王增武

據《合肥李文安公世系簡況》統(tǒng)計，截至2001年，李鴻章家族后代數百上千子孫中的博士和博士后已有10位，教授、高級工程師和高級研究員已有58位，獲中級職稱的有40人，獲得碩士學位證書的有30人，具有大學學歷的已有168人，其中還有老六房的李家昶和李家景等“航空母艦”級企業(yè)家以及為數眾多的不同行業(yè)的企業(yè)家。從財富管理的增值、傳承與家業(yè)治理角度而言，李鴻章家族財富積累不外乎家族人員從官的工資收入以及清政府時期的陋規(guī)收入亦或官商督辦企業(yè)及房地產投資的經營收入等，推崇教育至上的家業(yè)治理經驗，鑒于此，本文我們主要從李鴻章家族的有形資本和無形資本傳承兩方面陳述李鴻章家族的財富傳承策略及其經驗借鑒。

有形資本五代傳承

李鴻章及其嗣子李經方均通過“遺囑”進行有形資產的傳承，受宗法制影響，李鴻章的遺囑架構基本秉承“一代男性均分”的基本理念，而李經方的遺囑則體現較多現代化的元素，其中五代傳承架構和保證家族永續(xù)的私人銀行業(yè)務最具代表性。接下來，我們以李經方遺囑為例闡述李鴻章家族的有形資本傳承策略。據《李經方遺囑》（簡稱“遺囑”）內容整理，李經方的有形資產以住宅、宅基地或商鋪等為主的房地產，約有12處，公司股票證據7張，磚瓦廠等產業(yè)3處，銀行存單6張，田產5處，應收賬款5宗，現金2份7.3萬元，價值明確的遺產價值總額為72.6萬，租金明確的田產租金總額為2.35萬石。

下面，我們從組織架構、受益人結構和受益財產情況三方面詳述“遺囑”內容?？傮w而言，作為遺囑的見證人，周孟文還作為受益人之一李國受益財產的監(jiān)察人，原因在于李國 素有心疾。李經方在制定“遺囑”時，賦予監(jiān)察人周孟文極大的自由裁量權，在當下的家族財富管理或企業(yè)傳承也具有很大意義，原文為“國素有心疾，所分授各產或現款，今由予委托周孟文為監(jiān)察人，督察其各產財政出入，國一切須聽受周孟文支配，不得違抗。如不遵從孟文，可代表予隨時以法律制裁之”。此外，李經方對大管家周孟文的回報是利濟輪船局的十萬元股票，免費贈與，也是李經方遺產分配中的一個組成部分。

李經方遺囑的受益人結構上至家族長輩，下至重孫第三代，中間兼顧妻妾和管家周孟文，即“兼顧五代、人產確定”的家族財富傳承權益重構思想，有意打破“富不過三代”的魔咒？事實上，從后面的分析中我們可以看出，“遺囑”旨在照顧到家族中每個人的權益。結合“遺囑”內容和受益人結構，可以總結其家族財富傳承特點如下：

第一，直產外息。對兒女等直系血緣的一代，則直接分配房產或地產的所有權，而對上輩和同輩等“外人”則只賦予其財產的使用權，特別地，上輩或同輩名下的遺產也多以波動性較大的權益類資產如股票等為主，如劉四姑太太等長輩只是在有生之年之年擁有遺產利息的使用權，待其過世后，則對其名下的遺產進行二次分配。其中，作為李經方家族的管家，周孟文則是直接獲得利濟輪船局的10萬元股票。

第二，順位繼承。對某些資產，李經方遺囑明確應“長房繼承”的順位繼承思想，如“遺囑”第18條中規(guī)定由其從父親李鴻章手中繼承而來的周太夫人祭產等，當時繼承來源的原因則因李經方是長房，接下來，依然要傳給長子國燾和長孫家，且以后永歸子孫之長房者繼承管理，他房不得干涉、爭論。“遺囑”的第1條和第11條是順位繼承的第二種表現形式，以第1條為例，將蕪湖城內外的房地產租金收益分為三份，其中兩份為李經方自身的養(yǎng)老費，其余一份為國燾家用，當李經方過世后，其原來享用的養(yǎng)老費歸國燾繼承，國燾原來的一份家用則由家驥、家均分為二。 第三，二次分配。在一次分配中得息的受益人過世后，會將其名下的遺產分配給兒女和孫輩，基本原則是“人人有份，順位分配”，也就是說兒女和孫輩中本人或本人的子女至少其中一個擁有二次分配的權利，如劉四姑太太名下的股票權的二次分配受益人是家驥的兒子，即李經方的重孫。再如妾王氏和妾陳氏名字遺產的受益人分別是其女兒國蕓和其女兒國華的兒子，即妾陳氏的孫子等。妾王氏和妾陳氏的受益額基本相當，分別為5.3萬元和5萬元，這也體現了遺產均分的基本思想。最后，對于沒有生兒育女的妾吳氏，李經方分配2.3萬元的現金作為她的養(yǎng)老金和喪葬費用，不存在二次分配問題。

第四，家族永續(xù)。前述的遺產一次分配和二次分配方案的結果是將遺產直接分配給了兒女或孫輩，即在“遺囑”設立時已經出生在世的兒女或孫輩均有受益權和受益額度。事實上，為保證繼續(xù)家族永續(xù)，作為“遺囑”的指定人，李經方不僅考慮了已經出生在世的子孫，而且還兼顧了尚未出生的子女以及已出生和未出生中的“德者”，即“遺囑”中的第31條，這是當下國內私人銀行或家族信托等具有傳承性質家族財富管理工具的先驅。主要內容是李經方從“少至老”在“一大銀行”存入不計其數的存款，且沒有存券，與銀行之間的約定是“凡吾名下之款，吾子孫將來有德者，該銀行當然付給，無德者亦無從妄取分文?！憋@見作為委托人的銀行是否支付給其子孫的決定條件則是其子孫是否有德，此處的“德”則是雙方議定的支付條件。

無形資本有形轉化

從生命周期資產—負債角度而言，家族財富管理不僅涵蓋前述的有形資產管理，還應包括社會資產、無形資產和其他形式資產的傳承管理，我們知道，李鴻章因家族幾代人的努力而官居直隸總督等要職，也并非現在大家常說的官二代或富二代等，一定程度上而言則是依靠父親李文安與曾國藩“同年”的教育經歷。鑒于此，本節(jié)我們重點介紹教育經歷和婚姻關系等李氏家族無形資產的傳承情況。

曾門一入官運亨通

不惑之年考中進士的李文安與曾國藩“同年”，當時曾國藩僅僅是翰林院侍講學士、內閣學士，即編寫史書的閑官，而李文安當時就安排兒子李瀚章和李鴻章拜師學習“經世之學”，兄弟二人此后成了“曾國藩”的得力助手。1855年，曾國藩在江西設立湘軍后勤處，李瀚章任后勤總管，即曾國藩的“錢袋子”。1858年，當李鴻章的團練隊伍在安徽丟盔棄甲時，舉家前往江西投奔大哥李瀚章，然后擇機入駐曾府，如同李鴻章考驗其首席管家盛宣懷一樣，雖然曾國藩比較欣賞李鴻章，但還是讓他再江西做了一個多月的冷板凳，最后還是李鴻章托同年陳鼐前去說情才留了下來，后因援兵上海組建淮軍而名聲大噪，得以實現自己的理想抱負。

婚姻資本無形有形

縱觀李氏家族的豪門婚姻關系，我們可以發(fā)現婚姻在強化家族關系以及無形資本的傳承中發(fā)揮著至關重要的作用，據統(tǒng)計，李鴻章與學生兼戰(zhàn)友劉秉章家族之間有七門婚姻關系，與太湖趙家即李鴻章的繼室趙小蓮家族的婚姻關系至少有六門，與安徽合肥張家即父親李文安的親家之間的婚姻關系不少于五門，與安徽壽州孫家即京師大學堂的創(chuàng)辦人、咸豐狀元、光緒帝師孫家鼎家族之間不下于七門姻親關系，再者與安徽涇縣朱氏家族即明洪武朱元璋的后代之間通過李鳳章的兒孫至少促成了三門姻親。除了與劉、趙、李、孫、朱五大家族的強大婚姻關系網外，李鴻章家族在淮軍系統(tǒng)內的親家還有很多，如劉銘傳家、周勝波家等等。最后，李氏家族不僅在淮軍系統(tǒng)內的婚姻關系網錯落有致，豪門關系的闊親家還有很多，如江蘇巡撫薛煥、長江水師提督黃翼升以及段祺瑞等。接下來，我們僅以李鴻章家族和段祺瑞家族的婚姻關系網為例來說明婚姻資本的傳承情況。

據史料記載，李鴻章孫子李國杰一直留任官商督辦企業(yè)輪船招商局的總辦，在與國民政府有關輪船招商局所有權關系發(fā)生的一系列沖突后，1932年12月27日，上海地方法院以“以國家財產作抵押向美商公司借款、出賣國家利益等”為由判處李國杰有期徒刑三年，剝奪公民權利四年。之后，段祺瑞因工作關系遇到蔣介石，并和他說：“國杰的事，就看在中堂大人的面子上，就算了吧！”幾天后，蔣介石就放了李國杰。從中我們可以看出在“營救”李國杰的過程中運用的“人際關系”：第一，家族關系，李國杰與李國源是堂兄弟，李國源是李昭慶的孫子，李國杰是李鴻章的孫子，熟知李鴻章和李昭慶是兄弟關系；第二，婚姻關系，段祺瑞的女兒段式萱是李國源的原配夫人；第三，工作關系，段祺瑞的祖父段韞山辦過團練并隸屬于李鴻章的淮軍，算是李鴻章的下屬，此外，段祺瑞17歲那年前往投靠的一個叔叔也在軍中，同樣也是李鴻章的下屬；第四，教育關系，段祺瑞20歲時就讀于李鴻章創(chuàng)辦的天津武備學堂（陸軍學校），24歲時當李鴻章向選取一批人去德國進修時，段祺瑞以第一名的身份入選，回國后備受重用。事實上，段祺瑞將女兒許配給李國源也算是報答李鴻章的知遇之恩。當然，段祺瑞“打聲招呼”就能釋放李國杰，同樣也是因為段祺瑞是蔣介石在保定講武堂就讀時的校長。簡言之，促成段祺瑞施救李國杰的關系有多種，但李國源與段式萱之間的婚姻關系則是中樞。

結束語及經驗借鑒

目下，由改革開放孕育的家族企業(yè)已進入或正在進入傳承階段，事實上，在研究家族企業(yè)的傳承之路時，不外乎兩種方式三條路徑，即傳親的實際管理和虛擬管理以及傳賢的職業(yè)經理人方式等。從家族企業(yè)的傳承角度而言，李氏家族給我們的經驗啟示就是傳賢傳親表里如下，即在子孫有能力的條件下傳親，如李鴻章在組建幕府時，只有大兒子李經方和女婿張佩綸有幸位列其中，因李經方有譯才，通五國文字，性格沉穩(wěn)，勇于人事，而張佩綸有辯才，粗中有細，口無遮攔，耿直可愛。而當子孫沒有能力時，則選擇傳賢，如在經營官商督辦企業(yè)時選擇有能力的人做擔當，同時與對方“約定”當子孫有能力時再交給子孫，如盛宣懷過世后的輪船招商局董事由李鴻章孫子李國杰頂缺。

此外，李經方遺囑分家析產機制的直產外息、順位繼承、二次分配以及家族永續(xù)等特點對當下的財富傳承具有一定的借鑒意義。鑒于李經方是盛宣懷家族分家析產機制的監(jiān)督人和領導者，因“一代、均分、傳男”特點中的宗法制下的“傳男不傳女”思想導致其后期因女子繼承權而引發(fā)了一系列財產繼承風波，估計受此影響，李經方在制定遺囑不僅考慮了在世的五代中的所有人，同時還兼顧未來要出生的兒孫后代，在二次分配中，則將前輩和妻妾名下的權益類資產直接分配給前輩和妻妾的子孫，而對沒有子嗣的妻妾，則直接分配給現金，供其基本生活和死后安葬，以上這些特點對多姻家族的財富傳承策略具有重要的借鑒意義。

第三，精神和物質同傳承。如引言所述，李氏家族數百上千的后人中人才輩出，到了第四代“家”字輩已基本完成家族“富不過三代”的傳承，其中老六房在海外還有家昶、家景和家曙三艘“航空母艦”級企業(yè)家。眾所周知，李氏家族的教育理念和家風精神以及尊師重教和屢敗屢戰(zhàn)的精神傳承等是李氏家族得以基業(yè)長青的根基所在。事實上，除此之外，如果我們仔細梳理老六房的情況，可以發(fā)現，李氏家族的“才子”李經方以及“首富”李鳳章的三兒子“李經翊”都是從老六房過繼來的，結合李經方遺囑中的遺產分配策略，我們可以得出結論老六房及其子孫的成功是精神傳承與財富傳承的結合體。

第四，無形資本的有形化。縱觀李氏家族的成功經驗，基本將工作經歷、教育經歷、兼職經歷以及婚姻關系等無形資產進行有形化轉換，如李文安因同年關系將兒子李翰章和李鴻章送入曾國藩幕府做學生，進而推開李氏家族這一扇豪門。再者，李鴻章家族的婚姻多在淮軍及幕僚中結網，如李鴻章將同事加戰(zhàn)友的女兒趙小蓮娶為繼室，成就趙小蓮趙氏家族的“幫夫運”。最后，在救國杰案例中，充分運用蔣介石與段祺瑞之間的師生關系以及段祺瑞與李鴻章的師生關系等教育資本，以及段祺瑞女兒段式萱與李鴻章侄孫李國源之間的婚姻關系等無形資本。

（作者單位：中國社科院金融所財富管理研究中心）