□文/李澤萱（天津師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院　天津）

?

天津市“科技小巨人”融資情況分析

□文/李澤萱
（天津師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院天津）

［提要］ 天津市“科技小巨人”作為我國城市科技型中小企業(yè)的優(yōu)秀代表，其發(fā)展有利于天津市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善、經(jīng)濟(jì)格局的完善，促進(jìn)天津市經(jīng)濟(jì)的快速進(jìn)步。然而，現(xiàn)階段我國“科技小巨人”融資普遍存在著一系列問題亟待解決。本文通過對天津市“科技小巨人”融資方式中存在的問題做一系列研究，以期對解決天津市“科技小巨人”融資問題起到一定的作用。

關(guān)鍵詞：天津市“科技小巨人”；融資方式；原因；對策

原標(biāo)題：天津市“科技小巨人”融資問題研究

收錄日期：2016年5月26日

高科技時(shí)代中，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要文化、精英、能力的有機(jī)融合。“科技小巨人”作為高科技中小型企業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，因?yàn)槠渖婕邦I(lǐng)域稍窄，目前其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不分明，公司治理結(jié)構(gòu)不完備，還具有風(fēng)險(xiǎn)較高、資金不足等不成熟的特點(diǎn)，所以融資問題嚴(yán)重阻礙了“科技小巨人”的發(fā)展。

一、“科技小巨人”背景介紹

“科技小巨人”是科技型中小企業(yè)的優(yōu)秀代表。其員工具有專業(yè)科學(xué)技術(shù)、文化水平高，該企業(yè)投入大量人力、物力用于科技開發(fā)以及各項(xiàng)科技創(chuàng)新。具有自主知識產(chǎn)權(quán)、科學(xué)技術(shù)專利，處于產(chǎn)業(yè)鏈高端、發(fā)展速度快，提供自主研發(fā)的科技產(chǎn)品或服務(wù)而盈利的科技型中小企業(yè)。

天津市在2008年將一些突出的科技型中小企業(yè)賦予“小巨人”的名稱?！靶【奕恕边@一詞匯就此流行開來，同一年，天津市濱海新區(qū)政府正式推出“小巨人成長計(jì)劃”。在“十一五”時(shí)期，天津市出現(xiàn)了一批競爭力強(qiáng)，極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，以紅日藥業(yè)、賽象科技為代表。在第十二個(gè)五年計(jì)劃時(shí)期，國家頒布《天津市科技小巨人成長計(jì)劃》條令，此文對天津市科技型中小企業(yè)有了一定的規(guī)范和指引。

二、天津市“科技小巨人”發(fā)展現(xiàn)狀

（一）天津市“科技小巨人”發(fā)展概況。截至2011年5月，天津市共建起1.25萬個(gè)科技型中小企業(yè)，是全市所有中小型企業(yè)數(shù)量的9.1%，其中2，720個(gè)科技型中小企業(yè)位于高新區(qū)，占該地區(qū)所有企業(yè)總數(shù)的56%。IT軟件、現(xiàn)代服務(wù)、新能源、先進(jìn)制造業(yè)、生物醫(yī)學(xué)這五大主力產(chǎn)業(yè)總體銷售額占高新區(qū)企業(yè)總體收入額一半。2012年，天津市新建1.4萬所科技型中小企業(yè)，其中，新建780所“科技小巨人”。2013年，天津市新建3，886所科技型中小企業(yè)，其中，新建202所“科技小巨人”，天津市共有3.9萬所科技型中小企業(yè)，同年在科技型中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入額超過9，900億元，比2012年同一時(shí)刻增加51%，天津市“科技小巨人”開始飛速進(jìn)步起來。

（二）“三桶金”政策。2011年11月，依據(jù)科技型中小企業(yè)各成長階段，天津市科委給予了相應(yīng)的“三桶金”支持，科技型中小企業(yè)按照其發(fā)展時(shí)期，可以被分為初創(chuàng)期、成長期和壯大期總共三個(gè)時(shí)期，這“三桶金”就是給予相應(yīng)的財(cái)政支持計(jì)劃，并被正確分配到中小企業(yè)發(fā)展的不同階段。

1、“第一桶金”——天使資金。天津市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)計(jì)劃在市區(qū)和功能區(qū)以免費(fèi)捐助的形式，對處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)提供財(cái)政支持，額度約為10萬～60萬元不等，幫助該階段的科技型中小企業(yè)在最短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)定起步。

2、“第二桶金”——周轉(zhuǎn)型資金。根據(jù)《天津市科技型中小企業(yè)專項(xiàng)資金（周轉(zhuǎn)金）暫行辦法》，市政府和濱海新區(qū)為幫助處于成長期和壯大期的“科技小巨人”穩(wěn)步發(fā)展，聯(lián)合籌集資本和金融資金，對有困難的科技型中小企業(yè)政府提供三種周轉(zhuǎn)資金項(xiàng)目支持方式，包括政策性擔(dān)保貸款、抵押貸款；企業(yè)信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款；支持政策性資金無息周轉(zhuǎn)。

3、“第三桶金”——金融資金。第三桶金計(jì)劃幫助融資金額高達(dá)1，500億元，主要是通過各種金融工具以幫助擴(kuò)大急需科技型中小企業(yè)迅速崛起的市場，知識產(chǎn)權(quán)作為抵押貸款的一部分，把科技項(xiàng)目的論證和融資緊密結(jié)合，邀請各類金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與此類專項(xiàng)資金項(xiàng)目論證會(huì)議，增加銀行商業(yè)運(yùn)作機(jī)會(huì)，包括按照銀行信用和知識產(chǎn)權(quán)抵押貸款等手段。

三、天津市“科技小巨人”融資現(xiàn)狀

（一）天津市“科技小巨人”主要融資方式。由于天津市“科技小巨人”在成立及發(fā)展初期，對資金的需求量普遍較大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，很難找到合適的投資者和債權(quán)人，因此它所需要的資金只能依靠政府科技投入和銀行貸款獲取。然而，政府投入資金畢竟有限，商業(yè)銀行又因風(fēng)險(xiǎn)較高，不愿過多放貸。資金不足，融資難等問題嚴(yán)重制約著天津市“科技小巨人”的前行。天津銀行和天津工商聯(lián)一起簽約了“科技小巨人”集合票據(jù)業(yè)務(wù)，為“科技小巨人”的融資提供了新的方式。天津市銀行業(yè)推出的這種集合票據(jù)方式的業(yè)務(wù)是利民之舉，也是一種新型的融資方式業(yè)務(wù)。

（二）天津市“科技小巨人”融資結(jié)構(gòu)不合理。種子期，融資結(jié)構(gòu)簡單，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱。創(chuàng)業(yè)期，其融資的結(jié)構(gòu)也比較單一，主要是創(chuàng)業(yè)者自己的資金和風(fēng)險(xiǎn)融資的資金。企業(yè)存在較大技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，由于對資金需求增大，開始出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在信息不對稱的狀態(tài)下其融資難度隨之加劇，企業(yè)資金需求逐漸轉(zhuǎn)向獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)制，可以有效地克服信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)資本。成長期，融資結(jié)構(gòu)中短期負(fù)債的比重過高，負(fù)債率也過高，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，整體上該階段的資金需求量非常大，但在此階段能夠上市融資的企業(yè)很少，主要是吸收銀行貸款，鑒于天津市“科技小巨人”的高風(fēng)險(xiǎn)性，得到的基本只有短期貸款，積累了大量的短期債務(wù)融資結(jié)構(gòu)失衡的因素，潛在風(fēng)險(xiǎn)的融資結(jié)構(gòu)會(huì)對可持續(xù)發(fā)展和融資產(chǎn)生不利影響。成熟期，融資結(jié)構(gòu)較前幾個(gè)階段更為合理，在成熟期企業(yè)的經(jīng)營比較穩(wěn)定，收益穩(wěn)固，規(guī)模也成型，在銀行抵押擔(dān)保的信用額度也很大，同時(shí)有些企業(yè)已經(jīng)達(dá)到上市條件，可以采用股權(quán)融資方式，但由于負(fù)債融資具有明顯的節(jié)稅效應(yīng)，企業(yè)還是大量吸收銀行信貸，存在和成長期同樣的問題，這樣可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、解決天津市“科技小巨人”融資難題的建議

（一）加強(qiáng)自身信用建設(shè)。建立一套信用擔(dān)保體系來幫助“科技小巨人”企業(yè)資金融通?！翱萍夹【奕恕逼髽I(yè)也應(yīng)統(tǒng)一建立健全的財(cái)務(wù)管理制度，提醒每個(gè)企業(yè)要樹立正確的信用、誠信價(jià)值觀，并且要實(shí)時(shí)向擔(dān)保抵押相關(guān)當(dāng)事人提供可靠真實(shí)的信息，獲得銀行或其他信貸公司的了解和信任，建立良好的企業(yè)信譽(yù)觀念，開辟更多的融資信用渠道。

（二）加大政府支持力度。政府應(yīng)建立長效機(jī)制支持“科技小巨人”企業(yè)融資，加快政府立法步伐，通過建立健全符合“科技小巨人”利益、適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的法律法規(guī)，并通過優(yōu)惠稅務(wù)、再貼現(xiàn)等方式，通過一系列的法律手段保護(hù)和支持“科技小巨人”的順利發(fā)展，并減輕其融資壓力。政府還設(shè)立了銀行與中小企業(yè)對接的平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上，銀行能夠深刻理解“科技小巨人”的內(nèi)部細(xì)節(jié)，緩解“科技小巨人”同銀行的信息不對稱。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］陳麗.天津科技小巨人成長路線圖［J］.中國小企業(yè)，2011.5.

［2］老范.科技小巨人的無限想象力［J］.科技創(chuàng)業(yè)，2009.11.2.

［3］劉毅庭，段明鏗.基于BSC的快速成長型企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)體系研究［J］.經(jīng)營管理者，2010.1.

［4］陳軍.我國中小企業(yè)快速成長道［J］.河南商業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2010.3.

［5］韋宏.創(chuàng)新型中小企業(yè)快速成長之路［J］.經(jīng)濟(jì)與管理，2010.3.

中圖分類號：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A