□吳昊（中國(guó)人民大學(xué)北京100872）

中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展及中美體育股比較

□吳昊（中國(guó)人民大學(xué)北京100872）

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和完善，人民生活水平不斷提高，中國(guó)體育事業(yè)改革也在不算向前推進(jìn)。特別是14年10月，隨著國(guó)務(wù)院46號(hào)文《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》的提出，以及簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合，取消商業(yè)性和群眾性體育賽事審批，放寬賽事轉(zhuǎn)播權(quán)限制等一系列政策的出臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)了中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，于此相比較，全球體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分迅猛，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)越來(lái)越重要的位置，本文簡(jiǎn)單論述了中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及與發(fā)達(dá)國(guó)家主要差距，以期對(duì)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出建議。

體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

在全世界范圍內(nèi)，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展已有上百年歷史，歐美主要發(fā)達(dá)國(guó)家均已形成相對(duì)成熟的體育商業(yè)模式，中國(guó)因?yàn)榉N種原因發(fā)展相對(duì)緩慢，從20世紀(jì)80年代開始，中國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)才逐漸步入正軌，才得以蓬勃發(fā)展。體育產(chǎn)業(yè)作為新興的“朝陽(yáng)”產(chǎn)業(yè)，在各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，占據(jù)越來(lái)越大的的比重，2012年全球主要國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)占GDP比重均值為2.0%，其中，韓國(guó)、法國(guó)、美國(guó)、日本所占GDP比重均超過(guò)均值，而相較之下，2012年，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)所占GDP比重僅為0.6%。反觀我國(guó)，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)由于起步晚，規(guī)模小，其發(fā)展規(guī)模和速度與發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大差距，但其發(fā)展的空間和潛在市場(chǎng)卻是巨大的，1982年，中國(guó)成為全亞洲體育最發(fā)達(dá)的國(guó)家，20世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)的體育進(jìn)一步加速發(fā)展，在一系列國(guó)際體育比賽中表現(xiàn)突出。尤其在2008年北京奧運(yùn)會(huì)上，中國(guó)一躍成為獎(jiǎng)牌榜的首位。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，08年奧運(yùn)會(huì)的舉辦，北京市體育產(chǎn)業(yè)增加值占到全市GDP的比例已經(jīng)超過(guò)1.7%。一系列的體育相關(guān)賽事和服務(wù)的不斷進(jìn)步進(jìn)一步說(shuō)明，邁向體育強(qiáng)國(guó)也是中國(guó)的強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略在體育產(chǎn)業(yè)真實(shí)的反映。本文通過(guò)對(duì)近期中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展及現(xiàn)狀的簡(jiǎn)單歸納分析，及對(duì)中美體育股的簡(jiǎn)單分析，從上市公司角度對(duì)比中美體育產(chǎn)業(yè)異同，以期為我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展和增值模式帶來(lái)新的思路。

1、中國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展

（1）中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)自上個(gè)世紀(jì)80年代起步至今已走過(guò)了三十多個(gè)年頭，在這30多年間，體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已初見成效，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)已初見端倪。特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，體育產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)發(fā)展迅速，表現(xiàn)出巨大的市場(chǎng)潛力和強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。體育產(chǎn)業(yè)特有的前向和后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)使其日益成為影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展舉足輕重的行業(yè)。

（2）2010年4月，由國(guó)家體育總局公布的《200-2008全國(guó)體育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2008年全國(guó)體育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1554.97億元，占當(dāng)年GDP的比重僅為0.52%,這一比例在2010年略微提高到0.6%。早在2000年，國(guó)家體育總局發(fā)布的《2001-2010體育改革與發(fā)展綱要》中曾明確提出中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重在2010年達(dá)到1.5%的目標(biāo)，從目前情況來(lái)看，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)至今仍任重道遠(yuǎn)。目前中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，作為服務(wù)業(yè)中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展體育相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)拓展中國(guó)體育發(fā)展空間，豐富廣大人民群眾體育生活，培養(yǎng)體育人才，提高全民族整體素質(zhì)、生活質(zhì)量水平和競(jìng)技體育水平，加快中國(guó)由體育大國(guó)向體育強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)的步伐以及對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展等方面具有重要意義。

（3）去年，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），進(jìn)一步明確了加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)思想、基本原則、主要目標(biāo)和重要路徑，把全民健身上升為國(guó)家戰(zhàn)略，把增強(qiáng)人民體質(zhì)、提高健康水平作為根本目標(biāo)，把體育產(chǎn)業(yè)作為綠色產(chǎn)業(yè)、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持，強(qiáng)調(diào)向改革要?jiǎng)恿?，向市?chǎng)要活力，力爭(zhēng)到2025年，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的重要力量。

為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)，簡(jiǎn)要?dú)w納方式方法為以下兩點(diǎn)：

①要加強(qiáng)財(cái)政資金的扶持力度

當(dāng)前，在中央領(lǐng)導(dǎo)下，各級(jí)政府層面對(duì)體育產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持，應(yīng)緊密圍繞深化改革創(chuàng)新、發(fā)揮市場(chǎng)作用，以完善公共體育服務(wù)體系、促進(jìn)體育發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、提升體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模和質(zhì)量效益為重點(diǎn)，集中培育一批運(yùn)作模式新、服務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)、示范帶動(dòng)能力強(qiáng)、綜合效益顯著的重要項(xiàng)目，最大范圍廣泛吸引社會(huì)各界的力量參與到體育事業(yè)和體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展中來(lái)，同時(shí)根據(jù)各省市、地區(qū)實(shí)際，按照統(tǒng)籌兼顧、公私合作、穩(wěn)步推進(jìn)、分步實(shí)施等原則，同時(shí)加快構(gòu)建包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金、社會(huì)投資基金三個(gè)層次的體育產(chǎn)業(yè)投融資體系。

②要鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

在資本來(lái)源方面，除政府外，要大力鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入到體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，建設(shè)體育設(shè)施，開發(fā)體育產(chǎn)品，提供體育服務(wù)。一方面，在推進(jìn)各項(xiàng)體育項(xiàng)目普及、舉辦群眾體育賽事乃至經(jīng)營(yíng)職業(yè)俱樂部等方面，社會(huì)力量較靈活、接地氣，更能把賽事送到百姓身邊，切實(shí)給廣大人民群眾帶來(lái)利益；另一方面，在推動(dòng)體育事業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，社會(huì)力量的參與能打破主管部門唱“獨(dú)角戲”的尷尬；再者，要進(jìn)一步拓寬體育產(chǎn)業(yè)投融資渠道，支持符合條件的體育產(chǎn)品、服務(wù)等企業(yè)上市，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)和中小企業(yè)私募債等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；然后，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的基礎(chǔ)上積極開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新業(yè)務(wù)，增加適合中小微體育企業(yè)的信貸品種；最大限度支持?jǐn)U大對(duì)外開放，鼓勵(lì)境外資本投資體育產(chǎn)業(yè)；最后，推廣和運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作等多種模式，吸引社會(huì)資本參與體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2、中外體育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)比

（1）一國(guó)的綜合國(guó)力是由農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)共同構(gòu)成的。2009年，中國(guó)服務(wù)業(yè)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為42.6%。而按照世界銀行數(shù)據(jù)，近年來(lái)，中等收入國(guó)家服務(wù)業(yè)比重為53%，高收入國(guó)家比重為72.5%，低收入國(guó)家服務(wù)業(yè)比重為46.1%。與此同時(shí)，中國(guó)工業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，則以超出發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化時(shí)期最高值。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，加大了資源環(huán)境壓力和就業(yè)壓力，也制約著國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)的提高和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

（2）體育產(chǎn)業(yè)作為服務(wù)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，不僅日益成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，而且也對(duì)調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化、增強(qiáng)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力有積極影響。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)服務(wù)化，體育產(chǎn)業(yè)的總值及在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，既是綜合國(guó)力的表現(xiàn)，也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)代化程度的重要標(biāo)志?？v觀世界，與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值普遍達(dá)到1%-3%左右，每年人均體育消費(fèi)300美元到500美元不等，而目前中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的總值占GDP比重僅為0.5%，每年人均體育消費(fèi)尚且不足100人民幣。

3、美國(guó)體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及中美體育股對(duì)比

3.1、美國(guó)體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

1997年，美國(guó)堪薩斯州立大學(xué)的米勒教授對(duì)健身休閑產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)市場(chǎng)做了一項(xiàng)測(cè)算，測(cè)算的結(jié)果是每個(gè)美國(guó)人平均每掙8美元就有1美元用于健身休閑消費(fèi)。而作為體育產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，國(guó)外的體育用品業(yè)，尤其是美國(guó)的體育用品業(yè)，積極支持群眾體育的發(fā)展，通過(guò)贊助、宣傳、游說(shuō)國(guó)會(huì)審議相關(guān)法案等方法來(lái)積極鼓動(dòng)大眾參加體育活動(dòng)。

美國(guó)是當(dāng)今世界體育產(chǎn)業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家。二十世紀(jì)以來(lái)美國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展造成了本國(guó)體育產(chǎn)業(yè)龐大的規(guī)模和豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，是后發(fā)國(guó)家學(xué)習(xí)和借鑒的榜樣。

3.2、美股中體育相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司情況

（由資料可知：美股體育相關(guān)上市公司中平均利潤(rùn)率最高為體育媒體上市公司，平均ROE最高為戶外產(chǎn)品類上市公司）

3.3、A股及新三板中體育產(chǎn)業(yè)上市公司

*資料來(lái)源：光大體育產(chǎn)業(yè)基金

3.4、兩者比較后的思考

（1）數(shù)量和概念。

相對(duì)而言，美股有更多體育相關(guān)的上市公司（44只），也有更純正的體育行業(yè)股票標(biāo)的。如九龍山等是賽馬“概念股”，而對(duì)應(yīng)美股標(biāo)的Churchill Downs公司，是以賽馬競(jìng)彩為主業(yè)的上市公司。

反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（A股及新三板），A股市場(chǎng)一直被輿論界批判有概念過(guò)度炒作的弊病。新三板代表的二級(jí)市場(chǎng)上市公司對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)的探索，不應(yīng)陷于市值管理的囹圄，而應(yīng)努力把概念化為實(shí)際，成為中國(guó)“五萬(wàn)億”的創(chuàng)新者。

（2）體媒。

體育產(chǎn)業(yè)中重要的一環(huán)–競(jìng)技體育，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，本質(zhì)上也是一種“商品”，而觀眾作為消費(fèi)者，最重視的用戶體驗(yàn)是視覺、聽覺以及心理感覺的沖擊與滿足。體育媒體作為賽事的呈現(xiàn)者與表現(xiàn)者，主宰著賽事的主命脈。

美國(guó)上市的體育相關(guān)公司中，市值最大的是迪士尼和康卡斯特以及排名第四的時(shí)代華納（剔除非體育業(yè)務(wù)依然最大）。而對(duì)應(yīng)標(biāo)的樂視網(wǎng)（SZ300104）也是A股體育相關(guān)公司中市值最大的公司。

由此可推斷，在一個(gè)成熟的體育行業(yè)市場(chǎng)，媒體業(yè)的巨頭將在體育產(chǎn)業(yè)中利潤(rùn)分配中占據(jù)最大的比例。

（3）藍(lán)海路在何方。

除了在數(shù)量上占據(jù)優(yōu)勢(shì)之外，美股體育相關(guān)上市公司涉及的領(lǐng)域也更廣泛。雖然如Daktronics（雷曼光電）、Life Time Fitness（信隆實(shí)業(yè)）、Columbia（探路者）等能在A股市場(chǎng)找到對(duì)應(yīng)標(biāo)的，但更多的公司在體育行業(yè)的縱深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)A股上市公司，如GoPro（運(yùn)動(dòng)相機(jī)）、Polaris Industries（全地形交通工具）、Brunswick（游艇、臺(tái)球桌、保齡球）、Footlocker（體育商品零售）、Speedway Motorsports Inc.（賽車場(chǎng)地運(yùn)營(yíng)）、Aramark（賽事食品、服飾后勤服務(wù)）等。

美股中的EA和Take-Two分別擁有足球和NBA游戲的統(tǒng)治地位，充分利用了體育IP資源，掘金百億產(chǎn)值的體育游戲產(chǎn)業(yè)，成為資本市場(chǎng)的寵兒。國(guó)內(nèi)上市公司中不乏有游久游戲（SH600652）、順榮三七（SZ002555）等游戲開發(fā)類上市公司，但并沒有開發(fā)出一款爆款體育游戲，我們對(duì)此表示期待。

而新三板中有諸如體育場(chǎng)館設(shè)計(jì)、體育賽事咨詢等為主業(yè)的上市公司，甚至在美股中也未找到對(duì)應(yīng)標(biāo)的。如IMG、AEG等體育咨詢公司、CAA Sports等體育經(jīng)紀(jì)公司還未上市，也許隨著美國(guó)體育行業(yè)的發(fā)展，它們也將實(shí)施IPO計(jì)劃。

（4）緊緊把握“看不見的手”。

如凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說(shuō)，市場(chǎng)是“看不見的手”，卻能最有效地配置資源。今年，大公司們都開始布局體育，資金開始與資本結(jié)合，上市公司的體育行業(yè)并購(gòu)也掀起浪潮，為體育產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資提供了更多更可控的退出平臺(tái)。

但體育與資本的結(jié)合仍有很大空間，目前大部分體育主體的資本來(lái)源渠道不豐富，并未借助資本力量。以原造價(jià)26億、累積花費(fèi)50億的上海賽車場(chǎng)為例：長(zhǎng)年的高投入、高成本加上運(yùn)營(yíng)的不利，使得場(chǎng)地每年凈虧高達(dá)2億。長(zhǎng)期的虧損使得未來(lái)計(jì)劃的實(shí)施捉襟見肘。同時(shí)，對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)美股中有3家賽車場(chǎng)地運(yùn)營(yíng)上市公司，通過(guò)資本化運(yùn)作以及專業(yè)的體育場(chǎng)地運(yùn)營(yíng)，均取得了不錯(cuò)的效益，值得國(guó)內(nèi)體育場(chǎng)館借鑒。

4、結(jié)語(yǔ)

本文的主要研究目的在于通過(guò)簡(jiǎn)要概括中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和新階段發(fā)展目標(biāo)，并且通過(guò)中美體育股相關(guān)的比較，以期對(duì)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出一些個(gè)人建議。

注釋：

①除特殊說(shuō)明外，本文討論的體育產(chǎn)業(yè)范圍為廣義體育產(chǎn)業(yè)，相關(guān)概念及區(qū)別見：李毅著《世界體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路探討》，2003年。

[1]李毅.我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展與管理研究[D].北京:中國(guó)社會(huì)科學(xué)院,2003.

[2]史紅軍.對(duì)體育產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵與外延的認(rèn)識(shí)[J].武漢體育學(xué)院學(xué)報(bào),2010,35(5).

[3]史東明.核心能力論:構(gòu)筑企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力[M].上海:上海交通大學(xué)出版社,2002.

[4]曹可強(qiáng).體育產(chǎn)業(yè)概論[M].上海:上海復(fù)旦大學(xué)出版社,2004,2.