摘 要：從2007年開始，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)出現(xiàn)了野蠻生長，但是由于監(jiān)管存在缺失的問題，各種風(fēng)險事件不斷發(fā)生。對于這個新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，監(jiān)管制定勢在必行。本文通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的監(jiān)管問題進(jìn)行分析，最后得出相應(yīng)的監(jiān)管對策。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；民間借貸；機(jī)構(gòu)監(jiān)管；金融約束；監(jiān)管套利；行為監(jiān)管；行業(yè)自律

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（peer to peer lending）主要是指通過網(wǎng)絡(luò)平臺的中介作用，實現(xiàn)個人對個人或個人對企業(yè)的借貸活動。它的源頭可以追溯到2005年3月英國Zopa網(wǎng)站的成立。隨后，美國在2006年也出現(xiàn)了第一家P2P平臺Prosper，同年我國成立第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司宜信，2007年Lending Club平臺成立，同年我國第一家P2P借貸平臺拍拍貸成立。2011年開始，我國P2P行業(yè)增長迅速，平均年增長率為500%。成交額方面，2013年更是達(dá)到了2000億元。2015年6月末，我國已經(jīng)成立2000多家P2P平臺。但目前我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸依然處于監(jiān)管真空之中。2014年4月，國務(wù)院表態(tài)將P2P監(jiān)管問題歸屬到銀監(jiān)會；2014年4月，處置非法集資聯(lián)系會議給出了P2P平臺中介性質(zhì)的“四條紅線”；2014年8月，銀監(jiān)會又提出了P2P監(jiān)管的“五方面內(nèi)容”。自從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)得到政府層的重視之后，社會學(xué)者，商界都對該行業(yè)進(jìn)行了激烈的分析論證。盡管如此，P2P行業(yè)的監(jiān)管與其發(fā)展速度相比，仍顯不足。本文旨在分析我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的監(jiān)管問題，提出相應(yīng)的監(jiān)管對策。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的監(jiān)管問題

近年來，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)不斷爆出平臺詐騙，跑路等問題。2013年9月至2014年9月，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)新出現(xiàn)的問題平臺為152家，相當(dāng)于2014年9月末平臺總數(shù)的10.57%。

這種現(xiàn)象背后是我國監(jiān)管制度的缺失，本文認(rèn)為我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管中存在的問題主要包括以下幾個方面：

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從本質(zhì)上說，屬于民間借貸的范疇，但是對于我國民間借貸行為，目前尚存在法律缺失的問題。一方面，涉及民間借貸方面的法律體系不完備，只零星見于《合同法》，《民法通則》，《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等若干法律條文中。另一方面，這些法律條文中的相關(guān)規(guī)定存在模糊不清的地方。如最高人民法院的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中第6條規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍?！盤2P實際情況中，雖然平臺為投資者提供的名義利率未超過上述規(guī)定的4倍，但加上平臺服務(wù)費等相關(guān)費用卻超過4倍基準(zhǔn)貸款利率，法律對此并無明確規(guī)范。

2.我國金融行業(yè)的監(jiān)管模式采用的是機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，這一監(jiān)管模式一定程度上可以有效減少多頭監(jiān)管的發(fā)生，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。但這是我國金融行業(yè)在特定發(fā)展階段實施的監(jiān)管模式，事實證明當(dāng)時的確有效。不過，該監(jiān)管模式對于像P2P借貸這樣的新興行業(yè)卻有反應(yīng)遲鈍的缺陷。我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)從2006年發(fā)展到2014年，國務(wù)院才將該行業(yè)的監(jiān)管問題歸口到銀監(jiān)會，之間的8年野蠻生長階段，該行業(yè)都未得到監(jiān)管部門的重視。

3.金融行業(yè)作為關(guān)系到國計民生的重要行業(yè)，政府部門采取謹(jǐn)慎態(tài)度，為保護(hù)廣大民眾的切身利益，我國一直以來都實行的是金融約束政策。這種政策下，一般企業(yè)并不被準(zhǔn)許從事金融業(yè)務(wù)，金融行業(yè)也因此成為高利潤行業(yè)。正是因為這種政策規(guī)定，諸多企業(yè)機(jī)構(gòu)垂涎于金融行業(yè)的高利潤率，普遍存在監(jiān)管套利動機(jī)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸正是在這種動機(jī)下出現(xiàn)了全面爆發(fā)式增長。目前市場上諸多問題平臺的出現(xiàn)，除了經(jīng)營不善的情況外，大部分正是在這種不良動機(jī)下催生的。

4.金融監(jiān)管是為了保護(hù)金融行業(yè)良好的市場秩序，其中最重要的一個內(nèi)容是消費者保護(hù)。對金融機(jī)構(gòu)的成立，運營和退出各個階段的金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)該分別側(cè)重于審慎監(jiān)管，行為監(jiān)管，破產(chǎn)清算。國際上，2008年金融危機(jī)后，為更好地保護(hù)金融消費者權(quán)益，發(fā)達(dá)國家紛紛推出了行為監(jiān)管的內(nèi)容，并將這方面的監(jiān)管作為主要監(jiān)管內(nèi)容。而我國的金融監(jiān)管還仍停留在審慎監(jiān)管方面，對金融消費者保護(hù)最重要的行為監(jiān)管仍然沒有得到足夠重視。這也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)問題后，投資者利益得不到保證的原因。這樣下去，該行業(yè)的發(fā)展會受到較大阻礙。

5.對于一個新興行業(yè)，在規(guī)范的監(jiān)管措施到位之前，行業(yè)自律組織對該行業(yè)的健康有序發(fā)展應(yīng)該起到重要的作用。對于國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)來說，行業(yè)自律組織的確起到了有效的監(jiān)管作用。而在我國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的自律組織卻收效甚微。一方面是因為我國各個行業(yè)均未形成有效的自律組織監(jiān)管文化習(xí)慣，另一方面還主要是因為我國的金融行業(yè)自律組織大多數(shù)情況下受監(jiān)管層影響比較大，一般只充當(dāng)監(jiān)管層的傳話筒工具。所以，雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)也出現(xiàn)了許多行業(yè)自律組織，但大部分都只流于形式，并無有效監(jiān)管作用。

三、針對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的監(jiān)管問題提出的對策

1.建立健全的法律體系

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管未能有效展開，首先是因為相關(guān)的法律依據(jù)不完善。與此相關(guān)的法律有融資擔(dān)保和民間借貸兩方面。這兩方面的法律相對薄弱，未能為有效的監(jiān)管提供依據(jù)，目前急需解決的一個問題就是完善這兩方面的法律建設(shè)。這種完善不僅有助于P2P行業(yè)的良性發(fā)展，還是對整個金融市場的有效補充。具體的意見包括：（1）規(guī)范融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，明確哪些業(yè)務(wù)是合法的，哪些業(yè)務(wù)是非法的。（2）市場上現(xiàn)在對《放貸人條例》法律條文的呼聲越來越高，監(jiān)管層必須予以重視，盡快啟動制定程序。

2.加強行為監(jiān)管

一般情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在整個借貸過程中只起一個中介作用，不承擔(dān)借貸風(fēng)險。但我國對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管以審慎性監(jiān)管為主，這樣并不能取得很好的效果。對P2P這種影響范圍較廣的行業(yè)來說，以保護(hù)消費者為主要內(nèi)容的行為監(jiān)管更為合適。筆者認(rèn)為可以從兩方面入手。一是保護(hù)金融消費者利益，對P2P借貸平臺侵害金融消費者利益的各種行為要有明確的懲罰機(jī)制。二是規(guī)范P2P借貸平臺向投資者做透明的信息披露。

3.在風(fēng)險容忍度范圍內(nèi)制定過程控制式監(jiān)管規(guī)則

過程控制式監(jiān)管屬于規(guī)則性監(jiān)管，不同與原則性監(jiān)管，需要對不同機(jī)構(gòu)、不同業(yè)務(wù)內(nèi)容制定詳細(xì)的監(jiān)管規(guī)定，并對不符合規(guī)定的經(jīng)營行為進(jìn)行必要的懲罰。過度的過程控制式監(jiān)管有可能扼殺金融系統(tǒng)的創(chuàng)新性，不利于市場效率的提升。而對于具有較強的中介性質(zhì)與互聯(lián)網(wǎng)特征的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，過程控制式監(jiān)管則更應(yīng)被限制在一定的風(fēng)險容忍度范圍之內(nèi)。具體監(jiān)管建議包括：第一，規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺準(zhǔn)入與持續(xù)經(jīng)營的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)；第二，制定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有序破產(chǎn)計劃與后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)；第三，建立包括實名注冊痕跡被查與可疑報告的反洗錢系統(tǒng)；第四，明確第三方托管的業(yè)務(wù)要點，保障客戶資金安全；第五，限制網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)范圍防范關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)風(fēng)險；第六，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)防范黑客攻擊。

4.健全我國的信用征信評級體系

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的中介服務(wù)是建立在自身掌握的借貸雙方信息的基礎(chǔ)上的，所以信用信息成為各個平臺推出自己具有特色的產(chǎn)品和服務(wù)的決定因素。但是由于我國的信用體系不健全，各個平臺為獲得借貸雙方的個人信用信息而各自為戰(zhàn)，紛紛建立自家的數(shù)據(jù)庫。這就造成了個人信用信息的分裂局面，各個平臺無法享受信息共享帶來的業(yè)務(wù)增長，這樣長期下去會影響P2P行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，所以大一統(tǒng)的信用體系勢在必行。本文認(rèn)為，信用體系的健全，可以從征信和信用評級兩個方面展開。征信是為了獲得數(shù)據(jù)，評級是為了將個人數(shù)據(jù)加工成各個機(jī)構(gòu)可以直接利用的信用產(chǎn)品。

5.預(yù)防P2P行業(yè)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險

雖然P2P行業(yè)經(jīng)歷了野蠻式瘋狂增長，甚至目前仍未放緩擴(kuò)增的步伐，但是相對于目前整個金融市場的規(guī)模來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)模實在有限。所以該行業(yè)本身并不會造成系統(tǒng)性風(fēng)險，但是由于它經(jīng)營的業(yè)務(wù)與銀行的存貸業(yè)務(wù)存在相似之處，該行業(yè)一旦出現(xiàn)信用危機(jī)，或通過影響市場投資者的投資信心，或通過業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，很可能也會感染到銀行業(yè)，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。所以，監(jiān)管層對P2P行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該給予謹(jǐn)慎關(guān)注。

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作者簡介：趙阿榮（1990.03- ），男，山西省運城市人，研究生，金融學(xué)專業(yè)