王正剛

摘 要：利率是資金的價(jià)值體現(xiàn)，是所有金融系統(tǒng)與市場(chǎng)環(huán)境中最為重要的部分。商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)重要的組成部分，其自身經(jīng)營(yíng)管理中的利率市場(chǎng)化也是整個(gè)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化最關(guān)鍵的一步。各國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程受到商業(yè)銀行自身管理機(jī)制健全程度和監(jiān)管部門(mén)職能發(fā)揮水平的極大影響和制約。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 貸款定價(jià) 商業(yè)銀行

中圖分類號(hào)：F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）06-107-02

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

我國(guó)利率市場(chǎng)化最早可追溯到1983年，其歷程大致可分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段起步微調(diào)（1983—2004年）；第二個(gè)階段抓存款放貸款（2004—2013年）；第三個(gè)階段逐步全面放開(kāi)（2014年至今）。

（一）起步微調(diào)階段（1983—2003年）

1983年國(guó)務(wù)院下發(fā)《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)中國(guó)人民銀行關(guān)于國(guó)營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資金改由人民銀行統(tǒng)一管理的報(bào)告的通知》授予人民銀行在基準(zhǔn)貸款利率基礎(chǔ)上，上下各20%的利率浮動(dòng)權(quán)。從此拉開(kāi)了我國(guó)利率市場(chǎng)化的序幕。在1983—2004年期間，我國(guó)對(duì)存貸款利率上限和下限做了多次微調(diào)，這其中包括1996年貸款利率的上下浮幅度由20%縮小到10%；2000年逐步放開(kāi)了各商業(yè)銀行的外幣貸款利率與大額外幣的存款利率。

（二）抓存款放貸款階段（2004—2013年）

2013年7月20日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，央行全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制（此處貸款不包括個(gè)人住房貸款）。至此，我國(guó)利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)了“存款管上限，貸款無(wú)限制”的局面。

（三）逐步全面放開(kāi)階段（2014年至今）

2014年11月22日中國(guó)人民銀行決定將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。三個(gè)月后，央行決定自2015年3月1日起將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。5月11日起又將金融機(jī)構(gòu)一年期基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間由存款基準(zhǔn)利率地1.3倍調(diào)整為1.5倍。種種措施預(yù)示著中國(guó)資金市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化已指日可待。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的主要影響分析

（一）商業(yè)銀行需要進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

我國(guó)商業(yè)銀行一直以來(lái)經(jīng)營(yíng)模式多為粗放型，經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)在于數(shù)量、規(guī)模，而此次改革將使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式有所轉(zhuǎn)變。成本控制能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和盈利能力等綜合能力將成為對(duì)商業(yè)銀行的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行需要從自身做起順應(yīng)改革大潮、迅速適應(yīng)金融市場(chǎng)運(yùn)行方式變化，逐漸替代粗放型管理方式，轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型經(jīng)營(yíng)管理方式，保證自身生存能力和盈利能力。

（二）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的自主權(quán)加大

我國(guó)的利率管理體制大致經(jīng)歷以下方式的轉(zhuǎn)變：嚴(yán)格的管制利率→有管制的浮動(dòng)利率→利率市場(chǎng)化改革。我國(guó)經(jīng)濟(jì)所有制形式存在的諸多問(wèn)題使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)管理方面發(fā)展不足，貸款定價(jià)模式存在定性分析大于定量分析、單一、僵化等缺點(diǎn)，目標(biāo)收益、預(yù)期損失、非預(yù)期損失、成本和費(fèi)用不能完全被貸款價(jià)格覆蓋，貸款定價(jià)沒(méi)有作為一個(gè)重要部分被納入風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中。此次中國(guó)人民銀行全面放開(kāi)對(duì)貸款利率的管制，會(huì)更大地影響商業(yè)銀行的資金收益，從而促使商業(yè)銀行對(duì)自身經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行思考，對(duì)貸款利率進(jìn)行科學(xué)定價(jià)和管理，將自身資金盈余程度、借款人的風(fēng)險(xiǎn)和信用、同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等環(huán)境因素、根據(jù)貸款的不同類型、國(guó)際金融市場(chǎng)利率走勢(shì)等情況納入?yún)⒖俭w系中，從而自主經(jīng)營(yíng)，貫徹“收益性、安全性、流動(dòng)性”原則。

盡管各商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)特色上各不相同，但當(dāng)今的方向也都是發(fā)展非利息收入，可是商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是發(fā)展貸款和吸收低息存款，依靠利差收入使利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，由圖1可以看出2012—2013 年我國(guó)五家有代表性的商業(yè)銀行凈利息收入比都是在八成左右。

我國(guó)在信貸有效需求不足、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展致使金融脫媒的條件下，放開(kāi)貸款利率管制，商業(yè)銀行為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，會(huì)提供優(yōu)惠利率發(fā)放貸款，將導(dǎo)致貸款市場(chǎng)的價(jià)格降低，出現(xiàn)美國(guó)在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革后存貸款利差收窄的情況。若存款增長(zhǎng)乏力的情況與之相疊加，銀行利差收窄的趨勢(shì)將不可避免，銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，增加了銀行經(jīng)營(yíng)危機(jī)產(chǎn)生的概率。

（三）商業(yè)銀行提高理財(cái)產(chǎn)品利率以規(guī)避存款利率管制

近些年來(lái)，隨著金融創(chuàng)新的深入和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生流動(dòng)性緊縮和“金融脫媒”等問(wèn)題，如何在有限的存款市場(chǎng)內(nèi)爭(zhēng)取更大的份額成為商業(yè)銀行面臨的一大難題。我國(guó)在存款利率方面實(shí)行上限管制，各商業(yè)銀行為了規(guī)避管制以較高的利率吸收存款，均推出了多種高于央行規(guī)定存款利率的理財(cái)產(chǎn)品。

三、利率市場(chǎng)化下貸款定價(jià)策略

（一）培育有權(quán)威的基準(zhǔn)利率、建立銀行資金成本測(cè)量系統(tǒng)

我國(guó)今后貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率主要由LPR和SHIBOR主導(dǎo)，所以商業(yè)銀行若要使貸款定價(jià)水平緊貼市場(chǎng)，就要科學(xué)利用 SHIBOR。同時(shí)，商業(yè)銀行在將SHIBOR作為基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上需要及時(shí)構(gòu)建符合自身經(jīng)營(yíng)管理情況的資金成本測(cè)算系統(tǒng)，做到貸款定價(jià)既能反映貨幣市場(chǎng)波動(dòng)又能符合自身經(jīng)營(yíng)管理需求。

（二）建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系、科學(xué)測(cè)量貸款風(fēng)險(xiǎn)水平

在非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失與貸款預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失的精確計(jì)算中，前提與基礎(chǔ)為分配經(jīng)濟(jì)資本與估算違約概率，這同時(shí)也是總定價(jià)模式與風(fēng)險(xiǎn)覆蓋成本的關(guān)鍵部分。一些國(guó)際上優(yōu)質(zhì)的商業(yè)銀行，根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的發(fā)展趨勢(shì)要求，在分配經(jīng)濟(jì)資本和估算違約概率時(shí)都采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法。我國(guó)大部分商業(yè)銀行尚不能達(dá)到這一水平，因?yàn)檫€需要一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)積累，并對(duì)系統(tǒng)參數(shù)進(jìn)行有效調(diào)節(jié)。目前最應(yīng)該重視的是提高貸款信息基礎(chǔ)質(zhì)量、加快內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)建立、開(kāi)發(fā)相應(yīng)的信貸管理信息系統(tǒng)，讓整個(gè)系統(tǒng)鏈條有質(zhì)的提升，這些改進(jìn)都有助于使貸款定價(jià)更全面地覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。參考《巴塞爾協(xié)議III》對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，主動(dòng)吸取西方銀行成熟的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，建立反映我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，使得貸款定價(jià)更加科學(xué)合理。

（三）推行全面成本管理，建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)

在商業(yè)銀行中大力推廣對(duì)成本進(jìn)行全面管理模式，同時(shí)建立成本利潤(rùn)測(cè)算部門(mén)，科學(xué)使用成本直接分?jǐn)偤统杀緞?dòng)因分?jǐn)偟确椒ǎ龠M(jìn)核算單位最小化，并科學(xué)分配于不同的部門(mén)與客戶中，從而更加真實(shí)地反映產(chǎn)品盈利能力以及客戶綜合貢獻(xiàn)率，支持當(dāng)前貸款定價(jià)系統(tǒng)的完善。構(gòu)建起科學(xué)有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，著力解決內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制的建設(shè)問(wèn)題，在制定貸款價(jià)格策略時(shí)，將信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)有效分割。

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（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司廣東省分行番禺支行 廣東廣州 511400）

（責(zé)編：若佳）