童 艷

云南科啟經(jīng)貿(mào)有限公司

財務比率分析在企業(yè)財務管理中的應用

童 艷

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在企業(yè)管理活動中，財務管理是非常關鍵的，通過財務管理，企業(yè)在運營過程中能夠實現(xiàn)最大化效益目標。在知識經(jīng)濟時代，財務管理已經(jīng)不是單純的資金籌措與使用的過程，同時參與控制企業(yè)資金結構的平衡、評估長期財務投資、短期控制資金、規(guī)劃績效預算、風險分析及動態(tài)調配等過程，因此在企業(yè)整個管理過程中，財務管理具有非常重要的推動作用。只有通過財務比率分析手段，才能在最短時間內掌握企業(yè)財務管理模式，并通過相關財務工具分析企業(yè)財務狀況。

企業(yè)管理；財務比率；應用

經(jīng)濟的發(fā)展促使企業(yè)的發(fā)展管理模式發(fā)生變化，傳統(tǒng)的發(fā)展模式已經(jīng)被新型的發(fā)展模式所取代。在財務管理方面表現(xiàn)尤為明顯。企業(yè)在發(fā)展交流中不斷引進先進的管理方法，在財務的管理中開始利用分析工具和量化模型來分析研究企業(yè)的財務管理狀況。杜邦分析體系的建立將財務管理工作的難度大大的降低，同時提升了工作效率。

1 財務管理的內容

1.1 管理工作具有較強綜合性

在管理模式實行分工、分權的過程中，企業(yè)管理形成了一系列專業(yè)管理，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，要求財務管理運用價值形式，對經(jīng)營活動實施管理的需求更加迫切。為了達到企業(yè)效益不斷提高、財富不斷增加的目的，就需要通過價值形式，把企業(yè)的一切物質基礎、經(jīng)營過程和經(jīng)營結果都充分地，合理地加以規(guī)劃和控制。因此，財務管理不但是企業(yè)管理的一個獨立方面，而且是一項綜合性的管理工作。

1.2 與各方面具有廣泛聯(lián)系

財務管理，通過對資金的運用和價值形態(tài)的管理，像血液一樣滲透貫穿到企業(yè)的生產(chǎn)，經(jīng)營等各領域。財務部門會通過指導企業(yè)其他各部門資金的合理使用，約束資金的合規(guī)支出等方式與其產(chǎn)生聯(lián)系，并且以此來保證企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。

1.3 具有較高的靈敏度

現(xiàn)如今我國中小企業(yè)市場經(jīng)濟的競爭愈演愈烈，這就要求我國中小企業(yè)在財務管理方面具有高度的靈敏性。所以說，財務相關人員應根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展情況，制定并實行對成本和利潤的管理以及企業(yè)財務風險的控制等諸多財務管理政策，以此來提高企業(yè)在財務管理方面的靈敏度。

2 財務比率分析在企業(yè)財務管理中的應用

2.1 償債能力

(1)付息能力。由于利息每期都需要支付，因而應用期間報表中的量予以衡量，可以用利潤表中的付息前利潤(即息稅前利潤EBIT)除以當期利息，也可以用現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量除以當期利息，看各自有幾倍的保障，保障倍數(shù)越大，付息能力越強。由于這兩個比率中前者是用賬面利潤保障利息支付，后者是用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量保障利息支付，反映的經(jīng)濟含義不同，因而均應列示出來。

(2)還本能力?？梢詮乃膫€方面綜合評價企業(yè)長期債務的還本能力。其一，當前債務有多大規(guī)模：用資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)、長期負債比率等指標均可，且取其一即可。其二，未來潛在的債務有多大規(guī)模：或有負債就是企業(yè)未來潛在的負債，因而可以用或有負債比率(即用或有負債除以所有者權益)衡量。其三，當前債務的質量如何：雖然同是負債，但應付賬款、預收賬款等經(jīng)營負債不用支付利息，也沒有太大的本金償還壓力，而只有需要支付利息的金融負債才構成真正的償還壓力。因此即使負債規(guī)模大，但如果其中經(jīng)營負債比重高，那么企業(yè)的整體債務償還能力也未必差。所以，除衡量企業(yè)債務規(guī)模外，還需要考察其債務質量，可以用帶息負債比率(即帶息負債除以負債總額)衡量。其四，動態(tài)的債務償還能力如何：用企業(yè)經(jīng)營活動賺取的現(xiàn)金凈流量除以負債總額衡量。

2.2 分析企業(yè)盈利能力

在企業(yè)發(fā)展過程中，獲取利潤的高低就是其盈利能力的體現(xiàn)，主要為在某一時期內企業(yè)獲利數(shù)額多少與水平的高低。銷售純利率，是銷售收入與純利潤之間的比值，通過該指標充分說明每1元錢銷售為企業(yè)帶來凈利潤的高低。如果在確保企業(yè)銷售凈利率保持不變的基礎上，擴大生產(chǎn)與銷售規(guī)模，企業(yè)就要在增加銷售總額的同時謀取更多純利潤。在企業(yè)發(fā)展過程中能夠發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在擴大銷售規(guī)模過程中，相應費用也隨之增加，甚至會出現(xiàn)負的純利潤增長。因此企業(yè)財務管理人員必須要重視增加1元銷售收入的同時，企業(yè)獲得的純利潤的變化程度，在此基礎上衡量企業(yè)銷售收入產(chǎn)生的收益。通過分析銷售純利率變化情況，能夠推動企業(yè)在提高銷售收入過程中，不斷完善改進其經(jīng)營管理手段，從而獲得最大化收益。

2.3 營運能力

營運能力是企業(yè)對所擁有資產(chǎn)的周轉管理效率，企業(yè)資產(chǎn)的周轉效率和靈活性越大，在銷售利潤率一定的情況下其利用有限資源獲取利潤的能力就越強。因而，營運能力是財務比率分析的另一重要內容。營運能力比率通常是企業(yè)各類資產(chǎn)的周轉率，其計算方法比較簡單，用三句話就可以概括：(1)基本上所有資產(chǎn)的周轉率都是用營業(yè)收入除以該項資產(chǎn)；(2)存貨是個例外，存貨周轉率是用營業(yè)成本去除；(3)分子、分母期限要匹配，分子是營業(yè)收入、營業(yè)成本等期間的量，而分母資產(chǎn)屬于時點的量，因而需要將分母上的資產(chǎn)做算術平均處理。

營運能力分析應該遵循先整體后局限層層剖析的思路，即：先看總資產(chǎn)的周轉率；然后再分析其中流動資產(chǎn)的周轉率和流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重；流動資產(chǎn)周轉率又應具體看其中存貨周轉率和應收賬款周轉率，以及各自占流動資產(chǎn)的比重；存貨周轉率又可進一步分解為原材料周轉率、半成品周轉率和產(chǎn)成品周轉率，分別對應企業(yè)的供應、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)；應收賬款周轉率又可以結合賬齡分析法做具體分析。

在財務管理工作中，財務比率分析已然成為企業(yè)進行財務管理的重要工具。企業(yè)可以依據(jù)財務比率分析比較全面的掌握企業(yè)目前的經(jīng)營狀況以及企業(yè)的財務運行狀況，能夠給企業(yè)的領導層做出正確的決策。隨著企業(yè)財務管理工作的開展，我們利用財務比率分析方法可以更好處理企業(yè)財務管理工作，幫助企業(yè)在順利發(fā)展的前提下，實現(xiàn)最大的經(jīng)濟效益。

[1] 夏穎.財務比率分析法在企業(yè)中應用的研究[J].經(jīng)濟生活文摘，2012(10).

[2] 靳萍.杜邦分析法在財務管理中的應用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009年17期.