□文│袁 璨 朱麗軍

中國(guó)影視行業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀與國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒

□文│袁 璨 朱麗軍

在梳理美國(guó)影視公司發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，指出我國(guó)影視公司在未來(lái)的并購(gòu)中，一要致力于拓展現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，采取多元化戰(zhàn)略；二要努力打造自身的品牌核心；三要著眼提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，拓展海外市場(chǎng)。

影視行業(yè) 并購(gòu) 多元化

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)影視產(chǎn)業(yè)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，本土影視娛樂(lè)公司應(yīng)運(yùn)而生并不斷成長(zhǎng)。2010年以來(lái)，影視文化行業(yè)迎來(lái)了重要的發(fā)展機(jī)遇期，影視行業(yè)公司之間的兼并重組日益活絡(luò)，新一輪并購(gòu)浪潮正在悄然興起。這一輪并購(gòu)浪潮的興起與我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及影視公司自身的需求都有著密切的聯(lián)系。而美國(guó)影視公司充分利用各種并購(gòu)機(jī)會(huì)，巧妙利用資本運(yùn)作方式，為自身的發(fā)展奠定了良好的根基，為美國(guó)電影業(yè)走向世界做出了重要貢獻(xiàn)，這對(duì)中國(guó)影視公司的發(fā)展壯大具有重要的借鑒意義。

一、新中國(guó)影視行業(yè)發(fā)展歷程

近代中國(guó)電影事業(yè)肇源于1905年，發(fā)展到如今，歷經(jīng)了中國(guó)半封建、半殖民地時(shí)期，革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，新中國(guó)建設(shè)時(shí)期，“文革”時(shí)期，改革開(kāi)放時(shí)期和全面建設(shè)小康社會(huì)新時(shí)期等各個(gè)歷史階段。

1994年我國(guó)進(jìn)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)以前，雖然已經(jīng)進(jìn)行了10多年的對(duì)外開(kāi)放，但是中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是相對(duì)封閉的。正是在這種相對(duì)封閉的環(huán)境下，中國(guó)老一輩電影人曾創(chuàng)造了上世紀(jì)70和80年代的電影輝煌時(shí)期（注：20世紀(jì)80年代，中國(guó)電影年平均票房在20億元以上，年均觀影人次達(dá)到了73億）。1989年以后中國(guó)的電影行業(yè)轉(zhuǎn)入頹勢(shì)，直到1994年政府放開(kāi)了對(duì)外國(guó)攝制影片的引入，才使中國(guó)的電影行業(yè)發(fā)展步入了新的發(fā)展階段。在此之后的四五年時(shí)間內(nèi)，引進(jìn)影片的票房長(zhǎng)期占據(jù)中國(guó)電影總票房的絕對(duì)領(lǐng)先地位，直到1999年引進(jìn)影片的票房占比才開(kāi)始下滑。但總體來(lái)講，1994年到2001年之間，全國(guó)的票房總量始終維持在9億元左右，電影票房業(yè)績(jī)極是慘淡。

2002年以后，伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，中國(guó)的電影票房開(kāi)始穩(wěn)步提升（見(jiàn)圖1）。2009年以后，全國(guó)的電影總票房進(jìn)入了飛速上漲階段，在這一進(jìn)程中，國(guó)產(chǎn)電影的表現(xiàn)尤為搶眼。截止到2013年年底，我國(guó)的電影票房已經(jīng)達(dá)到217.69億元，是1994年全年票房的16.4倍，國(guó)產(chǎn)電影的票房占比也達(dá)到了總票房的58.7%。另?yè)?jù)國(guó)家新聞出版廣電總局和中國(guó)電影發(fā)行放映協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年、2013年和2014年在我國(guó)境內(nèi)上映的境內(nèi)外電影共有170部影片取得了超過(guò)1億元的票房總收入，其中國(guó)產(chǎn)（含臺(tái)港澳）電影89部，占比達(dá)到52.35%。其中，《人再?lài)逋局﹪濉贰段饔谓的贰段饔斡浿篝[天宮》和《心花路放》等四部國(guó)產(chǎn)影片更創(chuàng)造了票房過(guò)10億元的驚人紀(jì)錄。在可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)的電影總票房仍將保持高速增長(zhǎng)，仍會(huì)有一大批進(jìn)行制作的國(guó)產(chǎn)電影將取得更加驕人的業(yè)績(jī)。

圖 1 1989年以來(lái)我國(guó)歷年總票房和國(guó)產(chǎn)電影總票房[1]

與全國(guó)電影總票房和國(guó)產(chǎn)電影票房節(jié)節(jié)攀升相一致，國(guó)內(nèi)上市的影視公司的總市值也相應(yīng)地快速增長(zhǎng)。圖2顯示的是2000年以來(lái)影視上市公司總市值的變化情況，可以發(fā)現(xiàn)2009年隨著全國(guó)電影總票房的加速上漲，影視行業(yè)迎來(lái)了發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)，影視行業(yè)上市公司開(kāi)始受到追捧，整體市值逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。2013年，影視行業(yè)上市公司受到國(guó)產(chǎn)電影興起的強(qiáng)烈刺激，行業(yè)整體市值在原有基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了1.65倍。2014年，影視行業(yè)的投資熱度有所降低，但行業(yè)的總市值仍有超過(guò)18%的增長(zhǎng)。

圖 2 2000年以來(lái)我國(guó)影視行業(yè)上市公司總市值變化情況（單位：億元）[2]

二、影視行業(yè)公司的并購(gòu)需求分析

圖 3 2000至2014年電影與娛樂(lè)行業(yè)并購(gòu)案例數(shù)[3]

2010年以前，中國(guó)的影視行業(yè)鮮有并購(gòu)案例發(fā)生（年并購(gòu)案例數(shù)不多于2例）。2011年以后，影視行業(yè)的并購(gòu)案例呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2014年影視行業(yè)共發(fā)生了62例并購(gòu)案例，是前一年23例的接近三倍。由此可見(jiàn)，影視行業(yè)公司之間的兼并重組有加劇之勢(shì)，一輪并購(gòu)浪潮正在悄然興起。這一輪并購(gòu)浪潮的興起與我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及影視公司自身的需求都有著密切的聯(lián)系。

首先，影視文化行業(yè)迎來(lái)重要的發(fā)展機(jī)遇期，為影視行業(yè)的并購(gòu)與重組提供了穩(wěn)定的外部環(huán)境。從政策上來(lái)說(shuō)，2010年1月國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首次明確提出要將電影產(chǎn)業(yè)提升至戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)高度；在此之后，文化部、財(cái)政部、廣電總局、工信部、發(fā)改委等多個(gè)政府部門(mén)都對(duì)發(fā)展影視行業(yè)提出了指導(dǎo)意見(jiàn)，并承諾從政策、人力、物力和財(cái)力等多方位為影視行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。2013年國(guó)家部委進(jìn)行調(diào)整，成立了國(guó)家新聞出版廣電總局，并取消或下放了部分影視行政審批職責(zé)，為影視行業(yè)的市場(chǎng)化改革和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造了更加寬松的政策環(huán)境。從競(jìng)爭(zhēng)狀況來(lái)看，我國(guó)加入WTO后市場(chǎng)的開(kāi)放程度愈來(lái)愈深，外資文化傳媒巨頭也逐漸開(kāi)始向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滲透，我國(guó)的影視公司面臨著極大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在這背景下，國(guó)內(nèi)影視公司的行業(yè)重組與并購(gòu)浪潮悄然升溫，主要的影視公司在鞏固原有優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)地位之外，開(kāi)始進(jìn)軍包括游戲和新媒體在內(nèi)的其他相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。如華誼兄弟公司自2009年以來(lái)，共成功進(jìn)行10項(xiàng)并購(gòu)交易，成功進(jìn)入影視、音樂(lè)、娛樂(lè)、廣告、經(jīng)紀(jì)和游戲行業(yè)。

從觀眾觀影需求來(lái)說(shuō)，我國(guó)人均可支配收入的增長(zhǎng)和“80后”“90后”消費(fèi)群體的崛起成為影視行業(yè)迅猛發(fā)展的重要支撐。從2000年到2013年期間，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)了4.29倍，人均和文教娛樂(lè)服務(wù)消費(fèi)支出增長(zhǎng)了3.43倍，2000年以來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入年均增長(zhǎng)超過(guò)10%，居民花費(fèi)在文化娛樂(lè)上的支出也有同比例的增長(zhǎng)；“80后”和“90后”在人口總數(shù)上已經(jīng)占到我國(guó)人口總數(shù)的30%以上，其成長(zhǎng)于我國(guó)社會(huì)加速變革和經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的新時(shí)期，眼界相對(duì)開(kāi)闊，家庭生活水平普遍較高，對(duì)于娛樂(lè)消費(fèi)支出接受程度也較高，目前我國(guó)電影的觀影人群以19～35歲人群為主，占到總觀影群體的75.8% ，“80后”“90后”作為新一代的消費(fèi)群體的崛起，是造就近年來(lái)影視行業(yè)發(fā)展壯大的重要推動(dòng)力量。

其次，影視公司寄希望于通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，鞏固市場(chǎng)地位。業(yè)務(wù)發(fā)展多元化，不僅有助于增加影視公司的收入來(lái)源，而且有助于降低公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。圖4顯示的是目前國(guó)內(nèi)主流影視公司在全產(chǎn)業(yè)鏈拓展上所進(jìn)行的嘗試，主流影視公司都爭(zhēng)先恐后地進(jìn)入了藝人經(jīng)紀(jì)、制片、發(fā)行、院線和影院等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域是影視制作發(fā)行業(yè)務(wù)的自然延伸。華誼兄弟等影視公司近兩年來(lái)還積極籌劃進(jìn)入游戲等與影視相關(guān)的周邊行業(yè)。

再次，影視公司凈運(yùn)營(yíng)資本和現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，具有充足的資金去開(kāi)展并購(gòu)和重組業(yè)務(wù)。并購(gòu)是公司實(shí)現(xiàn)權(quán)益增值的重要途徑，從公司財(cái)務(wù)的角度來(lái)看，公司的主要使命是為股東創(chuàng)造價(jià)值。在流動(dòng)性充足而且擁有大量的現(xiàn)金的時(shí)候，公司應(yīng)該積極投資一些收益好的項(xiàng)目或業(yè)務(wù)，從而增加股東的權(quán)益。影視行業(yè)公司近年來(lái)不斷對(duì)外尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)，不失為合理利用自身現(xiàn)金資源，為股東創(chuàng)造價(jià)值的明智之舉。但能否順利完成并購(gòu)以及并購(gòu)后的整合能否成功，都對(duì)公司的資本充足狀況要求嚴(yán)格。表1列出了影視行業(yè)上市公司的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，從2008年到2013年，影視行業(yè)上市公司的凈運(yùn)營(yíng)資本從41.72億元增長(zhǎng)到了476.16億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)62.74%；同期，影視行業(yè)公司所持有的貨幣資本也從89.07億元增長(zhǎng)到了502.79億元。2008年以來(lái)，影視行業(yè)公司的貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例在50%以上，貨幣資金占總資產(chǎn)的比例在23%以上，這兩項(xiàng)數(shù)值都遠(yuǎn)高于其他行業(yè)的數(shù)據(jù)。由此可見(jiàn)，影視公司近年來(lái)得到了快速發(fā)展，擁有大量的貨幣資金，尋找兼并和重組機(jī)會(huì)是影視行業(yè)公司謀求增值的必然選擇。

圖 4 主流影視行業(yè)公司全產(chǎn)業(yè)鏈拓展情況[4]

表 1 影視行業(yè)公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)[5]

三、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒

現(xiàn)代影視行業(yè)的誕生與第二次技術(shù)革命的興起有著密切的聯(lián)系，在影視行業(yè)誕生后的100多年里，美國(guó)電影行業(yè)的發(fā)展極佳地詮釋了影視行業(yè)自身的發(fā)展脈絡(luò)。扎根于美國(guó)本土的影視公司或者世界大型影視公司都與美國(guó)市場(chǎng)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這些公司的發(fā)展、壯大、并購(gòu)、重組乃至衰落對(duì)中國(guó)影視公司的發(fā)展有著積極的借鑒意義。

1893年，愛(ài)迪生發(fā)明電影視鏡并創(chuàng)建“囚車(chē)”攝影場(chǎng)，這被視為美國(guó)電影史的開(kāi)端。1896年，維太放映機(jī)的推出開(kāi)啟了美國(guó)電影大眾放映的時(shí)代。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，美國(guó)的城市工業(yè)經(jīng)濟(jì)和中下層居民數(shù)量迅速增長(zhǎng)，電影成為適應(yīng)城市平民需要的一種大眾娛樂(lè)方式。美國(guó)最負(fù)盛名的八大電影公司，即米高梅電影公司、派拉蒙影業(yè)公司、哥倫比亞影業(yè)公司、華納兄弟影業(yè)公司、環(huán)球電影公司、新線電影公司、20世紀(jì)?？怂?、華特迪士尼悉數(shù)在這樣的時(shí)代背景下誕生。經(jīng)歷了百年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國(guó)電影產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌，掀起了一波又一波的并購(gòu)浪潮。目前美國(guó)電影產(chǎn)業(yè)的整體結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出三點(diǎn)特征：

1.獨(dú)立電影制售公司消失

影視公司通常都是娛樂(lè)和傳媒巨頭的一部分。上世紀(jì)80年代起，好萊塢的八大電影公司便相繼被傳媒娛樂(lè)業(yè)巨頭兼并或收購(gòu)——派拉蒙被娛樂(lè)巨頭維亞康姆收購(gòu)，哥倫比亞公司被索尼娛樂(lè)公司收購(gòu)，華納兄弟與美國(guó)時(shí)代公司合并更名為時(shí)代華納，20世紀(jì)?？怂贡徊⑷雮髅骄揞^默多克的新聞集團(tuán)。2005年，米高梅公司被索尼娛樂(lè)集團(tuán)收購(gòu)，至此八大電影公司中的最后一家獨(dú)立制片公司消失。影視公司之所以放棄獨(dú)立影視制售，因?yàn)橐环矫媸仟?dú)立的電影公司在投資大型影片時(shí)往往面臨著重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與娛樂(lè)巨頭的合并能夠通過(guò)增加資本量增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面，通過(guò)與傳媒巨頭的合并，電影公司可以充分利用其刊物、網(wǎng)站以及影評(píng)人等媒體渠道進(jìn)行影片的充分宣傳甚至炒作，迅速擴(kuò)散影片的知名度，獲得高額的票房以及電影的周邊價(jià)值。

2.電影制片投資規(guī)模兩極分化， 票房收入疲軟

近年來(lái)，美國(guó)大制片廠及其附屬公司發(fā)行的中高成本電影數(shù)量都呈下降趨勢(shì)，獨(dú)立電影公司發(fā)行的小成本電影則呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這表明一方面大制片廠集中資本，收緊資源投入在幾部重磅大片尤其是3D電影上；另一方面，借著數(shù)字技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的便利，仍有越來(lái)越多的人進(jìn)入獨(dú)立電影的領(lǐng)域，希望用很低的投資創(chuàng)造不對(duì)稱(chēng)的票房奇跡。美國(guó)制片業(yè)日益走向“兩極分化”的態(tài)勢(shì)，大制片廠和較大規(guī)模的獨(dú)立電影公司愿意將錢(qián)集中花在少數(shù)較有賣(mài)座力的大片上，這些電影在強(qiáng)大營(yíng)銷(xiāo)攻勢(shì)的保障下往往風(fēng)險(xiǎn)比中等投資規(guī)模電影更??；較小規(guī)模的獨(dú)立電影公司則傾向?qū)⒃瓉?lái)可生產(chǎn)中等規(guī)模影片的資金用來(lái)生產(chǎn)數(shù)量更多的低成本電影，這些投資僅100萬(wàn)美元左右的電影，可以比較容易地從錄像帶、電視、視頻點(diǎn)播、海外市場(chǎng)等相關(guān)發(fā)行渠道中獲得穩(wěn)定的回報(bào)。同時(shí)，在院線激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，盡管有3D及IMAX等高票價(jià)電影的推行，美國(guó)電影票價(jià)一直保持穩(wěn)定，而觀影人數(shù)甚至有下降的趨勢(shì)。美國(guó)電影總體票房容量已經(jīng)基本固定，靠票房收入打天下的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，目前美國(guó)影視公司營(yíng)業(yè)收入中票房收入僅占20%～30%，其余收益主要靠DVD發(fā)行、網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)播及周邊產(chǎn)業(yè)等多元化外延產(chǎn)品的發(fā)展。而目前美國(guó)影業(yè)通過(guò)對(duì)重磅電影的集中宣傳和營(yíng)銷(xiāo)也有力推動(dòng)了其影視周邊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.美國(guó)影視公司對(duì)新興市場(chǎng)依賴(lài)增強(qiáng)

美國(guó)國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)已基本飽和，觀眾觀影次數(shù)和票房?jī)r(jià)格基本保持穩(wěn)定。2008年美國(guó)電影公司國(guó)內(nèi)票房收入92億美元，同期海外票房收入?yún)s達(dá)到了163億美元。到2012年，國(guó)內(nèi)票房收入僅增長(zhǎng)到106億美元，但來(lái)自海外市場(chǎng)的票房收入?yún)s增長(zhǎng)到了212億美元。[6]美國(guó)電影公司表現(xiàn)出對(duì)海外市場(chǎng)越來(lái)越大的依賴(lài)性。海外市場(chǎng)的快速發(fā)展中，以拉美地區(qū)和亞太地區(qū)的增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁，而亞太地區(qū)的票房增長(zhǎng)中40%是中國(guó)貢獻(xiàn)的?？梢?jiàn)，立足本土市場(chǎng)，積極拓展海外市場(chǎng)，尤其是新興市場(chǎng)，是影視公司提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。

四、對(duì)中國(guó)影視公司未來(lái)戰(zhàn)略的建議

美國(guó)影視公司充分利用各種并購(gòu)機(jī)會(huì)，巧妙利用資本運(yùn)作方式，為自身的發(fā)展奠定了良好的根基，也為美國(guó)電影業(yè)走向世界做出了重要貢獻(xiàn)。當(dāng)前我國(guó)電影行業(yè)公司的發(fā)展正處于行業(yè)加速重組的重要機(jī)遇期，美國(guó)影視公司發(fā)展與并購(gòu)路徑對(duì)中國(guó)影視公司具有重要的借鑒意義。

1.采取多元化戰(zhàn)略，拓展業(yè)務(wù)收入來(lái)源，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

電影的制作發(fā)行成本與收益之間并不存在必然聯(lián)系，如果影視公司只單純從事電影制作發(fā)行業(yè)務(wù)，將會(huì)面臨極大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，多元化路線是一個(gè)成熟影視公司的必由之路，這也是美國(guó)頂級(jí)影視公司所推崇的發(fā)展路徑。在探索多元化路線時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循以協(xié)同價(jià)值為重、橫向與縱向多元化相結(jié)合和同心多元化的原則。所謂以協(xié)同價(jià)值為重，指影視公司應(yīng)當(dāng)以協(xié)同價(jià)值為首要目標(biāo)而謀求多元化路線，如華納兄弟公司通過(guò)兼并重組涉足了電影、電視、游戲和音樂(lè)制作等四個(gè)主要行業(yè)，四個(gè)行業(yè)相輔相成，取得了良好的協(xié)同價(jià)值。所謂橫向與縱向多元化相結(jié)合，是指并購(gòu)過(guò)程中，在業(yè)務(wù)發(fā)展有必要的情形下，兼并重組要做到整合產(chǎn)業(yè)上下游的同時(shí)，要兼顧同核心產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的周邊行業(yè)，如影視公司在向電影制作發(fā)行上下游產(chǎn)業(yè)拓展的同時(shí)，可考慮進(jìn)入音樂(lè)、游戲、電視等與電影制作緊密聯(lián)系的周邊產(chǎn)業(yè)，在這一點(diǎn)上美國(guó)傳媒巨頭時(shí)代華納公司的做法堪稱(chēng)典范。同心多元化原則指的是在多元化的過(guò)程中要盡力避免過(guò)度多元化與不恰當(dāng)?shù)亩嘣?，盡量不要進(jìn)入與現(xiàn)有業(yè)務(wù)不產(chǎn)生協(xié)同價(jià)值的行業(yè)，比如米高梅在衰落之時(shí)，曾寄希望于把發(fā)展酒店業(yè)作為多元化發(fā)展路徑挽救公司的危局，但結(jié)果卻讓米高梅失去了其本身藝術(shù)性的高雅與純粹，拉大了公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

2.建立自身的品牌核心

國(guó)內(nèi)的大型影視公司都對(duì)“大投資、大制作、大明星”的影片制作模式有很深的依賴(lài)，但這種發(fā)展理念在國(guó)產(chǎn)電影市場(chǎng)日趨成熟、觀眾日益理性的條件下必將逐漸被冷落。美國(guó)電影業(yè)巨擘米高梅公司曾擁有“比繁星還多的明星”，但21世紀(jì)初其對(duì)于大制作影片和大明星的倚重使其陷入了重重困境——大制作影片的高成本與預(yù)期收益的不符，明星的票房號(hào)召力在觀眾審美愈發(fā)成熟的市場(chǎng)越來(lái)越低迷。國(guó)內(nèi)一些領(lǐng)先的影視公司，如華誼兄弟公司，近年來(lái)耗巨資打造的影視大片（如《唐山大地震》和《1942》），都沒(méi)有取得預(yù)期的票房收益，反倒是一些小成本的電影卻取得了票房上的巨大成功（如《人再?lài)逋局﹪濉罚?，這也提示國(guó)內(nèi)的影視公司要對(duì)現(xiàn)有“大投資、大制作、大明星”的模式進(jìn)行反思。另一方面，目前國(guó)內(nèi)興起了一股知名藝人脫離影視公司自行成立工作室的浪潮，影視公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入大大減少，影視公司對(duì)大明星的依賴(lài)也不得不有所轉(zhuǎn)變。影視公司在影視創(chuàng)作方面應(yīng)當(dāng)著眼于打造自身品牌價(jià)值，降低對(duì)于經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)的倚重，轉(zhuǎn)而依靠品牌優(yōu)勢(shì)，以知名導(dǎo)演及制片為核心的基礎(chǔ)上，匯集演員，建立強(qiáng)大的制作團(tuán)隊(duì)，通過(guò)良好的宣傳打造出高品質(zhì)的影片來(lái)提高品牌價(jià)值。并利用多元化的產(chǎn)品服務(wù)，充分實(shí)現(xiàn)影片收益的多元化。擺脫對(duì)于一味追求“大投資、大制作，大明星”式制片方式的依賴(lài)。

3.提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，拓展海外市場(chǎng)

中國(guó)電影市場(chǎng)在過(guò)去10年經(jīng)歷了一段發(fā)展的黃金時(shí)期，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)的電影市場(chǎng)還將會(huì)保持蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭。但需要注意的是，進(jìn)口影片目前仍占據(jù)了我國(guó)電影總票房中很大一部分，擠占了國(guó)產(chǎn)電影的利潤(rùn)空間（據(jù)國(guó)家新聞出版廣電總局統(tǒng)計(jì)，2014年全國(guó)電影總票房296.39億元，其中進(jìn)口影片票房134.84億元，占比45.49%）。我國(guó)近年來(lái)票房收入的大幅增長(zhǎng)很大一部分還依賴(lài)于二三線城市的人口紅利帶來(lái)的票房收入，但這種模式并不具有可持續(xù)性（美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明，在二線、三線城市院線迅速發(fā)展之后，一國(guó)的電影市場(chǎng)或?qū)⑾萑腼柡停?。?dāng)一國(guó)票房收入進(jìn)入飽和以后，拓展國(guó)際市場(chǎng)便成為主導(dǎo)影視公司收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵。2014年我國(guó)國(guó)產(chǎn)影片海外銷(xiāo)售收入僅為18.7億元，中國(guó)電影在國(guó)際市場(chǎng)中的發(fā)展還處于幼稚期，發(fā)展空間巨大。

（作者單位： 中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）

注釋?zhuān)?/p>

[1]數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)國(guó)家新聞出版廣電總局和中國(guó)電影發(fā)行放映協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)整理而來(lái)。

[2]數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)整理而來(lái)。影視行業(yè)的劃分依據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，包含的上市公司有中視傳媒、長(zhǎng)城影視、華誼兄弟、華策影視、光線傳媒、華錄百納和新文化。

[3]數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)。

[4]數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)整理而來(lái)。

[5]數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)。

[6]數(shù)據(jù)來(lái)源：MPAA：Theatrical Market Statistics 2013。