劉小春，安 冬

(1．華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河南鄭州450046；2．河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河南鄭州450046)

一、引言

研發(fā)投資是決定企業(yè)能否在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位和持久發(fā)展的關(guān)鍵因素。相對(duì)于國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)在規(guī)模和知名度上都處于劣勢(shì)，面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。正式制度的缺失促使非正式制度形式的政治關(guān)聯(lián)彌補(bǔ)了這一空白，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)建立政治關(guān)聯(lián)獲得企業(yè)發(fā)展所需要的更多機(jī)會(huì)和資源。越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)家或民營(yíng)企業(yè)高管通過(guò)擔(dān)任地方或國(guó)家人大代表、政協(xié)委員等積極參與政治。國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)研究顯示，政治關(guān)聯(lián)可以給企業(yè)帶來(lái)諸多利益和好處。目前國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)中專(zhuān)門(mén)研究政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)研發(fā)投資關(guān)系的文獻(xiàn)有限，沒(méi)有進(jìn)一步評(píng)價(jià)政治關(guān)聯(lián)及其方式、強(qiáng)度對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的影響。本文將政治關(guān)聯(lián)按不同方式分為人大、政協(xié)類(lèi)政治關(guān)聯(lián)和黨委、官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)［1］，根據(jù)其不同級(jí)別進(jìn)行分類(lèi)，綜合分析政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的影響。

二、政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)方式及強(qiáng)度與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)

(一)研究設(shè)計(jì)

1．理論分析及研究假設(shè)

民營(yíng)企業(yè)通過(guò)與政府或政府官員建立政治關(guān)聯(lián)獲取資金、稅收、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面的便利，為企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的進(jìn)行提供了眾多資源支持。假設(shè)1：政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)具有促進(jìn)作用。

不同強(qiáng)度的政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)影響是不同的。我國(guó)地方政府管理當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)在籌資、投資等方面的影響必然顯著大于中央政府。假設(shè)2：民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)級(jí)別越高，越有利于企業(yè)研發(fā)。

在我國(guó)特殊制度背景下，民營(yíng)企業(yè)家或管理者與政府建立政治關(guān)聯(lián)的方式通常為當(dāng)選人大代表、政協(xié)委員，曾經(jīng)擔(dān)任黨委委員、政府官員四種方式。若將上述四種政治關(guān)聯(lián)區(qū)分為兩類(lèi)，可區(qū)分為人大、政協(xié)類(lèi)政治關(guān)聯(lián)和黨委、政府類(lèi)政治關(guān)聯(lián)，第二類(lèi)相對(duì)于第一類(lèi)在權(quán)利上和作用上對(duì)企業(yè)影響更顯著［2］。假設(shè)3：黨委、政府類(lèi)政治關(guān)聯(lián)相對(duì)于人大、政協(xié)類(lèi)政治關(guān)聯(lián)更有助于企業(yè)研發(fā)。

2．樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

選取上市民營(yíng)企業(yè)為研究樣本，對(duì)獲取的證券市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行連續(xù)5年的持續(xù)觀測(cè)。即選取2008－2012年我國(guó)民營(yíng)上市公司作為研究對(duì)象，并進(jìn)行篩選，最終得到2780個(gè)樣本，共556家公司數(shù)據(jù)。

(二)變量設(shè)計(jì)及模型構(gòu)建

1．變量設(shè)計(jì)

選取研發(fā)(RD)作為因變量，用研發(fā)決策(Decision)衡量民營(yíng)企業(yè)是否研發(fā)，研發(fā)投入與營(yíng)業(yè)收入之比作為衡量民營(yíng)企業(yè)研發(fā)的強(qiáng)度指標(biāo)。選取政治關(guān)聯(lián)(PC)、政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度、政治關(guān)聯(lián)方式作為自變量。選取企業(yè)規(guī)模(Size)、盈利能力(ROA)、資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、成長(zhǎng)性(Growth)、企業(yè)年齡(Age)、年度(Year)等作為控制變量［3］。

2．模型構(gòu)建

將民營(yíng)企業(yè)研發(fā)過(guò)程分為兩階段，第一階段研究研發(fā)投資決策，即是否進(jìn)行研發(fā)；第二階段在第一階段決定研發(fā)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步?jīng)Q定研發(fā)投資的強(qiáng)度，即投入多少資金進(jìn)行研發(fā)［3］。對(duì)于第一階段的實(shí)證研究采用離散變量(0－1)分析，具體的回歸模型如下：

模型(1)是為了驗(yàn)證政治關(guān)聯(lián)是否會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策產(chǎn)生影響。若驗(yàn)證結(jié)果是政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策產(chǎn)生了影響，那么政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響有多大呢?設(shè)立模型2進(jìn)行驗(yàn)證：

若假設(shè)1得到驗(yàn)證，即政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)存在短期的抑制作用，長(zhǎng)期的促進(jìn)作用。不同級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)決策的影響會(huì)有顯著的不同嗎?對(duì)于已經(jīng)進(jìn)行研發(fā)的企業(yè)，不同級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響會(huì)顯著不同嗎?設(shè)立模型3和4進(jìn)行驗(yàn)證：

同樣基于假設(shè)1的驗(yàn)證結(jié)果，在進(jìn)一步分析了政治關(guān)聯(lián)級(jí)別對(duì)企業(yè)研發(fā)決策和研發(fā)強(qiáng)度的影響后，分析政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)企業(yè)研發(fā)的影響。人大政協(xié)類(lèi)政治關(guān)聯(lián)和黨委政府類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)決策、研發(fā)強(qiáng)度的影響是否不同?二者對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)的不同影響是否顯著?為了驗(yàn)證假設(shè)3，設(shè)立模型5和6進(jìn)行驗(yàn)證：

(三)實(shí)證結(jié)果與分析

所選的556個(gè)樣本企業(yè)來(lái)自于全國(guó)31個(gè)省(直轄市、自治區(qū))，分布廣泛，具有一定程度的代表性。

1．相關(guān)性分析

為了全面分析，同時(shí)進(jìn)行Pearson和Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)。

表1 主要變量相關(guān)性檢驗(yàn)

從表1中系數(shù)來(lái)看，Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)比Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)更為顯著。表中變量的相關(guān)系數(shù)最大值為研發(fā)決策與研發(fā)強(qiáng)度的相關(guān)性0．695，該系數(shù)雖然超過(guò)0．5，但是在回歸分析中，這兩個(gè)變量都作為因變量，不會(huì)構(gòu)成多重共線(xiàn)性。除此之外，其他各變量之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值均小于0．5，即各變量之間不存在多重共線(xiàn)性，可以據(jù)此進(jìn)行回歸分析。

2．多元回歸結(jié)果分析

政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策的影響。表2是政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策之間的回歸結(jié)果，首先看模型1對(duì)全樣本的回歸結(jié)果，政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策之間是不顯著的負(fù)向關(guān)系，雖然結(jié)果并不顯著，但與假設(shè)1相悖。這可能是因?yàn)闃颖緮?shù)據(jù)中只有32．5%的民營(yíng)企業(yè)屬于政治關(guān)聯(lián)企業(yè)，大部分進(jìn)行研發(fā)的民營(yíng)企業(yè)都是非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)。因此，政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策有一定的抑制，但這種抑制作用并不顯著。模型3顯示政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策在10%的置信水平上顯著正相關(guān)。這說(shuō)明政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策的影響是正向的，即具有較高級(jí)別政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)對(duì)企業(yè)研發(fā)的促進(jìn)作用要略大于較低級(jí)別政治關(guān)聯(lián)企業(yè)。另外，與總樣本回歸結(jié)果不同的是，在具有政治關(guān)聯(lián)企業(yè)樣本中，企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)決策是顯著負(fù)相關(guān)的，這可能是因?yàn)橐?guī)模較大的政治關(guān)聯(lián)民營(yíng)企業(yè)可能由于實(shí)際控制人或民營(yíng)企業(yè)家因具有較強(qiáng)政治關(guān)聯(lián)而安于現(xiàn)狀，并沒(méi)有太大動(dòng)力進(jìn)行研發(fā)。模型5顯示不同政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策的影響是顯著不同的，假設(shè)3得到支持。黨委、政府類(lèi)政治關(guān)聯(lián)相對(duì)于人大、政協(xié)類(lèi)政治關(guān)聯(lián)更能促進(jìn)企業(yè)研發(fā)，由于黨委、政府類(lèi)政治關(guān)聯(lián)與政府聯(lián)系更直接，從而更容易獲得各種支持。與模型1相同的是，資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策的影響都是顯著的，其他變量影響不顯著。

表2 政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)決策回歸分析

政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響。從表2可以看出，模型2顯示政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度呈正相關(guān)關(guān)系。雖然政治關(guān)聯(lián)在一定程度上抑制了民營(yíng)企業(yè)研發(fā)，但是，若企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了研發(fā)投入，則政治關(guān)聯(lián)會(huì)對(duì)研發(fā)強(qiáng)度產(chǎn)生促進(jìn)作用。資產(chǎn)負(fù)債率與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度呈顯著負(fù)相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)呈顯著正相關(guān)。模型4顯示政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度系數(shù)在10%的置信水平上顯著為正，即不同級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的影響是明顯不同的。中央級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)與地市級(jí)的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的影響存在顯著不同，級(jí)別高的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的影響大于級(jí)別低的政治關(guān)聯(lián)。企業(yè)年齡與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與預(yù)期相矛盾。其原因之一是樣本企業(yè)中的研發(fā)企業(yè)多為成立不久的信息技術(shù)企業(yè)，成立時(shí)間較久的制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入強(qiáng)度較小，因此，呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。從模型6中可以看出，政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的影響在1%的置信水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明不同政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度顯著不同，這與模型5的回歸結(jié)果類(lèi)似。

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)本部分回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，將控制變量總資產(chǎn)收益率(ROA)以?xún)糍Y產(chǎn)收益率(ROE)進(jìn)行替換，以衡量民營(yíng)企業(yè)盈利能力。同時(shí)，由于樣本企業(yè)以制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)為主，其他行業(yè)樣本量較小，而行業(yè)因素會(huì)對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生較大影響，因此，剔除其他行業(yè)企業(yè)后，對(duì)制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)的424家樣本企業(yè)2120個(gè)樣本進(jìn)行回歸。回歸結(jié)果顯示，除部分變量顯著性發(fā)生改變外，整體回歸結(jié)果與原回歸結(jié)果并無(wú)顯著差異。

三、結(jié)論

通過(guò)實(shí)證分析可知，政治關(guān)聯(lián)在一定程度上對(duì)民營(yíng)企業(yè)的研發(fā)決策有抑制作用，但從整體回歸結(jié)果上看，政治關(guān)聯(lián)在總體上促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)投入。針對(duì)以上分析，從民營(yíng)企業(yè)和政府兩個(gè)角度提出建議。

第一，民營(yíng)企業(yè)首先應(yīng)從總體上把握政治關(guān)聯(lián)策略。對(duì)于中國(guó)當(dāng)前的民營(yíng)企業(yè)而言，與政界絕緣很難單純通過(guò)市場(chǎng)獲得資源實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。但與政府建立政治關(guān)聯(lián)要把握關(guān)聯(lián)的“度”和關(guān)系的“近”，成功的政治關(guān)聯(lián)策略應(yīng)堅(jiān)決杜絕金錢(qián)上的“權(quán)錢(qián)交易”關(guān)系。與政府保持很近的關(guān)系，但并不與某個(gè)特定官員保持很近的關(guān)系。這一技巧在眾多成功企業(yè)家身上均有體現(xiàn)，如柳傳志、馬云、魯冠球等。

第二，加強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰化，政府應(yīng)明晰產(chǎn)權(quán)歸屬，為民營(yíng)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)造良好條件［4］。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)水平較低的原因之一是由于企業(yè)缺乏明晰產(chǎn)權(quán)，不明晰的產(chǎn)權(quán)下政府可能會(huì)過(guò)度干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，從而不利于企業(yè)研發(fā)活動(dòng)。

第三，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及科技創(chuàng)新的法律保護(hù)。良好的法律環(huán)境是企業(yè)研究開(kāi)發(fā)有力的外部因素，而法律法規(guī)不健全，有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)等將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上出現(xiàn)大量侵權(quán)行為，經(jīng)過(guò)高成本研發(fā)的企業(yè)得不到應(yīng)有的法律保護(hù)便會(huì)減少研發(fā)，這也是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)水平普遍較低的原因之一。

［1］Fisman R．Estimating the Value of Political Connections［J］．American Economic Review，2001(4)：1095 －1102．

［2］羅黨論，甄麗明．民營(yíng)控制、政治關(guān)系與企業(yè)融資約束［J］．金融研究，2008(12)：164 －178．

［3］陳爽英，井潤(rùn)田，廖開(kāi)容．社會(huì)資本、公司治理對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度影響——基于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)證［J］．科學(xué)學(xué)研究，2012(6)：916 －922．

［4］劉圻，楊德偉．民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)影響研發(fā)投資的實(shí)證研究——來(lái)自深市中小板的證據(jù)［J］．財(cái)政研究，2012(5)：51 －65．