其中不乏一些行業(yè)的領(lǐng)軍平臺(tái)。

中金公司近日發(fā)表一份報(bào)告，報(bào)告總結(jié)稱，“在資產(chǎn)與客戶獲取能力、風(fēng)險(xiǎn)控制潛力等方面，消費(fèi)金融行業(yè)潛力巨大，競爭也將會(huì)進(jìn)一步加劇。整體而言，受宜人貸上市的帶動(dòng)，未來3-5年，P2P行業(yè)仍將維持良好的成長性?！?/p>

還是今年3月時(shí)，蘭州的“七殿哥哥4025”就曾在某論壇里發(fā)出過“中國人能在咱們自己的P2P平臺(tái)上跨境理財(cái)嗎”。當(dāng)時(shí)曾有網(wǎng)友安慰道，“既然是互聯(lián)網(wǎng)，那么這應(yīng)該、也許、大概是可以實(shí)現(xiàn)的?！倍F(xiàn)在這個(gè)答復(fù)則變得肯定。離2016這最后的31天中，海外市場(chǎng)與中國P2P們之間的各種“示好”之聲不絕于耳朵、層層疊出。

雖然，目前在百度搜索“P2P跨國平臺(tái)”時(shí)，數(shù)量最多的網(wǎng)頁仍舊是諸如“海外取經(jīng)”、“國外P2P如何運(yùn)營”、“國外P2P平臺(tái)模式分析”這類的“學(xué)習(xí)章節(jié)”，但隨著宜人貸的上市與美聯(lián)儲(chǔ)的加息這出戲份最重的壓軸上演，2016年中國大型P2P走出國門、搭建跨國平臺(tái)，幾乎箭在弦上。

政策利好推動(dòng)P2P走出去

世界上沒有無緣無故的愛，國產(chǎn)P2P們的“跨國之戀”亦是如此。

宏觀上，同在12月習(xí)近平主席在中非合作論壇簽署的“中非十大合作計(jì)劃”中，首次具體化中國金融機(jī)構(gòu)到非洲“跨國之戀”、支持其金融環(huán)境建設(shè)的要求——即“中非金融合作計(jì)劃”——“中方將同非洲國家擴(kuò)大人民幣結(jié)算和本幣互換業(yè)務(wù)規(guī)模,鼓勵(lì)中國金融機(jī)構(gòu)赴非洲設(shè)立更多分支機(jī)構(gòu),以多種方式擴(kuò)大對(duì)非洲投融資合作,為非洲工業(yè)化和現(xiàn)代化提供金融支持和服務(wù)”。這也被解讀為人民幣SDR之后對(duì)中國迅速發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者“走出去”的政策利好。

有機(jī)構(gòu)曾大膽預(yù)測(cè)，2016年中國GDP將超70萬億元人民幣，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體的疲軟、不振與負(fù)利率時(shí)代的既成事實(shí)，已經(jīng)迫使“理財(cái)”在每個(gè)家庭飯桌邊經(jīng)常被談起。

來自積木盒子的創(chuàng)始人、CEO董駿展示的一張PPT（如圖1所示），中產(chǎn)階級(jí)的投資，52%仍躺在銀行里、忍受幾乎可以不計(jì)的儲(chǔ)蓄存款，而國外資本市場(chǎng)比較活躍的公募基金、集合信托、私募股權(quán)、債券的投資則只從5%到1%占比不等?！敖?jīng)濟(jì)下行，投資理財(cái)越來越謹(jǐn)慎，中產(chǎn)階級(jí)的資金、精力都不夠，可選渠道不多。”他說。

即將過去的一年，上證指數(shù)的波動(dòng)與人民幣匯率走勢(shì)，深深打擊了中產(chǎn)階層的財(cái)富夢(mèng)，“中國投資者人均損失4萬多元人民幣，雖然去年和今年都聽到過一夜暴富的神話，但是更多是聽到股災(zāi)以后的一聲嘆息，而且人民幣對(duì)美元也在持續(xù)走低。”做金融服務(wù)出身的董駿表示了自己的隱憂，“中國人傳統(tǒng)的觀念里，如果可以買房子，這是一個(gè)非常不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。但是隨著人口紅利的消失，這樣的投資機(jī)會(huì)逐漸地少了下來。”

諸如種種，這些信息都在提示我們，如果做投資、做理財(cái)，只是專注于一個(gè)市場(chǎng)或者是專注于一個(gè)產(chǎn)品，長期來說不太劃算，而且從資產(chǎn)端來說，其風(fēng)險(xiǎn)收益配比也是非常不合理的。多種資產(chǎn)、多種產(chǎn)品，甚至多種貨幣去配置我們的財(cái)富，才可能獲得一個(gè)長期穩(wěn)健的收入。

圖1　中國現(xiàn)階段中產(chǎn)階層主要投資渠道

就如同銀行網(wǎng)點(diǎn)里特設(shè)的VIP室一樣，在金融圈其實(shí)很久以來就有一個(gè)事實(shí)，叫做“私人銀行”服務(wù)。而“私人銀行”則是專門為高凈值的客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)、為他們?cè)谌驅(qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，并非對(duì)普羅大眾笑臉相迎。在如同董駿這波網(wǎng)貸平臺(tái)老板們看來，這就是商機(jī)。用他自己的話說就是“中產(chǎn)階級(jí)正面臨著財(cái)富管理的窘境”，“他們對(duì)自己的財(cái)富絕對(duì)數(shù)值非常敏感，可是他們沒有足夠的資金享受私人銀行為其提供的服務(wù)，而在市場(chǎng)上可供他們選擇的產(chǎn)品少之又少。他們的資源、能力、知識(shí)，也不足以讓自己做資產(chǎn)配置”。

一覺醒來，“互金”格局都變了

12月15日，一個(gè)稀松平常的晚上。小城烏鎮(zhèn)，迅速以一張“酣睡”照片及一大群各種腦洞大開的表情包，秒刷了我們的手機(jī)，在那里“第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)”正在進(jìn)行之中?！靶侣劗?dāng)事人”周鴻祎后來回應(yīng)“一覺醒來，世界都變了”，其實(shí)改變的何止是世界。十八屆五中全會(huì)吹響建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國的號(hào)角，而習(xí)近平在小城做的主旨發(fā)言，更可以被解讀為本屆政府對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的倚重，作為一種服務(wù)或是中介，互聯(lián)網(wǎng)金融遇到了最佳的陽光、雨露。

而在過去的五年當(dāng)中，美國的三大股指分別收獲了52%，64%和89%的漲幅，更加重要的是從曲線上可以看到，投資者在過去任何一個(gè)時(shí)間段入市，只要持有一段時(shí)間都可以獲得不錯(cuò)的收益。當(dāng)然，其中很多收益來自于我們熟悉的公司，比如說百度、京東、阿里。因此，如果已經(jīng)注定成不了“馬云的女人”，那成為“馬云的老板娘”也是不錯(cuò)的。

P2P行業(yè)是從2007年開始的，在最初的幾年里多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)都是有自己相對(duì)熟悉與穩(wěn)定的借款人，一般不缺資產(chǎn)端，但現(xiàn)在情況不同。

另一面，國產(chǎn)P2P“跨國之戀”最初原動(dòng)力也不僅于此，董駿并沒提及的是中國P2P們面臨的日益嚴(yán)格而具體的國內(nèi)監(jiān)管，特別是不得不面對(duì)的資產(chǎn)荒局面。

“現(xiàn)在真不像過去了，每天也就出那么幾個(gè)標(biāo)，手稍慢點(diǎn)、一盤算的功夫，標(biāo)就被人搶走了。”說話人叫王騰，她現(xiàn)在有三個(gè)身份——新晉媽媽、財(cái)經(jīng)類雜志記者，以及91金融的“鐵粉”投資人。自從她的一位前同事加入該平臺(tái)后，堅(jiān)信“朝里有人好辦事”的她，已經(jīng)連續(xù)投資有91旺財(cái)?shù)榷鄠€(gè)理財(cái)項(xiàng)目。

“親，你千萬不要手慢，每天早上我們會(huì)出一批新標(biāo)，收益率是跟我們?cè)u(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)等的，你可以選擇一個(gè)中等收益的?！蓖瑯樱瑏碜砸睚堎J的王翠萍，也把“手慢、搶標(biāo)”作為關(guān)鍵詞，指導(dǎo)一位新近希望成為翼龍貸投資人的好朋友該如何操作。

對(duì)于這些“近水樓臺(tái)先得月”的投資人，至少還能借助網(wǎng)貸平臺(tái)的“撮合”咨詢無，這其中除搶到合意的借款標(biāo)的。而對(duì)于數(shù)量巨大、門且完全不在“狀態(tài)”的普通投資人來講了某種不公平外，更是暗合了時(shí)下國產(chǎn)P 2 P生存的重大危機(jī)，即資產(chǎn)端急需優(yōu)良借款人及借款需要的饑渴現(xiàn)實(shí)。

在零壹財(cái)經(jīng)的11月度報(bào)告會(huì)上，其數(shù)據(jù)分析師蘇鵬飛跟媒體分享一個(gè)所謂“隱性停運(yùn)平臺(tái)”的概念。“P2P行業(yè)是從2007年開始的，在最初的幾年里多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)都是有自己相對(duì)熟悉與穩(wěn)定的借款人，一般不缺資產(chǎn)端，但現(xiàn)在情況不同”。“隱性停運(yùn)平臺(tái)”問題是在對(duì)“問題平臺(tái)”的監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)的，這些已經(jīng)嚴(yán)重缺乏資產(chǎn)端的平臺(tái)表現(xiàn)為：沒有發(fā)布停運(yùn)公告，也無任何證據(jù)說明其有問題，但已經(jīng)連續(xù)數(shù)月不再發(fā)新標(biāo)。“11月，山東問題平臺(tái)達(dá)352家，全國最高，即差不多在這個(gè)省份有近70-80%的平臺(tái)是‘無生命跡象’的隱性停運(yùn)平臺(tái)”。

來自宏觀與微觀的林林總總，成為P2P中一些有能力者“跨國之戀”的幕后推手。例如，已經(jīng)轉(zhuǎn)型綜合交易平臺(tái)的陸金所，有投資機(jī)構(gòu)將其估值為200億美元市值，2016年的A股上市募資情況視為資本市場(chǎng)驗(yàn)證P2P含金量的真實(shí)反應(yīng)。但據(jù)其董事長計(jì)葵生近期的表態(tài)，海內(nèi)外跨境投資將是陸金所未來的一個(gè)發(fā)展方向，“未來我們要成為國內(nèi)最大的跨境交易平臺(tái)，國人對(duì)投資境外理財(cái)產(chǎn)品的需求越來越大，這對(duì)行業(yè)未來可能是個(gè)很大的發(fā)展機(jī)會(huì)”。

大環(huán)境，中國P2P們是有這個(gè)資歷去談一場(chǎng)“跨國之戀”的，但金發(fā)碧眼的“瑪麗蓮·夢(mèng)露們”能否看上“國產(chǎn)帥哥”，以宜信財(cái)富與積木盒子為例，我們從包括面相門第、家當(dāng)妝奩在內(nèi)的這類小細(xì)節(jié)上去梳理盤點(diǎn)，當(dāng)然也要囊括進(jìn)一些“稗官野史”、互金坊間逸聞。

跨國情緣盤點(diǎn)一