周　敏，向定鋒

(1.西南大學(xué) 財務(wù)處，重慶 400715；2.重慶第二師范學(xué)院 經(jīng)濟與工商管理系，重慶 400067)

基于因子分析法的重慶市金融生態(tài)評價實證研究

周敏1，向定鋒2

(1.西南大學(xué) 財務(wù)處，重慶 400715；2.重慶第二師范學(xué)院 經(jīng)濟與工商管理系，重慶 400067)

摘要：通過構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境指標評價體系，利用因子分析法對重慶市金融生態(tài)進行了實證分析。橫向比較得出：重慶市金融業(yè)具有一定的比較優(yōu)勢以及在長江上游地區(qū)具有明顯優(yōu)勢?？v向分析得到：重慶市的金融生態(tài)整體上呈現(xiàn)逐漸增強的發(fā)展趨勢，且在2002年之后，是一個加速增強的過程。

關(guān)鍵詞：因子分析；金融生態(tài)；KMO測度

作者簡介：周敏(1981-)，女，重慶市人，西南大學(xué)會計師，從事企業(yè)管理研究。

中圖分類號：F832.7

文獻標識碼：識碼：A

文章編號：編號：1008-6390(2015)02-0015-04

自1997年成為直轄市以來，重慶市經(jīng)濟快速發(fā)展，金融生態(tài)環(huán)境也逐步優(yōu)化。本文以相關(guān)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對重慶與中國其他省(市)的金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展進行橫向研究，以便更加準確地掌握重慶市的金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)水平，為有關(guān)部門制定金融政策和進一步改善金融生態(tài)環(huán)境提供參考。

一、金融生態(tài)的數(shù)據(jù)與評價指標

根據(jù)《2007年中國統(tǒng)計年鑒》《2007年重慶統(tǒng)計年鑒》《2007年北京市統(tǒng)計年鑒》《2007年上海統(tǒng)計年鑒》及《2007年中國城市統(tǒng)計年鑒》等數(shù)據(jù)并對指標進行了提煉，得到重慶市的金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展情況。由于部分地區(qū)的個別或者少數(shù)指標數(shù)據(jù)缺失，為保證已有數(shù)據(jù)的完整性和評價的合理性，我們采取了拉格朗日插值法對數(shù)據(jù)進行了填補。

表1　金融生態(tài)環(huán)境的評價指標體系

注：考慮到指標影響的方向一致性，表中把“單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗”和“資產(chǎn)負債率”做了相應(yīng)的調(diào)整，即改為“單位地區(qū)能耗生產(chǎn)值”和“資本負債比例”

二、研究過程

采用因子分析法對金融生態(tài)環(huán)境進行實證評價(模型見圖1)，并運用統(tǒng)計軟件SPSS進行數(shù)據(jù)處理與分析。具體如下：

圖1　評價模型圖

(1)數(shù)據(jù)的標準化。利用因子分析法對原始數(shù)據(jù)進行標準化處理，得到相應(yīng)的矩陣。

(2)數(shù)據(jù)的相關(guān)性檢驗。利用SPSS軟件對標準化后的數(shù)據(jù)處理分析，計算出相關(guān)系數(shù)矩陣R，根據(jù)矩陣R的結(jié)果得到各指標間的相關(guān)性均在0.35以上，且為正相關(guān)關(guān)系。此時，進一步采用KMO測度和Bartlett's檢驗(見表2)。根據(jù)表2，KMO樣本統(tǒng)計量的結(jié)果為0.614和Bartlett's球體檢驗sig.的結(jié)果為0。這些結(jié)果充分表明所選數(shù)據(jù)可以用作因子分析，其研究結(jié)果也是有意義的。

表2　KMO測度和Bartlett’s球體檢驗結(jié)果

(3)計算相關(guān)矩陣的特征值與特征向量。應(yīng)用主成分分析法選取主因子后，計算總體方差等，按照累計貢獻率達到或者超過85%的原則，我們選取了前面5個主要影響因子(見表3)。應(yīng)用主成分法可得旋轉(zhuǎn)之后的因子載荷矩陣(見圖2)。

表3　相關(guān)矩陣的計算

圖2　旋轉(zhuǎn)之后的因子載荷矩陣

(4)計算各因子得分。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，利用回歸算法計算全國各主要省份的金融生態(tài)的主因子得分(見表4)。

(5)計算因子的綜合得分。通過計算各主因子的得分，我們建立了下面的融生態(tài)綜合評價公式：

(1)

其中λi表示旋轉(zhuǎn)以后的第i個主因子方差貢獻率，fi表示第i個因子得分的，且m=5。

由公式(1)計算全國各主要省份的金融生態(tài)環(huán)境綜合得分和排名(見表5)。

三、實證結(jié)論分析

1.重慶市金融生態(tài)亟待改善

由表5可知，重慶市的綜合得分位列第20名，處于中等偏下水平。近年來，國家實施西部大開發(fā)，

表4　主因子總得分與排名

表5　全國各主要省份的金融生態(tài)環(huán)境綜合得分和排名

重慶市大力招商引資，金融環(huán)境得到進一步改善。但是，同沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的金融生態(tài)水平相比，重慶市還存在很大的差距。這充分說明重慶市要加快發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)以促進經(jīng)濟的快速增長與可持續(xù)的發(fā)展，金融生態(tài)環(huán)境的改善是一個亟待解決的重要問題。表5還說明北京、上海及廣東等的金融生態(tài)環(huán)境占據(jù)絕對優(yōu)勢，且從金融生態(tài)環(huán)境綜合評價總分發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)總體要低于東部地區(qū)。

2.重慶市金融領(lǐng)域方面的相對優(yōu)勢

根據(jù)表4可知重慶市在第一個和第三個主因子兩方面具備相對優(yōu)勢，在全國排名中位于前十位。這說明了重慶市在金融業(yè)的某些方面具有比較明顯的優(yōu)勢。因此，重慶市政府應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮這些方面在金融業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢，并且使之在不斷地發(fā)展和改善中發(fā)揮更大的作用。

根據(jù)對全國金融生態(tài)環(huán)境的綜合評價結(jié)果及排序看出，盡管長江上游范圍內(nèi)的六個省(市)整體均處在中偏下的水平，然而，重慶市的綜合得分排名第二，這說明重慶市在長江上游范圍內(nèi)的金融生態(tài)環(huán)境具有相對明顯的優(yōu)勢。根據(jù)區(qū)域金融中心的金融生態(tài)的基本要素分析，重慶市具備以發(fā)展金融業(yè)與金融生態(tài)環(huán)境為基礎(chǔ)構(gòu)建長江上游區(qū)域內(nèi)的金融和經(jīng)濟中心的優(yōu)勢條件。此外，重慶市有著深厚的市場發(fā)展?jié)摿?，具有豐富的人力資源與航運資源，國家實施西部大開發(fā)的便利條件及直轄市地位等，這些都為構(gòu)建長江上游地區(qū)的金融和經(jīng)濟中心奠定了重要的基礎(chǔ)。

3.重慶市金融生態(tài)的動態(tài)評價

下面應(yīng)用SPSS軟件對重慶金融生態(tài)做出動態(tài)的評價(數(shù)據(jù)來源于1985-2007年的重慶市統(tǒng)計年鑒)。鑒于數(shù)據(jù)全面性，因此我們對指標體系進行了調(diào)整，見表6。

表6　重慶市金融生態(tài)環(huán)境動態(tài)評價指標體系

注：由于重慶統(tǒng)計數(shù)據(jù)的特殊性，本表與表1作了部分調(diào)整，主要是：增加了“有價證券發(fā)行總額”(t9)；調(diào)整了企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r指標，增加了“工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入”(t24)。

根據(jù)數(shù)據(jù)，計算得到對重慶市金融生態(tài)環(huán)境的動態(tài)評價結(jié)果(見表7)。由表7可知，重慶市金融生態(tài)呈現(xiàn)出一個逐漸增強的趨勢，并且在2002年之后，明顯有一個加速增強的過程。

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[責(zé)任編輯劉江南]

Empirical study on Chongqing financial ecological evaluation based on factor analysis methodby ZHOU Min, XIANG Ding-feng p. 15

To analyze Chongqing financial ecology, this paper established finance ecology environment evaluation index system by factor analysis method. The horizontal analysis results indicate that Chongqing financial ecology has a comparative advantage and has obvious advantages in the upper Yangtze River. And the vertical analysis results show that Chongqing financial ecology as a whole presents the development trend of gradually increase, and after 2002, is an accelerated enhancement process.

Key words: factor analysis; financial ecology; KMO measure