許小年：我為何看好新三板

主題：Jeep-中歐戈十回歸日

時(shí)間：2015年7月26日

地點(diǎn)：南京

演講人：許小年中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)教授

我不否認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)很有效的工具，但是互聯(lián)網(wǎng)的作用是什么？必須要有自己的思考。互聯(lián)網(wǎng)無(wú)非是一種更為快捷的傳遞信息的手段，有助于降低和消除信息的不對(duì)稱(chēng)，從而降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)的應(yīng)用因此主要是在交易環(huán)節(jié)而不是在生產(chǎn)環(huán)節(jié)。至于生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率的提高，我們?nèi)匀灰總鹘y(tǒng)的研發(fā)，在這個(gè)領(lǐng)域中，互聯(lián)網(wǎng)幫不了你什么忙。目前我們所看到的，互聯(lián)網(wǎng)用得最多的就是營(yíng)銷(xiāo)。新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和研究，還得走傳統(tǒng)的老路子。

所以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)，既不要排斥、輕視它，也不要產(chǎn)生恐慌情緒，而是要冷靜地沉下心來(lái)分析自己行業(yè)的業(yè)務(wù)特征，有哪些是適合互聯(lián)網(wǎng)上做的，有哪些是互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)辦法做的，自己的優(yōu)勢(shì)到底在什么地方，要不要上網(wǎng)，怎么上網(wǎng)……要獨(dú)立地思考。

傳統(tǒng)企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)剛開(kāi)始是漠視，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)沖擊到自己的時(shí)候，很快就從冷漠變成了恐慌，又從恐慌變成了盲目的崇拜，以為不上網(wǎng)就要死，沒(méi)有那回事。很多傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)投降，我覺(jué)得太早了，還沒(méi)有認(rèn)真抵抗呢，怎么就投降了？

我們不妨看看沃爾瑪，沃爾瑪做網(wǎng)上銷(xiāo)售做了十幾年，投資建自己的網(wǎng)站和電商倉(cāng)庫(kù)，沃爾瑪在中國(guó)收購(gòu)了僅次于京東的1號(hào)店，要發(fā)展自己的網(wǎng)上銷(xiāo)售。同時(shí)沃爾瑪也在調(diào)整自己的店面結(jié)構(gòu)——下沉，逐漸減少大型的門(mén)店，增加中小型的社區(qū)店，這些社區(qū)店將來(lái)就是它電商的提貨點(diǎn)和送貨點(diǎn)。這就是為什么亞馬遜在美國(guó)無(wú)法撼動(dòng)沃爾瑪統(tǒng)治地位的原因所在。

管制是創(chuàng)新的大敵。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)搞得這么熱鬧，其中一個(gè)很重要的原因，就是政府管制相對(duì)較少。但這并不意味著，除了互聯(lián)網(wǎng)以外，其他的行業(yè)就沒(méi)有機(jī)會(huì)。要看到在經(jīng)濟(jì)下行的過(guò)程中，政府的改革措施反而是比經(jīng)濟(jì)上行的時(shí)候更到位。最近的取消審批權(quán)、上市的審批制改為注冊(cè)制，都是進(jìn)步。

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，倒逼改革。我對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)向來(lái)評(píng)價(jià)不高，但給予新三板很高的評(píng)價(jià)，因?yàn)樾氯鍥](méi)有審批制。市場(chǎng)交易本就是周瑜打黃蓋，愿打愿挨的事。政府唯一需要做的事就是保證足夠的信息披露，使得投資者可以判斷這家企業(yè)的狀況。企業(yè)家應(yīng)該多關(guān)心新三板在取消審批制之后可以做什么。希望大家更多關(guān)注微觀層面上政策的變化、監(jiān)管的變化，以及這些變化所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。