吳肇霖

（韓山師范學(xué)院 旅游管理與烹飪學(xué)院，廣東 潮州 521041）

我國中小企業(yè)融資問題及解決之道

吳肇霖

（韓山師范學(xué)院 旅游管理與烹飪學(xué)院，廣東 潮州 521041）

中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到了重大作用，但目前卻因融資渠道過于狹窄、銀行扶持力度不足、擔(dān)保體系不夠完善、管理水平和信譽偏低和缺乏國家政策支持等而陷入了融資難的困境。針對這種情況，拓寬中小企業(yè)融資渠道，加強信用評級和擔(dān)保體系規(guī)范化建設(shè)，提升中小企業(yè)自身整體素質(zhì)和完善法律法規(guī)制定工作勢在必行。

中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；對策

目前，我國中小企業(yè)已超過4 000萬家，占企業(yè)總數(shù)的九成。中小企業(yè)為我國提供了80%的就業(yè)崗位，創(chuàng)造了70%的發(fā)明專利，貢獻(xiàn)了60%的GDP并繳納了50%的稅收。所以說，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟的發(fā)展進程中起著十分重要的作用。然而，與西方國家相比，我國的中小企業(yè)“壽命”并不長。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國中小企業(yè)平均經(jīng)營年限為4.32年，美國有32%的中小企業(yè)可以經(jīng)營超過5年［1］。由此可見，我國中小企業(yè)發(fā)展過程面臨一些問題，導(dǎo)致不能持久經(jīng)營。融資困難就是制約其發(fā)展的一個原因。所以，分析中小企業(yè)的融資難題，找到解決難題的對策刻不容緩。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)目前常見的融資渠道主要有以下5個：第一，自有資金。股東注入的投資資金，以及企業(yè)在經(jīng)營過程中沒有計入利潤分配的部分。這種融資渠道是中小企業(yè)在創(chuàng)立初期最普遍的做法。第二，銀行貸款。我國自2014年11月至2015年8月共降息5次，目前銀行一年期的貸款利率為4.6%。多次降息使得中小企業(yè)融資對銀行貸款的依賴度更高。但由于中小企業(yè)缺乏長期的盈利保障，銀行發(fā)放的貸款多以短期貸款為主，中小企業(yè)得不到長期的貸款支持，這對中小企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生一定阻礙。第三，民間借貸。清華大學(xué)研究所數(shù)據(jù)表明，許多中小企業(yè)都有貸款記錄，其中超過五成的企業(yè)是向親戚、朋友進行借款［2］。因為銀行貸款對于部分中小企業(yè)來講門檻過高，民間借貸顯得更方便快捷。民間借貸往往只需要通過口頭承諾或者“打白條”，就可以把資金借到手。因為中小企業(yè)對資金的需求額度不高，只要求能夠盡快取得款項即可，所以即使民間借貸的利率比銀行高，不確定因素多，許多中小企業(yè)還是偏好民間借貸。第四，股權(quán)融資。通過發(fā)行股票融得資金，是許多企業(yè)渴望的融資方式。但是由于主板上市要求苛刻，通常要有良好的盈利保障、樂觀的發(fā)展前景、成熟的管理體制，但是大部分中小企業(yè)處于起步階段，根本達(dá)不到要求。主板市場只有極少數(shù)發(fā)展模式新穎、前景樂觀的高新科技企業(yè)是中小企業(yè)。而對于中小板市場，因為我國的中小企業(yè)規(guī)模實在龐大，根本解決不了企業(yè)上市的需求。第五，債權(quán)融資。債權(quán)融資是直接融資的另一種方式，企業(yè)通過發(fā)行債券融得資金。雖然我國放寬了企業(yè)發(fā)行債券的門檻，由于中小企業(yè)的資金規(guī)模小，發(fā)行債券的額度難以滿足資金需求。甚至有部分企業(yè)的信用根本達(dá)不到發(fā)行債券的要求，在第一關(guān)審核就不能通過。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)的融資渠道過于狹窄

在我國，中小企業(yè)的創(chuàng)立資金通常都是來自企業(yè)內(nèi)部的自有資產(chǎn)，由企業(yè)家早期積累所得。企業(yè)發(fā)展到中期，面臨勞動力價格、土地價格上漲等壓力，造成資金不足，只能向銀行貸款或?qū)で竺耖g借貸。2008年以來，國家加大對民間借貸的規(guī)范化，中小企業(yè)通過民間借貸籌集資金的難度加大。同時，因為中小企業(yè)的規(guī)模不足，無法像大型企業(yè)一樣上市融資。利用證券市場融資對企業(yè)的要求較高，在主板上市要求企業(yè)三個會計年度的凈利潤要達(dá)到3 000萬元，注冊資本不低于1 000萬元等，而且審核的時間很長［3］。這種融資方式對于中小企業(yè)來講，是明顯達(dá)不到要求的。由此可見，中小企業(yè)的融資渠道單一，需要尋求拓寬融資渠道的方法。

（二）中小企業(yè)受銀行扶持力度不足

銀行作為中小企業(yè)融資的主要來源之一，對中小企業(yè)的支持力度還不盡如人意，這與中小企業(yè)的內(nèi)部特征有一定關(guān)系。許多中小企業(yè)缺乏長期盈利的保證，難以提供強有力的擔(dān)保，甚至有的企業(yè)出現(xiàn)拖欠貸款的現(xiàn)象。因此，商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供貸款并不積極。另一方面，商業(yè)銀行貸款的門檻較高。雖然說近年來，表面上看商業(yè)銀行放寬了貸款條件，但實際上，商業(yè)銀行仍然相對偏向為國有企業(yè)和上市公司提供貸款，對中小企業(yè)發(fā)展所需資金有所忽視，畢竟中小企業(yè)的資歷不如大型企業(yè)。

（三）中小企業(yè)的擔(dān)保體系不夠完善

目前，我國中小企業(yè)的擔(dān)保體系仍存在許多問題：第一，政府對中小企業(yè)的擔(dān)保并不重視。雖然國家的政策一再強調(diào)對中小企業(yè)的扶持，但是很少樂意為中小企業(yè)提供擔(dān)保，大部分都是為大型企業(yè)提供擔(dān)保。第二，擔(dān)保機構(gòu)的運營模式存在缺陷。擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保通常要求中小企業(yè)提供相應(yīng)的抵押物，要求嚴(yán)苛。由于中小企業(yè)運營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，難以提供相應(yīng)的抵押物。同時，即使提供了抵押物，擔(dān)保機構(gòu)工作效率偏低，企業(yè)管理不當(dāng)，導(dǎo)致中小企業(yè)難以及時得到資金的支持。第三，擔(dān)保企業(yè)的地位不受重視。我國的法律規(guī)定，如果中小企業(yè)出現(xiàn)拖欠款項的現(xiàn)象，提供擔(dān)保的企業(yè)要承當(dāng)全部連帶賠償責(zé)任。另一方面，擔(dān)保企業(yè)提供擔(dān)保，商業(yè)銀行要求擔(dān)保方提供同等金額存放銀行，否則銀行就不能提供貸款。由此可見，擔(dān)保機構(gòu)的地位不如商業(yè)銀行。

（四）中小企業(yè)管理水平和信譽偏低

管理水平偏低和信譽較差是我國中小企業(yè)普遍存在的問題。首先，我國中小企業(yè)大部分是家族式經(jīng)營，經(jīng)營者本身不具備與時俱進的管理經(jīng)驗。這就容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，信息披露不完全。其中最明顯的還體現(xiàn)在財務(wù)管理的不完善。由于缺乏專業(yè)人才，財務(wù)制度不規(guī)范，中小企業(yè)申請銀行貸款很難通過審批。其次，中小企業(yè)的經(jīng)營者對信用不夠重視，常出現(xiàn)中小企業(yè)拖欠貸款的現(xiàn)象。中小企業(yè)對還款還息表現(xiàn)得不夠積極，一方面是由于管理者對信譽的忽視，另一方面也是因為中小企業(yè)規(guī)模小，籌集資金難度大。這些原因，都會致使商業(yè)銀行降低為中小企業(yè)提供信貸的熱情。

（五）中小企業(yè)缺乏國家政策支持

中小企業(yè)缺乏國家政策支持主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，相關(guān)法律法規(guī)不健全。我國雖然在2002年就出臺了《中小企業(yè)促進法》，2014年實行小微企業(yè)及個體工商戶暫免征收增值稅、營業(yè)稅等政策。然而，到目前為止我國卻沒有一部法律法規(guī)保護中小企業(yè)融資環(huán)境及融資渠道。另一方面，中小企業(yè)受宏觀政策影響。國家在制定宏觀政策時，往往忽略中小企業(yè)抗風(fēng)險能力小的特點。導(dǎo)致中小企業(yè)在發(fā)展過程中，受到利率、匯率浮動的影響。稅收政策、審計政策的調(diào)整都有可能影響中小企業(yè)的融資狀況，尤其是那些處于剛起步階段的企業(yè)。

三、我國中小企業(yè)融資難題的對策

（一）拓寬中小企業(yè)融資渠道

中小企業(yè)融資難，很大程度上是因為融資渠道狹窄，因此，拓寬融資渠道尤其重要。第一，商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)降低貸款門檻，在一定程度上提供資金，幫助和刺激中小企業(yè)的發(fā)展，這是我國經(jīng)濟發(fā)展所要求的。銀行可以通過設(shè)立針對中小企業(yè)貸款的部門，將每年要貸款的份額按一定比例分配給大、中小企業(yè)，由該部門自行對中小企業(yè)的貸款要求進行審批。銀行將資產(chǎn)按照一定比例分配，有助于化解系統(tǒng)性風(fēng)險。與此同時，銀行應(yīng)該采取刺激性措施，調(diào)動該部門員工積極性，主動搜集中小企業(yè)的資料以了解經(jīng)營狀況，避免發(fā)生中小企業(yè)拖欠、逃避貸款的現(xiàn)象。第二，政府應(yīng)鼓勵中小企業(yè)上市，幫助中小企業(yè)通過直接融資解決資金問題。我國的股票市場，主要分為主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板，其中主板上市的要求非常嚴(yán)苛已無法改變。證監(jiān)會可以從創(chuàng)業(yè)板和中小板入手，降低企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)。例如將企業(yè)的注冊資本額度或年度凈利潤額度降低。關(guān)注申請上市中小企業(yè)的發(fā)展前景，以彌補資金方面的不足。或者借鑒美國股票市場層次分明的體系，將股票市場細(xì)分，為中小企業(yè)上市提供更多機會。第三，鼓勵中小企業(yè)發(fā)行公司債券。我國目前的債券市場基本上被大企業(yè)壟斷，且債券的種類較少，國家可以相對放寬對中小企業(yè)發(fā)行債券的要求，讓更多企業(yè)可以通過發(fā)行債券進行融資。例如，放寬發(fā)行在外的債券額度。證監(jiān)會目前規(guī)定的累積在外發(fā)行債券額度不能超過注冊資產(chǎn)的40%［4］，但是，發(fā)行債券本身就是一種負(fù)債行為，限制額度過低反而會束縛了企業(yè)的發(fā)展，因此國家可以放開發(fā)行額度的限制，積極鼓勵有發(fā)展?jié)撡|(zhì)、信息披露完整的公司通過發(fā)行債券融得資金。

（二）加強信用評級和擔(dān)保體系規(guī)范化建設(shè)

中小企業(yè)具有創(chuàng)立時間短、規(guī)模小、抗風(fēng)險能力低等特點，在一定程度上影響了中小企業(yè)申請貸款的成功率。針對中小企業(yè)這一特點，商業(yè)銀行應(yīng)該特別制定一套制度對其信用進行評估。評估體系應(yīng)把中小企業(yè)的發(fā)展前景，是否為國家扶持產(chǎn)業(yè)，管理者的管理能力，企業(yè)償還長、短期債務(wù)的能力等反映在內(nèi)。建立一個良好的評級系統(tǒng)有助于商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險，同時還需要有良好的擔(dān)保體系?？梢詮囊韵聨追矫媛鋵崒嵤旱谝?，由政府牽頭組建擔(dān)保公司，政府充當(dāng)出資人的角色不參與公司的運營。此類擔(dān)保公司以為中小企業(yè)提供擔(dān)保為目的，幫助中小企業(yè)提高申請貸款通過率。第二，中小企業(yè)之間可以成立聯(lián)盟，建立會員制的擔(dān)保機構(gòu)。凡是加入該機構(gòu)的中小企業(yè)，可以彼此之間進行擔(dān)保，起到互相帶動的作用，也起到互相監(jiān)督制約的作用。第三，可以利用民間資本建立擔(dān)保公司，將閑散資金集合起來提供擔(dān)保。這種方法也可對民間資本起到一定的監(jiān)督作用。以上三個方法都可以為中小企業(yè)融資提供有效的擔(dān)保。

（三）提升中小企業(yè)自身整體素質(zhì)

中小企業(yè)融資難的原因很大部分是來自企業(yè)自身的管理出現(xiàn)漏洞，所以企業(yè)應(yīng)該明白要解決這一問題就必須提升自身的管理能力。首先，通過聘請專業(yè)的會計人員，建立起科學(xué)的財務(wù)制度，將企業(yè)的會計制度規(guī)范化透明化。管理人員應(yīng)向企業(yè)所有權(quán)人提出專業(yè)的管理意見，企業(yè)所有權(quán)人在聽取專業(yè)意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)專業(yè)意見做出最終決策。同時，企業(yè)可以通過定期開展有關(guān)會計實務(wù)、企業(yè)管理等教育，提高員工的專業(yè)能力。其次，中小企業(yè)應(yīng)該樹立起良好的信用形象，改變過去社會對中小企業(yè)不按時還款的印象，自覺償還貸款，積極參與信用等級評級，提高企業(yè)在商業(yè)銀行的金融地位，有效提升獲得貸款的機率。最后，中小企業(yè)應(yīng)該切實加強自身的資源配置，加強核心競爭力，加速企業(yè)壯大，有助于吸引資金注入。

（四）完善法律法規(guī)制定工作

我國在中小企業(yè)融資方面缺乏相關(guān)的法律法規(guī)。國家應(yīng)加快中小企業(yè)融資相關(guān)法律的進程。完善的法律對于中小企業(yè)融資能起到積極的作用。國家在制定法律的過程中，要考慮到中小企業(yè)本身的特點，有針對性地制定法律，切實保障中小企業(yè)的利益。為中小企業(yè)融資保駕護航，避免中小企業(yè)在行業(yè)競爭中被輕易淘汰。

中小企業(yè)在融資過程中碰到的問題是由多方面原因造成的。中小企業(yè)除了要完善自身的建設(shè)，同時也需要金融機構(gòu)和國家政府的支持。中小企業(yè)的融資環(huán)境得到改善，才能健康地發(fā)展。

［1］李光耀，李冰琨.我國中小企業(yè)融資難對策研究［J］.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2015（1）：33-34.

［2］管海霞，張俊梅.中小企業(yè)融資問題研究［J］.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2014（2）：40-41.

［3］商慶軍.中小微企業(yè)融資難題的解決之道［J］.經(jīng)濟論壇，2014（7）：75-79.

［4］姬會英.當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的原因及對策探析［J］.特區(qū)經(jīng)濟，2012（2）：219-221.

Study on the Financing Problem of Middle and Small-Size Enterprises

WU Zhaolin
（School of Tourism Management and CulinaryArts，Hanshan Normal University，Chaozhou，Guangdong 521041，China）

Middle and small-size enterprises play an important role in the economic development in China. owever，these enterprises face such problems as limitation of financing access，lack of support of commercial anks and government and faultiness of guarantee system.To tackle these problems，it is necessary to widen fiancing channel，strengthen the guarantee system，promote the management level of enterprises and complete the egal process.

middle and small-size enterprises；financial status；solutions Hbnl

F83

A

1009-8445（2016）03-0015-03

（責(zé)任編輯：李曙豪）

2015-11-14

吳肇霖（1989-），女，廣東潮州人，韓山師范學(xué)院旅游與烹飪學(xué)院助教。