申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng) 鄭州 450046

2015年夏收進(jìn)展平緩三季度行情或現(xiàn)分化

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng) 鄭州 450046

進(jìn)入5月下旬，我國(guó)冬小麥自南而北陸續(xù)成熟并收割上市，由于國(guó)家加大對(duì)收購(gòu)行為的監(jiān)管，加之市場(chǎng)對(duì)后期預(yù)期不佳，收購(gòu)進(jìn)度同比明顯減緩，新麥?zhǔn)袌?chǎng)行情也同比趨弱；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)夏糧再獲豐收，并取得“十二連增”的歷史佳績(jī)。預(yù)計(jì)三季度我國(guó)小麥行情或呈“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”格局，加之標(biāo)準(zhǔn)品小麥多收入庫(kù)存，市場(chǎng)上質(zhì)量良好的小麥或因流通量少而受到企業(yè)追捧。

1 行情缺乏提振市場(chǎng)以穩(wěn)為主

進(jìn)入5月下旬，江淮、黃淮地區(qū)小麥開(kāi)鐮收割，部分區(qū)域小麥零星上市，據(jù)了解，在主產(chǎn)區(qū)各省中，湖北南部沿江地區(qū)的小麥上市最早，隨之湖北北部、江蘇及安徽中部、河南南部的小麥陸續(xù)成熟收割。

價(jià)格方面，由于南陽(yáng)、信陽(yáng)等地在5月下旬上市的小麥數(shù)量較少，水分較高，雜質(zhì)較大，容重多在720～750 g/L之間，收購(gòu)主體主要以農(nóng)村經(jīng)紀(jì)人或私人糧庫(kù)為主，當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格多在2010～2240元/t之間。2013～2015年國(guó)內(nèi)三等白小麥價(jià)格走勢(shì)對(duì)比見(jiàn)圖1。

圖1 2013～2015年國(guó)內(nèi)三等白小麥價(jià)格走勢(shì)對(duì)比

進(jìn)入6月份后，新麥上市量與日俱增。隨著多省先后啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)政策預(yù)案，相關(guān)地區(qū)的中儲(chǔ)糧系統(tǒng)及地方國(guó)有糧庫(kù)執(zhí)行托市收購(gòu)的庫(kù)點(diǎn)開(kāi)始掛牌收購(gòu)。據(jù)市場(chǎng)信息，至6月末，河南北部、山東北部的新麥凈糧收購(gòu)價(jià)格多在2440～2480元/t，水分多在12%～13%，容重在790～810 g/L之間；豫中、豫東、蘇北、皖北、魯南等地新麥凈糧收購(gòu)價(jià)多在2400～2440元/t，水分在12.5%～13%，容重在770～790 g/L之間；豫南、蘇中、鄂北及沿淮區(qū)域國(guó)有糧庫(kù)掛牌收購(gòu)價(jià)在2360元/t，但由于這些地區(qū)小麥質(zhì)量偏低，民營(yíng)糧庫(kù)及當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商對(duì)于不完善粒在8%以?xún)?nèi)的收購(gòu)價(jià)多在2300～2360元/t，而對(duì)于不完善粒超過(guò)10%的小麥，收購(gòu)價(jià)僅在2200～2300元/t之間。

由于整體收購(gòu)遲緩，加之企業(yè)對(duì)后期預(yù)期不佳，7月份后整個(gè)新麥?zhǔn)召?gòu)行情呈弱勢(shì)運(yùn)行，至發(fā)稿時(shí)止，上述地區(qū)對(duì)新小麥的收購(gòu)價(jià)格均有20～40元/t的下浮。

不僅新麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)弱于上年，臨儲(chǔ)小麥交易也在6月份之后墜入低谷。整個(gè)6月份和7月前半個(gè)月的累計(jì)成交量?jī)H為“個(gè)位數(shù)”。從表1中可以看出，今年周均投放量較去年同期略有增加的前提下，周均成交量下降一倍還多。周成交均價(jià)提高約77元/t，但這主要是因?yàn)閲?guó)家提高了臨儲(chǔ)小麥的交易底價(jià)。2014～2015年同期臨儲(chǔ)小麥交易情況對(duì)比見(jiàn)表1。2013～2015年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易情況見(jiàn)圖2。

表1 2014～2015年同期臨儲(chǔ)小麥交易情況對(duì)比

圖2 2013～2015年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易情況

分析來(lái)看，托市成交情況低迷的主要原因應(yīng)歸于三點(diǎn)，一是市場(chǎng)上消費(fèi)總量處于底部，繼續(xù)大幅下降的空間較小，但在短期內(nèi)快速回升的可能性也不大；二是市場(chǎng)供應(yīng)一直處于穩(wěn)定狀態(tài)，在5月份之前是各級(jí)的儲(chǔ)備輪換以及各類(lèi)的貿(mào)易糧在市場(chǎng)中流通，而在5月份之后新麥上市，更讓企業(yè)采購(gòu)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新麥?zhǔn)召?gòu)；三是盡管?chē)?guó)家放開(kāi)了臨儲(chǔ)小麥交易的資格限制，但由于在1月下旬、2月上旬、4月下旬對(duì)不同地區(qū)投放2014年托市小麥時(shí)不斷提高交易底價(jià)，致使臨儲(chǔ)小麥在價(jià)格上不具備優(yōu)勢(shì)，影響了企業(yè)參與交易的積極性。

2 夏糧再獲豐收質(zhì)量分化明顯

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年全國(guó)夏糧總產(chǎn)量14106.5萬(wàn)t，比2014年增產(chǎn)447萬(wàn)t，增長(zhǎng)3.3%。夏糧生產(chǎn)經(jīng)受了局部嚴(yán)重的自然災(zāi)害、多發(fā)的生物災(zāi)害、多變的市場(chǎng)環(huán)境的重重考驗(yàn)，再獲豐收，實(shí)屬不易。其中，冬小麥占夏糧的比重超過(guò)九成。在農(nóng)業(yè)部官員看來(lái)，國(guó)家對(duì)小麥的扶持有3項(xiàng)激勵(lì)效應(yīng)：一是小麥良種補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)全國(guó)全覆蓋，起“保面積”的作用；二是小麥最低收購(gòu)價(jià)逐年提高，起“保收益”的作用；三是“一噴三防”等防災(zāi)減災(zāi)補(bǔ)助政策，起“保單產(chǎn)”的作用。同時(shí)，一系列重大的輔助政策也功不可沒(méi)：5.5億元重大病蟲(chóng)害防治補(bǔ)助利于遏制病蟲(chóng)暴發(fā)危害；7億元測(cè)土配方施肥補(bǔ)助提升農(nóng)民科學(xué)施肥水平；20億元糧棉油糖高產(chǎn)創(chuàng)建補(bǔ)助示范帶動(dòng)大面積均衡增產(chǎn)。

盡管夏糧再次豐收，但冬小麥的質(zhì)量卻較上年出現(xiàn)較為明顯的分化。據(jù)了解，今年北方地區(qū)小麥質(zhì)量相對(duì)較好，但安徽、江蘇及河南南部等沿淮流域地區(qū)的小麥在生長(zhǎng)后期及收獲時(shí)期因受降水影響，出現(xiàn)容重下降、不完善粒提高等現(xiàn)象。由于國(guó)家今年并未出臺(tái)針對(duì)不完善粒超標(biāo)小麥的收購(gòu)措施，導(dǎo)致相應(yīng)地區(qū)小麥價(jià)格偏低，執(zhí)行托市收購(gòu)的庫(kù)點(diǎn)難以收購(gòu)。

3 托市及時(shí)啟動(dòng)收購(gòu)進(jìn)度遲緩

1）托市預(yù)案如常發(fā)布

5月22日在國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站正式發(fā)布。對(duì)比今年和去年的托市預(yù)案，主要的共同點(diǎn)依舊是在“預(yù)案”執(zhí)行的區(qū)域、執(zhí)行的時(shí)間、小麥?zhǔn)召?gòu)的標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)收儲(chǔ)的要求、收購(gòu)信息的報(bào)送、貸款的管理以及對(duì)于違規(guī)操作的監(jiān)管等方面。托市收購(gòu)價(jià)格水平依照為上年10月份公布的“國(guó)標(biāo)三等白小麥、紅小麥和混合小麥最低收購(gòu)價(jià)格均為2 360元/t”。

最明顯的不同點(diǎn)調(diào)整是，2014年在“預(yù)案”中多處強(qiáng)調(diào)了中儲(chǔ)糧分公司、省級(jí)糧食行政管理部門(mén)和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行省級(jí)分行等三家主體的相關(guān)責(zé)任。如委托收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)的確定、委托收購(gòu)合同的簽訂、無(wú)中儲(chǔ)糧機(jī)構(gòu)區(qū)域的企業(yè)承貸、對(duì)入庫(kù)小麥的組織驗(yàn)收，以及對(duì)本地執(zhí)行最低收購(gòu)價(jià)政策收購(gòu)的小麥的數(shù)量、質(zhì)量、庫(kù)存管理、銷(xiāo)售出庫(kù)等所承擔(dān)的總體責(zé)任。而2013年托市收購(gòu)的主要責(zé)任承擔(dān)方則只有中儲(chǔ)糧一家。

2）相關(guān)地區(qū)及時(shí)啟動(dòng)

由于“預(yù)案”規(guī)定的主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格低于規(guī)定的托市價(jià)格水平，江蘇、安徽、湖北、河南、山東等省先后啟動(dòng)“預(yù)案”，表2為2014年和今年各省啟動(dòng)預(yù)案的時(shí)間對(duì)比。

表2 2014年和今年各省啟動(dòng)預(yù)案的時(shí)間

3）收購(gòu)進(jìn)度遲緩

從啟動(dòng)區(qū)域來(lái)看，今年的收儲(chǔ)區(qū)域較上年略有擴(kuò)大，但收購(gòu)進(jìn)度和收購(gòu)量卻明顯放緩。據(jù)國(guó)家糧食局?jǐn)?shù)據(jù)，截至7月10日，江蘇、河南等9個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)收購(gòu)新產(chǎn)小麥3533萬(wàn)t，比上年減少1556萬(wàn)t。其中，托市收購(gòu)1061萬(wàn)t，同比減少974萬(wàn)t。2014～2015年收購(gòu)進(jìn)度對(duì)比見(jiàn)圖3。

圖3 2014～2015年收購(gòu)進(jìn)度對(duì)比

收購(gòu)進(jìn)度減緩的主要原因有四：一是市場(chǎng)對(duì)后期行情預(yù)期不佳。由于面粉消費(fèi)低迷，加之宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩，企業(yè)對(duì)未來(lái)的小麥?zhǔn)袌?chǎng)預(yù)期看平或看空，使得在收購(gòu)時(shí)態(tài)度謹(jǐn)慎，且對(duì)所收小麥質(zhì)量挑剔，直接導(dǎo)致收購(gòu)量同比減少，收購(gòu)進(jìn)度放緩。二是今年江淮、黃淮地區(qū)小麥質(zhì)量不如上年，主要表現(xiàn)在容重普遍降低一個(gè)等級(jí)、不完善粒大幅提高，不少地區(qū)的不完善粒超出國(guó)家規(guī)定的8%的上限，在沒(méi)有啟動(dòng)超標(biāo)小麥?zhǔn)召?gòu)指導(dǎo)意見(jiàn)的時(shí)期，不少執(zhí)行托市收購(gòu)的庫(kù)點(diǎn)主動(dòng)降低收購(gòu)進(jìn)度，甚至個(gè)別地區(qū)暫停收購(gòu)。三是國(guó)家嚴(yán)厲打擊托市收購(gòu)以陳頂新、先收后轉(zhuǎn)、低收高轉(zhuǎn)、虛假收購(gòu)等違法違規(guī)行為。四是企業(yè)貸款下放時(shí)間較上年有所推遲、部分地區(qū)農(nóng)民因地頭收購(gòu)價(jià)低于上年有所惜售等因素也導(dǎo)致收購(gòu)量同比降低、收購(gòu)進(jìn)度同比減緩。

4 利空依舊濃厚后期謹(jǐn)慎樂(lè)觀

三季度是個(gè)關(guān)鍵的季度，影響小麥價(jià)格走勢(shì)的因素較多，分析來(lái)看，可能對(duì)小麥價(jià)格產(chǎn)生促進(jìn)的因素主要有：

一是穩(wěn)定收購(gòu)或讓市場(chǎng)流通減少，進(jìn)而助推行情。截至7月上旬全國(guó)累計(jì)收購(gòu)量同比減少1556萬(wàn)t，但相比2013年同期還多245萬(wàn)t。盡管難以估算后期收購(gòu)進(jìn)度是否會(huì)有所加快，但從目前的收購(gòu)形勢(shì)來(lái)看，收購(gòu)總量雖然難以超過(guò)2014年的7363萬(wàn)t，但總體收購(gòu)量或不會(huì)低于2013年的5450萬(wàn)t。如果扣除等級(jí)過(guò)于低下、不完善粒超標(biāo)小麥的數(shù)量，后期質(zhì)量較好小麥的市場(chǎng)流通量料將有限。

二是政策性?xún)r(jià)格托高市場(chǎng)底部。從目前來(lái)看，臨儲(chǔ)小麥的投放底價(jià)已經(jīng)是提高到2540元/t（一級(jí)），如加上出庫(kù)費(fèi)及運(yùn)雜費(fèi)等費(fèi)用，到廠價(jià)格肯定在2600元/t以上。而當(dāng)前黃河以北地區(qū)的新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)已經(jīng)升至2440～2460元/t，隨著收購(gòu)進(jìn)行，市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)糧源減少，加之新麥后熟期過(guò)后加工適用性提升，勢(shì)必會(huì)促進(jìn)新麥價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)。不僅如此，根據(jù)農(nóng)業(yè)部近日公布的《十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議第1480號(hào)建議答復(fù)摘要》顯示，對(duì)于稻谷、小麥兩個(gè)口糧品種，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持最低收購(gòu)價(jià)。往年在9月底、10月初發(fā)布的次年托市價(jià)格往往也是后期價(jià)格趨勢(shì)的明確信號(hào)，在農(nóng)民普遍進(jìn)城打工、用工成本連年提高、整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行低迷、通縮苗頭浮現(xiàn)的背景下，提高2016年托市收購(gòu)價(jià)格依舊存在可能。

三是飼料消費(fèi)提升或許也是提振消費(fèi)促進(jìn)行情的因素之一。盡管小麥的飼用消費(fèi)因玉米等替代品價(jià)格低廉、大量涌入而明顯減少，但對(duì)于水產(chǎn)飼料和部分禽飼料來(lái)說(shuō)，還是主要的飼料用糧，同時(shí)，對(duì)于較多數(shù)量的等外品小麥，只要霉變率不超標(biāo)，也可以用于豬飼料等畜禽飼料，而且這部分小麥的性?xún)r(jià)比玉米還要高。適度的減少等外品小麥數(shù)量，就意味著低價(jià)小麥干擾行情的影響減少。同時(shí)，麩皮價(jià)格在近期有明顯提升，也將刺激面粉加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率提升。

四是三季度末期小麥消費(fèi)將穩(wěn)步提升，購(gòu)銷(xiāo)活躍將激活行情。盡管面粉消費(fèi)旺季要在四季度才會(huì)到來(lái)，但作為加工企業(yè)來(lái)說(shuō)，早備貨早加工搶占市場(chǎng)先機(jī)等因素或提前提振市場(chǎng)。三季度末期，新小麥后熟期過(guò)去，加工品性?xún)?yōu)良，企業(yè)可以正常加工使用，同時(shí)這一時(shí)期適逢大中專(zhuān)院校開(kāi)學(xué)，集團(tuán)消費(fèi)顯著擴(kuò)大，加之氣溫轉(zhuǎn)涼，便于面粉加工存放，諸多因素或讓加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率提升，從而擴(kuò)大小麥消費(fèi)量。

對(duì)于小麥?zhǔn)袌?chǎng)會(huì)有抑制的主要因素：

一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)的可能性較小，但筑底企穩(wěn)或存可能。最新公布的中國(guó)二季度GDP增速為7%，高于市場(chǎng)之前預(yù)期的6.8%。但二季度的投資、消費(fèi)、出口以及工業(yè)生產(chǎn)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還處于繼續(xù)走低態(tài)勢(shì)。當(dāng)然，政府或也正是因?yàn)槿绱?，三季度將大力深化改革目?biāo)，推進(jìn)已有項(xiàng)目開(kāi)展，并適時(shí)釋放利好政策來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但形勢(shì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)或難以在三季度體現(xiàn)。

二是玉米價(jià)格或持續(xù)低迷。盡管玉米上市要到四季度，三季度正是傳統(tǒng)上玉米消費(fèi)青黃不接的時(shí)候，但今年玉米的收購(gòu)量巨大，而市場(chǎng)消費(fèi)卻因多種因素影響而減少，供給壓力讓玉米價(jià)格難以走高。加之市場(chǎng)傳言將會(huì)降低玉米政策價(jià)格，更讓市場(chǎng)對(duì)玉米后期的行情看弱。

三是質(zhì)量較差的小麥或拉低市場(chǎng)平均價(jià)格。從目前來(lái)看，安徽、江蘇、湖北、河南南部等地區(qū)超標(biāo)小麥的市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)有的低至2200元/t以下，多數(shù)價(jià)格在2280～2320元/t，不排除會(huì)有貿(mào)易商或加工企業(yè)將超標(biāo)小麥攙兌到正常小麥中以降低成本。

綜上所述，三季度國(guó)內(nèi)小麥的供需環(huán)境總體寬松，但優(yōu)質(zhì)糧源或因收獲期的降水而減少，隨著收購(gòu)的深入進(jìn)行，三季度國(guó)內(nèi)小麥行情將呈分化態(tài)勢(shì)，即質(zhì)量達(dá)標(biāo)的小麥價(jià)格堅(jiān)挺有增，而質(zhì)量超標(biāo)小麥價(jià)格維持低位徘徊。預(yù)計(jì)到9月底，豫北達(dá)標(biāo)小麥的入廠價(jià)將在2560～2600元/t，豫中及豫東小麥入廠價(jià)將在2520～2560元/t，豫南小麥將在2460～2500元/ t；而質(zhì)量超標(biāo)的小麥主要集中在豫南，預(yù)計(jì)收購(gòu)價(jià)或在2400～2460元/t。

TS 210.3，F(xiàn) 304.3

A

1674-5280（2015）04-0046-04

2015-07-17

申洪源（1974—），男，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)預(yù)測(cè)部分析師，主要從事國(guó)內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。