作者簡介：陳誠（1993-），男，漢族，湖南婁底，研究生，研究方向：企業(yè)集群。

摘 要：本文以中國南車集團(tuán)為例，通過對企業(yè)R&D投入與企業(yè)績效的關(guān)系開展研究分析，論證 R&D 投入在企業(yè)生存和發(fā)展中所起的關(guān)鍵性作用；在此基礎(chǔ)上，為企業(yè)進(jìn)行 R&D 投入提供一定的理論依據(jù)和模式經(jīng)驗(yàn)，促使我國企業(yè)對R&D 產(chǎn)生全新的積極認(rèn)識，逐步加大R&D 的投入比重，縮小與發(fā)達(dá)國家企業(yè)的差距，努力提高自主創(chuàng)新能力，以及引進(jìn)消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)的能力。

關(guān)鍵詞：研究與開發(fā)；企業(yè)績效；中國南車集團(tuán)

1.導(dǎo)論

1.1 研究背景。在我國，許多企業(yè)也開始加大R&D投入。海爾集團(tuán)2002 年的R&D投入為15.158億美元，而主營業(yè)務(wù)收入85.18億，中興每年使用10%以上的銷售收入進(jìn)行研發(fā)（R&D），取得良好的業(yè)績。雖然我國企業(yè)R&D投入力度持續(xù)加大，但與歐美發(fā)達(dá)國家相比仍有不小差距，主要表現(xiàn)為 R&D 投入經(jīng)費(fèi)總量偏低，投入強(qiáng)度低，持續(xù)性差；要提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，提高企業(yè)績效，加強(qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力，在激烈的全球化市場競爭中占得先機(jī)，增強(qiáng)R&D投入的強(qiáng)度勢在必行。

2.文獻(xiàn)綜述

Lev和Sougiannis（1995）以經(jīng)常進(jìn)行研發(fā)投資活動投資的上市公司為對象，首次論證了研發(fā)支出有條件資本化或全部費(fèi)用化的不同會計(jì)處理方法及方式與企業(yè)績效的關(guān)系，結(jié)果表明研發(fā)支出的部分資本化會計(jì)處理方法與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，研發(fā)支出增多，企業(yè)的經(jīng)營績效相應(yīng)會變好。

Gamer， Nam and 0ttot（2002）以企業(yè)科學(xué)技術(shù)變革的速度作為中間變量，研究了研發(fā)支出投入與企業(yè)技術(shù)更新頻率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)，在影響企業(yè)價值的重要因素中，技術(shù)更新、技術(shù)更新頻率的效果最為顯著。

薛云奎和王志臺（2001）以滬市上市公司為樣本，研究中國上市公司會計(jì)信息的有用性，發(fā)現(xiàn)，不當(dāng)?shù)钠髽I(yè)R&D經(jīng)費(fèi)支出信息披露會導(dǎo)致上市公司會計(jì)信息的有用性下降[6]。

王胡立新、齊帥里（2007），發(fā)現(xiàn)我國上市公司有關(guān)研發(fā)信息披露較早期已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但還存在很多缺陷和不足[7]。

3.研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的研究設(shè)計(jì)—— 基于中國南車集團(tuán)

3.1 模型假設(shè)。首先，研發(fā)結(jié)果可以形成差異優(yōu)勢。企業(yè)通過研發(fā)投入開發(fā)出符合顧客需求的獨(dú)特的產(chǎn)品。通過產(chǎn)品的品種、性能、質(zhì)量方面有所不同或服務(wù)的差異化來占領(lǐng)細(xì)分市場，通過形成品牌效應(yīng)來吸引顧客、擴(kuò)大市場份額，從而獲得超額利潤。

其次，企業(yè)自主研發(fā)的新技術(shù)可以構(gòu)建技術(shù)壁壘。自主研發(fā)的技術(shù)成果具有專有性，競爭對手難以仿效，也難以進(jìn)入新的產(chǎn)品領(lǐng)域；即使競爭對手進(jìn)行仿效，由于企業(yè)己經(jīng)占領(lǐng)了大部分的市場份額，占據(jù)了優(yōu)勢地位，競爭對手也難以與之抗衡。

最后，研發(fā)投入可以降低生產(chǎn)成本。研發(fā)投入也有利于形成規(guī)模效應(yīng)從而降低成本，也可以促進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售流程優(yōu)化從而提高效率、降低成本耗費(fèi)。研發(fā)成果在生產(chǎn)中形成良性循環(huán)，利潤空間不會隨產(chǎn)品價格的降低而減少，規(guī)范化的企業(yè)流程運(yùn)作也很難被競爭者模仿。

3.2 變量的選取

3.2.1 自變量的選取。研發(fā)費(fèi)用投入，即R&D費(fèi)用投入。在許多研究中，研發(fā)費(fèi)用投入總額是影響研發(fā)能力的首要因素也是最直接的影響因素，其體現(xiàn)了企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新階段的前瞻性。企業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入強(qiáng)度一般指年度企業(yè)研發(fā)活動的總投入占企業(yè)年度營業(yè)收入的比重。

3.2.2 因變量的選取。根據(jù)已有研究，本文認(rèn)為盈利指標(biāo)是企業(yè)在開展研發(fā)活動時最為關(guān)注的指標(biāo)。一般而言，如果企業(yè)研發(fā)投入促進(jìn)企業(yè)盈利的提升，那么企業(yè)更傾向于在后期加大研發(fā)投入，其中營業(yè)利潤率是最常見的能直接體現(xiàn)企業(yè)盈利水平的指標(biāo)之一。因此，本文選擇營業(yè)利潤率作為模型因變量。

3.3 計(jì)量分析及結(jié)果

3.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)。由于本文采用的是時間序列數(shù)據(jù)，因此首先需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，如果數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的，則傳統(tǒng)的計(jì)量方法將不能得出正確的結(jié)果。檢驗(yàn)時間序列平穩(wěn)性的方法有多種，本文選擇ADF（擴(kuò)展的迪基-福勒）檢驗(yàn)法進(jìn)行檢驗(yàn)。

因?yàn)锳DF檢驗(yàn)法有三種形式：①無時間趨勢項(xiàng)和截距項(xiàng)，見公式（4.1），②包含截距項(xiàng)，見公式（4.2），③包含時間趨勢項(xiàng)和截距項(xiàng)，見公式（4.3）。

因此首先對LNRDI、LNMBRP兩個變量的數(shù)據(jù)做折線圖以確定采用哪種形式，LNRDI、LNMBRP兩個變量均含有較明顯的趨勢，我們選擇第三種形式進(jìn)行檢驗(yàn)。使用Eviews6.0對LNRDI、LNMBRP進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。

表4.1 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

3.4誤差修正模型。結(jié)果顯示，模型調(diào)整后R2均較低，這除了模型本身的設(shè)定存在問題外，還可能與解釋變量的個數(shù)較少有關(guān)；模型中RDI和誤差修正項(xiàng)估計(jì)結(jié)果均不顯著，說明RDI的短期波動對企業(yè)營業(yè)利潤率偏離長期均衡的情況不顯著。

ΔLNMBRPt=0.038655-0.987814εt-1-0.341842ΔLNRDIt公式（4.4）

（0.034758）（0.374706） （0.288988）

AdjR2=0.566673 D.W.= 3.42377

3.5 結(jié)論。從協(xié)整分析的結(jié)果來看，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度和營業(yè)利潤率之間存在長期穩(wěn)定，并且正相關(guān)的關(guān)系。說明企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度每增加1%，營業(yè)利潤率增加0.51%，可見企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度對營業(yè)利潤率的影響較明顯。

從誤差修正模型的結(jié)果來看，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的短期波動對營業(yè)利潤率的影響并不明顯。這可能是因?yàn)闋I業(yè)利潤率受到多方面因素的綜合影響，RDI的波動在短期內(nèi)對營業(yè)利潤率的作用有限。

4.政策建議

隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，單純的資源投入、低端的勞動力增加無法有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。特別是像中國南車集團(tuán)這樣的高科技制造企業(yè)，其面對著激烈的行業(yè)競爭，實(shí)質(zhì)上也是產(chǎn)品所含的科技水平的較量，而且科技型產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度較快，只有通過自主研發(fā)掌握核心技術(shù)，才能長期保持競爭優(yōu)勢。

企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提升既需要內(nèi)部支持，也需要外部的幫助。由上一章的分析結(jié)果可知，研發(fā)投入對企業(yè)績效有正面影響，但這種影響具有滯后性，不能立刻體現(xiàn)于企業(yè)績效的增長中，所以企業(yè)要長期維持乃至加大研發(fā)投入。但增加研發(fā)投入的前提在于增加的研發(fā)投入能較好的提高企業(yè)績效，而不是盲目投入。（作者單位：湖南科技大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 馮文娜. 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系研究——基于山東省高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證[J]. 經(jīng)濟(jì)問題， 2010 （9）： 74-78.

[2] 張炳發(fā)， 萬威武. 企業(yè)知識資本投資與知識資本對企業(yè)績效影響的實(shí)證研究[J]. 中國軟科學(xué)， 2006 （7）： 137-146.