汪永臻

內(nèi)容摘要：在“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)中，人民幣的中亞化既是人民幣區(qū)域化的需要，也是人民幣國際化的要求?；谌嗣駧胖衼喕幕A(chǔ)分析，本文探討了人民幣中亞化面臨的問題與挑戰(zhàn)，提出大力發(fā)展電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)金融、加強與中亞國家的經(jīng)貿(mào)合作、推進與中亞國家雙邊或多邊貨幣金融合作平臺的建設(shè)等推動人民幣中亞化的對策建議。

關(guān)鍵詞：人民幣 中亞五國 國際貨幣

中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

相關(guān)研究概述

“絲綢之路經(jīng)濟帶”概念的提出得到了歐亞大陸主要國家的積極回應(yīng)，絲綢之路又重新進入大家的視野，并被賦予更高的戰(zhàn)略地位?！敖z綢之路經(jīng)濟帶”橫穿整個亞歐大陸，按照與我國進行經(jīng)濟合作的基礎(chǔ)和地緣政治等因素，“絲綢之路經(jīng)濟帶”大致可分為核心區(qū)、擴展區(qū)、輻射區(qū)三個層次。其中，核心區(qū)包括中國與中亞五國（哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦），是“絲綢之路經(jīng)濟帶”的主體和建設(shè)重點。

在“絲綢之路經(jīng)濟帶”核心區(qū)的建設(shè)中，貨幣流通起著關(guān)鍵作用，這為人民幣國際化提供了契機。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，人民幣國際化的路徑應(yīng)該是周邊化、區(qū)域化以及國際化三步走的戰(zhàn)略。目前，人民幣的周邊化已基本實現(xiàn)，人民幣的區(qū)域化在東南亞國家也取得較大進展，但人民幣在中亞地區(qū)的區(qū)域化尚處于初級階段。推進人民幣的中亞化既是“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)的要求，也是人民幣國際化的需要。近年來，學(xué)者們對這一問題進行了研究，并取得一些成果。新疆金融學(xué)會課題組（2007）在人民幣中亞化問題的研究方面起步較早。該課題組在提出拓展新疆周邊國家的邊境貿(mào)易人民幣結(jié)算的基礎(chǔ)上，探討了中國推行人民幣中亞化的影響因素，并提出了人民幣中亞化的總體思路和策略選擇。戴躍明（2008）分析了人民幣在中亞地區(qū)區(qū)域化的基礎(chǔ)，認(rèn)為應(yīng)借鑒日元模式——在強大的貿(mào)易優(yōu)勢下推進人民幣的中亞化，并提出應(yīng)選擇哈薩克斯坦作為人民幣區(qū)域化的重點推進國。張良（2014）從貿(mào)易和投資角度對中亞五國人民幣使用狀況和使用環(huán)境進行分析，提出加強溝通協(xié)調(diào)，加快市場化建設(shè)，保持人民幣幣值穩(wěn)定等推動中亞五國人民幣區(qū)域化的對策建議。朱永福（2014）分析了人民幣中亞化的現(xiàn)狀及存在的問題，提出推進人民幣資本輸出、加快建立區(qū)域性自由貿(mào)易區(qū)和建立健全人民幣回流機制等對策建議。烏魯木齊市商業(yè)銀行運營管理部課題組（2014）探討了中亞國家人民幣區(qū)域化過程中的主要問題及其原因，并提出人民幣中亞化的一些具體措施。涂永紅、榮晨（2014）認(rèn)為應(yīng)該以“絲綢之路經(jīng)濟帶”上的中亞、西亞國家間的石油等大宗商品的人民幣計價結(jié)算和重大項目的人民幣貸款為切入點，加強貿(mào)易、投資和金融合作，為擴大人民幣跨境使用提供新的支點。

綜上，人民幣中亞化問題的研究還比較薄弱，亟待深入系統(tǒng)地探討。同時，國內(nèi)外一致認(rèn)為，一國貨幣國際地位的上升與該國經(jīng)濟實力、國際貿(mào)易水平、國際收支狀況和調(diào)控能力、幣值穩(wěn)定程度以及金融市場發(fā)達(dá)與否緊密相關(guān)。按照這種邏輯，在相同的經(jīng)濟環(huán)境下，人民幣在東亞和中亞的國際化水平為什么并不相同，該如何解讀和推動，本文試圖針對這一問題展開研究。

“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)中人民幣中亞化的基礎(chǔ)條件

中國對中亞區(qū)域的影響力與日俱增，“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)更是為人民幣中亞化提供了千載難逢的機遇。目前推進人民幣中亞化已具備一定的基礎(chǔ)和條件。

（一）中國與中亞地區(qū)之間經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切

在推進貨幣區(qū)域化的過程中，貿(mào)易和投資是兩大重要途徑。中國可以通過人民幣計價結(jié)算的進口貿(mào)易、對外投資、發(fā)放貸款等方式使人民幣流出到中亞地區(qū)，再通過人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易、吸收投資、發(fā)行債券等方式實現(xiàn)貨幣的回流。因此，一國貨幣的區(qū)域化，要求該國與相應(yīng)國家建立密切的經(jīng)濟聯(lián)系。近年來，中國與中亞地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來頻繁，為人民幣的中亞化提供了可能，具體表現(xiàn)如下：

1.我國已成為中亞地區(qū)重要的貿(mào)易伙伴。近年來，中國與中亞五國的貿(mào)易往來規(guī)模不斷擴大，中國已成為西亞五國最重要的貿(mào)易伙伴。我國對西亞五國的貨物進出口總額從2004年的35.69億美元增長到2014 年的454.71億美元，增長了11.74倍，年均增長173.81%；2014年，我國已成為吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦的第一大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易比重占其全部對外貿(mào)易的40%以上；成為哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦的第二大貿(mào)易伙伴。而且，雖然我國是哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦的第二大貿(mào)易伙伴，但貿(mào)易額占這兩個國家全部對外貿(mào)易的20%以上，且與這兩個國家的第一大貿(mào)易伙伴俄羅斯的貿(mào)易所占比重相差很?。ㄒ姳?）。

2.中國與中亞地區(qū)的相互投資不斷擴大。中國與哈薩克斯坦之間的相互投資增長迅速。2014年，哈薩克斯坦吸引的外商直接投資（FDI）為238.88億美元，比2005年增長2.02倍；其中從中國吸引的外商直接投資18.57億美元，占其吸引外資的7. 77%，比2005年增長7.58倍，中國已超過俄羅斯成為哈薩克斯坦的第一大投資國。哈薩克斯坦對外的外商直接投資為32.44億美元，比2005年增長9.4倍；其中對中國的外商直接投資為0.76億美元，占其對外投資的2. 36%，比2005年增長39.21倍（見表2）。可見，中國與哈薩克斯坦之間的相互投資增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過哈薩克斯坦總的FDI流出流入增速。此外，中國已成為吉爾吉斯斯坦第一大直接外資來源國，截止2013年底，投資額4.545億美元，占其吸引直接外資總額的45.8%，在吉注冊的中資企業(yè)大約有600家。

（二）人民幣國際化在中亞地區(qū)開始起步

雖然中國和中亞國家之間的邊境貿(mào)易開展的較早，但人民幣結(jié)算量很小。隨著2009年我國開始進行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點、2010年新疆開始啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)和跨境直接投資人民幣結(jié)算試點，人民幣中亞化開始起步。2011年4月和6月，中國人民銀行分別與烏茲別克斯坦和哈薩克斯坦的中央銀行簽署了 70億元、7億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，人民幣中亞化取得新的進展。2011年6月28日，中國銀行在烏魯木齊、伊犁、博爾塔拉、塔城四地同時推出了人民幣與哈薩克斯坦貨幣堅戈的匯率掛牌，人民幣兌哈薩克斯坦貨幣堅戈推出現(xiàn)匯掛牌交易，降低了中亞地區(qū)人民幣擺脫了對美元的依賴。2013年1月，國家開發(fā)銀行新疆分行向哈薩克斯坦企業(yè)發(fā)放人民幣貸款3.5億元，取得了我國向中亞地區(qū)人民幣輸出的重大突破。2013年12月，哈薩克斯坦中國銀行正式在哈薩克交易所掛牌，開始開展人民幣對堅戈的兌換業(yè)務(wù)，這是哈薩克斯坦境內(nèi)第一家人民幣清算行。該行的建立，打通了跨境人民幣的回流通道，有利于人民幣國際化進程的加快。2014年1-8月，哈薩克斯坦中國銀行人民幣清算量已達(dá)24億元，1-6月人民幣結(jié)算量達(dá)150億美元；而2013年人民幣清算量不到20億元，結(jié)算量為213億美元（章斐然，2014）。

（三）中國與中亞國家貨幣金融合作平臺初步建立

1.貨幣合作機制已經(jīng)開始。中國和吉爾吉斯斯坦兩國央行早在2003年12月就簽署了《中吉本幣結(jié)算協(xié)議》，允許在雙邊的邊境貿(mào)易結(jié)算中使用雙方本幣；2007年，國家開發(fā)銀行與塔吉克斯坦國民銀行簽署了支持塔吉克斯坦農(nóng)業(yè)以及開展雙邊貨幣互換等合作協(xié)議，實現(xiàn)了本外幣直接匯兌；2011年中國和烏茲別克斯坦及哈薩克斯坦簽署了雙邊本幣互換協(xié)議；此外，中國開展了與哈薩克斯坦堅戈等部分國家貨幣的直接交易或掛牌交易等，意味著中國和中亞五國的貨幣合作機制開始起步。

2.金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)初見成效。2013 年8 月，中哈霍爾果斯國際邊境合作中心成為全國首個“境內(nèi)關(guān)外”離岸人民幣創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)試點區(qū)，享受比深圳前海、上海自貿(mào)區(qū)更優(yōu)惠的特殊離岸人民幣政策。在該合作中心內(nèi)，人民幣可與周邊國家貨幣自由兌換、掛牌交易，開展人民幣融資業(yè)務(wù)，促進了人民幣的流通和交易范圍。而且，隨著人民幣跨境結(jié)算量的增加，一些境外銀行開始進入新疆地區(qū)。截止2014年7月末，共有哈薩克斯坦、塔吉克斯坦等國家的境外銀行在新疆境內(nèi)開立了63個人民幣同業(yè)往來賬戶，共有哈薩克斯坦、中國香港等國家和地區(qū)的企業(yè)在新疆開立123個非居民機構(gòu)人民幣賬戶（潘瑩，2014）。截至2013年底，吉爾吉斯斯坦能夠受理中國銀聯(lián)卡的POS終端為12部、ATM為133臺，市場占比分別為0.5%、21.8%（新華網(wǎng)，2015）。

3.一些區(qū)域金融合作平臺初步具備。上海合作組織、中亞區(qū)域經(jīng)濟合作機制、中國-亞歐博覽會、博鰲亞洲論壇等區(qū)域合作金融平臺的建立，為人民幣中亞化的推進奠定了基礎(chǔ)。

“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)中人民幣中亞化面臨的問題和挑戰(zhàn)

盡管人民幣已經(jīng)具備中亞化的一些基礎(chǔ)性條件，但要擴大在西亞的影響力還面臨來自各方面的巨大阻力，人民幣中亞化任重而道遠(yuǎn)。

（一）國際貨幣的慣性阻礙著人民幣中亞化的進程

貨幣慣性正如物體的慣性一樣，具有保持“原來狀況”不變的屬性。大量實證表明，推進一國貨幣國際化進程的因素除了強大的綜合國力外，還有貨幣的慣性。比如，1872年，美國在經(jīng)濟規(guī)模方面超過了英國；1912年，美國的商品出口超過了英國，但直到第二次世界大戰(zhàn)后美元才依仗國際協(xié)議而取代了英鎊的主導(dǎo)貨幣地位。Goldberg（2010）認(rèn)為，由于貨幣使用的慣性，美國經(jīng)濟的規(guī)模和相對穩(wěn)定性，以及對于石油和大宗商品的美元定價，這些因素都將使得美國作為國際交易的主導(dǎo)性中介貨幣的地位不會改變，從而也使得美國作為國際主導(dǎo)貨幣的地位不會改變。在人民幣中亞化過程中，這一問題也相當(dāng)突出。以人民幣在哈薩克斯坦的使用為例，根據(jù)哈薩克斯坦的外債來源，截至2014年底，來自中國的外債僅次于荷蘭和英國，達(dá)到159.69億美元，占哈薩克斯坦外債總量的10.17%，同期來自美國的外債占其外債總量的8.11%，而在哈薩克斯坦外債的貨幣構(gòu)成中，美元幾乎一統(tǒng)天下，占95.5%，其次是歐元、日元、特別提款權(quán)等，人民幣占0.0002%，幾乎可以忽略不計?？梢?，由于貨幣的慣性作用，美元在中亞的核心地位短期內(nèi)難以改變。

（二）人民幣中亞化面臨俄羅斯的競爭

在中亞地區(qū)，貨幣競爭主要是人民幣和盧布之間的競爭。盧布在俄羅斯與中亞各國貿(mào)易結(jié)算中占據(jù)重要的位置，俄羅斯希望盧布來充當(dāng)中亞統(tǒng)一貨幣。2009 年，俄羅斯與中亞各國貿(mào)易結(jié)算中約一半的份額是使用盧布進行支付結(jié)算的。2015年1月1日，俄羅斯與哈薩克斯坦及白俄羅斯于2010年聯(lián)合成立的歐亞關(guān)稅同盟，轉(zhuǎn)變并擴大為歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟，包括俄羅斯、白俄羅斯、哈薩克斯坦和亞美尼亞、吉爾吉斯斯坦5個成員國，與此同時，俄羅斯一直在試圖建立以歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟為基礎(chǔ)的貨幣聯(lián)盟，采用共同的貨幣。在這種情況下，俄羅斯自然會想方設(shè)法阻撓人民幣進入中亞。事實上，中國近期通過上海合作組織向中亞注入商品和投資的嘗試遇到了克里姆林宮的抵制，因為俄羅斯也是上合組織的創(chuàng)始成員國。因此，推進人民幣的中亞化并非坦途。

（三）缺乏貨幣國際化的機制和條件

貨幣國際化是一個漫長的過程，需要一系列配套的機制和條件。雖然我國與中亞國家之間的金融合作平臺或機制開始起步，但仍處于發(fā)展的低水平階段，距離貨幣國際化的要求還很遠(yuǎn)。首先，我國尚未形成與中亞國家在國際金融領(lǐng)域的多邊合作與交流機制，缺少推進人民幣中亞化的平臺；其次，在中亞地區(qū)缺乏人民幣離岸中心，缺乏正規(guī)的針對中亞國家的人民幣回流機制，沉淀在中亞國家的人民幣或者需依賴中國香港等地的金融機構(gòu)投資人民幣產(chǎn)品，或者通過民間貨幣兌換點和貿(mào)易者攜帶入境的方式回流，回流渠道不暢；再次，我國與中亞國家開展本幣結(jié)算合作較為困難。其主要原因在于我國商業(yè)銀行在中亞國家設(shè)立的分支機構(gòu)很少或沒有分支機構(gòu)，難以同對方國家開展貨幣結(jié)算合作；而中亞國家的金融體系并不發(fā)達(dá)、商業(yè)銀行規(guī)模較小、個別國家政局動蕩導(dǎo)致銀行缺乏穩(wěn)定性，依賴其進行人民幣結(jié)算較為困難。最后，鑒于目前中國資本管控能力和金融風(fēng)險的管理水平，中國完全開放資本市場尚需時日，這影響著人民幣的流出和流入，客觀上阻礙了人民幣中亞化的步伐。

“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)中推進人民幣中亞化的對策建議

“絲綢之路經(jīng)濟帶”的人民幣中亞化已經(jīng)具有比較堅實的基礎(chǔ)，然而“絲綢之路經(jīng)濟帶”人民幣中亞化的機制、環(huán)境、方式等方面還存在諸多問題。促進“絲綢之路經(jīng)濟帶”的人民幣中亞化需要進行合理的戰(zhàn)略規(guī)劃和路徑設(shè)計。

（一）大力發(fā)展電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)金融解決國際貨幣的慣性問題

人民幣中亞化的難點之一在于美元的國際慣性，無論是當(dāng)初美元替代英鎊的漫長、還是多年來歐元和美元差距之大，在很大程度上都是貨幣慣性的結(jié)果。當(dāng)年美元最終替代英鎊成為國際主要貨幣借助了國際貨幣體系的變更即布雷頓森林體系的建立，而目前短期內(nèi)世界上還沒有建立新的國際貨幣體系的可能。值得慶幸的是，互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)及網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展為人民幣的國際化提供了新的突破口。我國通過電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展可以擴大人民幣的使用范圍，降低人民幣的交易成本，擴大中亞國家對人民幣的需求，在一定程度上解決國際貨幣的慣性問題。如果我國的電子商務(wù)在中亞有了廣闊的發(fā)展，通過支付寶等網(wǎng)絡(luò)金融則既可以克服中亞國家辦理人民幣清算的金融機構(gòu)嚴(yán)重不足的問題，又可以降低人民幣的兌換和交易成本，擴大人民幣的使用范圍和交易量，而且還無需太復(fù)雜的雙邊或多邊協(xié)議，避免了美國、俄羅斯等國家的掣肘，充分利用了互聯(lián)網(wǎng)的無國界、無時空限制的優(yōu)勢，是目前推進人民幣中亞化的現(xiàn)實選擇。

（二）加強與中亞國家的經(jīng)貿(mào)合作推動人民幣“走出去”

目前，中國與中亞國家的人民幣結(jié)算主要集中在經(jīng)常項目上，而包括直接投資、證券投資和對外貸款在內(nèi)的資本項目人民幣結(jié)算額相對偏低。因此，應(yīng)利用“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)的機會，使惠及國家和區(qū)域的經(jīng)貿(mào)合作成為推動人民幣國際化的有效載體，如通過人民幣項目貸款、銀團貸款等方式為中亞國家改善基礎(chǔ)設(shè)施提供融資；加快我國企業(yè)“走出去”步伐，通過對中亞國家能源資源類企業(yè)的投資或參股、“走出去”資源開發(fā)等，推進人民幣在能源和大宗商品交易中的計價和使用，推動人民幣成為國際上的計價貨幣等。

（三）推進與中亞國家雙邊或多邊貨幣金融合作平臺的建設(shè)

在人民幣區(qū)域化過程中，人民幣的東亞化較為成功。東亞地區(qū)是人民幣業(yè)務(wù)增長最快的地區(qū)，也是除兩岸四地以外人民幣接受程度最高的地區(qū)。其原因固然有東亞地區(qū)的歷史人文因素，但也與中國與東亞的貨幣金融合作平臺密不可分。1999年11月，東亞各國成立了東盟10+3機制，并發(fā)表《東亞合作的共同聲明》，強化了東亞各國在金融、貨幣政策方面的對話和合作；2000年5月，東盟10+3《清邁倡議》的達(dá)成，促進了東亞國家之間一系列的雙邊貨幣互換協(xié)議；2003年6月2日，亞洲債券基金的建立，建立了東亞長遠(yuǎn)區(qū)域金融合作的市場基礎(chǔ)；2010年1月中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的啟動，推動了自貿(mào)區(qū)內(nèi)貿(mào)易結(jié)算貨幣的區(qū)域化。因此，為促進人民幣的中亞化，我國需要借鑒中國-東盟合作模式，建立金融合作平臺。首先，加強同中亞國家的貨幣金融合作。盡快同中亞各國簽訂或完善雙邊本幣結(jié)算協(xié)議。通過與中亞國家之間高層次的政府間交流，開展金融合作，簽訂或完善雙邊本幣結(jié)算協(xié)議。其次，推動中國和中亞五國的投資貿(mào)易便利化。短期內(nèi)，鑒于哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦五國的競爭力遠(yuǎn)不及中國，還沒有和中國建立自貿(mào)區(qū)的愿望，所以短期內(nèi)建立中國和中亞五國自由貿(mào)易區(qū)條件還不成熟，為推動人民幣中亞化，應(yīng)出臺一些措施促進中國和中亞五國的投資貿(mào)易便利化。最后，鑒于上海合作組織中俄羅斯作為成員國對人民幣中亞化形成的掣肘，建議建立中亞合作組織，成員國為中國、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦六國，為人民幣的中亞化奠定基礎(chǔ)。

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