唐嘉偉

銀行理財(cái)產(chǎn)品跟蹤

數(shù)量規(guī)模：銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和資金規(guī)模雙雙回落。2016年1月份，商業(yè)銀行新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品6879款，募集資金規(guī)模約3.38萬(wàn)億元人民幣，數(shù)量和規(guī)模雙雙回落，產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比下降10.5%，資金規(guī)模環(huán)比下降25.1%。相比去年同期，產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比上升7.2%，資金規(guī)模環(huán)比下降16.6%。從存貸款替代效應(yīng)方面來(lái)看，1月份人民幣存款增加2.04萬(wàn)億元，其中住戶存款增加8894億元；1月份，新增人民幣貸款2.51萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模增量為3.42萬(wàn)億元。分發(fā)行主體來(lái)看，中農(nóng)工建交五大國(guó)有商業(yè)銀行共發(fā)行產(chǎn)品1440款，募集資金規(guī)模1.62萬(wàn)億元，數(shù)量的全市場(chǎng)占比為20.9%，規(guī)模的全市場(chǎng)占比為48.1%。上市股份制銀行發(fā)行1607款，募集資金規(guī)模0.97萬(wàn)億元，數(shù)量和規(guī)模占比均有所下降。其他中資銀行共發(fā)行3682款，募集資金規(guī)模0.76萬(wàn)億元，數(shù)量和規(guī)模占比分別為53.5%和22.6%。外資銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品150款。

定價(jià)水平：受春節(jié)因素影響，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率略有反彈。2016年1月末，M2余額為141.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%，增速分別比上月末和去年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)和3.2個(gè)百分點(diǎn)。伴隨著寬松貨幣政策效應(yīng)的釋放，市場(chǎng)利率水平持續(xù)回落。受春節(jié)因素影響，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率曲線出現(xiàn)暫時(shí)性反彈。從關(guān)鍵期限點(diǎn)的月度走勢(shì)來(lái)看，自2015年二季度以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率進(jìn)入下行通道，1個(gè)月產(chǎn)品收益率下降幅度最大。2016年1月份，1個(gè)月期人民幣產(chǎn)品的平均收益率為3.88%，環(huán)比上升26BP；3個(gè)月和6個(gè)月期人民幣產(chǎn)品的平均收益率分別為4.31%和4.35%，與上月基本持平。國(guó)內(nèi)貨幣政策持續(xù)寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行態(tài)勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。

到期收益：平安銀行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品獲零收益。2016年1月份，共統(tǒng)計(jì)到商業(yè)銀行發(fā)行的4778款產(chǎn)品到期，人民幣產(chǎn)品的平均期限為116天，平均到期收益率為4.61%。營(yíng)口沿海銀行發(fā)行的“金祥云2015年026期理財(cái)產(chǎn)品”錄得最高收益，投資期限為183天，到期年化收益率為10%。重慶銀行發(fā)行的“長(zhǎng)江？添利第1期C款”，錄得次高收益率，投資期限為3年，到期年化收益率為9.2%。最低收益方面，平安銀行發(fā)行的“平安財(cái)富-結(jié)構(gòu)類(lèi)（100%保本掛鉤基金）2014年468期人民幣理財(cái)產(chǎn)品”錄得零收益。該產(chǎn)品掛鉤博茂固定收益基金，到期收益為：Max[85%×（掛鉤標(biāo)的到期價(jià)格/起始價(jià)格-1）×100%，0]，由于期末價(jià)格下跌，產(chǎn)品最終獲得零收益。南洋商業(yè)銀行發(fā)行的“2015年南商益匯理財(cái)產(chǎn)品C15120”，投資期限為2個(gè)月，到期年化收益率為0.1%。