唐嘉偉

保險(xiǎn)信托是以保險(xiǎn)金為信托資產(chǎn)，由委托人（人壽保險(xiǎn)信托中，委托人往往以自己作為被保險(xiǎn)人、子女作為受益人，設(shè)立人壽保險(xiǎn)合同）和信托機(jī)構(gòu)簽訂保險(xiǎn)金信托合同書，當(dāng)被保險(xiǎn)人身故發(fā)生理賠或滿期時(shí)，保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)賠款或滿期保險(xiǎn)金交付于受托人，由受托人依信托合同的約定管理、運(yùn)用，按照信托合同約定的方式，將信托財(cái)產(chǎn)分配給受益人，并于信托期間終止或到期時(shí)，交付剩余資產(chǎn)給信托受益人。在信托關(guān)系發(fā)生前，信托的資金主要來源于保險(xiǎn)金；在信托關(guān)系發(fā)生后，由信托機(jī)構(gòu)設(shè)立保險(xiǎn)基金賬戶，并按照委托人的意志可繼續(xù)被安排用以投資于保險(xiǎn)。由此可見，保險(xiǎn)信托是一項(xiàng)結(jié)合保險(xiǎn)與信托的金融信托服務(wù)產(chǎn)品。這是一般意義上的表述。由于各國(guó)在法律制度方面的不同，會(huì)呈現(xiàn)細(xì)微的運(yùn)營(yíng)模式差異。

基本上所有國(guó)家的保險(xiǎn)信托發(fā)展都起源于人壽保險(xiǎn)信托。本·富蘭克林說過“在這個(gè)世界上沒有什么事情是確信無疑的，除了死亡和納稅”。而在死亡和納稅兩者的交點(diǎn)處，人壽保險(xiǎn)信托可以很好的管理稅收和死亡后的財(cái)產(chǎn)安排。保險(xiǎn)和信托的雙重功能使得人壽保險(xiǎn)信托可以彌補(bǔ)保險(xiǎn)制度在解決特殊情況下出現(xiàn)的未成年人收益權(quán)保障缺失問題的漏洞，幫助委托人最大化控制保單和收益的使用，防止法庭或者監(jiān)管人控制無行為能力人受益人的保險(xiǎn)收益。通過合理的信托設(shè)計(jì)，可以避免繼承人之間的權(quán)益爭(zhēng)奪、防止財(cái)產(chǎn)揮霍，保障受益人的權(quán)益免受侵害等，更有效地實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)保障和財(cái)富傳承。除此之外，信托具備的避稅、避債等功能更為人壽保險(xiǎn)錦上添花。人壽保險(xiǎn)信托極大化程度的滿足了高凈值人士財(cái)富轉(zhuǎn)移、傳承及避稅的需要。

鑒于此，本文將以市場(chǎng)較為成熟的美國(guó)、臺(tái)灣和日本三個(gè)代表性國(guó)家和地區(qū)作為國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的典范。結(jié)合各地的財(cái)稅制度，分析其組織架構(gòu)，以期給國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)信托市場(chǎng)提供借鑒。

美國(guó)模式：信托機(jī)構(gòu)主導(dǎo)

人壽保險(xiǎn)合同最早產(chǎn)生于19世紀(jì)中后期的英國(guó)與德國(guó)，于1902年傳入美國(guó)并在美國(guó)盛行。初始的保險(xiǎn)信托以到期支付和基金兩種方式并存，由于投保人意志的延長(zhǎng)及受益人短期內(nèi)無法自主控制大額資金的可能，當(dāng)時(shí)的保險(xiǎn)信托方式主要以基金方式為主。而在美國(guó)法律框架的約束下，為了最大化程度的獲得可能的財(cái)富轉(zhuǎn)移稅減免，此類信托必須是不可撤銷的。且委托人需放棄保單經(jīng)濟(jì)利益，如：被中途解約時(shí)的退保金額。

美國(guó)普遍采取的方式是不可撤銷保險(xiǎn)信托。在不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托（Irrevocable Life Insurance Trust，ILIT）合同中，委托人將保單所具有的一切權(quán)益轉(zhuǎn)移給受托人，即受托人為保單的所有者。此時(shí)，受益人擁有不可撤銷的、法律上已經(jīng)確定的未來收益，實(shí)現(xiàn)了保單與被保險(xiǎn)人的完全分離，達(dá)到了美國(guó)稅法關(guān)于死亡保險(xiǎn)金免征遺產(chǎn)稅的規(guī)定。

不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托的建立：（1）投保人決定保險(xiǎn)金額（2）決定保險(xiǎn)范圍主體是單個(gè)人或者是夫妻雙方（3）起草并簽署信托（4）在新購買保險(xiǎn)的情況下，受托人向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)。如果保單已經(jīng)生效并且屬于委托人，那么保單需要贈(zèng)與受托人或者考慮另一種方式轉(zhuǎn)移保單所有權(quán)（5）當(dāng)受托人收到費(fèi)用通知后，就會(huì)告知委托人交付費(fèi)用。委托人將會(huì)把在信托賬戶里的錢給受托人（6）委托人告知受益人錢已經(jīng)贈(zèng)與給信托，受益人在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)這部分錢擁有索取權(quán)（通常是30天）（7）受托人用留在信托中的錢支付保費(fèi)（8）受托人監(jiān)督保單并且不時(shí)地評(píng)估可行性（9）一旦被保險(xiǎn)人死亡，受托人集合收益并根據(jù)條款管理信托。

不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托具有如下特點(diǎn)：

第三方所有者（ILIT）：被保險(xiǎn)人不能成為保單的所有者。上升為所有權(quán)所附隨的權(quán)力的保單的完全所有權(quán)甚至保單的有限權(quán)利將導(dǎo)致保單收益被包括在被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)中。ILIT作為保單的所有者避免了這種情況，無論是在信托購買的新保險(xiǎn)或者是已經(jīng)存在的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到信托，ILIT都被指定為人壽保險(xiǎn)的受益者。

受托人：被保險(xiǎn)人不能作為ILIT的受托人持有保單。另外，如果受托人是信托的受益人，應(yīng)有獨(dú)立的共同受托人被指定來監(jiān)督任何可自由支配的支出。受托人代表ILIT申請(qǐng)被保險(xiǎn)人的人壽保險(xiǎn)。在被保險(xiǎn)人死亡后，受托人分配收益給信托或者投資基金同時(shí)為受益人管理信托。通常來說受托人會(huì)由具有長(zhǎng)期性及客觀性的專業(yè)信托公司來負(fù)責(zé)。

保費(fèi)的支付（分期+一次性）：保費(fèi)的支付如果經(jīng)過合理設(shè)計(jì)可以采用周期性的贈(zèng)與來避免過多的稅收，贈(zèng)與不能超過免稅金額。此類贈(zèng)與稅問題復(fù)雜，一般需要專業(yè)的顧問。另外，委托人也可以采用一次贈(zèng)與給信托的方式，這種方式由于覆蓋了每年的支付導(dǎo)致額外的稅收已不常采用。

保單的創(chuàng)立（轉(zhuǎn)移+新立）：委托人可以通過轉(zhuǎn)移現(xiàn)存的保單到ILIT或者新成立一個(gè)保單。如果現(xiàn)有的保險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移到信托，那么被保險(xiǎn)人必須在轉(zhuǎn)移之日后存活至少三年，否則根據(jù)美國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法規(guī)，保單收益會(huì)算進(jìn)委托人的總財(cái)產(chǎn)。而如果采用新成立保單的方式，三年規(guī)則就不再適用，在ILIT合理運(yùn)作的情況下，保單收益將會(huì)成功避稅。

臺(tái)灣模式：保險(xiǎn)、信托分離，受益人信托

臺(tái)灣的信托業(yè)興起于20世紀(jì)30年代，經(jīng)過60多年的發(fā)展，基本進(jìn)入完善期。1996年《信托法》和2000年《信托業(yè)法》的頒布標(biāo)志著臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)信托業(yè)開始走向規(guī)范發(fā)展的道路。2001年，萬通銀行首先向財(cái)政部申請(qǐng)開辦人壽保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)，此后，中央信托局與彰化銀行等多家金融機(jī)構(gòu)相繼進(jìn)入。2008年后，信托公司和保險(xiǎn)公司都可以開始經(jīng)營(yíng)人壽保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)。

臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)信托定義

臺(tái)灣的人壽保險(xiǎn)信托是委托人以其本身為被保險(xiǎn)人，第三人（通常是子女）為保險(xiǎn)受益人簽訂保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)受益人再作為信托委托人與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托合約，以自身為信托受益人。當(dāng)委托人身故發(fā)生理賠或者滿期發(fā)生保險(xiǎn)金給付時(shí)，由保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)金交付信托機(jī)構(gòu)，并由信托機(jī)構(gòu)按照信托約定將信托財(cái)產(chǎn)分配給受益人，于信托終止或到期時(shí)，交付剩余資產(chǎn)給信托受益人。此處所指的保險(xiǎn)受益人、信托委托人和信托受益人是同一人。

臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)信托特點(diǎn)：自益為主，他益為輔

臺(tái)灣《遺產(chǎn)及贈(zèng)與稅法》規(guī)定，若信托合同中的委托人與受益人不一致，則視委托人將享有信托利益的權(quán)利贈(zèng)與受益人，該信托行為屬于贈(zèng)與行為，受益人應(yīng)依法繳納贈(zèng)與稅；若信托的委托人與受益人一致，則受益人無須繳納贈(zèng)與稅。因此，與之前美國(guó)人壽保險(xiǎn)信托明顯不同的一點(diǎn)是臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)信托的委托人既是信托的委托人又是受益人。

傳統(tǒng)型自益信托VS進(jìn)階型他益信托

傳統(tǒng)型的保險(xiǎn)金信托委托人、受益人一致。最常見的是父母為被保險(xiǎn)人，子女作為受益人簽署保險(xiǎn)金信托，當(dāng)父母身故時(shí)，保險(xiǎn)金額匯入子女信托賬戶，根據(jù)《遺產(chǎn)及贈(zèng)與稅法》的規(guī)定，由于保險(xiǎn)及信托受益人都是子女，因此可以享受死亡保險(xiǎn)金免稅。但是，子女本身是信托的委托人，有權(quán)變更和解除契約（不受未成年限制），此時(shí)如果受到居心不良的監(jiān)護(hù)人的教唆，會(huì)影響初始保險(xiǎn)信托的目的，所以，為了防范這種情況，一般會(huì)設(shè)立信托監(jiān)察人，可由自然人或法人擔(dān)保。

進(jìn)階型他益信托是指信托契約的委托人為父母，受益人為子女，所有的信托契約由父母簽訂。此類信托是針對(duì)自益信托受益人不能妥善管理信托財(cái)產(chǎn)而設(shè)立的，父母可以設(shè)定各種信托資產(chǎn)使用條件，比如分期固定劃撥生活費(fèi)等。由于信托契約委托人為父母，子女們沒有更改信托契約的權(quán)利，因此，只要規(guī)劃得宜，在信托有效期內(nèi)可以完美的進(jìn)行財(cái)富傳承。

傳統(tǒng)型自益信托較適合家庭經(jīng)濟(jì)單一的需求者，而他益信托則適合多元規(guī)劃的需求者。但是，由于他益信托的受益人與委托人不一致，在資金的劃撥方面會(huì)涉及到贈(zèng)與稅的問題，不能進(jìn)行合理有效的避稅，因此，每年所劃撥的資金要根據(jù)免稅金額進(jìn)行確定。

先保單后信托VS先信托后保單

先保單后信托是指委托人先購買保單，并制定子女為該保單受益人，之后委托人以監(jiān)護(hù)人的身份為未成年子女與銀行簽訂信托契約約定將來保險(xiǎn)的身故理賠金需交付到信托賬戶。待保險(xiǎn)的身故理賠金入到信托專戶后，受托銀行才依契約開始管理信托財(cái)產(chǎn)。此處的風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)受益人即未成年子女有權(quán)更改信托，會(huì)產(chǎn)生非預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。

先信托后保單是指保險(xiǎn)金信托的形態(tài)為委托人先與受托銀行簽訂信托契約，當(dāng)委托人將現(xiàn)金交付給受托銀行后，再向保險(xiǎn)公司購買保單，等到將來發(fā)生保險(xiǎn)理賠時(shí)，此保險(xiǎn)金即可在受托銀行的管理下，按照委托人的指示照顧受益人并支付相關(guān)費(fèi)用，不會(huì)有上述保險(xiǎn)金信托被撤銷的風(fēng)險(xiǎn)。此處的缺陷是需要建立新的保單。

日本模式：委托人分別與保險(xiǎn)、信托簽訂合同

日本的人壽保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)是伴隨著19世紀(jì)西方國(guó)家對(duì)外擴(kuò)張而興起的。1925年，日本的三井信托公司推出了首例人壽保險(xiǎn)信托產(chǎn)品。由于受金融危機(jī)及不斷發(fā)生的自然災(zāi)害的影響，日本的消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)普遍缺乏信心，而對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)持積極樂觀態(tài)度。為了滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的合理財(cái)富管理及分配的需要，人壽保險(xiǎn)信托行業(yè)得到了巨大的發(fā)展空間。2010年，日本的中央三井信托銀行與美國(guó)保德信保險(xiǎn)公司的日本子公司合作，共同開發(fā)了“安心支持信托”的人壽保險(xiǎn)信托產(chǎn)品。作為生命保險(xiǎn)信托產(chǎn)品，其設(shè)立的主要目的是節(jié)約保險(xiǎn)金，合理安排委托人的需求，滿足受益人的未來生活需要。

日本生命保險(xiǎn)信托定義

生命保險(xiǎn)信托是指委托人與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)契約，同時(shí)與受托人簽訂信托契約，在保險(xiǎn)事故發(fā)生后，受托人領(lǐng)取保險(xiǎn)金進(jìn)行管理運(yùn)用，受益人一般為委托人的家屬子女。

日本生命保險(xiǎn)信托與美國(guó)和臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)信托在運(yùn)營(yíng)模式中的區(qū)別主要是委托人既與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同，又與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托契約。保險(xiǎn)公司和受托人之間的聯(lián)系僅僅是資金的劃撥，可以看出，保險(xiǎn)和信托的聯(lián)系不如美國(guó)和臺(tái)灣那般緊密。

日本生命保險(xiǎn)信托特點(diǎn)

保險(xiǎn)公司受托VS信托機(jī)構(gòu)受托

日本的《保險(xiǎn)業(yè)法》第5條規(guī)定允許經(jīng)營(yíng)生命保險(xiǎn)事業(yè)的保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，因此，日本的生命保險(xiǎn)信托呈現(xiàn)出兩種格局：保險(xiǎn)公司為信托受托人和信托機(jī)構(gòu)為信托受托人。

以保險(xiǎn)公司為信托受托人是指信托委托人同時(shí)也是保險(xiǎn)投保人，而保險(xiǎn)公司在承保的同時(shí)又擔(dān)任信托受托人的身份，在信托發(fā)生后，由保險(xiǎn)公司按照契約管理經(jīng)營(yíng)信托資產(chǎn)。實(shí)際上，保險(xiǎn)公司只是同時(shí)兼具了兩個(gè)身份，真正的經(jīng)營(yíng)上依然是分離的。

以信托機(jī)構(gòu)為信托受托人是比較普遍的運(yùn)營(yíng)模式。具體來說，當(dāng)保險(xiǎn)合同簽訂后，委托人將保險(xiǎn)金債權(quán)讓與信托機(jī)構(gòu)，也就是在保險(xiǎn)發(fā)生賠付后，保險(xiǎn)金的領(lǐng)取權(quán)利讓與了信托機(jī)構(gòu)，之后信托機(jī)構(gòu)按照信托契約管理經(jīng)營(yíng)信托資產(chǎn)。目前，日本有很多信托銀行都作為信托受托人進(jìn)行此類型的保險(xiǎn)信托。

有財(cái)源生命保險(xiǎn)信托VS無財(cái)源生命保險(xiǎn)信托

根據(jù)生命保險(xiǎn)信托保費(fèi)的繳納辦法，可以將其分為有財(cái)源生命保險(xiǎn)信托和無財(cái)源生命保險(xiǎn)信托。財(cái)源就是保費(fèi)交付的資金。

有財(cái)源生命保險(xiǎn)信托是受托者代表委托者進(jìn)行保險(xiǎn)費(fèi)用的支付，與代付相似。無財(cái)源生命保險(xiǎn)信托是指委托者交付生命保險(xiǎn)費(fèi)，并把死亡保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)。也就是說前者是當(dāng)初的信托財(cái)產(chǎn)成為了金錢等東西，受托者可以在管理運(yùn)用這筆金錢的同時(shí)，交付生命保險(xiǎn)費(fèi)，后者是信托財(cái)產(chǎn)的死亡生命保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)。

發(fā)展建議

當(dāng)前，高凈值人士已經(jīng)普遍意識(shí)到家族財(cái)富傳承的重要性，但是由于遺產(chǎn)稅、房產(chǎn)稅等稅收尚未在中國(guó)推行，導(dǎo)致對(duì)人壽保險(xiǎn)信托尚未有充分的認(rèn)識(shí)。本文通過對(duì)上述產(chǎn)品的研究、比較其特點(diǎn)，對(duì)中國(guó)的保險(xiǎn)信托提出一些看法。

“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，人壽保險(xiǎn)信托的具體實(shí)施是根據(jù)國(guó)家和地區(qū)的法律制度、政策而定的。相較而言，以上共同點(diǎn)都是基于保險(xiǎn)和信托兩個(gè)機(jī)構(gòu)的合作達(dá)到委托人的財(cái)富規(guī)劃與傳承的需求。不同點(diǎn)則在于美國(guó)的人壽保險(xiǎn)信托主要基于避稅的目的而設(shè)立，以信托機(jī)構(gòu)為核心，輻射向各個(gè)要素；臺(tái)灣的人壽保險(xiǎn)信托主要在于財(cái)富傳承分配，自益信托監(jiān)管人的設(shè)立是其一大特點(diǎn)；而日本的生命保險(xiǎn)信托由于其國(guó)家特有的制度，將受托人分為保險(xiǎn)公司和信托機(jī)構(gòu)兩種。

對(duì)于中國(guó)來說，受制于當(dāng)前信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)不得混業(yè)經(jīng)營(yíng)，信托不能投資于保險(xiǎn)以及沒有遺產(chǎn)稅等稅收的條件，主要立足點(diǎn)在于財(cái)富的規(guī)劃傳承，與臺(tái)灣相似，運(yùn)行模式可以借鑒。另外，美國(guó)人壽保險(xiǎn)信托對(duì)于各個(gè)元素的定義、劃分及組合都有著詳盡的分析，雖然其模式對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)來說不是很合適，但是在未來混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)及稅法的不斷完善過程中，其理論思想將進(jìn)一步指導(dǎo)中國(guó)特有的人壽保險(xiǎn)模式。從當(dāng)下來看，主要方式還是以保險(xiǎn)金委托給信托機(jī)構(gòu)管理為核心，做好財(cái)產(chǎn)的規(guī)劃安排，滿足財(cái)富傳承的需要。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）