田雪瑩, 聶攀科

(蘇州科技大學(xué) 商學(xué)院,蘇州 215009)

轉(zhuǎn)型經(jīng)濟下民企政治關(guān)聯(lián)影響慈善捐贈的實證分析
——來自蘇錫常地區(qū)企業(yè)的數(shù)據(jù)

田雪瑩, 聶攀科

(蘇州科技大學(xué) 商學(xué)院,蘇州 215009)

基于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的研究背景,運用資源依賴理論和代理成本理論深刻剖析民企政治關(guān)聯(lián)對慈善捐贈行為的影響,選取蘇州、無錫、常州3市2011—2015年87家民營上市企業(yè)構(gòu)成的面板數(shù)據(jù)為研究樣本,利用多元回歸方法進行實證檢驗.研究發(fā)現(xiàn)蘇錫常民營企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)與慈善捐贈水平存在正相關(guān)關(guān)系,且政治關(guān)聯(lián)級別越高,企業(yè)慈善捐贈水平也越高.通過進一步的對比研究發(fā)現(xiàn),常州、無錫兩市政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)級別對企業(yè)慈善捐贈水平的正向影響程度高于蘇州地區(qū).最后立足于政府和企業(yè)兩個視角提出如何通過發(fā)揮高管政治關(guān)聯(lián)作用鼓勵企業(yè)參與慈善活動的建議,為蘇錫常民營企業(yè)的慈善決策提供理論依據(jù)和行動參考.

民營企業(yè); 政治關(guān)聯(lián); 慈善捐贈; 實證分析

調(diào)查顯示,民營企業(yè)2015年慈善捐贈數(shù)額為352.52億元,占企業(yè)捐贈總額的51.06%,是慈善事業(yè)的重要力量[1].但企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟體,捐贈則是一種無私行為,企業(yè)這種行為悖論是與中國的制度環(huán)境分不開的.中國作為最大的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家至今采用的依然是一套政商混合機制.在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過渡時期,中國經(jīng)濟在很大程度上仍受政府主導(dǎo),企業(yè)生存和發(fā)展所必需的關(guān)鍵資源多數(shù)掌控在政府手中,企業(yè)需要采取受到最小約束的措施來提高對外部關(guān)鍵資源的控制能力.由于政府能夠為具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)提供如融資便利、稅收優(yōu)惠、市場準(zhǔn)入等好處,這些“恩惠”驅(qū)使企業(yè)尤其是民營企業(yè)紛紛尋求與政府建立關(guān)聯(lián)的路徑.

為了維護和加強企業(yè)的政治關(guān)聯(lián),提高企業(yè)對關(guān)鍵資源的控制力,企業(yè)愿意為政府分擔(dān)救災(zāi)任務(wù),如積極參與慈善捐贈.已有研究表明,多數(shù)民營企業(yè)通過慈善捐贈這一紐帶與政府建立聯(lián)系,尋求其“支持”和“保護”[2-5].那么,企業(yè)建立或者維護政治關(guān)聯(lián)的動機是否會驅(qū)使其積極投身于慈善捐贈事業(yè),并且捐贈更多資產(chǎn)？企業(yè)捐贈資產(chǎn)是一種隱性政治成本,還是企業(yè)高級管理人員追逐私利的門徑？在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的研究背景下,本文嘗試將資源依賴理論和代理成本理論相結(jié)合來探究上述問題,并利用蘇錫常民營上市企業(yè)2011—2015年的數(shù)據(jù)進行驗證.最后依據(jù)研究結(jié)論,從政府和企業(yè)兩個方面提出如何通過發(fā)揮高管政治關(guān)聯(lián)作用推動企業(yè)參與慈善活動的建議,為蘇錫常民營上市公司的慈善決策提供理論依據(jù)和行動參考.

1 理論分析與假設(shè)提出

我國目前正處于由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型時期,在此期間,政府在經(jīng)濟發(fā)展中仍然扮演著很重要的角色.政府手中掌握著企業(yè)生存、發(fā)展和競爭所必需的關(guān)鍵資源,從而驅(qū)使企業(yè)為獲得所需資源選擇與政府建立聯(lián)系.Shapira[6]認為企業(yè)獲取政府手中資源的方式受國家制度環(huán)境的影響.由于中國不存在如競選捐贈、游說等國外常見的方式,而隨著法律規(guī)范的不斷完善,企業(yè)通過賄賂官員來建立和維護政治關(guān)聯(lián)就需要承擔(dān)法律風(fēng)險.在這種背景下,慈善捐贈既無法律風(fēng)險又符合公眾價值觀,成為多數(shù)民營企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)的首選方式.因此,政治關(guān)聯(lián)與公司慈善行為之間存在著緊密的聯(lián)系.

1.1 資源依賴理論視角

資源依賴理論的核心假設(shè)是任何組織都需要通過獲取環(huán)境中的資源來維持生存,沒有組織是自給的,都要與其周圍的環(huán)境進行交換.政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)的價值和政府與企業(yè)間的相互依賴程度共同決定著政治關(guān)聯(lián)影響企業(yè)慈善捐贈水平的程度.首先,立足于政治關(guān)聯(lián)對公司價值的視角,Braggion等[7]以維多利亞時代后期的467家英國公司為研究對象,發(fā)現(xiàn)50%左右的議員在私企董事會任職,這些在企業(yè)任職的政治家可以提高公司價值.Claessens[8]研究發(fā)現(xiàn)中國民營企業(yè)的慈善捐贈行為多是基于政治和制度壓力,力求通過慈善行為贏得合法性,獲取產(chǎn)權(quán)保護.在中國,政治關(guān)聯(lián)給公司帶來的價值取決于政治關(guān)聯(lián)的級別.孫麗華[9]指出,企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)的級別越高,其產(chǎn)生的政治影響力越大,就越有可能從政府手中獲得更多的資源.相對于政治關(guān)聯(lián)級別較低的企業(yè)而言,級別較高的企業(yè)能夠獲得更多的好處(如融資便利性、政策扶持等),從而為企業(yè)帶來更多的利益,企業(yè)也更愿意積極參與慈善活動.其次,從政府和企業(yè)間的相互依賴程度來看,當(dāng)嚴重的自然災(zāi)害迫使政府處于救災(zāi)困境,政府呼吁企業(yè)進行捐贈之時,企業(yè)愿意承擔(dān)一定的政治成本(如分擔(dān)政府相應(yīng)的救災(zāi)任務(wù))來換取企業(yè)發(fā)展所必需的資源,并且這種資源對企業(yè)的價值越大,企業(yè)的捐贈意愿越高,捐贈數(shù)額也越大[10].因此,與無政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)相比,存在政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)或者政治關(guān)聯(lián)級別越高的企業(yè)制定慈善決策的可能性越大,響應(yīng)政府號召參與慈善事業(yè)的積極性也更高.

1.2 代理成本視角

按照Jensen and Meckling的定義,代理成本理論是指委托人為防止代理人損害自己的利益,通過嚴密的契約關(guān)系和對代理人的嚴格監(jiān)督來限制代理人的行為而付出的代價.在處于轉(zhuǎn)型期的中國,高管為了滿足維護政治關(guān)聯(lián)的需求和社會公眾的預(yù)期而積極參與慈善活動,這就使得制定捐款決策的過程中產(chǎn)生代理成本問題[11].因此,慈善捐贈有可能成為代理問題的表征之一.

首先,高管政治關(guān)系的價值大小在一定程度上會影響企業(yè)慈善捐贈水平.企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)的價值越大,其采取慈善策略來維護關(guān)系資產(chǎn)的動機越強烈,如捐贈更多企業(yè)資產(chǎn)[12].其次,在中國特定的制度背景下,如果企業(yè)高管的行為能夠得到社會和政府的認可,有利于他們提升聲譽,塑造良好的社會形象.賈明等[13]認為具有政治背景的高管的道德素養(yǎng)已經(jīng)成為政府部門評價其政治表現(xiàn)的一個關(guān)鍵性指標(biāo).與政府建立關(guān)聯(lián)的企業(yè)積極捐贈公司資產(chǎn),可以為高管的“德”錦上添花,而贏得政府的支持,企業(yè)的慈善表現(xiàn)也會影響社會公眾對高管個人道德素養(yǎng)的評價.因此,相對于無政治關(guān)聯(lián)的高管而言,擁有政治關(guān)聯(lián)的高管且政治關(guān)聯(lián)的級別越高,這種關(guān)系資源帶給高管的私人利益就越大,那么高管作出捐贈決策的可能性就越大,捐贈額度也更大.

依據(jù)上述推論,資源依賴理論和代理成本理論都認為高管政治關(guān)聯(lián)在某種程度上能夠推動企業(yè)積極參與慈善活動,據(jù)此本文提出3項假設(shè).

假設(shè)1 與無政治關(guān)聯(lián)的民營企業(yè)相比,存在政治關(guān)聯(lián)的民營企業(yè)捐贈水平更高.

假設(shè)2 高管的政治關(guān)聯(lián)級別越高,民營企業(yè)捐贈水平也越高.

承接代理成本理論,高管可能為獲得私利而在制定捐贈決策時鼓勵企業(yè)投身于慈善事業(yè),繼而產(chǎn)生代理成本,例如,高管所在公司給大學(xué)捐贈研究器材能夠方便子女就學(xué).從這點分析,公司董事會成員獲得私利的動機會驅(qū)動公司執(zhí)行捐贈決策.Marquis等[14]證實公司董事會規(guī)模對企業(yè)捐贈水平有一定的正向影響,即董事會成員越多,企業(yè)決策效率越低,易做出對提升企業(yè)價值無用的慈善決策.賈明等[13]提出董事會規(guī)模能夠提高公司捐贈水平的原因有兩種:一是董事會成員越多,成員之間的溝通交流受到的干擾越大,這種情況下公司制定的捐贈決策是低效率的;二是企業(yè)積極參與慈善活動可為董事會成員帶來私人收益,就會有更多的董事希望從中獲得私利而推動公司參與慈善活動.基于以上分析,本文提出假設(shè)3.

假設(shè)3 民企的董事會規(guī)模越大,產(chǎn)生的代理成本越高,公司捐贈水平也越高.

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取的研究對象是蘇州、無錫、常州2011—2015年在滬深交易所上市的民營企業(yè),為保證數(shù)據(jù)的可比性和可靠性,盡量排除其他非相關(guān)因素的影響,本文根據(jù)以下原則對樣本進行篩選:a.剔除金融類企業(yè)(包括銀行、證券公司、基金公司、保險公司等);b.剔除ST和*ST上市公司;c.剔除企業(yè)年報中未披露捐贈數(shù)據(jù)及捐贈額度為零的樣本;d.剔除年報中財務(wù)數(shù)據(jù)不完整或與整體數(shù)據(jù)出現(xiàn)顯著差異的樣本.經(jīng)篩選最終得到87家企業(yè)連續(xù)5年的數(shù)據(jù)共計435(87×5=435)個樣本點.

本文所使用的數(shù)據(jù)包括高管政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)、企業(yè)捐贈數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù).其中:政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)根據(jù)公司披露的實際控制人及高層管理者的背景資料通過手工整理得到;企業(yè)捐贈數(shù)據(jù)根據(jù)企業(yè)年報手工整理得到;財務(wù)數(shù)據(jù)取自中國證監(jiān)會指定的信息網(wǎng)站——巨潮網(wǎng).

2.2 研究變量的定義說明與模型建立

a. 自變量:參考賈明等[13]的研究,本文設(shè)置政治關(guān)聯(lián)為虛擬變量,政治關(guān)聯(lián)級別為定序變量;引入董事會成員人數(shù)來衡量代理成本大小.

b. 因變量:本文采用捐贈絕對數(shù)額以衡量慈善捐贈水平.

c. 控制變量:參考衣鳳鵬等[15]的做法,引入企業(yè)規(guī)模、企業(yè)風(fēng)險、財務(wù)績效和企業(yè)年齡作為控制變量,分別控制企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、財務(wù)績效和企業(yè)成立年限對慈善捐贈的影響.

具體變量說明見表1,依據(jù)以上說明本文構(gòu)建了如下基本回歸模型:

表1 變量的標(biāo)識與計量

3 實證分析

3.1 變量的描述性統(tǒng)計分析

表2報告了樣本企業(yè)政治關(guān)聯(lián)的分布情況.在435個樣本中,有32.64%的樣本企業(yè)與政府建立聯(lián)系,說明蘇錫常民營企業(yè)普遍存在政治關(guān)聯(lián).142家存在政治關(guān)聯(lián)的樣本企業(yè)捐贈平均值為231.853萬元,遠遠大于293家無政治關(guān)聯(lián)的捐贈均值73.184萬元,初步表明,與非政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)相比,存在政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的慈善捐贈水平較高.

表2 樣本分布

表3給出了變量的基本描述性統(tǒng)計結(jié)果.從表3中的B欄可以看出,企業(yè)捐贈數(shù)額的標(biāo)準(zhǔn)差為223.472 0,表明各個企業(yè)的捐贈水平存在較大差異.從C欄控制變量的描述性統(tǒng)計可以看出,不同企業(yè)間的凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率存在很大差異.

表3 變量的描述統(tǒng)計分析

3.2 相關(guān)系數(shù)分析

表4(見下頁)報告了變量間的Pearson相關(guān)系數(shù).結(jié)果顯示:政治關(guān)聯(lián)與慈善捐贈的相關(guān)系數(shù)為0.328(p<0.01);政治關(guān)聯(lián)級別與企業(yè)慈善捐贈相關(guān)系數(shù)為0.537(p<0.01);董事會規(guī)模與慈善捐贈的相關(guān)系數(shù)為0.261(p<0.01).初步表明高管政治關(guān)聯(lián)和董事會規(guī)模與企業(yè)慈善捐贈水平存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,與預(yù)期相符.另外,從控制變量之間的相關(guān)系數(shù)看,各個變量之間相關(guān)系數(shù)的絕對值均低于0.300,因此模型中各個控制變量之間不存在由多種共線性引起的內(nèi)生性問題.

3.3 回歸分析

表5(見下頁)報告了采用多元回歸方法對樣本企業(yè)的回歸結(jié)果(估計系數(shù)下方括號內(nèi)為t值).模型1是企業(yè)慈善捐贈水平對代理成本變量、控制變量的回歸分析.結(jié)果顯示,董事會規(guī)模的回歸系數(shù)為20.641>0,t值為2.249,在5%的水平上與捐贈水平顯著正相關(guān).與代理成本理論所預(yù)期的一致,當(dāng)董事會規(guī)模越大時,企業(yè)慈善捐贈水平越高,支持假設(shè)3.模型2旨在分析高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)捐贈水平的影響,結(jié)果顯示:政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)捐贈水平的回歸系數(shù)為114.183,t值為4.218,在1%的水平下顯著正相關(guān),說明企業(yè)政治關(guān)聯(lián)的存在會提高企業(yè)的捐贈水平,支持假設(shè)1.模型3中引入政治關(guān)聯(lián)級別變量,回歸結(jié)果顯示:政治關(guān)聯(lián)級別與企業(yè)捐贈水平的回歸系數(shù)為58.835,t值為5.869,在1%的水平上顯著為正,表明企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)級別越高,捐贈水平也越高,支持假設(shè)2.

表4 Pearson 相關(guān)系數(shù)

注:*,**,***分別表示在10%,5%,1%水平顯著.

從控制變量的回歸分析來看,3個模型中企業(yè)規(guī)模和凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)捐贈水平分別在1%和5%的水平上顯著正相關(guān),即兩者都會對企業(yè)捐贈水平產(chǎn)生正面的促進作用.同時在3個模型中,企業(yè)資產(chǎn)負債率與企業(yè)捐贈水平都在1%的水平下呈顯著負相關(guān)關(guān)系,即企業(yè)資產(chǎn)負債率越高,其陷入財務(wù)困境的風(fēng)險也就越大,進而會對企業(yè)的捐贈水平產(chǎn)生不利影響.此外,3個模型中企業(yè)年齡對慈善捐贈水平的影響均在10%的水平上顯著正相關(guān).

3.4 穩(wěn)健性檢驗

為提高上述結(jié)論的可靠性,在穩(wěn)健性分析中,重新選取企業(yè)慈善捐贈水平的表征指標(biāo),參考張梅等[16]的研究方法,選取企業(yè)慈善捐贈相對額(Donsale=慈善捐贈絕對額/主營業(yè)務(wù)收入)代替企業(yè)慈善捐贈絕對金額作為被解釋變量,對3個模型再次進行回歸分析,回歸結(jié)果見表6(估計系數(shù)下方括號內(nèi)為t值).為了減少模型設(shè)定誤差,本文對企業(yè)相對捐贈水平進行了對數(shù)化處理.

首先,在模型1中,董事會規(guī)模與企業(yè)捐贈水平的回歸系數(shù)為0.141,在10%的水平上顯著正相關(guān),與預(yù)期相符;在模型2中,政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)捐贈水平的回歸系數(shù)為0.473,在1%的水平上顯著正相關(guān),與預(yù)期相符;在模型3中,政治關(guān)聯(lián)級別變量與企業(yè)捐贈水平的回歸系數(shù)為0.231,在1%的水平上顯著正相關(guān),與預(yù)期相符.從穩(wěn)健性結(jié)果來看,假設(shè)3、假設(shè)1和假設(shè)2都得到了較好的支持.

表5 影響企業(yè)捐贈水平因素的多元回歸分析

注:被解釋變量為Donation;*,**,***分別表示在10%,5%,1%水平顯著.

在控制變量中,企業(yè)資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)捐贈水平的回歸結(jié)果與前文一致.企業(yè)年齡與捐贈水平之間的關(guān)系由10%的顯著水平變得不顯著,但系數(shù)符號仍然為正,與預(yù)期相符.只有企業(yè)規(guī)模與企業(yè)捐贈水平之間的關(guān)系由顯著正相關(guān)變?yōu)轱@著負相關(guān),符號與預(yù)期相反.這表明盡管規(guī)模越大的企業(yè)越可能在慈善事業(yè)中投入更多資產(chǎn),但從相對水平來看,規(guī)模越大的企業(yè)其慈善捐贈投入比例較低.

表6 穩(wěn)健性檢驗

注:被解釋變量為Donsale; *,**,***分別表示在10%,5%,1%水平顯著.

3.5 進一步討論:蘇州、無錫、常州3市的比較研究

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中,中國不同地區(qū)的民營企業(yè)發(fā)展存在著顯著的“異質(zhì)性”,由于不同地區(qū)市場化程度不同,致使政府對經(jīng)濟的主導(dǎo)作用存在差異,因此,有必要分析比較不同地區(qū)企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)慈善捐贈行為的影響.在表7中,列(1),(4),(7)分別展示了代理成本對蘇州、無錫、常州民營企業(yè)慈善捐贈水平的影響,列(2),(5),(8)分別反映了高管政治關(guān)聯(lián)對3市民營企業(yè)慈善捐贈水平的影響,而列(3),(6),(9)分別報告了政治關(guān)聯(lián)級別對3市民營企業(yè)慈善捐贈水平的影響結(jié)果.由列(1),(4),(7)可知,3市民營企業(yè)的代理成本對慈善捐贈行為都表現(xiàn)出積極的促進作用;由列(2),(5),(8),(3),(6),(9)可以看出,3市高管政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)級別均與企業(yè)慈善捐贈水平顯著正相關(guān),且常州、無錫兩市政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)級別的顯著性水平高于蘇州地區(qū).

表7 蘇錫常3市企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對慈善捐贈行為影響的比較研究

注:被解釋變量為DL; *,**,***分別表示在10%,5%,1%水平顯著.

4 研究結(jié)論和建議

本文從我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景出發(fā),探討高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)慈善捐贈行為的影響,并分析了代理成本與企業(yè)慈善行為間的關(guān)系.研究發(fā)現(xiàn)高管政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)慈善行為之間存在正相關(guān)關(guān)系,且政治關(guān)聯(lián)級別越高,企業(yè)慈善捐贈水平也更高.通過進一步的對比研究發(fā)現(xiàn),常州、無錫兩市政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)級別對企業(yè)慈善捐贈水平的影響程度高于蘇州地區(qū).`高管政治關(guān)聯(lián)通過兩方面對企業(yè)慈善行為產(chǎn)生促進作用:一方面,在具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)中,增強企業(yè)與政府間的依賴程度驅(qū)動高管采用捐贈方式承擔(dān)社會責(zé)任;另一方面,高管為鞏固自己的政治關(guān)聯(lián)或獲得其他私人利益而捐贈公司資產(chǎn).

針對上述研究結(jié)論,本文從政府和企業(yè)兩個方面提出如何通過發(fā)揮高管政治關(guān)聯(lián)作用鼓勵企業(yè)參與慈善活動的建議,為蘇錫常民營企業(yè)的慈善決策提供理論依據(jù)和行動參考.其一,政府應(yīng)抓緊進行慈善事業(yè)立法工作,不斷優(yōu)化慈善政策環(huán)境,為企業(yè)參與慈善事業(yè)提供法制保障,引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范慈善運作,遵守相關(guān)法律政策規(guī)定,合理利用政治資源推動企業(yè)參與慈善活動.此外,政府可運用市場機制,探索多樣化慈善參與方式,鼓勵支持民營企業(yè)投身慈善.其二,企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理利用政治資源,促進企業(yè)良好發(fā)展.企業(yè)在制定慈善策略時,應(yīng)充分重視通過高管政治關(guān)聯(lián)渠道獲取企業(yè)慈善相關(guān)法律、法規(guī)、政策信息,以滿足政府對企業(yè)慈善行為的要求和期望,以便與政府博弈時取得優(yōu)勢.

本研究得到了以下啟示:首先,以往相關(guān)研究選取全樣本為對象,但受制度環(huán)境和市場化環(huán)境的影響,不同區(qū)域的企業(yè)慈善行為也許有各自的特色,不能一概而論.基于此,本文主要選取江蘇省蘇錫常3市的民營上市公司為研究對象,探究這3市的企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對慈善行為將會產(chǎn)生何種影響并進行了比較研究.其次,本文將公司治理中的董事會規(guī)模作為自變量并利用最新數(shù)據(jù)深入挖掘中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景下董事會規(guī)模對企業(yè)慈善行為的影響機理,拓展了慈善捐贈理論的研究.最后,由于所選樣本為江蘇省蘇錫常3市的民營企業(yè),樣本覆蓋范圍相對狹窄,得出的研究結(jié)論可能不具有普遍適用性,其他地區(qū)政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)慈善行為的關(guān)系還待進一步探究.

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(編輯:丁紅藝)

Empirical Study on the Effect of Political Connection on Charitable Donations Under the Transformation of Economy——Taking Private Enterprises in Suzhou,Wuxi and Changzhou for Examples

TIAN Xueying, NIE Panke

(BusinessSchool,SuzhouUniversityofScienceandTechnology,Suzhou215009,China)

The resource dependence theory and agency costs theory were combined to explore the impacts of executives’ political connection on corporate philanthropy under the background of economic transformation.The multiple regression method was used to test five years’ panel data from 2011 to 2015,which were constituted by 87 private companies in Suzhou,Wuxi and Changzhou.It is found that there is a positive correlation between the political connection and charitable donations level of the sample enterprises.And the higher level of political connection,the higher level of corporate philanthropy.A further comparative study shows that the positive influence degrees of political connection and political connection level on enterprises charitable donations level in Wuxi and Changzhou are stronger than in Suzhou.Suggestions about how to use executives’ political connection to encourage enterprises to participate in charitable activities were provided from the two aspects of government and enterprises.These proposals not only provide the theoretical basis but point out the direction of action for the private enterprises in Suzhou,Wuxi and Changzhou.

privateenterprise;politicalconnection;philanthropy;empiricalstudy

1007-6735(2016)06-0582-07

10.13255/j.cnki.jusst.2016.06.013

2016-05-06

國家自然科學(xué)基金資助項目(71002017);江蘇省“333工程”培養(yǎng)資金資助項目(BRA2015417);江蘇省社科基金資助項目(16GLB011);蘇州科技大學(xué)研究生科研創(chuàng)新項目(SKCX15-052)

田雪瑩(1978-),女,副教授.研究方向:慈善行為與企業(yè)戰(zhàn)略研究.E-mail:lucy.txy@163.com

C 93

A