劉春輝 王芳

卡車市場外圍環(huán)境分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)總體走勢

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)目前正處在轉(zhuǎn)型期和結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)下行在所難免。截至7月份，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，多數(shù)指標(biāo)均呈現(xiàn)回落態(tài)勢。見底不回升是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行特征，“宏觀穩(wěn)、微觀差”狀態(tài)得以延續(xù)。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，卡車市場也面臨巨大的挑戰(zhàn)（見圖1）。

1.1投資增速持續(xù)回落

1-7月，我國固定資產(chǎn)投資同比增長11.2%，較上月回落0.2個百分點，再創(chuàng)新低。結(jié)構(gòu)上，構(gòu)成投資的“三駕馬車”均出現(xiàn)下滑，其中基建投資略有下滑，房地產(chǎn)投資持續(xù)下行，制造業(yè)持續(xù)低迷?；ㄍ顿Y增速為18.63%，較上月略有回落，但仍維持較高水平，仍是拉動投資增長的重要抓手，近期發(fā)行建設(shè)債券以支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，下半年基建投資有望成為穩(wěn)增長的重要手段；盡管房地產(chǎn)銷售有所回暖，但從消費傳導(dǎo)至投資仍需時日，且受新開工項目不足以及去庫存壓力影響，投資動力依然不足，房地產(chǎn)投資持續(xù)下行；制造業(yè)投資則受內(nèi)外需萎靡、去產(chǎn)能影響，增幅高位回落，1～7月同比增長9.2%，比1～6月下滑0.5個百分點。投資的下滑，將直接減弱對工程車市場需求，這也是工程車呈現(xiàn)大幅下滑的重要原因所在（見圖2）。

1.2消費維持低位增長

受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)低迷、收入放緩、大宗商品價格走低以及股市的財富效應(yīng)多重影響，消費動力明顯不足。7月份，社會消費品零售總額同比增長10.5%，較6月份回落O.1個百分點。從分項來看，餐飲收入增速有所加快，必需消費品類表現(xiàn)較好，食品、服裝和日用品類均有所上漲；受經(jīng)濟(jì)下滑以及國際油價持續(xù)下跌影響，汽車和原油鏈條有所下滑；房地產(chǎn)鏈條中家具、家電、裝潢材料均有所下滑。消費需求不足，將對物流類運輸車輛需求減弱（見圖3）。

1.3進(jìn)出口大幅下滑

受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國內(nèi)需求低迷以及大宗商品下滑影響，進(jìn)出口市場呈現(xiàn)大幅度下滑。1～7月，出口累計下滑0.8%，進(jìn)口累計下滑14.6%。繼6月我國出口增長2.8%之后，7月大幅下滑8.3%，明顯低于市場預(yù)期，同時進(jìn)口下滑幅度也由6月的6.1%擴大至8.1%（見圖4）。進(jìn)出口市場的低迷，將對運輸類卡車市場需求減弱。

1.4工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)低迷態(tài)勢

受需求低迷、產(chǎn)能過剩等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)維持低位增長。尤其是7月份，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)高位回落，同比增長6%，較6月回落0.8個百分點。分產(chǎn)品看，鋼材、水泥、發(fā)電量等主要工業(yè)品均呈現(xiàn)不同程度下滑（見圖5）。工業(yè)生產(chǎn)的低迷，工業(yè)企業(yè)利潤的下滑，使得企業(yè)對工業(yè)品運輸車輛需求減弱。

1.5宏觀政策形勢分析

2015年，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的背景下，國家加大財政與貨幣政策對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，實施積極的財政政策與寬松的貨幣政策。財政政策上包括加大基建投資支持力度，通過減稅費增加民間投資和消費。貨幣政策上，自2014年11月22日以來，短短9個月時間內(nèi)，央行已經(jīng)連續(xù)5次降息，4次降準(zhǔn)。降準(zhǔn)正面刺激銀行對實體經(jīng)濟(jì)的信貸投放，同時降患推動利率下行，利好房地產(chǎn)業(yè)銷售端，降低融資成本，促進(jìn)新開工環(huán)節(jié)向投資端的加快傳導(dǎo)，房地產(chǎn)投資回升時點或提前出現(xiàn)，托底經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。另外，人民幣中間價市場化程度提高，進(jìn)一步改善人民幣升值的預(yù)期，將有利于出口的增加，鑒于前期投資對經(jīng)濟(jì)的拉動正逐步發(fā)揮效力，預(yù)計4季度經(jīng)濟(jì)增長有望企穩(wěn)。再追加投資資金只能為來年打基礎(chǔ)，短期內(nèi)發(fā)揮不了大的作用。

2.卡車行業(yè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)分析

1～7月道路運輸業(yè)投資同比增長19.9%，增速較上月下降2.3個百分點。從行業(yè)關(guān)聯(lián)上看，道路運輸業(yè)投資增速與卡車市場需求量之間存在較強的正相關(guān)關(guān)系。道路運輸投資放緩在一定程度上制約卡車市場增長，但下半年國家將會加大財政政策力度，道路運輸?shù)然ㄍ顿Y力度將會加大。1～7月份公路運輸均呈現(xiàn)下滑，主要與低迷的經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)，生產(chǎn)、消費、投資以及進(jìn)出口各方面均呈現(xiàn)回落，對運輸需求減弱（見圖6）。從當(dāng)前形勢來看，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，貨運需求或?qū)⒕S持低迷，將拖累卡車市場走勢。

2015年卡車市場分析

1.卡車總體市場分析

卡車市場已由快速增長期進(jìn)入到結(jié)構(gòu)調(diào)整期，市場增長由機會增長轉(zhuǎn)變?yōu)槟芰υ鲩L，市場競爭趨于白熱化。由于今年經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，再加上去年同期排放升級，市場存在提前消費且銷量基數(shù)較大，導(dǎo)致今年1～7月卡車市場需求出現(xiàn)大幅下滑，同比下滑16.12%（見圖7）。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，受制造業(yè)不景氣、基建市場低迷影響，以中長途物流及工程作業(yè)為主的重卡市場銷量同比下滑較大，而以城郊作業(yè)為主的輕微卡市場由于城鎮(zhèn)規(guī)范化建設(shè)及其運輸靈活性，市場份額成增長態(tài)勢（見圖8）。由于我國物流市場格局的調(diào)整，卡車逐漸向重卡、輕卡分工更明確的兩級分化模式轉(zhuǎn)型，中卡在運載能力和靈活性方面都不占優(yōu)勢，未來中卡市場或?qū)⒚媾R繼續(xù)縮水的局面。

2.卡車細(xì)分市場分析

2.1重卡市場分析

重卡企業(yè)競爭格局：慘淡形勢下的激烈競爭

從1～7月份各企業(yè)累計銷量來看，排名前5的是東風(fēng)、重汽、一汽、陜汽和北汽福田，分別銷售73 976輛、61 013輛、48 073輛、47 275輛和44 056輛，共計銷售274 393輛，占重卡總銷量的82.3%；五家車企都呈不同程度的下滑趨勢，其中一汽、陜汽和北汽福田同比下降均超過30%（見表1）。

實際上，放眼整個重卡市場，1～7月銷量排行前10的企業(yè)都是一片慘淡。陜汽、北汽福田、江淮和上汽依維柯紅巖銷售情況明顯落后行業(yè)平均水平，去年同期排名第4的北汽福田已經(jīng)被陜汽取代，下滑至第5位，上汽依維柯紅巖則同比下降近七成，跌落到第10位；在沃爾沃環(huán)球帆船賽事后，陸上賽事“東風(fēng)天龍卡車駕駛員大賽”也于本月初落下帷幕，東風(fēng)的多渠道新形式的營銷嘗試似乎還沒有帶來銷量的正向反饋，雖然穩(wěn)居第一的位置，銷售情況也優(yōu)于行業(yè)平均，但7月表現(xiàn)較上半年有所后退；而得益于曼平臺產(chǎn)品的上量和上半年天然氣牽引車產(chǎn)品的大單，重汽的表現(xiàn)也優(yōu)于行業(yè)平均水平。嚴(yán)峻的市場形勢中暗藏著激烈的競爭，讓重卡車企也倍感煎熬，近期已經(jīng)紛紛召開年中商務(wù)大會給經(jīng)銷商鼓勁，但顯然，市場反應(yīng)并不算好。

2.2中卡市場分析

中卡市場：降幅收窄，市場萎縮

1～7月，中卡累計銷售105 726輛，同比下滑26.93%。中卡市場去年表現(xiàn)慘不忍睹，全年幾乎都在拖整個市場的后腿，今年仍舊低于市場整體水平。雖然近幾個月的產(chǎn)銷量降幅都明顯收窄，但1～7月份中卡市場在大環(huán)境影響下依舊慘淡（見圖10）。再加上原油價格持續(xù)下跌，大宗商品價格波動，經(jīng)濟(jì)下行壓力對中卡市場無疑是一針抑制劑。

中卡企業(yè)競爭格局：兩極分化，面臨洗牌

1～7月份各企業(yè)累計銷量來看，排名前5的是東風(fēng)、一汽、力帆、慶鈴和江淮，分別銷售30 038輛、25 046輛、15 572輛、9 508輛和4 545輛，共計銷售84 709輛，占中卡總銷量的80.1%。其中力帆成為今年中卡市場當(dāng)之無愧的黑馬，同比增長了96.69%，去年還在銷量前5名之外，今年一躍位居第三。偏處西南的力帆除了占據(jù)地理優(yōu)勢外，還得益于近年來產(chǎn)品線的不斷豐富，高端化的轉(zhuǎn)型也非常成功，近期與濰柴動力股份有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在東南亞市場的出口上也斬獲大單，后生可畏。而江淮、北汽福田和重汽幾位中卡企業(yè)的老將則顯得力不從心，尤其是重汽1～7月銷量同比下滑了84.71%，從曾經(jīng)的第3跌落到了笫9位，江淮和北汽福田也下跌超過四成。東風(fēng)、一汽與慶鈴則保持著好于行業(yè)平均水平的狀態(tài)運行（見表2）。

中卡市場盤子不大但競爭激烈程度堪比重卡和輕卡，目前兩極分化的趨勢來看，未來中卡市場的格局可能會在卡車各細(xì)分市場中最先出現(xiàn)巨變，部分企業(yè)或?qū)⒖s減中卡市場的業(yè)務(wù)，將重心轉(zhuǎn)移到市場容量更大的細(xì)分市場去，還有一些或許就此倒下，中卡市場的洗牌正在暗流涌動。

2.3輕卡市場分析

輕卡市場：逐漸好轉(zhuǎn)，仍低于預(yù)期

1～7月，輕卡累計銷售917 171輛，同比下滑13.0%，下降幅度明顯有所減?。ㄒ妶D11）。其中與前6個月逐步回暖態(tài)勢相比，7月份輕卡市場的產(chǎn)銷量降幅有所減小，但同去年同期相比，卻由6月難能可貴的增長轉(zhuǎn)為下降，6月剛剛出現(xiàn)的一點回暖的小火苗就此熄滅。導(dǎo)致這種情況發(fā)生除了民生經(jīng)濟(jì)不景氣的利空之外，還有國IV排放標(biāo)準(zhǔn)升級的實施推進(jìn)，環(huán)保執(zhí)法力度和城市的限行范圍加大推進(jìn)了輕卡市場表現(xiàn)不如預(yù)期。

輕卡企業(yè)競爭格局：中國重汽表現(xiàn)驚人

1～7月份各企業(yè)累計銷量來看，排名前5的是北汽福田、江淮、江鈴、東風(fēng)和金杯，分別銷售166 430輛、104 109輛、99 090輛、75 010輛和75 010輛，共計銷售518 692輛，占輕卡總銷量的56.6%（見表3）。其中，去年排名第3的東風(fēng)下跌25.38%，名次下滑一位，被同比微增0.49%的江鈴取代，而其中表現(xiàn)搶眼的無疑是力帆和慶鈴，分別逆勢增長了27.02%和10.03%。顯而易見，在輕卡市場消費升級過程中提前布局的企業(yè)頂住了市場的風(fēng)暴，比如江鈴、慶鈴，在中輕卡市場都表現(xiàn)出色的黑馬力帆，其成功也離不開旗下高端化卡車品牌鉑駿的推出。而表現(xiàn)最為驚人的中國重汽，累計銷量同比暴增258.06%，一方面是因為其基數(shù)較小，另一方面也是受益于旗下HOWO輕卡中高端產(chǎn)品的上量，其輕卡事業(yè)部雖然成立才三年多，對市場形勢的把握卻非常準(zhǔn)確，商務(wù)政策十分靈活，1～7月銷量已經(jīng)達(dá)到3.27萬輛，遠(yuǎn)超今年2萬輛的銷售目標(biāo)。

2.4微卡市場分析

微卡市場：一枝獨秀

1～7月，微卡累計銷售307 794輛，同比下滑1.08%，年初三個月的降幅使微卡步履維艱，所幸后繼發(fā)力，尤其6月份的微卡是卡車市場實現(xiàn)增長的動力來源，銷量同比上升高達(dá)35.2%（見圖12）。在卡車市場整體慘淡的態(tài)勢下，微卡得以一枝獨秀，一方面是因為城鎮(zhèn)化進(jìn)程所帶來的剛性需求仍在，另一方面是由于微卡受國IV排放標(biāo)準(zhǔn)升級、限牌限行等政策因素影響較小，加之中小城市快遞物流行業(yè)的發(fā)展迅速。

微卡企業(yè)競爭格局：集中度增加

1～7月份各企業(yè)累計銷量來看，排名前5的是上汽通用五菱、北汽福田、重慶長安、東風(fēng)和山東凱馬，分別銷售129 547輛、55 239輛、50 930輛、29 753輛、11 636輛，共計銷售277 105輛，占微卡總銷量的30.2%（見表4）。市場龍頭上汽通用五菱1～7月逆勢增長12.84%，與競爭對手的差距進(jìn)一步拉大，原因有二，一是上汽通用五菱在微卡市場的口碑和積累已然無人可比，馬太效應(yīng)非常明顯；二是今年以來，五菱宏光V、五菱之光S等新品相繼推出，帶動了銷量增長。山東凱馬和一汽也在快馬加鞭地追趕，分別同比增長43.58%和41.57%，基數(shù)較小的金杯今年有所起色，暴漲252.52%。對比之下，東風(fēng)和奇瑞已經(jīng)在微卡市場走得有些吃力，前者同比下跌了近四分之一，后者已然跌出銷量前5?？梢娢⒖ㄊ袌鲭m然整體相對穩(wěn)定，競爭卻從來沒有停止。

未來市場預(yù)測

1.宏觀經(jīng)濟(jì)展望

隨著穩(wěn)增長政策效應(yīng)減弱，加上近期金融市場動蕩加劇，經(jīng)濟(jì)面臨回調(diào)的壓力。8月財新PMI預(yù)覽值再創(chuàng)新低、持續(xù)收縮，反映了經(jīng)濟(jì)承壓、內(nèi)需不振的狀況，而且比預(yù)期的還差。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步上升，盡管1～7月份消費和新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)較好，但傳統(tǒng)行業(yè)若維持目前的狀況，后期GDP增速繼續(xù)下滑的可能性將明顯上升，卡車市場低迷形勢將進(jìn)一步持續(xù)。

2.下半年卡車市場預(yù)測

1～7月份卡車市場整體銷量不景氣的大環(huán)境下，雖然預(yù)計后期卡車市場會有部分利好因素，但是整體市場環(huán)境不會有本質(zhì)改善，預(yù)計2015年全年卡車整體市場將有20%左右的下滑。

正如馬拉松運動員在長途奔跑中必須合理分配體能才能贏得最后掌聲一樣，國內(nèi)卡車市場健康發(fā)展同樣需要張弛有度；國家經(jīng)濟(jì)增速放緩的“新常態(tài)”，可以幫助卡車行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、規(guī)范市場秩序；對于資金充裕、技術(shù)領(lǐng)先、管理先進(jìn)的企業(yè)來說，這也是一個難得的發(fā)展機遇。例如，在新能源汽車領(lǐng)域中，主打重型卡車的重汽已經(jīng)推出了王牌純電動貨車；處于領(lǐng)先地位的比亞迪，也推出了新能源輕卡。而處于貨車與轎車之間的皮卡車型，目前還處于空白，相信未來卡車市場將迎來新的一次大換血。