陳一洪

城商行同業(yè)業(yè)務發(fā)展概括及策略
———以三家香港上市城商行為例

陳一洪

同業(yè)金融業(yè)務是商業(yè)銀行在當前資本約束、息差收窄、盈利壓力、利率市場化等多種因素作用下重點發(fā)展的業(yè)務，并已逐漸發(fā)展成橫跨信貸市場、貨幣市場、資本市場，具有綜合性、交叉性等特質(zhì)的業(yè)務領域，越來越受到以城商行為代表的中小銀行的重視。

一、三家在港上市城商行同業(yè)金融業(yè)務概況

1.重慶銀行：收入占比快速提升，資管計劃及信托投資成配置重點

以近期剛剛公布年報的重慶銀行為例，其2014年同業(yè)金融業(yè)務年度平均余額達到1218.56億元，較2013年增長23.85%，占資產(chǎn)平均余額的55%，比重較2013年增加1.63個百分點。同業(yè)金融業(yè)務保持穩(wěn)健發(fā)展，并成為豐富收入來源的重要渠道。2011-2014年，同業(yè)金融業(yè)務凈利息收入年復合增長率達到49.23%，占全行利息凈收入的比重也由2011年的31.40%提升至2014年的55.60%。

表1 重慶銀行2011-2014年同業(yè)業(yè)務收入發(fā)展變化

表2 重慶銀行2014年同業(yè)業(yè)務配置主要變動項目分析表（單位：億元）

表3 哈爾濱銀行2012-2014年同業(yè)業(yè)務發(fā)展變化

表4 徽商銀行2012-2014年同業(yè)業(yè)務發(fā)展變化

在滿足自身流動性需求前提下尋求非信貸業(yè)務用途資金回報最大化的指導原則下，重慶銀行同業(yè)金融業(yè)務種類主要涵蓋貨幣市場交易（短期資金拆借，證券、票據(jù)正回購和逆回購交易）、證券投資（政府、金融機構及公司債券，保本固定收益理財產(chǎn)品和信托受益權）、代客資金業(yè)務（用向公司及個人客戶發(fā)行理財產(chǎn)品所得資金進行投資）。具體來看，2014年根據(jù)利率市場走勢，增持收益較高的企業(yè)債券使以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產(chǎn)余額較2013年增加27.89億元至47.98億元；增持政策性金融債和優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券，提高投資收益水平，使可供出售金融資產(chǎn)較上年末增加53.37億元，增幅達到107.7%；增持風險可控、收益較高的定向資產(chǎn)管理計劃，并適當增加風險較低的信托投資，以及定向其他金融機構購買收益較高的理財產(chǎn)品，使貸款和應收賬款類證券投資較上年末增加183.88億元，增幅52.5%。

顯然，就重慶銀行的資金業(yè)務配置來看，2014年進一步加大定向資管計劃、信托投資及優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券的配置，上述三項規(guī)模合計達到570億元，占全行資產(chǎn)總額的比例達到21%。

2.哈爾濱銀行：收入占比穩(wěn)步提升，債券投資及結構性理財快速增長

2014年哈爾濱銀行同業(yè)金融業(yè)務同樣實現(xiàn)快速增長，同業(yè)業(yè)務凈利息收入較2013年增長38.57%，達到46.85億元，在經(jīng)歷2013年的結構調(diào)整之后，2014年收入占比突破50%，超過貸款業(yè)務。

觀察哈爾濱銀行資產(chǎn)結構可以發(fā)現(xiàn)，投資證券及其他金融資產(chǎn)凈額從2012年的511.8億元、占比18.9%增長至2014年的866.48億元、占比25.2%，三年增長了69%、占比提升了6.3個百分點。其中，資金信托計劃及結構性理財產(chǎn)品增長較快，由2012年的221.44億元增加至2014年的491.24億元，實現(xiàn)翻番。但從2014年的情況來看，債券投資則有較為明顯的增長，由2013年末的276.66億元增加至2014年末的375.99億元，增幅35.90%。債券投資中，金融機構債券由2013年末的3.49億元增加至14.58億元、政策性銀行債券則由2013年末的 164.77億元增加至246.95億元。經(jīng)過多年的經(jīng)營與發(fā)展，哈爾濱銀行已建立較為完善的代客理財資金業(yè)務管理和運營體系，確立了“丁香花理財”品牌形象。2014年通過理財事業(yè)部制改革，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品種類，全年共發(fā)行理財產(chǎn)品674期，累計募集理財資金1442.93億元，比增78.4%。

3.徽商銀行：收入占比略有下降，理財及資管計劃取得明顯增長

相比重慶銀行及哈爾濱銀行，徽商銀行同業(yè)業(yè)務收入比重2014年有所下降。在經(jīng)歷2013年的快速增長之后，2014年徽商銀行業(yè)務凈利息收入同比增長20.90%，低于重慶及哈爾濱銀行，與此同時，同業(yè)業(yè)務收入在總凈利息收入中的占比也有所下降，至30.74%，較2013年低2.63個百分點。

2014年，徽商銀行加大對可供出售金融資產(chǎn)的投資，投資凈值由2013年末的299.65億元增長至715.74億元，其中，投資的券商定向資管計劃及信托產(chǎn)品大幅增加，由2013年末的10.61億元增至273.95億元。在可供出售金融資產(chǎn)的帶動下徽商銀行2014年投資總額也由2013年末的602.66億元增至 2014年末的1123.56億元，增幅達到86.43%。

總體來看，2014年徽商銀行增加了對場外投資的資金配置，包括理財產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃等品種投資，不斷提高投資組合回報。2014年共發(fā)行理財產(chǎn)品625期，募集資金達850.31億元，比增56.79%；全年日均資產(chǎn)管理余額超過180億元，較2013年實現(xiàn)翻番。

二、城商行同業(yè)金融業(yè)務發(fā)展策略淺析

從國內(nèi)商業(yè)銀行同業(yè)金融業(yè)務發(fā)展的進程來看，同業(yè)金融業(yè)務從2008年以前規(guī)范的拆放、存放、回購業(yè)務，到2009-2012年的信托資產(chǎn)回購、理財對接信托計劃、同業(yè)代付、銀信合作對接票據(jù)、信托受益權回購等業(yè)務，再到近兩年的銀證合作對接票據(jù)、理財對接非標債權，乃至現(xiàn)今的自有資金對接非標債權、大額同業(yè)存單、銀行資產(chǎn)管理計劃。后期隨著同業(yè)業(yè)務監(jiān)管政策趨于精細化，同業(yè)業(yè)務回歸本源趨勢加強，標準化資產(chǎn)品種增加，配置比重將提升，包括大額同業(yè)存單、銀行資產(chǎn)管理計劃、債務融資工具、資產(chǎn)支持證券等將成為商業(yè)銀行資金業(yè)務配置的重點。

同業(yè)金融業(yè)務是最早隨行就市、最早市場化的，是一個體現(xiàn)銀行業(yè)利率市場化挑戰(zhàn)適應力的試金石。同業(yè)金融業(yè)務要真正發(fā)揮戰(zhàn)略支撐作用，成為新的利潤增長點，要做好以下幾點：

一是回歸本源，踏踏實實做客戶。特別是隨著去年底央行存貸款口徑調(diào)整后，同業(yè)存款都是一般存款了，同業(yè)金融業(yè)務要像其他業(yè)務條線一樣去做客戶，抓低成本存款、做優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務。抓住了客戶就抓住了市場、抓住了根本，在任何市場條件、任何政策環(huán)境下，都有大量的機會。

二是要勇于創(chuàng)新，跟得上市場。同業(yè)金融業(yè)務的政策變化非常大，政策變化背后是大量的信息、大量的創(chuàng)新機會，只要商業(yè)銀行跟得上，完全可以把握住這些機會。但是，創(chuàng)新不是盲目跟風，也不是蠻干，而是要把握政策變化，從中尋找機遇、抓住機遇。

三是同業(yè)搭臺、全行唱戲、板塊聯(lián)動。不能僅僅站在同業(yè)金融業(yè)務的角度看同業(yè)客戶，比如，金融市場部與券商合作，而券商背后往往是大量的企業(yè)客戶，此時，商業(yè)銀行公司業(yè)務條線就可以切入了。因此，要充分挖掘同業(yè)客戶的價值，金融市場部要善于搭臺、樹立全局觀念，實現(xiàn)板塊間的有機聯(lián)動。

四是高度重視同業(yè)金融人才戰(zhàn)略。從同業(yè)金融業(yè)務板塊應該承擔的戰(zhàn)略任務及銀行業(yè)未來發(fā)展的趨勢要求來看，當前國內(nèi)商業(yè)銀行同業(yè)金融業(yè)務的人才培養(yǎng)問題還十分緊迫，必須要下大力氣。具體而言，要加快建立各類專業(yè)崗位的人才庫，確定一定的基本準入條件，比如工作年限、工作經(jīng)驗、學歷等，通過參加銀行內(nèi)部舉行的選拔考試，再輔之以外部資格認證，儲備一定數(shù)量的同業(yè)金融人才，并進行培養(yǎng)。另一方面，要有一兩個頂尖的領軍人物，以人才戰(zhàn)略支持業(yè)務戰(zhàn)略，帶動整個同業(yè)金融業(yè)務的發(fā)展。頂尖人才既可以通過行內(nèi)培養(yǎng)，也可以通過外部引進，外部引進要輔之以靈活的人事政策，通過市場化機制進行薪酬激勵。